Mysteel日報：下游庫存消耗完畢 山東電解銅市場成交轉(zhuǎn)好

一、市場總結(jié) 6月8日山東市場電解銅價格下跌50元，成交一般；截止發(fā)稿，山東市場電解銅現(xiàn)貨價格下跌50元/噸；對06合約升水在升100~升320元之間 二、今日價格 山東市場電解銅成交價格集中在66980~67240元/噸成交，中間價67110元/噸，較上一交易日下跌50元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅棒企業(yè)出貨平平 下游觀望情緒濃厚

日內(nèi)，行情稍有反彈，但趨勢仍不明朗，銅棒企業(yè)多消耗庫存為主，原料備庫保持剛需狀態(tài) 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格95635元/噸，較上一交易日下跌80元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格52400元/噸，較上一交易日漲100元/噸；H62黃雜銅57200元/噸，較上一交易日漲100元/噸 山東臨沂市場黃銅大件價格53800元/噸，較上一交易日漲100元/噸；黃雜銅52400元/噸，較上一交易日漲100元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅價走弱疊加下游需求釋放 精銅桿市場成交整體向好

受原料溢價支撐，成品報價堅(jiān)挺，與精銅桿價差收窄、性價比減弱，疊加銅價波動影響，下游采購意愿偏弱，多以消耗庫存為主，市場整體成交受限部分企業(yè)受環(huán)保管控影響開工偏緩，供應(yīng)端恢復(fù)節(jié)奏較慢，僅少數(shù)有新貨產(chǎn)出的企業(yè)達(dá)成少量成交，整體交投氛圍偏弱 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原料市場 電解銅：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格99410元/噸，較上一交易日下跌1280元/噸。

日報

Mysteel日報：流通現(xiàn)貨趨緊 精銅桿訂單表現(xiàn)有所下滑

市場供應(yīng)平穩(wěn)無明顯增量，下游采購意愿偏弱，多以消耗庫存為主，拿貨積極性一般受原料支撐，成品報價相對堅(jiān)挺，市場價差有限，成交氛圍偏弱，整體交易維持中等水平，暫無明顯回暖跡象 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原料市場 電解銅：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格100690元/噸，較上一交易日下跌885元/噸。

日報

Mysteel日報：下游詢盤采購積極性較高 精銅桿市場成交整體向好

受精廢桿價差收窄影響，下游采購偏向替代產(chǎn)品，整體采購意愿偏弱，僅固定老客戶按需點(diǎn)價拿貨，其余客戶多以消耗庫存為主 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 原料市場 電解銅：上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格101575元/噸，較上一交易日上漲145元/噸。

日報

Mysteel：2025年12月信貸改善有限 2026年初有色庫存趨勢分化

2025年12月銅價持續(xù)上漲，且年末財務(wù)結(jié)算壓力加劇，部分企業(yè)甚至在銅價高位階段暫停生產(chǎn)，導(dǎo)致下游及終端企業(yè)觀望情緒濃厚，放緩采購節(jié)奏，電解銅市場消費(fèi)表疲軟，交易清淡，對電解銅社會庫存的消耗偏弱據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)，2025年12月電解銅日均成交量約為2.00萬噸，較11月日均成交量減少約5900噸。

主編視角

【證券時報】三天漲超20%！錫價大漲，影響幾何？

”電解銅分析師唐志浩認(rèn)為，前期原料與成品的雙重供應(yīng)緊張預(yù)期支撐銅價上漲長期來看，供需緊平衡與綠色轉(zhuǎn)型需求構(gòu)成長期上漲基礎(chǔ)，價格中樞將持續(xù)上移，加之宏觀流動性預(yù)期寬松支撐，銅價具備再度沖高動能當(dāng)前電解銅供應(yīng)端仍面臨結(jié)構(gòu)性短缺，多家礦企下調(diào)產(chǎn)量預(yù)期，ICSG預(yù)計2026年銅供應(yīng)缺口達(dá)15萬噸需求端方面，當(dāng)前銅獲新興產(chǎn)業(yè)強(qiáng)力支撐，新能源汽車、電網(wǎng)建設(shè)維持穩(wěn)健增長，AI數(shù)據(jù)中心電力需求激增將帶動儲能系統(tǒng)快速擴(kuò)張，銅消耗量有望顯著提升。

