Mysteel月報(bào)：鉛酸電池消費(fèi)旺季啟動(dòng)

一、價(jià)格回顧 9月份中旬鉛酸電池旺季逐步體現(xiàn)，市場消費(fèi)有好轉(zhuǎn)，秋收季帶動(dòng)大密電池消費(fèi)旺季，訂單好轉(zhuǎn)明顯，國慶期間電池廠生產(chǎn)放假時(shí)長明顯短于往年鉛酸電池企業(yè)成品庫存9月下旬持續(xù)去庫，經(jīng)銷商接貨意愿好轉(zhuǎn)，多數(shù)企業(yè)成品電池庫存降至15天以內(nèi)，大經(jīng)銷商庫存降至40天新電池銷售價(jià)格有上漲趨勢，部分型號電池出現(xiàn)缺貨局面，48V12Ah電池渠道價(jià)格為285元/組，48V20Ah電池渠道價(jià)格在385元/組。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：鉛酸電池消費(fèi)旺季預(yù)期落空

一、價(jià)格回顧 八月份傳統(tǒng)旺季到來，但終端消費(fèi)卻不溫不火，市場旺季預(yù)期落空鉛酸電池企業(yè)成品庫存?zhèn)鲗?dǎo)不暢，經(jīng)銷商觀望情緒較重，多數(shù)企業(yè)成品電池庫存處于25天左右，經(jīng)銷商庫存多有45天新電池銷售價(jià)格暫穩(wěn)，電池廠促銷持續(xù)，返利銷售，48V12Ah電池渠道價(jià)格為280元/組，48V20Ah電池渠道價(jià)格在380元/組 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、生產(chǎn)情況 八月份鉛酸電池企業(yè)開工環(huán)比小幅回暖，儲(chǔ)能電池訂單穩(wěn)定，訂單仍處于排產(chǎn)階段，開工率高達(dá)90%。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：鉛蓄電池市場消費(fèi)旺季不旺（8.15-8.22）

中型電池廠開工率多處于75%，成品電池庫存17天，原料鉛錠按需采購為主 江西市場：中小型電池廠開工率70%，開工率下降，成品電池庫存20天，原料鉛錠庫存4天 江浙市場：大型開工率多處于72%左右，中小型電池廠多處于70%，成品電池庫存20天，原料鉛錠庫存4天 【下周預(yù)測】 市場旺季不旺，部分企業(yè)反映前期以舊換新政策刺激提前透支鉛蓄電池一級市場消費(fèi)；另外鋰電池對鉛蓄電池市場的滲透也有影響。

周報(bào)

Mysteel月報(bào)：傳統(tǒng)旺季 鉛酸電池消費(fèi)旺而不旺

9月Mysteel鉛酸蓄電池整體開工率為70.33%，較8月份環(huán)比增加44.77% 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、市場預(yù)測 10月份天氣逐步降溫，汽車電池消費(fèi)將會(huì)進(jìn)入季節(jié)性旺季，儲(chǔ)能電池訂單仍然較好，鉛酸電池消費(fèi)是否啟動(dòng)存疑，整體來看依舊換新政策能否拉動(dòng)鉛酸電池市場消費(fèi)。

月報(bào)

Mysteel周報(bào)：鉛酸電池旺季預(yù)期落空 新電池價(jià)格承壓（9.13-9.20）

鉛價(jià)下跌后反彈，鉛酸電池企業(yè)節(jié)后開始復(fù)產(chǎn)，多數(shù)企業(yè)開工恢復(fù)至節(jié)前正常水平，場內(nèi)成品電池庫存多處于25天下游電池廠本周開工率較節(jié)前變動(dòng)不大，大型電池廠開工率多處于70%，成品電池庫存24天，中小型電池廠開工率多處于55%，較上周暫穩(wěn)，成品電池庫存30天左右，原料庫存3天左右，原料庫存稍低，短期有補(bǔ)庫需求汽車電池隨著天氣降溫，北方市場消費(fèi)開始好轉(zhuǎn)，部分經(jīng)銷商反饋市場旺季逐步顯現(xiàn)近期多地區(qū)整治電動(dòng)三輪車四輪車，對于無牌或者不合格車輛進(jìn)行嚴(yán)查。

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：鉛蓄電池消費(fèi)旺季未兌現(xiàn) 減停產(chǎn)為何增多？

