Mysteel日?qǐng)?bào)：下游點(diǎn)價(jià)情緒明顯回升 精銅桿市場(chǎng)成交回暖

受原料供應(yīng)緊張影響，企業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)節(jié)奏偏慢，成品產(chǎn)出效率偏低，廠家多控制接單量，貨源報(bào)價(jià)整體堅(jiān)挺精廢銅桿價(jià)差收窄甚至出現(xiàn)價(jià)格倒掛，進(jìn)一步制約實(shí)際成交活躍度 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 原料市場(chǎng) 電解銅：上海市場(chǎng)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格101430元/噸，較上一交易日下跌410元/噸。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：節(jié)后銅價(jià)震蕩上漲 電解銅社庫(kù)超預(yù)期累庫(kù)(2.13-2.27)

本周天津市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨均價(jià)為101540元/噸，環(huán)比節(jié)前一周101190元/噸表現(xiàn)價(jià)格重心上移，至周五現(xiàn)貨升貼水報(bào)貼500元/噸~貼320元/噸，貼水幅度持續(xù)擴(kuò)大節(jié)后多數(shù)中下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，采購(gòu)需求環(huán)比節(jié)前表現(xiàn)增加，但因銅價(jià)仍處高位，下游實(shí)際接貨動(dòng)作相對(duì)緩慢；各冶煉廠假期產(chǎn)量庫(kù)存較多而積極出貨，貼水報(bào)價(jià)持續(xù)下調(diào)，因此市場(chǎng)交易活躍度有所提振，整體周度成交環(huán)比節(jié)前表現(xiàn)增量，日均成交在5000噸左右。

周報(bào)

12月家用空調(diào)延續(xù)低迷，行業(yè)發(fā)展步入關(guān)鍵調(diào)整期

而最根本的原因還是終端需求的低迷 除需求疲軟之外，成本暴漲更是2025年懸在整個(gè)空調(diào)行業(yè)頭上的“達(dá)摩克利斯之劍”，至12月底，國(guó)內(nèi)電解銅現(xiàn)貨價(jià)格已強(qiáng)勢(shì)突破10萬(wàn)元/噸的歷史性關(guān)口因銅在空調(diào)成本結(jié)構(gòu)中占比舉足輕重，其價(jià)格飆升直接、剛性且迅速地傳導(dǎo)至整機(jī)制造成本上盡管部分企業(yè)因銅等原材料價(jià)格上漲發(fā)布了漲價(jià)通知，但是終端價(jià)格漲幅有限，因?yàn)闈q價(jià)會(huì)進(jìn)一步抑制消費(fèi)需求 更嚴(yán)峻的是，成本端在持續(xù)漲價(jià)，而終端銷售價(jià)格卻因激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和需求不振而難以同步上行，甚至部分促銷機(jī)型出現(xiàn)價(jià)格倒掛。

家電

Mysteel調(diào)研：高銅價(jià)弱需求 銅管企業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能閑置

近期銅管市場(chǎng)整體呈現(xiàn)價(jià)格震蕩下行與需求持續(xù)疲軟的雙重特征，盡管處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季的尾聲，但市場(chǎng)并未表現(xiàn)出往年的活躍態(tài)勢(shì)，反而在多重因素影響下顯得動(dòng)能不足一方面，銅管價(jià)格受電解銅成本支撐減弱影響出現(xiàn)明顯下調(diào)，另一方面，下游核心應(yīng)用領(lǐng)域如空調(diào)制造業(yè)的需求不及預(yù)期，導(dǎo)致銅管生產(chǎn)企業(yè)訂單不足，產(chǎn)能利用率同比下滑10%-15%當(dāng)下銅管企業(yè)運(yùn)行情況如何？年末收官企業(yè)信心是否充足？為此Mysteel調(diào)研了銅管各主產(chǎn)區(qū)具有代表性的各家企業(yè)，了解市場(chǎng)實(shí)際情況，匯總?cè)缦拢?數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 從各地區(qū)企業(yè)反饋來(lái)看，訂單普遍不足的現(xiàn)象十分明顯。

