Mysteel解讀：進(jìn)口銅到貨流入增加 電解銅庫存去庫幅度收斂

本周（4.23~4.30）國內(nèi)市場電解銅現(xiàn)貨庫存25.87萬噸，較23日降1.47萬噸，較27日降0.32萬噸； 上海庫存20.22萬噸，較23日降0.38萬噸，較27日增0.17萬噸； 廣東庫存1.37萬噸，較23日降0.13萬噸，較27日增0.01萬噸 江蘇庫存3.95萬噸，較23日降0.89萬噸，較27日降0.42萬噸 本周上海市場社庫先降后增，由于周內(nèi)下游企業(yè)備貨動作仍存，且冶煉廠發(fā)貨量仍較為有限，不過因進(jìn)口窗口打開，進(jìn)口銅到貨流入增量較多，庫存整體去庫幅度再度放緩；節(jié)后來看，進(jìn)口銅到貨增加預(yù)期仍較強(qiáng)，且考慮到節(jié)假期間冶煉廠發(fā)貨預(yù)計亦有所提升，節(jié)后庫存或表現(xiàn)增加。

主編視角

Mysteel午評：持貨商低價出貨情緒較弱 上海電解銅貼水幅度收斂

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格97725元/噸，較上一交易日上1170元/噸市場主流報價好銅貼10~升10元/噸，較上一交易日上漲20元/噸；平水銅貼50~貼20元/噸，較上一交易日上漲20元/噸；濕法銅貼100~貼80元/噸，較上一個交易日上漲10元/噸 供需：隔夜銅價低開低走，日內(nèi)震蕩上漲，整體交易重心較上個交易日明顯上移，現(xiàn)貨升貼水企穩(wěn)回升，成交重心上調(diào)早間盤初，部分持貨商仍存上調(diào)報價出貨情緒，差平品牌貨源報至貼50~貼40元/噸，主流平水銅品牌則報至貼30~貼20元/噸，好銅品牌則報至升0元/噸附近，隨著早間銅價大幅拉升，下游企業(yè)入市有所謹(jǐn)慎，但近月合約Contango結(jié)構(gòu)月差維持，持貨商低價出貨意愿同樣較弱，現(xiàn)貨成交氛圍仍表現(xiàn)拉鋸；至第二個交易時段，隨著部分低價差平貨源貼50~貼40元/噸成交完畢，市場報價貨源相對有限，持貨商亦挺價出貨，如大江PC、日本等貨源報至貼40~貼30元/噸，主流平水銅品牌如魯方、JCC等貼40~貼20元/噸部分成交，好銅品牌則被壓價至貼10~升0元/噸成交。

行情簡評

Mysteel午評：月底現(xiàn)貨成交氛圍僵持 上海電解銅現(xiàn)貨貼水收斂

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格95035元/噸，較上一交易日下跌235元/噸市場主流報價好銅貼50~貼20元/噸，較上一交易日上漲40元/噸；平水銅貼110~貼60元/噸，較上一交易日上漲25元/噸；濕法銅貼140~貼120元/噸，較上一個交易日上漲20元/噸 供需：隔夜銅價低開高走，日內(nèi)震蕩上漲，整體交易重心較上個交易日下移，現(xiàn)貨升貼水回升，成交重心上調(diào)早間盤初，隨著銅價重心有所回落，部分持貨商差平品牌貨源試探報至貼70~貼60元/噸，主次品牌價差較小，如魯方、祥光等報至貼60~貼50元/噸，好銅品牌則報至貼20元/噸，然月底下游企業(yè)采購情緒相對有限，加之現(xiàn)貨貼水幅度收斂，早間入市詢價有所觀望，現(xiàn)貨成交氛圍表現(xiàn)僵持；至第二個交易時段，少數(shù)持貨商以促成交差平貨源開始下調(diào)報價至貼100~貼80元/噸，主流平水銅如魯方亦走跌至貼80~貼70元/噸，此時下游企業(yè)逢低壓價接貨，差平品牌貼110~貼90元/噸成交相對尚可，主流平水銅品牌亦成交于貼80元/噸，好銅品牌日內(nèi)需求有限，如貴溪、金川大板貼50~貼20元/噸少量成交。

