銅陵有色：公司電解銅首次實(shí)現(xiàn)LME香港倉(cāng)庫(kù)交割

日前，股份公司電解銅首次運(yùn)抵LME指定的香港交割倉(cāng)庫(kù)，并通過香港通源貿(mào)易發(fā)展有限公司成功注冊(cè)為該倉(cāng)庫(kù)的首批金屬倉(cāng)單該進(jìn)展進(jìn)一步豐富了交割方式、拓寬了交收渠道，為開拓國(guó)際市場(chǎng)機(jī)遇提供了有力支撐

企業(yè)動(dòng)態(tài)

LME：中色盧安夏電解銅品牌注冊(cè)

2023年12月27日，中色盧安夏CLM品牌電解銅成功注冊(cè)倫敦金屬交易所交割品牌，即日起，此品牌可以在LME倉(cāng)庫(kù)交割 LME負(fù)責(zé)任采購(gòu)要求規(guī)定，所有在LME上市的注冊(cè)品牌生產(chǎn)商必須在2023年12月31日前通過ISO14001和ISO45001（或同等標(biāo)準(zhǔn)）認(rèn)證，實(shí)施相應(yīng)的環(huán)境管理體系和職業(yè)健康與安全管理措施。

企業(yè)動(dòng)態(tài)

Mysteel電解銅月度報(bào)告（2026年4月）

中東動(dòng)蕩的局勢(shì)依然在反反復(fù)復(fù)，不過對(duì)于銅價(jià)的直接影響開始減弱4月庫(kù)存持續(xù)下降，帶動(dòng)現(xiàn)貨走高，現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)依然不錯(cuò) 4月LME三個(gè)月期銅均價(jià)13020美元/噸，環(huán)比漲420美元/噸，漲幅3.33%；滬銅主力合約均價(jià)100400元/噸，環(huán)比漲2000元/噸，跌幅2.03%據(jù)Mysteel作價(jià)統(tǒng)計(jì)，2026年4月1#電解銅現(xiàn)貨均價(jià)為100310元/噸，環(huán)比漲1940元/噸，漲幅1.97%從主流地區(qū)上海和廣東的升貼水來看，4月上海地區(qū)升水均價(jià)在貼10元/噸，環(huán)比漲80元/噸；4月廣東地區(qū)升水均價(jià)在升160元/噸，環(huán)比漲210元/噸，現(xiàn)貨升水表現(xiàn)明顯上抬。

月報(bào)

Mysteel: 2026年5月6日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：當(dāng)前現(xiàn)貨流通貨源持續(xù)偏緊，加工費(fèi)（TC）維持低位運(yùn)行受原料端強(qiáng)勢(shì)擠壓，冶煉端加工利潤(rùn)顯著承壓，現(xiàn)貨TC整體預(yù)計(jì)以深度負(fù)值為主五一假期期間，市場(chǎng)交投趨于清淡；受LME周（香港會(huì)議）臨近影響，持貨商普遍采取觀望惜售策略，部分現(xiàn)貨資源向會(huì)議期集中交易傾斜，短期市場(chǎng)活躍度受限 電解銅：節(jié)前銅價(jià)重心下移，由于臨近五一小長(zhǎng)假，下游企業(yè)仍存在備貨情緒，周內(nèi)市場(chǎng)消費(fèi)仍有所提升；不過近期冶煉廠發(fā)貨量仍相對(duì)有限，但進(jìn)口比價(jià)回升，進(jìn)口銅清關(guān)到貨量仍有所增加，整體社庫(kù)去庫(kù)幅度繼續(xù)收斂。

行情簡(jiǎn)評(píng)

國(guó)信期貨：外盤銅價(jià)反彈 滬銅或有跟隨

周二夜間，LME銅報(bào)收13100.5美元/噸，上漲1.17%，五一假期期間，外盤銅價(jià)有所反彈 地緣方面，以色列消息人士稱，隨著霍爾木茲海峽緊張局勢(shì)升級(jí)，以色列正與美國(guó)協(xié)調(diào)，“為可能對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)的新一輪打擊”做準(zhǔn)備，但是否恢復(fù)打擊仍取決于美國(guó)總統(tǒng)特朗普伊朗方面，據(jù)伊朗新聞電視臺(tái)報(bào)道，伊朗已啟動(dòng)一項(xiàng)新的海上通行管理機(jī)制，對(duì)霍爾木茲海峽過往船只實(shí)施統(tǒng)一管理 中東沖突持續(xù)，美元走強(qiáng)，銅價(jià)承壓下行，然而銅基本面的礦端供應(yīng)緊缺，以及原料硫磺短缺與價(jià)格抬升給部分海外電解銅產(chǎn)能帶來減產(chǎn)壓力，亦構(gòu)成現(xiàn)階段銅價(jià)的支撐，使得銅價(jià)在觸及階段內(nèi)低位后因金融買盤支撐獲得反彈動(dòng)力。