我國鉛蓄電池出口主要分布在東南亞以及歐洲等地區(qū)，7月份的海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，亞洲地區(qū)鉛蓄電池出口減少85.91萬個(gè)，主要出口市場下滑較多國外電池廠復(fù)工情況回暖，國外新建產(chǎn)能導(dǎo)致的訂單轉(zhuǎn)移，部分出口訂單轉(zhuǎn)移至東南亞市場 四、市場預(yù)測 由于鉛蓄電池市場消費(fèi)不佳導(dǎo)致的旺季推遲，9月開學(xué)季后市場仍對旺季有所期待，鉛價(jià)波動(dòng)率較前期有所放緩，電池廠開工率或?qū)⑻岣摺?/p>

主編視角

瑞達(dá)期貨：鉛蓄電池消費(fèi)步入旺季尾部

總體上鉛錠供應(yīng)有增量，交割日臨近，交割品牌流通貨源或偏緊；滬倫比值大幅回落，國內(nèi)鉛錠出口在部分地區(qū)已經(jīng)轉(zhuǎn)虧為盈，出口方面有望增加；鉛蓄電池消費(fèi)步入旺季尾部訂單有所下滑，經(jīng)銷商采購轉(zhuǎn)淡，開工轉(zhuǎn)降。

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瑞達(dá)期貨：鉛蓄電池消費(fèi)上仍處旺季

宏觀上，歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，全球經(jīng)濟(jì)或?qū)⑾萑胨ネ说念A(yù)期攀升，美元指數(shù)大漲至113點(diǎn)位續(xù)創(chuàng)近20年新高，有色金屬承壓基本面上，滬倫比值擴(kuò)大，8月進(jìn)口鉛精礦雙比增加，是2021年以來新高，礦端供應(yīng)寬松；礦端供應(yīng)增加疊加檢修復(fù)產(chǎn)，原生鉛煉廠維持穩(wěn)定生產(chǎn)，上周下游成交有限；廢電瓶現(xiàn)貨相對寬松，價(jià)格走弱，再生鉛新增的檢修企業(yè)讓供應(yīng)或有收緊；鉛蓄電池消費(fèi)上仍處旺季，且缺貨情況加重；汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)政策加持持續(xù)向好。

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Mysteel解讀：1-2月鉛蓄電池凈出口同比-1.93% 3月預(yù)期樂觀

整體來看，2026年1-2月鉛蓄電池進(jìn)出口呈現(xiàn)國別分化加劇、結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化的特征：出口端印尼穩(wěn)居龍頭，新加坡異軍突起，越南、印度等傳統(tǒng)市場因本地產(chǎn)能分流出現(xiàn)回落，新興市場補(bǔ)量支撐整體出口；進(jìn)口端越南中低端貨源持續(xù)萎縮，日韓歐高端貨源按需穩(wěn)增，國內(nèi)自給率穩(wěn)居高位據(jù)Mysteel調(diào)研，春節(jié)過后國內(nèi)鉛蓄電池廠開工率快速提升，3月份大型企業(yè)開工率已提至80%以上，并且成品電池持續(xù)降庫，已由年前的30-40天降至當(dāng)前20天及以內(nèi)水平，隨著海外旺季啟動(dòng)，行業(yè)外貿(mào)韌性將進(jìn)一步釋放，預(yù)計(jì)3月份電池出口將恢復(fù)正常水平。

主編視角

Mysteel調(diào)研：春節(jié)后鉛酸電池企業(yè)復(fù)工情況調(diào)研

后續(xù)來看，復(fù)工后鉛酸電池企業(yè)原料鉛錠采購積極性尚可，長單原料鉛錠正常提貨，部分企業(yè)覺得鉛價(jià)處于相對低位，逢低采購意愿較好多數(shù)鉛酸電池企業(yè)期待開學(xué)季市場小旺季體現(xiàn)，對后市鉛酸電池訂單和開工積極看待預(yù)計(jì)3月份鉛酸電池成品庫存整體減少為主，新電池銷售價(jià)格有望小幅上漲

主編視角

Mysteel周報(bào)：電池廠開工率快速提升 新電池庫存再去庫（2.27-3.6）

【下周預(yù)測】 根據(jù)往年情況判斷，歷年元宵節(jié)后終端消費(fèi)將迎來一波小旺季，預(yù)計(jì)下周電池廠開工率將進(jìn)一步提升，或能帶動(dòng)鉛錠市場成交改善

