Mysteel：一季度廢電瓶供需雙降 二季度預(yù)期如何？

三、總結(jié)預(yù)測 整體來看，2026年一季度廢電瓶供需雙降，價格表現(xiàn)較為堅挺展望二季度，供應(yīng)方面：二季度為鉛蓄電池市場季節(jié)性消費淡季，部分電池廠已經(jīng)下調(diào)開工率，廢電瓶產(chǎn)廢量存同步下滑預(yù)期；據(jù)Mysteel鉛團隊調(diào)研，截止到4月10日樣本回收商的日均上貨量為504.93噸，而2025年4月份的日均貨量為679.21噸，降幅25.66%；2025年二季度樣本回收商貨量約為49000噸，2025年三、四季度則呈現(xiàn)逐季增長。

主編視角

廣州期貨：后市再生鉛繼續(xù)復(fù)產(chǎn)而需求走弱預(yù)期下，鉛價或承壓運行

鉛：消費預(yù)期走弱，鉛價承壓運行 原料方面，鉛精礦貨源仍偏緊，加工費低位繼續(xù)下滑；廢電瓶貨量略增加，回收商端利潤仍微薄，近日廢電瓶價格表現(xiàn)平穩(wěn)供應(yīng)方面，近日北方環(huán)保管控對再生鉛復(fù)產(chǎn)及運輸帶來一定影響，再生鉛冶煉利潤空間尚存，安徽等地供應(yīng)增加預(yù)期較強需求方面，鉛錠成本壓力及終端需求走弱因素使鉛蓄電池廠有所減產(chǎn)，開工率下滑，后續(xù)電動車需求漸冷，鉛市消費預(yù)期走弱綜合而言，鉛蓄電池廠采購積極性不足，鉛錠現(xiàn)貨緊張情況有所緩解，社會庫存轉(zhuǎn)為累積，后市再生鉛繼續(xù)復(fù)產(chǎn)而需求走弱預(yù)期下，鉛價或承壓運行，關(guān)注環(huán)保擾動。

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廣州期貨：鉛市消費預(yù)期走弱

鉛：消費預(yù)期走弱，鉛價承壓運行 原料方面，鉛精礦貨源仍偏緊，加工費低位繼續(xù)下滑；廢電瓶貨量略增加，回收商端利潤仍微薄，近日廢電瓶價格表現(xiàn)平穩(wěn)供應(yīng)方面，近日北方環(huán)保管控對再生鉛復(fù)產(chǎn)及運輸帶來一定影響，再生鉛冶煉利潤空間尚存，安徽等地供應(yīng)增加預(yù)期較強需求方面，鉛錠成本壓力及終端需求走弱因素使鉛蓄電池廠有所減產(chǎn)，開工率下滑，后續(xù)電動車需求漸冷，鉛市消費預(yù)期走弱綜合而言，鉛蓄電池廠采購積極性不足，鉛錠現(xiàn)貨緊張情況有所緩解，社會庫存轉(zhuǎn)為累積，后市再生鉛繼續(xù)復(fù)產(chǎn)而需求走弱預(yù)期下，鉛價或承壓運行，關(guān)注環(huán)保擾動。

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廣州期貨：鉛錠現(xiàn)貨緊張情況有所緩解

鉛：消費預(yù)期走弱，鉛價承壓運行 原料方面，鉛精礦貨源仍偏緊，加工費低位繼續(xù)下滑；廢電瓶貨量略增加，回收商端利潤仍微薄，近日廢電瓶價格表現(xiàn)平穩(wěn)供應(yīng)方面，近日北方環(huán)保管控對再生鉛復(fù)產(chǎn)及運輸帶來一定影響，再生鉛冶煉利潤空間尚存，安徽等地供應(yīng)增加預(yù)期較強需求方面，鉛錠成本壓力及終端需求走弱因素使鉛蓄電池廠有所減產(chǎn)，開工率下滑，后續(xù)電動車需求漸冷，鉛市消費預(yù)期走弱綜合而言，鉛蓄電池廠采購積極性不足，鉛錠現(xiàn)貨緊張情況有所緩解，社會庫存轉(zhuǎn)為累積，后市再生鉛繼續(xù)復(fù)產(chǎn)而需求走弱預(yù)期下，鉛價或承壓運行，關(guān)注環(huán)保擾動。

