Mysteel周報(bào)：節(jié)后鉛價(jià)沖高回落 電池廠接貨謹(jǐn)慎鉛錠成交一般（4.30-5.8）

周報(bào)

瑞達(dá)期貨：滬鉛夜盤(pán)下行0.57%

進(jìn)口端，海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2026年3 月中國(guó)精煉鉛進(jìn)口量同比大幅飆升，滬倫比價(jià)雖有所回落但進(jìn)口盈利窗口仍未完全關(guān)閉，海外過(guò)剩鉛錠持續(xù)流入國(guó)內(nèi)，顯著補(bǔ)充了國(guó)內(nèi)供應(yīng)，成為供應(yīng)端最大的增量來(lái)源，對(duì)盤(pán)面形成持續(xù)壓制鉛的核心需求集中在鉛酸蓄電池領(lǐng)域，占比超 80%，當(dāng)前行業(yè)處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求端整體表現(xiàn)疲軟，無(wú)實(shí)質(zhì)性回暖電動(dòng)自行車(chē)、汽車(chē)起動(dòng)電池替換市場(chǎng)需求低迷，經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存高企，以去庫(kù)為主，采購(gòu)意愿謹(jǐn)慎，電池企業(yè)普遍維持以銷(xiāo)定產(chǎn)、按需采購(gòu)的策略，對(duì)鉛錠僅維持剛需補(bǔ)庫(kù)，高價(jià)接貨意愿極低。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：再生鉛成本支撐與宏觀情緒則鎖定了下行空間

進(jìn)口端，海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2026年3 月中國(guó)精煉鉛進(jìn)口量同比大幅飆升，滬倫比價(jià)雖有所回落但進(jìn)口盈利窗口仍未完全關(guān)閉，海外過(guò)剩鉛錠持續(xù)流入國(guó)內(nèi)，顯著補(bǔ)充了國(guó)內(nèi)供應(yīng)，成為供應(yīng)端最大的增量來(lái)源，對(duì)盤(pán)面形成持續(xù)壓制鉛的核心需求集中在鉛酸蓄電池領(lǐng)域，占比超 80%，當(dāng)前行業(yè)處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求端整體表現(xiàn)疲軟，無(wú)實(shí)質(zhì)性回暖電動(dòng)自行車(chē)、汽車(chē)起動(dòng)電池替換市場(chǎng)需求低迷，經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存高企，以去庫(kù)為主，采購(gòu)意愿謹(jǐn)慎，電池企業(yè)普遍維持以銷(xiāo)定產(chǎn)、按需采購(gòu)的策略，對(duì)鉛錠僅維持剛需補(bǔ)庫(kù)，高價(jià)接貨意愿極低。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：原生鉛供應(yīng)無(wú)明顯收縮預(yù)期

進(jìn)口端，海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2026年3 月中國(guó)精煉鉛進(jìn)口量同比大幅飆升，滬倫比價(jià)雖有所回落但進(jìn)口盈利窗口仍未完全關(guān)閉，海外過(guò)剩鉛錠持續(xù)流入國(guó)內(nèi)，顯著補(bǔ)充了國(guó)內(nèi)供應(yīng)，成為供應(yīng)端最大的增量來(lái)源，對(duì)盤(pán)面形成持續(xù)壓制鉛的核心需求集中在鉛酸蓄電池領(lǐng)域，占比超 80%，當(dāng)前行業(yè)處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求端整體表現(xiàn)疲軟，無(wú)實(shí)質(zhì)性回暖電動(dòng)自行車(chē)、汽車(chē)起動(dòng)電池替換市場(chǎng)需求低迷，經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存高企，以去庫(kù)為主，采購(gòu)意愿謹(jǐn)慎，電池企業(yè)普遍維持以銷(xiāo)定產(chǎn)、按需采購(gòu)的策略，對(duì)鉛錠僅維持剛需補(bǔ)庫(kù)，高價(jià)接貨意愿極低。