行情簡評

Mysteel午評：日內(nèi)主次品牌價差收斂 上海電解銅貼水小擴(kuò)

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格95800元/噸，較上一交易日上漲1725元/噸市場主流報價好銅貼80~貼60元/噸，較上一交易日下跌25元/噸；平水銅貼130~貼80元/噸，較上一交易日下跌10元/噸；濕法銅貼160~貼140元/噸，較上一個交易日下跌10元/噸 供需：隔夜銅價高開高走，日內(nèi)震蕩上漲，整體交易重心較上個交易日上移，現(xiàn)貨升貼水企穩(wěn)，成交重心未有明顯變化早間盤初，持貨商出貨心態(tài)不一，部分企業(yè)差平品牌貨源報至貼80元/噸附近，主流平水銅品牌則報至貼70~貼60元/噸，主次品牌價差有所收斂，好銅品牌亦報至貼50元/噸， 隨著銅價繼續(xù)反彈回升，下游企業(yè)接貨情緒仍有所觀望，同時進(jìn)口銅清關(guān)流入增加，市場供應(yīng)壓力仍存；至第二個交易時段，少數(shù)持貨商以促成交開始下調(diào)報價至貼120~貼100元/噸，主流平水銅品牌亦下調(diào)至貼90~貼80元/噸，好銅品牌跟跌至貼80~貼60元/噸，但由于前期下游企業(yè)低價補(bǔ)庫較多，日內(nèi)采購需求相對受限。

行情簡評

Mysteel午評：近月合約結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變 上海電解銅現(xiàn)貨貼水幅度收窄

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格95715元/噸，較上一交易日下跌3370元/噸市場主流報價好銅貼30~升0元/噸，較上一交易日上漲45元/噸；平水銅貼100~貼20元/噸，較上一交易日上漲55元/噸；濕法銅貼130~貼110元/噸，較上一個交易日上漲60元/噸 供需：隔夜銅價低開低走，日內(nèi)震蕩走跌，整體交易重心較上個交易日大幅下移，現(xiàn)貨升貼水上漲，成交重心上調(diào)早間盤初，隨著日內(nèi)銅價大幅回落，持貨商日內(nèi)亦上調(diào)報價出貨明顯，低價差平品牌貨源始報至貼50~貼30元/噸，主流平水銅品牌則報至升0元/噸附近，好銅品牌如金川大板、貴溪等報至升10~升50元/噸，然銅價跌幅明顯，部分企業(yè)接貨情緒較為謹(jǐn)慎，且現(xiàn)貨貼水幅度明顯收窄，日內(nèi)入市采購意愿有所觀望。

行情簡評

Mysteel午評：交割日月差表現(xiàn)收斂 上海電解銅現(xiàn)貨升水企穩(wěn)

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格99165/噸，較上一交易日下跌1390元/噸市場主流報價好銅升110~升130元/噸，較上一交易日上漲10元/噸；平水銅升0~升80元/噸，較上一交易日下跌5元/噸；濕法銅貼10~升10元/噸，較上一個交易日下跌10元/噸 供需：隔夜銅價高開低走，日內(nèi)震蕩走跌，整體交易重心較上個交易日下移，現(xiàn)貨升水企穩(wěn)，成交重心變化不大早間盤初，隨著日內(nèi)正值03合約交割換月，部分持貨商平水銅品牌對04合約始報于貼130~貼100元/噸，好銅品牌報至50元/噸，且由于銅價重心進(jìn)一步回落，下游企業(yè)入市詢價情緒仍表現(xiàn)尚可，然近月合約月差有所收斂，且日內(nèi)波動相對頻繁，現(xiàn)貨成交仍有所僵持；至第二個交易時段，下游采購低價貨源情緒尚可，部分持貨商以促成交開始連續(xù)下調(diào)報價，差平品牌貨源走低至貼180~貼150元/噸附近成交集中，主流平水銅品牌亦下調(diào)報貼100元/噸部分成交，好銅品牌亦跟跌至貼70元/噸，但此時隨著銅價震蕩反彈回升，現(xiàn)貨成交氛圍逐漸走弱。