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廣州期貨：短期鉛價下方支撐較強

鉛：短期鉛價下方支撐較強 原料方面，廢電瓶產(chǎn)廢量仍受限，廢電瓶價格表現(xiàn)較堅挺供應(yīng)方面，近期河南地區(qū)如豫光金鉛等煉企啟動檢修，預(yù)計原生鉛整體供應(yīng)或邊際減少；再生鉛煉企檢修與復(fù)產(chǎn)并存，利潤虧損使復(fù)產(chǎn)進度緩慢需求方面，海合會將對我國鉛蓄電池征收關(guān)稅但其出口占比較小，對鉛需求端影響較有限，近日現(xiàn)貨成交以剛需采購為主，不過傳統(tǒng)消費旺季預(yù)期仍存綜合而言，反內(nèi)卷政策預(yù)期利多氛圍猶在，部分原生鉛煉企檢修使鉛錠地域性偏緊，累庫壓力邊際好轉(zhuǎn)，需求處于淡旺季交替階段，短期鉛價下方支撐較強。

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Mysteel半年報：2025上半年鉛市場供需雙弱 下半年鉛價或先揚后抑

最后是副產(chǎn)品方面，上半年硫酸價格表現(xiàn)不錯，6月98%冶煉酸價格為550-650元/噸，且因銻和錫價格上漲，堿渣價格也創(chuàng)下了近年高位，但塑料價格表現(xiàn)不佳，6月底整體的副產(chǎn)品收益較年初有增加100元/噸，但不足以彌補企業(yè)的虧損 五、鉛蓄電池市場 5.1鉛蓄電池企業(yè)生產(chǎn)情況 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 上半年終端消費平平，尤其二季度消費淡季特征明顯，經(jīng)銷商接貨意愿差，鉛蓄電池企業(yè)成品庫存積壓，部分企業(yè)成品電池庫存30天左右水平，終端市場競價促銷競爭激烈，新電池銷售價格不斷下調(diào)，6月48V-12Ah新電池銷售價格由300元/組降至280元/組，跌幅6.67%；6月48V-20Ah新電池銷售價格由400元/組降至380元/組，跌幅5.00%。

主編視角

2月2日河南廢電瓶大貿(mào)易商采購價

主流地區(qū)廢電瓶市場報價

2月2日安徽廢電瓶大貿(mào)易商采購價

主流地區(qū)廢電瓶市場報價

1月30日河南廢電瓶大貿(mào)易商采購價

主流地區(qū)廢電瓶市場報價

1月29日河南廢電瓶大貿(mào)易商采購價

主流地區(qū)廢電瓶市場報價

1月5日河南廢電瓶大貿(mào)易商采購價

主流地區(qū)廢電瓶市場報價

1月4日河南廢電瓶大貿(mào)易商采購價

主流地區(qū)廢電瓶市場報價

1月3日河南某大貿(mào)易商廢電瓶采購價

主流地區(qū)廢電瓶市場報價

Mysteel鉛鋅晨會紀要20221230

廢電瓶：昨日鉛價大跌225元/噸，廢電瓶價格表現(xiàn)堅挺，湖北、江西、寧夏個別企業(yè)跟跌20-70元/噸湖北某企反饋跌幅較小，回收商有拋貨情緒，昨日訂貨理想；江西有回收商反饋廠家降價較多暫停出貨；山東回收商拿貨價格較高，擇周邊高價出貨不少企業(yè)反饋降價后難采，調(diào)價意愿不高，近期廢電瓶價格或仍偏穩(wěn)運行 鉛蓄電池：昨日原料鉛錠價格為15700元/噸，較12月28日跌225元/噸，下游生產(chǎn)企業(yè)采購意愿暫無改善。

行情簡評

瑞達期貨：鉛錠供應(yīng)有增量

供應(yīng)端，國內(nèi)礦端進口不及預(yù)期，鉛精礦偏緊格局未變；原生鉛生產(chǎn)平穩(wěn)，上周原生鉛冶煉廠開工率持穩(wěn)，下游剛需補貨，交投氛圍平淡；廢電瓶價格各地漲跌不一，疫情影響未消退，價格表現(xiàn)較堅挺，再生鉛煉廠原料庫存偏緊，利潤回吐，但部分再生鉛煉廠提產(chǎn)計劃開啟，總體上鉛錠供應(yīng)有增量；滬倫比值大幅回落，國內(nèi)鉛錠出口在部分地區(qū)已經(jīng)轉(zhuǎn)虧為盈，出口方面有望增加；鉛蓄電池消費步入 11 月訂單有所下滑，近期行情走弱，開工轉(zhuǎn)降。