媒體報道

Mysteel周報：本周銅箔市場整體運(yùn)行平穩(wěn) 需求整體以按需采購為主(1.16-1.23)

目前，該標(biāo)準(zhǔn)已納入工信部《工業(yè)產(chǎn)品碳足跡核算規(guī)則團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)推薦清單（第三批）》據(jù)了解，該標(biāo)準(zhǔn)的出臺與實(shí)施，將有效引導(dǎo)電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)系統(tǒng)梳理生產(chǎn)全流程的碳排放節(jié)點(diǎn)，從原材料采購、能源消耗等環(huán)節(jié)建立規(guī)范化的碳足跡數(shù)據(jù)采集與核算體系，同時也為有色金屬行業(yè)同類標(biāo)準(zhǔn)制定提供參考 2.凱歌新材年產(chǎn)5萬噸高精度銅及銅合金板帶、箔材項(xiàng)目開工 1月13日，凱安集團(tuán)（凱歌新材年產(chǎn)5萬噸高精度銅及銅合金板帶、箔材項(xiàng)目）開工儀式在建設(shè)工地現(xiàn)場隆重舉行，標(biāo)志著項(xiàng)目正式進(jìn)入全面建設(shè)階段。

周報

江銅牽頭！電解銅箔碳足跡行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)正式實(shí)施

目前，該標(biāo)準(zhǔn)已納入工信部《工業(yè)產(chǎn)品碳足跡核算規(guī)則團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)推薦清單（第三批）》據(jù)了解，該標(biāo)準(zhǔn)的出臺與實(shí)施，將有效引導(dǎo)電解銅箔生產(chǎn)企業(yè)系統(tǒng)梳理生產(chǎn)全流程的碳排放節(jié)點(diǎn)，從原材料采購、能源消耗等環(huán)節(jié)建立規(guī)范化的碳足跡數(shù)據(jù)采集與核算體系，同時也為有色金屬行業(yè)同類標(biāo)準(zhǔn)制定提供參考

國內(nèi)資訊

Mysteel日報：行情回落明顯 銅棒企業(yè)出貨平平

日內(nèi)，銅價再現(xiàn)寬幅波動，盤面價格一度跌至100000元/噸附近，銅棒價格也出現(xiàn)明顯下滑面對此行情，銅棒企業(yè)基本消耗庫存為主，原料備庫并不積極，市場觀望情緒濃厚 原料市場 上海地區(qū)1#電解銅現(xiàn)貨成交價格102200元/噸，較上一交易日下跌1440元/噸 浙江臺州地區(qū)黃雜銅價格52700元/噸，較上一交易日跌300元/噸；H62黃雜銅57500元/噸，較上一交易日跌300元/噸。

行情簡評

Mysteel日報：銅管價格高位回調(diào) ?下游企業(yè)擇機(jī)補(bǔ)庫

【市場總結(jié)】 今日銅管市場成交較昨日顯著放量，昨日有價無市的局面有所改善經(jīng)歷本周持續(xù)消耗后，下游客戶補(bǔ)庫需求逐漸凸顯，加之元旦假期臨近，為保障假期前后生產(chǎn)原料的穩(wěn)定供應(yīng)，下游紛紛選擇逢低采購盡管銅價仍在劇烈波動，但多數(shù)客戶謹(jǐn)慎把握當(dāng)前時機(jī)，未敢過多觀望等待 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格96830元/噸，較上一交易日下跌3685元/噸。