期貨公司評(píng)論

瑞達(dá)期貨：臨近五一下游蓄電池企業(yè)或出現(xiàn)節(jié)前小幅補(bǔ)庫(kù)動(dòng)作

進(jìn)口端，海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2026年3 月中國(guó)精煉鉛進(jìn)口量同比大幅飆升，滬倫比價(jià)雖有所回落但進(jìn)口盈利窗口仍未完全關(guān)閉，海外過(guò)剩鉛錠持續(xù)流入國(guó)內(nèi)，顯著補(bǔ)充了國(guó)內(nèi)供應(yīng)，成為供應(yīng)端最大的增量來(lái)源，對(duì)盤(pán)面形成持續(xù)壓制鉛的核心需求集中在鉛酸蓄電池領(lǐng)域，占比超80%，當(dāng)前行業(yè)處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，需求端整體表現(xiàn)疲軟，無(wú)實(shí)質(zhì)性回暖電動(dòng)自行車(chē)、汽車(chē)起動(dòng)電池替換市場(chǎng)需求低迷，經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存高企，以去庫(kù)為主，采購(gòu)意愿謹(jǐn)慎，電池企業(yè)普遍維持以銷(xiāo)定產(chǎn)、按需采購(gòu)的策略，對(duì)鉛錠僅維持剛需補(bǔ)庫(kù)，高價(jià)接貨意愿極低。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：本周鉛價(jià)區(qū)間震蕩 周中下游逢低拿貨（4.17-4.24）

【現(xiàn)貨市場(chǎng)情況 】 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)本周滬鉛區(qū)間震蕩，價(jià)格重心變動(dòng)不大，Mysteel1#鉛周均價(jià)為16500元/噸，較上周漲5元/噸，漲幅0.03%；期現(xiàn)價(jià)差交上周有所擴(kuò)大，本周最大為-235元/噸，多數(shù)時(shí)段維持-200元/噸上下；現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)貼水幅度先擴(kuò)大后收窄，下游蓄電池企業(yè)逢低拿貨積極性不錯(cuò)，周中成交情況良好。

周報(bào)

Mysteel解讀：1-2月鉛蓄電池凈出口同比-1.93% 3月預(yù)期樂(lè)觀

數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 據(jù)海關(guān)總署統(tǒng)計(jì)，2026年1-2月我國(guó)用于起動(dòng)活塞式發(fā)動(dòng)機(jī)的鉛酸蓄電池和其他鉛酸蓄電池（以下統(tǒng)稱(chēng)“鉛蓄電池”）出口量合計(jì)達(dá)3406.79萬(wàn)只（其中1月1947.74萬(wàn)只、2月1459.05萬(wàn)只），較2025年同期減少80.30萬(wàn)只，環(huán)比降2.3%，全部為1月貢獻(xiàn)，2月則有14.02%增量；1-2月鉛酸蓄電池進(jìn)口量合計(jì)為75.83萬(wàn)只（其中1月46.32萬(wàn)只、2月29.51萬(wàn)只），較2025年同期減少14.71萬(wàn)只，同比降16.25%；1-2月凈出口量為3330.96萬(wàn)只，同比下滑1.93%。

主編視角

Mysteel：美聯(lián)儲(chǔ)鷹派利空 加劇鉛價(jià)波動(dòng)

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 需求端，元宵節(jié)后鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率提速較快，新電池成品庫(kù)存也不斷下降，普遍降至20天及以下水平。

主編視角

Mysteel周報(bào)：再生鉛企復(fù)產(chǎn)再推遲 市場(chǎng)報(bào)價(jià)有限（3.6-3.13）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 再生鉛市場(chǎng)：近期鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率穩(wěn)步提升，多數(shù)企業(yè)開(kāi)工率已升至70%及以上水平，帶動(dòng)鉛錠需求較上周增加。

周報(bào)