行情簡評

Mysteel午評：銅價重心走跌明顯 上海電解銅現(xiàn)貨貼水持續(xù)收窄

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格99410元/噸，較上一交易日下跌1280元/噸市場主流報價好銅升0~升30元/噸，較上一交易日上漲60元/噸；平水銅貼120~貼20元/噸，較上一交易日上漲25元/噸；濕法銅貼130~貼110元/噸，較上一個交易日上漲40元/噸 供需：隔夜銅價低開低走，日內(nèi)先跌后漲，整體交易重心較上個交易日下移，現(xiàn)貨貼水幅度繼續(xù)收窄，成交重心上調(diào)早間盤初，隨著日內(nèi)銅價重心繼續(xù)下移，部分持貨商報價相對謹(jǐn)慎，且少數(shù)企業(yè)試探上調(diào)報價出貨，低價差平品牌貨源報至貼100~貼50元/噸，主流平水銅品牌則報至貼貼20元/噸左右，好銅品牌報至升30元/噸；由于銅價走跌，下游企業(yè)入市低價采購補(bǔ)庫，差平品牌貨源貼100~貼80元/噸附近成交尚可，且后續(xù)隨著低價貨源逐漸成交完畢，部分貿(mào)易商存上調(diào)報價出貨動作；至第二個交易時段，市場可出貨貨源相對有限，差平品牌貨源基本企穩(wěn)于貼70元/噸附近報價，主流平水銅品牌亦被壓價至貼20元/噸附近成交，好銅品牌價高需求相對有限，如金川大板、貴溪等貨源被壓價至升0元/噸少量成交。

行情簡評

Mysteel午評：現(xiàn)貨貼水幅度收窄 華北市場電解銅交投熱絡(luò)

3月9日，遼寧市場電解銅價格98410-100270元/噸，中間價99340元/噸，較上個交易日價格跌1270元/噸，平水銅貼100-貼60元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：貼水幅度持續(xù)收窄 華北市場電解銅成交有限

3月5日，遼寧市場電解銅價格101240-101750 元/噸，中間價101495元/噸，較上個交易日價格漲125元/噸，平水銅貼200-貼160元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：市場成交情緒提升 上海電解銅現(xiàn)貨貼水幅度收斂

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格101575元/噸，較上一交易日上漲145元/噸市場主流報價好銅貼100~貼50元/噸，較上一交易日上漲25元/噸；平水銅貼200~貼100元/噸，較上一交易日上漲30元/噸；濕法銅貼250~貼230元/噸，較上一個交易日上漲40元/噸 供需：隔夜銅價低開低走，日內(nèi)震蕩上漲，整體交易重心較上個交易日小幅上移，現(xiàn)貨貼水幅度繼續(xù)收窄，成交重心上調(diào)。

行情簡評

Mysteel午評：銅價重心延續(xù)上抬 上海電解銅現(xiàn)貨貼水收窄

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格102580元/噸，較上一交易日上漲675元/噸市場主流報價好銅貼150~貼100元/噸，較上一交易日上漲85元/噸；平水銅貼320~貼200元/噸，較上一交易日上漲50元/噸；濕法銅貼340~貼300元/噸，較上一個交易日上漲80元/噸 供需：隔夜銅價高開低走，日內(nèi)震蕩下跌，整體交易重心較上個交易日上移，現(xiàn)貨貼水幅度收窄，成交重心上調(diào)早間盤初，隨著進(jìn)入03合約交割月，由于近月Contango結(jié)構(gòu)月差高位運(yùn)行，部分持貨商大幅貼水出貨意愿減弱，差平品牌貨源始報至貼220~貼200元/噸，主流平水銅貨源則報至貼160元/噸，好銅品牌亦報至貼100元/噸附近。