期貨公司評(píng)論

Mysteel指數(shù)評(píng)述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格周報(bào)（4月27日-4月30日）

銅桿庫(kù)存繼續(xù)回升，國(guó)內(nèi)銅桿社會(huì)庫(kù)存為1.52萬噸，較4月23日增加0.29萬噸 鋁價(jià)下跌宏觀層面，短期美伊談判取得進(jìn)展，地緣擾動(dòng)降溫，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)；但高油價(jià)壓制經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、通脹粘性加劇，海內(nèi)外政策寬松預(yù)期弱化當(dāng)前鋁價(jià)核心支撐邏輯未發(fā)生改變，國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能嚴(yán)控政策延續(xù)，供給端剛性約束長(zhǎng)期穩(wěn)固；海外減產(chǎn)效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵，全球鋁供應(yīng)短缺格局短期難以緩解疊加LME庫(kù)存處于歷史低位，現(xiàn)貨升水結(jié)構(gòu)堅(jiān)挺，為鋁價(jià)構(gòu)筑扎實(shí)底部支撐。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：節(jié)前下游備貨需求體現(xiàn) 電解銅現(xiàn)貨升水企穩(wěn)拉鋸(4.24-4.30)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 宏觀擾動(dòng)反反復(fù)復(fù)，銅價(jià)本周因此呈現(xiàn)小幅下跌趨勢(shì)；假期臨近，假期避險(xiǎn)交易增多，交易情緒也因此有所轉(zhuǎn)變，節(jié)后需要注意假期期間的超預(yù)期宏觀變動(dòng)所帶來的價(jià)格影響，尤其是地緣局勢(shì)方面基本面上，近期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)去庫(kù)有所減弱，市場(chǎng)新增訂單的減少以及票據(jù)問題的發(fā)酵是主要影響因素；國(guó)內(nèi)供應(yīng)擾動(dòng)依然在持續(xù)，部分市場(chǎng)硫酸價(jià)格近期有松動(dòng)的跡象，對(duì)于國(guó)內(nèi)冶煉廠的利潤(rùn)補(bǔ)充有所影響，加之TC價(jià)格仍有進(jìn)一步下探可能，供應(yīng)端的壓力較大。

周報(bào)

國(guó)信期貨：滬銅預(yù)計(jì)高位震蕩

周四夜間，滬銅收于102270元/噸，下跌0.06%，主力合約減倉(cāng)5000余手LME銅報(bào)收13242美元/噸，下跌0.26% 中東沖突緩和的期望推動(dòng)銅價(jià)再度來到高位后，獲利了結(jié)及美元走強(qiáng)，使得銅價(jià)在高位面臨進(jìn)一步上漲的阻力，出現(xiàn)小幅回調(diào)據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，4月16日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存30.57萬噸，較13日降1.83萬噸，國(guó)內(nèi)社庫(kù)延續(xù)去庫(kù)表現(xiàn)，銅礦端的緊缺，戰(zhàn)事影響下生產(chǎn)成本的抬升，以及中國(guó)需求端的韌性，亦共同構(gòu)成銅價(jià)的堅(jiān)實(shí)支撐。

期貨公司評(píng)論

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)高位震蕩運(yùn)行 滬粵電解銅升水價(jià)差拉大(4.17-4.24)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 當(dāng)前，市場(chǎng)擾動(dòng)多來自基本面，宏觀市場(chǎng)的反反復(fù)復(fù)對(duì)價(jià)格的影響有所減弱但考慮到下周進(jìn)入“五一”假期，假期前后可能會(huì)有較強(qiáng)的變化基本面上，當(dāng)前，受到糾治“開票經(jīng)濟(jì)”的影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)交易愈發(fā)謹(jǐn)慎疊加國(guó)內(nèi)近期銅價(jià)上漲過后需求端新增訂單的減弱，市場(chǎng)交易熱度有所降溫而進(jìn)入下周“五一”假期的備貨期，若價(jià)格出現(xiàn)進(jìn)一步上漲，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的打擊加大，現(xiàn)貨流動(dòng)性預(yù)期將有所下滑。

周報(bào)

Mysteel周報(bào)：銅價(jià)重心上抬明顯 電解銅社庫(kù)去庫(kù)放緩(4.10-4.17)