主編視角

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（7.28-8.3）

展望8月，鋁價(jià)或區(qū)間震蕩，上行需政策刺激或庫(kù)存去化，下行受成本支撐，建議關(guān)注電解鋁社庫(kù)變化及家電、汽車終端需求復(fù)蘇節(jié)奏 2、銅市場(chǎng) 上周銅市場(chǎng)呈現(xiàn)“供應(yīng)增、需求弱、庫(kù)存累”的特征：價(jià)格：國(guó)內(nèi)外期現(xiàn)價(jià)格同步下跌，滬銅主力合約周跌1.04%，現(xiàn)貨均價(jià)回落至78,800元/噸區(qū)間庫(kù)存：國(guó)內(nèi)電解銅倉(cāng)單累庫(kù)超3,000噸，銅精礦港口庫(kù)存結(jié)構(gòu)性分化。

汽車

Mysteel周報(bào)：年末需求不佳 本周銅板帶市場(chǎng)供需雙弱（12.20-12.27）

四、下周銅板帶市場(chǎng)交易量不高 本周銅板帶價(jià)格小幅震蕩，整體成交表現(xiàn)并不好，年底市場(chǎng)消費(fèi)走弱，銅板帶市場(chǎng)成交積極性較弱，但下周元旦放假結(jié)束，節(jié)后或許會(huì)迎來(lái)階段的春節(jié)前備庫(kù)訂單增量，但目前并未出現(xiàn)大量備庫(kù)跡象，訂單釋放壓力較大，如果出現(xiàn)價(jià)格回調(diào)可能會(huì)刺激終端采購(gòu)需求，預(yù)計(jì)下周銅板帶市場(chǎng)交易量不高 五、電解銅原料市場(chǎng) 供應(yīng)：進(jìn)口銅到貨增量為主 庫(kù)存繼續(xù)上升 本周由于進(jìn)口窗口維持打開(kāi)，保稅區(qū)倉(cāng)庫(kù)及抵港到船貨源繼續(xù)清關(guān)進(jìn)口為主，市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)增量仍以進(jìn)口銅增量為主，國(guó)產(chǎn)品牌貨源到貨依舊相對(duì)有限；截止周四，上海市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存8.13萬(wàn)噸，環(huán)比周一增加0.82萬(wàn)噸。

周報(bào)

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場(chǎng)總結(jié)與展望

價(jià)格方面，2024年水泥價(jià)格同比走低，2025年國(guó)內(nèi)宏觀環(huán)境向好，基建托底、房建探底使水泥供需降幅收窄，預(yù)計(jì)水泥價(jià)格將回到合理區(qū)間，全國(guó)水泥均價(jià)或在350-400元/噸的區(qū)間 四、有色金屬2024重要事件回顧及2025年展望 回顧2024年，銅的期現(xiàn)價(jià)格先揚(yáng)后抑，2024年電解銅均價(jià)為74897.38元/噸，年同比增長(zhǎng)9.71%；SHFE電解銅期貨價(jià)格為75120.22元/噸，年同比增長(zhǎng)10.38%；LME銅期貨價(jià)格為9281.86美元/噸，年同比增長(zhǎng)8.87%，2024年銅的期現(xiàn)均價(jià)整體高于2023年。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：行情反復(fù) 銅棒市場(chǎng)成交不佳

日內(nèi)，銅期現(xiàn)價(jià)格趨勢(shì)相反，銅棒企業(yè)報(bào)價(jià)較謹(jǐn)慎，市場(chǎng)雖詢報(bào)盤積極，但實(shí)際成交有限當(dāng)前，國(guó)內(nèi)原料比較緊缺，企業(yè)備庫(kù)節(jié)奏緩慢 原料市場(chǎng) 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價(jià)格73895元/噸，較上一交易日下跌20元/噸 浙江臺(tái)州地區(qū)黃雜銅價(jià)格42700元/噸，較上一交易日漲100元/噸；H62黃雜銅46600元/噸 ，較上一交易日漲100元/噸。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)需求回升 廢銅價(jià)格接連上漲

備注：精廢差為含稅電解銅價(jià)格與含稅光亮銅（99%）之差 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 三、市場(chǎng)成交 數(shù)據(jù)來(lái)源：Mysteel 四、市場(chǎng)評(píng)述 廢銅現(xiàn)價(jià)平穩(wěn)運(yùn)行，上游市場(chǎng)出貨意愿松動(dòng)。

