[PVC]：隆眾早訊-周五版

如果關稅再次恢復、雨季導致的運輸延誤，以及來自中國大陸電石法產品的競爭，都可能抵消PVC價格降價的空間 【焦煤夜盤收跌約2.8%】焦煤夜盤收跌約2.8%，合成橡膠、棕櫚油、焦炭至多跌約2.7%，鐵礦石跌約0.2%，低硫燃油漲約2.1% 【華泰證券：看好“反內卷”支撐電商快遞全年盈利修復】 【華泰證券：688號文推動多用戶綠電直連落地 拉動電網設備和儲能需求】 【中信建投：地緣影響供給疊加需求高增 氦、溴面臨短缺】 【工業(yè)和信息化部印發(fā)指南推動工業(yè)互聯網與油氣儲運行業(yè)融合應用】 【從“單向置換”到“雙向賦能”多地住房“以舊換新”行動探索特色路徑】 【經濟日報金觀平：持續(xù)穩(wěn)定和增強資本市場信心】 【全球流動性收緊預期升溫 資產配置應更重視抗波動能力】 【戴蒙警告：全球邁入“儲蓄不足”時代 利率或大幅攀升】 【海關總署出臺20項措施助力粵港澳大灣區(qū)建設】 【伊朗外交部：現階段談判重點是結束所有戰(zhàn)線戰(zhàn)爭】 美聯儲巴爾金稱，即使霍爾木茲海峽重新開放，燃氣價格也可能需要數月才能下降。

早間提示

中礦協九屆二次理事（擴大）會號召——堅定信心 勇擔保障礦產資源安全重任 奮力譜寫冶金礦山“十五五”發(fā)展新篇章

會議還舉行了2025年中國冶金礦山企業(yè)50強和冶金礦山工程技術研究中心授牌儀式 會議同期舉行了2026國產鐵礦石全產業(yè)鏈大會，邀請經濟學家、來自鐵礦石全產業(yè)鏈的多位專家、學者，分析和展望宏觀經濟形勢，介紹“十五五”礦業(yè)科技預測成果，解讀全球鐵礦石資源格局變化，分享“十四五”綠色礦山建設、重點項目推進、智能化轉型等方面的典型經驗，對話采礦技術、選礦技術創(chuàng)新與提質增效的探索與實踐。

原料

Mysteel：海外鋼材市場熱點速遞（4月24日）

在中國國內需求疲軟和成品鋼材貿易壁壘增加的背景下，中國鋼廠積極將過剩的鋼坯和板坯產量轉向全球市場這一出口激增對全球鋼材市場造成沖擊，可能引發(fā)更多貿易保護措施 3.2026年4月24日，能源經濟與金融分析研究所發(fā)布報告指出，西亞沖突正在暴露印度鋼鐵行業(yè)深層次的能源安全風險印度鋼鐵行業(yè)依賴進口燃料、冶金煤、廢鋼和鐵礦石燃料價格上漲、天然氣短缺、霍爾木茲海峽航運中斷和運費上漲正在擠壓鋼鐵企業(yè)利潤，特別是那些依賴液化天然氣和液化石油氣的生產商。

熱點

Mysteel：當流動性輪動規(guī)律失效——商品分析新框架與估值結構推演

中國經濟面臨產能過剩和需求下行壓力，央行多次降息降準，同時推出供給側改革（鋼鐵、煤炭去產能）美聯儲則于2015年底啟動加息 1. 流動性傳導： · 成本渠道：與上一輪全球性通脹不同，本輪成本推升具有顯著的結構性特征國內供給側改革推動鋼鐵、煤炭行業(yè)去產能，鐵礦石、焦煤等原料價格在供給收縮預期下率先反彈，形成國內主導的成本驅動。

觀點

瑞達期貨：鋼材震蕩偏多，注意風險控制

夜盤I2609合約小幅回調宏觀面，美國總統特朗普16日稱，美國本周末可能再與伊朗進行一輪面對面談判，并稱如果美伊達成和平協議，他將考慮前往巴基斯坦簽署供需情況，澳巴鐵礦石發(fā)運量增加，港口庫存處相對高位，鋼廠高爐開工率上調，鐵水產量繼續(xù)提升整體上，一季度中國經濟增長良好，提振市場信心，疊加鋼材下游需求韌性較強對爐料構成支撐技術上，I2609合約1小時MACD指標顯示DIFF與DEA向上走高，紅柱放大。