行情簡評

Mysteel解讀：11月社融信貸表現(xiàn)分化 12月有色庫存變動不一

據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)，11月電解銅日均成交量約為2.59萬噸，較10月日均成交量減少約0.03萬噸，因此11月市場消費(fèi)對電解銅社會庫存的消耗仍偏弱與此同時，受進(jìn)口比價疲軟及進(jìn)口虧損擴(kuò)大影響，11月進(jìn)口銅清關(guān)進(jìn)入中國市場數(shù)量較低加之隨著出口窗口開啟，國內(nèi)冶煉廠積極布局精煉銅出口，導(dǎo)致國內(nèi)電解銅供應(yīng)受限由于供應(yīng)下滑程度大于需求，因此11月電解銅社會庫存較10月減少，11月27日電解銅社會庫存為17.16萬噸，較10月30日下降2.06萬噸。

主編視角

Mysteel解讀：10月社融信貸規(guī)模縮減 11月有色庫存變動預(yù)計放緩

消費(fèi)來看，10月電力電網(wǎng)、房地產(chǎn)、家電等終端市場消費(fèi)并沒有明顯改善，導(dǎo)致下游企業(yè)收到的訂單較少，加之全球銅價飆升，進(jìn)而導(dǎo)致市場備貨表現(xiàn)較差據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)，10月電解銅日均成交量約為2.61萬噸，較9月日均成交量減少約2785噸，因此10月市場消費(fèi)對電解銅社會庫存的消耗偏弱與此同時，煉廠受檢修影響發(fā)貨較少，加之月內(nèi)進(jìn)口銅數(shù)量也相對偏少，導(dǎo)致10月電解銅供應(yīng)也出現(xiàn)下滑但是需求下滑程度大于供應(yīng)，10月電解銅社會庫存較9月進(jìn)一步增加，10月30日電解銅社會庫存為19.22萬噸，較9月29日增加3.55萬噸。

主編視角

Mysteel：經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下中國制造業(yè)的發(fā)展態(tài)勢與前景展望

從經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)看，中國過去數(shù)十年的高速增長對資源要素依賴度較高世界銀行數(shù)據(jù)顯示，2023年全球不變價GDP中中國占比18%，但2000年以來全球GDP增量中中國貢獻(xiàn)了32%；工業(yè)領(lǐng)域，2024年較2000年全球粗鋼產(chǎn)量增量中中國占84%，全球電解銅產(chǎn)量增量中中國占100%，全球汽車產(chǎn)量增量中中國占87%這種“高投入、高消耗”的增長模式，在資源環(huán)境約束與全球競爭加劇的背景下，已難以持續(xù)，傳統(tǒng)制造業(yè)亟待通過技術(shù)升級、效率提升重構(gòu)增長邏輯。

行業(yè)解析

Mysteel解讀：9月社融信貸延續(xù)同比少增 10月中下旬有色庫存走勢分化

9月在美聯(lián)儲降息預(yù)期的支撐下，銅價重心上移，對下游企業(yè)采購需求有所抑制國慶節(jié)前雖然有部分企業(yè)存在備貨情緒，但印尼Grasberg銅礦減產(chǎn)預(yù)期使得全球銅價飆升，進(jìn)而導(dǎo)致市場實(shí)際備貨表現(xiàn)一般，不及往年同期整體來看，據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)，9月電解銅日均成交量約為2.89萬噸，較8月日均成交量減少約2480噸，因此9月市場消費(fèi)對電解銅社會庫存的消耗偏弱。

主編視角

Mysteel日報：銅管價格跟跌 下游補(bǔ)貨意愿不強(qiáng)

【市場總結(jié)】 今日銅管價格跟跌銅價，銅管市場整體成交平淡，不過市場詢盤積極性增加，部分企業(yè)節(jié)前備庫基本消耗殆盡，受限于銅價拿貨積極性不高，多剛性補(bǔ)庫為主 【原料市場】 上海市場1#電解銅現(xiàn)貨成交價格85005元/噸，較上一交易日下跌1645元/噸市場主流報價好銅升130~升170元/噸，較上一交易日上漲70元/噸；平水銅貼20~升100元/噸，較上一交易日上漲65元/噸；濕法銅貼50~貼30元/噸，較上一交易日上漲45元/噸。