行情簡評

Mysteel午評：現(xiàn)貨貼水收窄 廣東市場電解銅成交偏弱

價格：截至2月27日上午11:00，佛山市場1#電解銅中間價102005元/噸，較上一交易日漲60元/噸，現(xiàn)貨升貼水價格貼230~貼30元/噸，較上一交易日漲55元/噸 供需：今日銅價表現(xiàn)高位震蕩運(yùn)行，整體重心較上個交易日變化不大，早間市場對平水銅報價貼230~貼110元/噸，現(xiàn)貨市場消費(fèi)較上個交易日有所減弱，庫存表現(xiàn)累庫將持續(xù)，持貨商出貨表現(xiàn)較為積極，但市場活躍度一般，下游企業(yè)入市剛需采購，補(bǔ)庫意愿不高，整體交投氛圍偏清淡。

行情簡評

Mysteel午評：持貨商挺價情緒顯現(xiàn) 上海電解銅現(xiàn)貨貼水收窄明顯

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格99145元/噸，較上一交易日下跌2615元/噸市場主流報價好銅升20~升60元/噸，較上一交易日上漲100元/噸；平水銅貼60~升0元/噸，較上一交易日上漲75元/噸；濕法銅貼100~貼80元/噸，較上一個交易日上漲75元/噸 供需：隔夜銅價低開高走，日內(nèi)先跌后張，整體交投重心較上一個交易日下移，現(xiàn)貨貼水幅度繼續(xù)收窄，成交重心上調(diào)早間盤初，隨著銅價重心進(jìn)一步回落，持貨商仍試探上調(diào)報價出貨，如差平品牌貨源始報至貼50~貼30元/噸，主流平水銅品牌報至貼20~升0元/噸，好銅品牌則報至升30~升80元/噸，由于臨近周末，部分下游企業(yè)仍存一定接貨備庫需求，入市接貨情緒表現(xiàn)積極，低價差平品牌貨源貼60~貼30元/噸成交迅速，且此時市場報價貨源相對不多，部分持貨商亦上調(diào)報價出貨；至第二個交易時段，差平品牌貨源報價上調(diào)至貼10元/噸，主流平水銅品牌亦升0元/噸部分成交，好銅品牌價高需求相對有限，如貴溪、金川大板升30~升60元/噸部分成交。

行情簡評

Mysteel午評：銅價繼續(xù)下跌 重慶電解銅節(jié)前消費(fèi)基本收尾

價格：2月6日，重慶市場1#電解銅中間價99220元/噸，較上一個交易日跌2675元/噸；供應(yīng)商現(xiàn)貨升貼水價格報貼50~升140元/噸，均價升45元/噸，環(huán)比上調(diào)35元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：日內(nèi)銅價走跌市場報價貨源有限 上海電解銅現(xiàn)貨貼水收窄

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格101760元/噸，較上一交易日下跌2805元/噸市場主流報價好銅貼70~貼50元/噸，較上一交易日上漲25元/噸；平水銅貼130~貼80元/噸，較上一交易日上漲35元/噸；濕法銅貼180~貼150元/噸，較上一個交易日上漲45元/噸 供需：隔夜銅價低開低走，日內(nèi)震蕩走跌，整體交投重心較上一個交易日下移，現(xiàn)貨貼水幅度繼續(xù)收窄，成交重心上調(diào)早間盤初，市場報價重心仍有所上調(diào)，部分持貨商差平品牌貨源始報至貼120~貼100元/噸，主流平水同品牌報至貼70~貼60元/噸，好銅品牌則報至貼60~貼30元/噸，由于近月Contango結(jié)構(gòu)高位，加之日內(nèi)銅價重心回落，下游企業(yè)接貨需求有所提升，同時部分貿(mào)易商逢低收貨動作仍存，低價差平貨源成交相對積極，且日內(nèi)流通貨源相對不多，現(xiàn)貨貼水幅度繼續(xù)收斂；至第二個交易時段，市場可報價貨源偏少，少數(shù)持貨商差平品牌貨源繼續(xù)上調(diào)至貼90~貼80元/噸，但此時市場需求有所減弱，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)僵持。