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：元旦假期前最后一周 銅板帶市場(chǎng)未有太好表現(xiàn)（12.25-12.29）

四、下周銅板帶市場(chǎng)交易量不高 本周銅板帶價(jià)格小幅震蕩，整體成交表現(xiàn)并不好，年底市場(chǎng)消費(fèi)走弱，銅板帶市場(chǎng)成交積極性較弱，但下周元旦放假結(jié)束，節(jié)后或許會(huì)迎來(lái)階段的訂單增量，但目前銅板帶現(xiàn)貨絕對(duì)價(jià)格較高，訂單釋放壓力較大，如果出現(xiàn)價(jià)格回調(diào)可能會(huì)刺激終端采購(gòu)需求，預(yù)計(jì)下周銅板帶市場(chǎng)交易量不高 五、電解銅原料市場(chǎng) 供應(yīng)：進(jìn)口銅到貨增加 庫(kù)存止跌大幅回升 本周由于進(jìn)口銅抵港到船貨源多清關(guān)流入國(guó)內(nèi)，且保稅區(qū)庫(kù)存再度表現(xiàn)下降，上海地區(qū)進(jìn)口銅到貨較多，加之華東地區(qū)部分冶煉廠發(fā)貨也有增加，庫(kù)存因此表現(xiàn)大幅回升，截止本周四庫(kù)存較周一增加1.59萬(wàn)噸至4.95萬(wàn)噸。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)偏弱震蕩下游備貨情緒仍存 升水表現(xiàn)不一（9.25-9.28）

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 下周進(jìn)入國(guó)內(nèi)雙節(jié)小長(zhǎng)假，市場(chǎng)交易將基本停止，且從近期的調(diào)研情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)多數(shù)精銅加工企業(yè)將維持一定的生產(chǎn)安排，假期的銅消費(fèi)表現(xiàn)預(yù)期尚可；因此，在銅加工廠穩(wěn)步生產(chǎn)的背景下，冶煉企業(yè)也將保持一定對(duì)加工廠的發(fā)運(yùn)量，假期國(guó)內(nèi)的庫(kù)存增加幅度可能受此影響，累庫(kù)有限。

周報(bào)

Mysteel快訊：升水繼續(xù)上行北方電解銅成交受阻

26日，沈陽(yáng)市場(chǎng)電解銅價(jià)格59100~59160元/噸，中間價(jià)59130元/噸，較上個(gè)交易日漲1500~1520元/噸，平水銅升500~520元/噸天津市場(chǎng)電解銅價(jià)格58940~59070元/噸，中間價(jià)59000元/噸，較上個(gè)交易日漲1540元/噸，平水銅升340~440元/噸 供應(yīng)：市場(chǎng)流通貨源依舊偏少，部分冶煉廠仍在檢修，現(xiàn)價(jià)供應(yīng)偏少 成交：今日銅價(jià)維持反彈上漲，疊加持貨商挺價(jià)出貨，下游市場(chǎng)認(rèn)可度不高，成交趨于清淡。

行情簡(jiǎn)評(píng)

斥資60億！寶明科技鋰電池復(fù)合銅箔項(xiàng)目落戶江西

5月，諾德股份公告稱，與江西省貴溪市人民政府?dāng)M簽署《超薄鋰電銅箔建設(shè)項(xiàng)目投資協(xié)議》，投資建設(shè)年產(chǎn)能10萬(wàn)噸超薄鋰電銅箔生產(chǎn)基地6月，嘉元時(shí)代年產(chǎn)10萬(wàn)噸高性能電解銅箔項(xiàng)目動(dòng)工儀式在廣東省梅縣區(qū)城東鎮(zhèn)舉行 但值得注意的是，現(xiàn)價(jià)段2700mm直徑鈦陰極輥技術(shù)和市場(chǎng)長(zhǎng)期被國(guó)外企業(yè)壟斷，全球70%以上的陰極輥來(lái)自日本新日鐵、三船等企業(yè)，需提前進(jìn)行下單排期，設(shè)備的供給緊張導(dǎo)致銅箔的擴(kuò)產(chǎn)周期增加。

產(chǎn)業(yè)資訊