Mysteel：美伊沖突升級(jí)對(duì)國(guó)內(nèi)鉛市場(chǎng)影響分析

此前海合會(huì)已對(duì)原產(chǎn)于中國(guó)或馬來(lái)西亞的用于啟動(dòng)活塞式發(fā)動(dòng)機(jī)的蓄電池發(fā)起反傾銷(xiāo)調(diào)查；并在2025年稱(chēng)將對(duì)涉及相關(guān)問(wèn)題的中國(guó)或中資鉛蓄電池企業(yè)征收不同程度的關(guān)稅受此影響，中國(guó)出口至海合會(huì)的起動(dòng)鉛蓄電池占鉛蓄電池總出口量的占比由2024年1.92%下降至2025年的1.81%，2026年反傾銷(xiāo)的負(fù)面影響或?qū)⑦M(jìn)一步體現(xiàn)，疊加美伊沖突升級(jí)、地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩，中國(guó)鉛蓄電池對(duì)中東出口所受沖擊或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜合來(lái)看，我國(guó)鉛精礦、鉛錠及下游鉛蓄電池產(chǎn)品，對(duì)以色列、伊朗的進(jìn)出口規(guī)模整體偏低。

主編視角

Mysteel解讀：西南煉企放假&檢修集中 2月原生鉛產(chǎn)量或下滑13.15%

1月整月市場(chǎng)反饋終端消費(fèi)延續(xù)清淡，鉛蓄電池企業(yè)成品不斷累積，且春節(jié)前備庫(kù)積極性不高，其中部分企業(yè)將春節(jié)放假時(shí)間延長(zhǎng)，鉛錠現(xiàn)貨成交依舊偏弱，煉企選擇發(fā)貨交倉(cāng)為主，故社會(huì)庫(kù)存月內(nèi)連增其中最新Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研2026年2月9日全國(guó)5地鉛錠社會(huì)庫(kù)存為4.99萬(wàn)噸，較2月5日繼續(xù)增加4000噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 濟(jì)源地區(qū)原生鉛廠內(nèi)鉛錠庫(kù)存方面，Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研1月30日統(tǒng)計(jì)庫(kù)存為16800噸，12月31日統(tǒng)計(jì)庫(kù)存為18500噸，環(huán)比減少1700噸，降幅為9.19%。

主編視角

Mysteel調(diào)研：2026年春節(jié)期間鉛酸電池企業(yè)放假情況調(diào)研

即將步入2月份，馬年春節(jié)在即，由于年底終端需求不佳，下游鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始陸續(xù)進(jìn)入放假狀態(tài)，鉛市場(chǎng)交投活躍度呈現(xiàn)大幅下降的趨勢(shì)，大多數(shù)鉛酸電池企業(yè)原料鉛錠采購(gòu)備貨接近尾聲，長(zhǎng)單提貨為主根據(jù)Mysteel對(duì)國(guó)內(nèi)主要地區(qū)鉛酸蓄電池生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)放假安排與節(jié)后復(fù)工計(jì)劃情況作了調(diào)研匯總，調(diào)研全國(guó)24家規(guī)模鉛酸電池企業(yè)，詳細(xì)情況如下 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 根據(jù)調(diào)研情況來(lái)看，今年春節(jié)期間鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)放假時(shí)間較去年有所延長(zhǎng)，放假時(shí)間多在2月10日前后，部分中型企業(yè)2月初-12日企業(yè)放假時(shí)間較為集中。

主編視角

Mysteel周報(bào)：再生鉛市場(chǎng)交投兩淡 企業(yè)放假安排陸續(xù)出爐（1.23-1.30）

再生鉛市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)55-140元/噸不等，跌幅0.35%～0.83%截至1月30日，還原鉛價(jià)格報(bào)15475元/噸，再生精鉛價(jià)格報(bào)15475元/噸，含稅再生精鉛價(jià)格報(bào)16600元/噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 再生鉛市場(chǎng)：終端消費(fèi)未見(jiàn)起色，月底部分鉛蓄電池企業(yè)暫停原料采購(gòu)，且2月初部分企業(yè)陸續(xù)開(kāi)始放假，節(jié)前備貨意愿較低，下游以長(zhǎng)單提貨為主，散單僅按需接貨。

周報(bào)