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：春節(jié)假期后 鉛酸電池企業(yè)逐步復(fù)產(chǎn)（2.13-2.27）

江浙市場：大型開工率處于60%-70%，個(gè)別中小型電池廠開工率70%，成品電池庫存30天，原料鉛錠庫存5天，部分企業(yè)反應(yīng)整車廠訂單下單較多，提產(chǎn)速度快，預(yù)計(jì)短期成品電池庫存去庫為主 【下周預(yù)測】 隨著工人逐漸到崗，元宵節(jié)后鉛酸電池企業(yè)開工率將會(huì)恢復(fù)至正常水平；開學(xué)季臨近，企業(yè)多期待開學(xué)季小旺季預(yù)計(jì)下周鉛酸電池企業(yè)開工率回升至70%左右，成品電池庫存進(jìn)一步減少。

周報(bào)

【上海歐帆】預(yù)計(jì)節(jié)后鉛價(jià)上行空間可期

隨后，行業(yè)將進(jìn)入“金三銀四”傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，在需求邊際改善的支撐下，鉛價(jià)重心或逐步上移值得注意的是，節(jié)前新電池庫存已積累至較高水平，終端消費(fèi)復(fù)蘇力度仍存不確定性，或在一定程度上制約鉛價(jià)上漲空間總體來看，后續(xù)市場表現(xiàn)仍值得期待，但需密切關(guān)注庫存去化節(jié)奏及實(shí)際需求恢復(fù)進(jìn)展 企業(yè)簡介：上海歐帆貿(mào)易有限公司成立于2008年10月28日，注冊地位于上海市普陀區(qū)中山北路2550號1幢28層09室，法定代表人為繆昌紅。

鉛大家說市場

瑞達(dá)期貨：原料緊張格局緩解，支撐原生鉛生產(chǎn)

精廢價(jià)差200元/噸，再生鉛成本優(yōu)勢仍存；但部分回收商囤貨抬價(jià)，疊加固廢新政抬升合規(guī)成本，長期支撐價(jià)格，短期供應(yīng)彈性大，內(nèi)蒙古個(gè)別煉廠因原料緊張計(jì)劃停產(chǎn)，河南新一輪環(huán)保管控將至，1月下旬部分企業(yè)提前放假，預(yù)計(jì)下周開工率下降需求端旺季“啞火”核心消費(fèi)領(lǐng)域電動(dòng)自行車蓄電池市場節(jié)前需求不及預(yù)期，下游訂單低迷導(dǎo)致成品庫存積壓，且整車廠與電池廠存在提前放假預(yù)期雖有固廢新政長期抬升成本支撐，但短期需求疲軟難以逆轉(zhuǎn)。

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Mysteel月報(bào)：12月Mysteel有色金屬價(jià)格指數(shù)環(huán)比上漲5.23%

臨近年底，因長單洽談、企業(yè)檢修、蓄企關(guān)賬盤庫等多重影響，鉛錠現(xiàn)貨交易清淡，產(chǎn)量階段性下滑需求端，電動(dòng)自行車進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，疊加月初新國標(biāo)正式實(shí)施，消費(fèi)者大多持觀望態(tài)度，鉛價(jià)一度走低，至12月18日Mysteel 1#原生鉛價(jià)格降至16803元/噸的低位同時(shí)，汽車啟動(dòng)電池進(jìn)入冬季替換旺季，剛需疊加低價(jià)刺激，電池廠采購積極性上升，帶動(dòng)庫存去化，月底鉛錠現(xiàn)貨庫存降至1.74萬噸，刷新近5年新低，抑制價(jià)格下跌。

指數(shù)分析

Mysteel周報(bào)：年底盤庫 鉛酸電池開工率大幅下滑（12.26-1.4）

臨近元旦，大型鉛酸電池本周大幅下滑，多數(shù)大型企業(yè)開工率處于50%，年底電池廠年終盤庫，部分企業(yè)5-7天原料鉛錠不收貨，電池生產(chǎn)基地停產(chǎn)鉛價(jià)沖噶回落，下游年底采購意愿較差，多以剛需采購為主全國多地區(qū)降溫，北方下雪地方增多，汽車電池消費(fèi)處于旺季，市場替換需求量增加本周大型鉛酸電池企業(yè)開工率50-60%，開工率大幅減少，成品電池22天庫存，原料鉛錠庫存4天中小型電池廠開工率65%，成品電池庫存19天左右，原料庫存4天。