一、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 宏觀層面的不確定性對(duì)銅價(jià)影響較大，美伊談判分歧較大，第一階段談判破裂，霍爾木茲海峽的運(yùn)輸受阻持續(xù)，持續(xù)引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)銅礦及冶煉相關(guān)材料運(yùn)輸?shù)膿?dān)憂，如中東硫酸、硫磺出口到非洲問題等，提振了市場(chǎng)多頭情緒另外國(guó)內(nèi)相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，一季度國(guó)內(nèi)GDP同比增速5%，國(guó)內(nèi)PPI、社融等數(shù)據(jù)也好于預(yù)期，國(guó)內(nèi)消費(fèi)仍有韌性。

周報(bào)

Mysteel宏觀周報(bào)：伊朗兩大鋼廠遭空襲，俄羅斯或?qū)⒔蛊统隹?/a>

銅產(chǎn)業(yè)鏈深度研究框架：從礦端開采到終端應(yīng)用的全維度解析

選礦則是將采礦得到的品位最低為0.4%左右的礦石進(jìn)行破碎、球磨、浮選、脫水獲得品位13%以上銅精礦的過程；選礦的核心目的是提升銅品位，降低后續(xù)冶煉成本 （二）TC/RC加工費(fèi) 銅精礦加工費(fèi)分為粗煉加工費(fèi)（TC，銅精礦加工至陽(yáng)極銅）與精煉加工費(fèi)（RC，陽(yáng)極銅加工至陰極銅），計(jì)價(jià)標(biāo)的物為含銅30%的銅精礦干凈料，國(guó)際大宗貿(mào)易中普遍以LME某作價(jià)期電解銅價(jià)格為基準(zhǔn)，通過“電解銅價(jià)格-加工費(fèi)TC/RC”確定銅精礦價(jià)格。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：2月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得141.2點(diǎn)，環(huán)比下降12.66%

LME銅期貨庫(kù)存錄得25.27萬噸，較1月末累庫(kù)7.87萬噸，累庫(kù)幅度45%供應(yīng)增加，壓制了銅價(jià)重心鋁方面，鋁價(jià)重心下移，核心原因在于宏觀情緒偏弱疊加需求偏弱，導(dǎo)致電解鋁及鋁棒庫(kù)存快速累積，共同帶動(dòng)價(jià)格重心下移 2月化工市場(chǎng)景氣度季節(jié)性回調(diào)2月化工業(yè)供給指數(shù)為161.34，同比下降13.07%，環(huán)比下降6.38%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報(bào)：空調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈原料端周度監(jiān)測(cè)報(bào)告（3.6-3.13）

四、各原料市場(chǎng)展望 展望本周，首先空調(diào)制造原料中有色金屬類：預(yù)計(jì)本周國(guó)內(nèi)電解銅市場(chǎng)短期在去庫(kù)預(yù)期的影響下更為強(qiáng)勁，而再生銅市場(chǎng)的不確定性對(duì)此有進(jìn)一步的支撐，海外市場(chǎng)交易情緒偏弱，內(nèi)強(qiáng)外弱的局面短期將延續(xù)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)有轉(zhuǎn)變預(yù)期，二季度合約預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的狀態(tài)，國(guó)內(nèi)銅價(jià)運(yùn)行區(qū)間在98500-103000元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在12400-13200美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在5.55-5.90美元/磅。

周報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：廢銅區(qū)域價(jià)差走擴(kuò) 市場(chǎng)交投氛圍升溫

庫(kù)存，節(jié)后電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存、保稅區(qū)庫(kù)存均累庫(kù);本周LME銅庫(kù)存、COMEx銅庫(kù)存延續(xù)累庫(kù)

日?qǐng)?bào)

Mysteel周報(bào)：周內(nèi)銅價(jià)重心下移 電解銅現(xiàn)貨升貼水企穩(wěn)回升(2.27-3.6)

需求端，隨著春節(jié)后加工企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，下游接貨情緒有所改善，電解銅貼水收窄，累庫(kù)速度放緩，且新能源、AI數(shù)據(jù)中心、電網(wǎng)特高壓為長(zhǎng)期增量預(yù)期，消費(fèi)面對(duì)于價(jià)格影響偏中性對(duì)于下周價(jià)格預(yù)測(cè)高位震蕩，波動(dòng)幅度擴(kuò)大，主要來源于海外地緣政治的沖突帶來的不確性因素?cái)U(kuò)大，而基本面供應(yīng)面和消費(fèi)預(yù)期走強(qiáng)對(duì)于價(jià)格仍有支撐價(jià)格參考，國(guó)內(nèi)99500-103500元/噸，LME銅期貨運(yùn)行區(qū)間在1,2800-13600美元/噸，COMEX銅期貨運(yùn)行區(qū)間在5.85-6.13美元/磅。