行情簡評

Mysteel調(diào)研：2025年國慶假期銅管企業(yè)生產(chǎn)及原料備庫情況

企業(yè)銷售及其他部門人員多數(shù)放5-8天假期，期間企業(yè)有輪休值班等具體安排，根據(jù)不同銷售人員的訂單情況，在中秋節(jié)后陸續(xù)安排訂單交付發(fā)運(yùn)，因此部分銷售員工假期依然要及時確認(rèn)生產(chǎn)進(jìn)度，采取“縮短連續(xù)休假，交替值班”等方式積極協(xié)調(diào)假期工作 企業(yè)原料備庫方面，各企業(yè)根據(jù)自身放假安排按需采購，頭部企業(yè)提前儲備7-8天的電解銅消耗量，中型企業(yè)多在5天的原料消耗儲備，由于企業(yè)并未滿產(chǎn)，后段工序工人不足，多數(shù)企業(yè)假期投料下降至正常60%-80%，電解銅原料按“減量備貨”的模式進(jìn)行。

主編視角

Mysteel：印尼銅礦山停產(chǎn)對國內(nèi)銅冶煉及加工市場的影響分析

此次受影響的印尼礦山，其銅礦石并未出口，主要在當(dāng)?shù)匾睙拸S進(jìn)行生產(chǎn)消耗，部分粗銅、電解銅產(chǎn)品向外出口，雖然并未對國內(nèi)銅精礦供應(yīng)產(chǎn)生直接影響，但考慮到原料的收縮，可能會加劇東亞市場的銅精礦交易的局限性，進(jìn)而影響到國內(nèi)精銅產(chǎn)出。

主編視角

【華夏時報】國內(nèi)銅價日漲超2000元／噸！全球第二大銅礦停產(chǎn)，供應(yīng)將失衡？紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)等股價異動

本次受影響的印尼礦山，其銅礦石并未出口，主要在當(dāng)?shù)匾睙拸S進(jìn)行生產(chǎn)消耗，部分粗銅、電解銅產(chǎn)品向外出口，并未對國內(nèi)銅精礦供應(yīng)產(chǎn)生直接影響，主要會導(dǎo)致全球金屬供應(yīng)有小幅減量 厲呈斌還向記者進(jìn)一步指出，本次事件對實(shí)際供應(yīng)影響量較小，2025年金屬供應(yīng)減少約5萬噸，約占2025年預(yù)計消費(fèi)量的0.18%，2026年金屬供應(yīng)預(yù)計約減少22萬噸，約占2026年預(yù)計消費(fèi)量的0.78%，并且考慮到自由港銅礦出口許可已經(jīng)到期以及旗下冶煉廠整體復(fù)產(chǎn)節(jié)奏緩慢，實(shí)際減量影響更低于理論減量影響。

媒體報道

【時代傳媒】全球第二大銅礦停產(chǎn)引爆銅價！洛陽鉬業(yè)年內(nèi)股價漲超100%，2028年要產(chǎn)銅超80萬噸

截至2024年年底，Grasberg礦山占PTFI已探明儲量的50%和2029年前預(yù)計銅和金產(chǎn)量的約70% 對此，花旗分析師Alexander Hacking等在報告中指出，Grasberg占全球銅供應(yīng)的約3%，因此四季度的總損失將影響全球供應(yīng)的3%；到2026年35%的損失將影響全球供應(yīng)的約1%，這將支持銅價 不過，上海鋼聯(lián)鐵礦石事業(yè)部金屬礦產(chǎn)部分析師厲呈斌在接受時代財經(jīng)采訪時表示，本次受影響的印尼礦山，其銅礦石并未出口，主要在當(dāng)?shù)匾睙拸S進(jìn)行生產(chǎn)消耗，部分粗銅、電解銅產(chǎn)品向外出口，并未對國內(nèi)銅精礦供應(yīng)產(chǎn)生直接影響，主要全球金屬供應(yīng)有小幅減量。

媒體報道