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瑞達期貨：鉛精礦偏緊格局未變

供應(yīng)端，國內(nèi)礦端進口不及預(yù)期，鉛精礦偏緊格局未變；疫情管控影響消退加上檢修結(jié)束，原生鉛供應(yīng)恢復(fù)，上周原生鉛冶煉廠開工率環(huán)比上漲 1.5 個百分點，昨日下游剛需補貨，交投氛圍平淡；廢電瓶昨日價格各地漲跌不一，疫情影響未消退，價格表現(xiàn)較堅挺，再生鉛煉廠原料庫存偏緊，利潤回吐，但部分再生鉛煉廠提產(chǎn)計劃開啟，總體上鉛錠供應(yīng)有增量，再生鉛周度開工率環(huán)比增加 0.97 個百分點，昨日再生鉛貼水小幅收窄，下游謹慎觀望，詢價積極性不高；滬倫比值大幅回落，國內(nèi)鉛錠出口在部分地區(qū)已經(jīng)轉(zhuǎn)虧為盈，出口方面有望增加鉛蓄電池消費步入 11 月訂單有所下滑，近期行情走弱，報價有所下移。

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Mysteel鉛鋅晨會紀要20220822

廢電瓶：上周鉛價漲跌均現(xiàn)，周四至周五鉛價連續(xù)下跌，內(nèi)蒙地區(qū)跟跌30-60元/噸，但整體來看廢電瓶價格表現(xiàn)較為堅挺，回收商出貨情緒有所改善安徽、河南等主流地區(qū)挺價收貨，但到貨量有限，山西某煉企周五漲價補庫上周廣東、湖南有煉企停產(chǎn)檢修，有部分貨源分流預(yù)計本周廢電瓶價格依舊易漲難跌 鉛蓄電池：上周鉛價震蕩走弱，下游生產(chǎn)企業(yè)周內(nèi)逢低接貨補庫。

行情簡評

朝聞有色：房貸降息 滬鋁領(lǐng)漲有色 4月宏觀數(shù)據(jù)今公布

江浙地區(qū)，電池廠生產(chǎn)積極性一般，部分電池廠反映新電池銷售依舊弱勢，開工率60%左右，電池成品庫存壓力較大，原料采購按需為主后市來看，再生鉛企業(yè)利潤出現(xiàn)負值，蓄電池企業(yè)消費仍顯疲憊，短期或?qū)⒖简炘偕?em class='keyword'>鉛成本支撐 （短期考驗再生鉛企業(yè)成本支撐） 錫上周錫價連續(xù)下跌，市場詢盤，買盤表現(xiàn)都較為稀少，下游觀望情緒濃厚并且存在進一步看跌心態(tài)但國內(nèi)現(xiàn)貨價格表現(xiàn)依舊較為堅挺，各品牌升水維持在10000-20000元/噸不等，進口貨源存在較大價格優(yōu)勢，導(dǎo)致部分下游選擇低價進口錫替代，進一步導(dǎo)致國產(chǎn)錫滯銷。

有色聚焦

Mysteel鉛鋅晨會紀要20211021

廢電瓶：昨日鉛價回落廢電瓶價格表現(xiàn)相對堅挺，個別企業(yè)價格漲跌不一其中安徽、河南、山東地區(qū)部分企業(yè)價格上調(diào)50-200元/噸不等，企業(yè)積極補庫；湖南、廣東價格跟跌50元/噸，剩余企業(yè)價格暫穩(wěn)，選擇保價收貨，成交整體改善 鉛蓄電池：昨日鉛價小幅回調(diào)，下游企業(yè)采購情緒改善有限，部分企業(yè)仍以長單供應(yīng)為主。

有色聚焦

Mysteel：貨源偏緊 十一節(jié)后繼續(xù)上漲

供應(yīng)方面，各地氣溫陸續(xù)下降，影響電動自行車鉛酸蓄電池更換需求增長，因此廢電瓶替換量有限，供應(yīng)量因鉛酸蓄電池消費增速放緩而難以匹配市場需求，因此廢電瓶供應(yīng)偏緊 需求方面，因國慶廢電瓶持貨商放假，煉企消耗庫存為主，市場低價貨源難尋，因此即使在冶煉廠因限電和減產(chǎn)的影響下，廢電瓶價格表現(xiàn)堅挺，持貨商擇高出貨，煉企積極補庫，高價成交尚可截至目前江蘇、湖南、江西等地區(qū)仍存在一定的限電，省內(nèi)開工負荷相對較低。

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