行情簡評

Mysteel午評：貼水有所收窄 華北市場電解銅成交一般

2月4日，遼寧市場電解銅價格104000-104910元/噸，中間價104455元/噸，較上個交易日價格漲3270元/噸，平水銅貼240-貼200元/噸。

行情簡評

Mysteel午評：銅價繼續(xù)走跌市場成交回升 上海電解銅貼水幅度收斂

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格100260元/噸，較上一交易日下跌5410元/噸市場主流報價好銅貼120~貼100元/噸，較上一交易日上漲5元/噸；平水銅貼220~貼130元/噸，較上一交易日上漲40元/噸；濕法銅貼250~貼230元/噸，較上一個交易日上漲70元/噸 供需：隔夜銅價高開震蕩運(yùn)行，日內(nèi)繼續(xù)有所轉(zhuǎn)跌，整體交投重心較上一個交易日大幅下移，現(xiàn)貨升貼水收窄，成交重心上調(diào)。

行情簡評

Mysteel午評：銅價繼續(xù)回落市場需求提升 上海電解銅現(xiàn)貨貼水收窄

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格100180元/噸，較上一交易日下跌2020元/噸市場主流報價好銅升130~升150元/噸，較上一交易日上漲50元/噸；平水銅貼140~貼30元/噸，較上一交易日上漲20元/噸；濕法銅貼180~貼160元/噸，較上一個交易日上漲40元/噸 供需：隔夜銅價高開低走，日內(nèi)震蕩回升，交投重心較上一個交易日下移明顯，現(xiàn)貨貼水幅度收窄，成交重心上調(diào)早間盤初，隨著銅價重心回落明顯，部分持貨商試探上調(diào)報價出貨，如差平品牌貨源報至貼100~貼60元/噸，主流平水銅品牌則報至貼10元/噸，好銅品牌流通稀少。

行情簡評

Mysteel午評：年末現(xiàn)貨成交氛圍冷清 上海電解銅現(xiàn)貨貼水繼續(xù)收窄

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格98825元/噸，較上一交易日上漲1995元/噸市場主流報價好銅貼120~貼80元/噸，較上一交易日上漲30元/噸；平水銅貼250~貼170元/噸，較上一交易日上漲50元/噸；濕法銅貼290~貼270元/噸，較上一個交易日上漲30元/噸 供需：隔夜銅價高開高走，日內(nèi)窄幅震蕩，整體交投重心較上一個交易日上移，現(xiàn)貨貼水幅度收窄，成交重心上調(diào)早間盤初，由于年末最后一個交易日，市場交易活躍度基本表現(xiàn)冷清，同時持貨商出貨情緒亦相對較少，僅少數(shù)企業(yè)差平品牌貨源報價至貼250~貼200元/噸，主流平水銅報至貼180~貼150元/噸，好銅品牌則報至貼100~貼80元/噸，然銅價重心再度上移，下游企業(yè)接貨需求同樣有限，現(xiàn)貨成交氛圍低迷；至第二個交易時段，市場報價活躍度有限，少數(shù)下游逢低剛需采購，低價差平品牌貨源被壓價至貼250~貼200元/噸附近成交，主流平水銅品牌亦成交于貼180元/噸附近。

行情簡評

Mysteel午評：銅價高位大幅回落 上海電解銅現(xiàn)貨貼水收窄

價格：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格96830元/噸，較上一交易日下跌3685元/噸市場主流報價好銅貼160~貼100元/噸，較上一交易日上漲150元/噸；平水銅貼320~貼200元/噸，較上一交易日上漲115元/噸；濕法銅貼350~貼270元/噸，較上一個交易日上漲90元/噸 供需：隔夜銅價低開低走，日內(nèi)震蕩回升，整體交投重心較上一個交易日大幅下移，現(xiàn)貨貼水幅度收窄，成交重心上調(diào)。

行情簡評