周報(bào)

瑞達(dá)期貨：夜盤滬鉛主力合約期價(jià)下跌0.09%

再生鉛領(lǐng)域，雖部分企業(yè)開工率回升至50%附近，但受廢電瓶資源持續(xù)緊缺、個(gè)別煉廠資質(zhì)換證停產(chǎn)等因素影響，實(shí)際產(chǎn)能釋放受限，且企業(yè)多優(yōu)先交付長單，散單供應(yīng)持續(xù)偏緊下游需求呈現(xiàn) “傳統(tǒng)旺季分化、新興尚未放量” 的特征汽車蓄電池市場進(jìn)入冬季更換旺季，疊加大中型企業(yè)開啟年底慣例補(bǔ)庫，生產(chǎn)企業(yè)開工率有所回升，成為需求端的核心支撐力量而電動(dòng)自行車蓄電池市場景氣度回落，經(jīng)銷商采買態(tài)度謹(jǐn)慎，生產(chǎn)積極性偏低，形成需求拖累。

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Mysteel：滬鉛創(chuàng)8個(gè)月新低供需博弈加劇 后市如何演繹

3、下游開工率表現(xiàn)下滑 月初部分下游反映年終沖量，開工率小幅抬升，但據(jù)市場信息反饋近期下游大型鉛蓄電池企業(yè)有減產(chǎn)計(jì)劃一方面，終端需求轉(zhuǎn)淡，無明顯旺季支撐，新電池銷售受阻；另一方面，當(dāng)前正值長單洽談關(guān)鍵期，不排除企業(yè)在年度采購合同談判前，通過減少現(xiàn)貨采購和生產(chǎn)，向鉛冶煉廠施壓，爭取更低的長單價(jià)格或更優(yōu)惠的條款。

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瑞達(dá)期貨：11月原生鉛冶煉廠檢修逐步收尾

12月進(jìn)入冬季環(huán)保管控關(guān)鍵期，檢查力度或進(jìn)一步升級，再生鉛產(chǎn)量回升幅度將受到壓制，甚至可能出現(xiàn)階段性減量 需求端，傳統(tǒng)領(lǐng)域：需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，出口壓力持續(xù)鉛酸蓄電池行業(yè)“金九銀十”旺季已在11月尾聲，12月汽車、電動(dòng)自行車“以舊換新” 需求基本收尾，出口端壓力進(jìn)一步凸顯，12月為海外圣誕后需求淡季，鉛酸蓄電池出口難有改善，進(jìn)一步拖累滬鉛需求新興領(lǐng)域：儲(chǔ)能需求“補(bǔ)位”但力度不足，儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)?em class='keyword'>鉛酸蓄電池的需求表現(xiàn)向好，一定程度上彌補(bǔ)了傳統(tǒng)領(lǐng)域的需求缺口，但從行業(yè)規(guī)?？?，當(dāng)前儲(chǔ)能用鉛酸蓄電池占比仍較低，且缺乏政策進(jìn)一步扶持的明確信號，難以支撐滬鉛需求實(shí)現(xiàn)“爆發(fā)式增長”。

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瑞達(dá)期貨：再生鉛企業(yè)原料庫存偏低

需求端，傳統(tǒng)領(lǐng)域：需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，出口壓力持續(xù)鉛酸蓄電池行業(yè)“金九銀十”旺季已在11月尾聲，12月汽車、電動(dòng)自行車“以舊換新” 需求基本收尾，出口端壓力進(jìn)一步凸顯：12月為海外圣誕后需求淡季，鉛酸蓄電池出口難有改善，進(jìn)一步拖累滬鉛需求新興領(lǐng)域：儲(chǔ)能需求“補(bǔ)位”但力度不足儲(chǔ)能領(lǐng)域?qū)?em class='keyword'>鉛酸蓄電池的需求表現(xiàn)向好，一定程度上彌補(bǔ)了傳統(tǒng)領(lǐng)域的需求缺口，但從行業(yè)規(guī)?？?，當(dāng)前儲(chǔ)能用鉛酸蓄電池占比仍較低，且缺乏政策進(jìn)一步扶持的明確信號，難以支撐滬鉛需求實(shí)現(xiàn) “爆發(fā)式增長”。

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