Mysteel解讀：2025年鉛蓄電池出口降12.83% 2026年預(yù)期如何？

數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 出口方面：12月份，其他鉛蓄電池出口1109.21萬(wàn)只，占12月出口總量的64.34%，較11月增加105.08萬(wàn)只，環(huán)比增10.46%，占總增量的71.76%；12月起動(dòng)鉛蓄電池出口614.86萬(wàn)只，占12月出口總量的35.66%，較11月份增加41.35萬(wàn)只，環(huán)比增7.21%，占總增量的28.24%。

主編視角

Mysteel周報(bào)：新電池庫(kù)存再增 鉛蓄電池企業(yè)放假或提前(1.16-1.23)

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 安徽市場(chǎng)：大型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率70%，成品電池繼續(xù)累庫(kù)，當(dāng)前庫(kù)存30天左右，原料庫(kù)存4天，原料按需采購(gòu)為主。

周報(bào)

Mysteel解讀：12月鉛錠進(jìn)出口同環(huán)比雙增 1月凈進(jìn)口格局或延續(xù)

三、總結(jié)與預(yù)測(cè) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 12月份為全年進(jìn)口量最高的月份，首次突破2萬(wàn)噸，主要得益于進(jìn)口窗口持續(xù)打開(kāi)，進(jìn)口盈利擴(kuò)大，且中下旬在國(guó)內(nèi)鉛價(jià)持續(xù)走強(qiáng)行情下，部分大型鉛蓄電池企業(yè)轉(zhuǎn)向采購(gòu)進(jìn)口鉛錠。

主編視角

Mysteel周報(bào)：再生鉛利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧 企業(yè)生產(chǎn)意愿下滑（1.16-1.23）

再生鉛市場(chǎng)價(jià)格跟跌185-240元/噸不等，跌幅1.17%～1.40%截至1月23日，還原鉛價(jià)格報(bào)15600元/噸，再生精鉛價(jià)格報(bào)15600元/噸，含稅再生精鉛價(jià)格報(bào)16825元/噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 再生鉛市場(chǎng)：終端消費(fèi)疲軟，鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率穩(wěn)中下調(diào)，原料鉛錠需求量下滑，整體以長(zhǎng)單提貨為主，加之電解鉛持貨商大貼水甩貨，致使再生鉛市場(chǎng)散單成交清淡。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：終端需求低迷 鉛蓄電池企業(yè)成品積壓（1.9-1.16）

原料庫(kù)存方面，鉛價(jià)高企，導(dǎo)致原料成本抬升，鉛蓄電池企業(yè)以長(zhǎng)單提貨為主，散單購(gòu)買(mǎi)力度小或以后點(diǎn)價(jià)模式采購(gòu) 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 安徽市場(chǎng)：大型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率提升至70%～75%，成品電池繼續(xù)累庫(kù)，當(dāng)前庫(kù)存25天以上，原料庫(kù)存4天，長(zhǎng)單提貨為主。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：再生鉛企出貨不暢 精廢價(jià)差擴(kuò)至高位（1.9-1.16）

再生鉛市場(chǎng)價(jià)格下調(diào)75-90元/噸不等，跌幅0.47%～0.54%截至1月16日，還原鉛價(jià)格報(bào)15800元/噸，再生精鉛價(jià)格報(bào)15775元/噸，含稅再生精鉛價(jià)格報(bào)17075元/噸 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 再生鉛市場(chǎng)：鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率保持穩(wěn)定，但在新電池庫(kù)存持續(xù)累積的背景下，鉛蓄電池企業(yè)原料鉛錠采購(gòu)不積極，普遍以長(zhǎng)單提貨為主，導(dǎo)致再生鉛市場(chǎng)散單成交冷清。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：高鉛價(jià)&弱需求 鉛蓄電池企業(yè)剛需少采（1.4-1.9）

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 安徽市場(chǎng)：元旦節(jié)后，大型鉛蓄電池企業(yè)開(kāi)工率提升至75%～80%左右，成品電池繼續(xù)累庫(kù)，當(dāng)前庫(kù)存25天，原料庫(kù)存4天。

周報(bào)