周報(bào)

Taseko：Florence銅礦產(chǎn)出首批陰極銅

加拿大Taseko Mines在亞利桑那州新建的Florence Copper礦場(chǎng)收獲了第一批陰極銅，這是自2008年以來美國(guó)首個(gè)新建銅礦項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)銅生產(chǎn) 該公司表示，陰極銅是在Florence電解精煉廠于2月下旬投產(chǎn)后生產(chǎn)的，該廠已開始商業(yè)運(yùn)營(yíng)并生產(chǎn)銅 待項(xiàng)目達(dá)到年產(chǎn)8500萬磅LME A級(jí)陰極銅的設(shè)計(jì)產(chǎn)能后，Taseko將成為美國(guó)第三大陰極銅生產(chǎn)商 Florence銅礦預(yù)計(jì)在22年的開采期內(nèi)至少生產(chǎn)15億磅銅。

上游企業(yè)

國(guó)信期貨：銅價(jià)暫時(shí)承壓震蕩運(yùn)行

周三夜間，滬銅下跌，收于101700元/噸，上漲0.45%，LME銅報(bào)收13027.5美元/噸，上漲0.49% 中東沖突后，美元走強(qiáng)，通脹預(yù)期引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐放緩的擔(dān)憂，有色板塊多數(shù)承壓因前期有新投產(chǎn)冶煉產(chǎn)能排產(chǎn)，3月電解銅產(chǎn)量或創(chuàng)歷史新高需求方面，下游需求仍在恢復(fù)期，現(xiàn)貨市場(chǎng)貼水程度仍然較深，板塊間需求冷暖分化，線纜需求相對(duì)凸出庫(kù)存端累庫(kù)放緩，但高庫(kù)存壓力仍在 整體而言，短期內(nèi)地緣沖突帶來的避險(xiǎn)情緒和流動(dòng)性收緊擔(dān)憂壓制銅價(jià)，但中長(zhǎng)期而言，銅的戰(zhàn)略資源價(jià)值和基本面核心矛盾仍具備較強(qiáng)的利多支撐。

期貨公司評(píng)論

Mysteel日?qǐng)?bào)：銅價(jià)震蕩運(yùn)行 銅板帶成交表現(xiàn)略有分化

該公司表示，陰極銅是在Florence電解精煉廠于2月下旬投產(chǎn)后生產(chǎn)的，該廠已開始商業(yè)運(yùn)營(yíng)并生產(chǎn)銅 待項(xiàng)目達(dá)到年產(chǎn)8500萬磅LME A級(jí)陰極銅的設(shè)計(jì)產(chǎn)能后，Taseko將成為美國(guó)第三大陰極銅生產(chǎn)商 Florence銅礦預(yù)計(jì)在22年的開采期內(nèi)至少生產(chǎn)15億磅銅Taseko表示，該礦生產(chǎn)的所有金屬都將留在美國(guó)，從而支持國(guó)內(nèi)制造業(yè)并減少對(duì)進(jìn)口的依賴 Florence項(xiàng)目標(biāo)志著該國(guó)關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略向前邁進(jìn)了一步，因?yàn)樗彩侨蚴讉€(gè)采用原地銅回收（ISCR）技術(shù)的全新礦區(qū)。

行情簡(jiǎn)評(píng)

Mysteel周報(bào)：船舶原材料價(jià)格（2.24-2.28）

LME鋁價(jià)呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)，節(jié)后滬鋁偏強(qiáng)震蕩，后期電解鋁市場(chǎng)將進(jìn)入“累庫(kù)兌現(xiàn)+復(fù)工復(fù)產(chǎn)”的關(guān)鍵博弈期，預(yù)計(jì)本周滬鋁主力合約核心運(yùn)行區(qū)間將在23200-24200元/噸 2. 電解銅市場(chǎng) 庫(kù)存變化：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)電解銅現(xiàn)貨庫(kù)存53.61萬噸，較12日增16.45萬噸，較24日增2.90萬噸；春節(jié)期間由于國(guó)內(nèi)冶煉廠維持正常生產(chǎn)，加之下游消費(fèi)基本停滯，且節(jié)后首個(gè)交易日為正值02合約交割日，冶煉廠亦增加發(fā)往社庫(kù)現(xiàn)貨量，庫(kù)存因此累庫(kù)明顯；本周來看，由于市場(chǎng)仍有在途國(guó)產(chǎn)貨源入庫(kù)，現(xiàn)貨供應(yīng)仍較大，但周內(nèi)下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)消費(fèi)預(yù)計(jì)有所提升，庫(kù)存累庫(kù)幅度將表現(xiàn)放緩。

船舶