機構

總投資110億元項目提速落地！花紅溝鐵礦勘查項目正式開工

據媒體消息，4月10日，花紅溝鐵礦勘查項目正式開工，項目鉆探工作全面啟動這標志著該超大型鐵礦項目邁入勘查施工新階段，既為區(qū)域產業(yè)升級、經濟高質量發(fā)展注入強勁動能，也為后續(xù)打造現代化、綠色智能礦山筑牢堅實根基 據了解，花紅溝鐵礦位于平山區(qū)橋頭鎮(zhèn)，區(qū)塊面積12.38平方公里，推斷鐵礦石資源量18.95億噸，屬超大型深部鐵礦床，資源稟賦優(yōu)越、發(fā)展?jié)摿薮?025年10月，世界500強企業(yè)中國五礦旗下五礦礦業(yè)控股有限公司以23.55億元成功中標該礦普查探礦權，拉開項目建設序幕。

原料

廢鋼替代鐵礦石：短期趨勢還是長期革命？

從資源角度上看，廢鋼替代鐵礦石不可能一蹴而就，必須等待蓄積量自然爬坡 第二個約束是資產結構的折舊周期中國擁有700多座高爐，大部分投產于近20年，遠未到自然淘汰的時間從經濟理性出發(fā)，企業(yè)不可能在資產尚未收回投資之前就主動報廢它們廢鋼替代鐵礦石的過程，本質上是一個存量資產逐步退役的過程只有當現役高爐到達經濟壽命終點，且重建時轉向電爐，替代才算真正發(fā)生這個折舊周期是以數年為單位計的，不是一紙政策就能加速的。

原料

螺紋鋼期貨上漲，鋼價跟隨走強

3月中國粗鋼產量8704萬噸，同比下降6.3% 今年一季度我國主要經濟指標較去年四季度總體出現回升，固定資產投資增速由負轉正，工業(yè)生產增長加快雖然房地產銷售、投資等各項指標仍呈現負增長，不過3月份一線城市商品住宅銷售價格環(huán)比上漲，有助于穩(wěn)定全國樓市預期，房地產市場或處于緩慢修復過程 本周鋼市供需或繼續(xù)回升，庫存有望進一步下降同時，鋼廠高爐鐵水產量增加，對原燃料有一定補庫需求，近日鐵礦石價格止跌反彈，成本支撐上移。

期評

以金達爾鋼鐵“冷對”蒂森克虜伯為視角看全球鋼鐵格局重構與中國應對

面對錯綜復雜的國際環(huán)境，中國鋼鐵行業(yè)必須內外兼修、主動作為，確保領先優(yōu)勢 一是錨定國內大市場，筑牢中國式現代化鋼鐵根基我國強大的國內市場是中國式現代化的戰(zhàn)略依托實現鋼鐵行業(yè)的健康發(fā)展，必須錨定國內大市場的巨大需求，堅實筑牢實現中國式現代化的鋼鐵根基 二是共建“一帶一路”秉持人類命運共同體理念，貫通產業(yè)鏈上下游，拓市場、保原料在新形勢下，面對特朗普政府“美國優(yōu)先”的發(fā)展策略和“小院高墻”的做法，中國鋼鐵企業(yè)必須更新思想觀念，與友好國家充分開展互惠互利合作，在保障我國鋼鐵工業(yè)生產所必須的鐵礦石、優(yōu)質煉焦煤及錳、鎳、鉻等金屬礦產資源的穩(wěn)定供應的同時，強調產能、技術、產業(yè)鏈“走出去”，在友好資源國建立鋼鐵生產基地，帶動、提高所在國家和地區(qū)經濟水平，謀求共榮發(fā)展。

鋼材

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格穩(wěn)中偏強運行 市場成交有所放量

其中提到，綜合運用各類反不正當競爭措施，著力防治平臺經濟、光伏、鋰電池、新能源汽車等重點行業(yè)和領域“內卷式”競爭 2、中國將在長江水下開高鐵，沿江高鐵總投資超5000億元，帶動上下游行業(yè)增加值增長近1.5萬億元 3、唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調10元，報2980元/噸 4、3月23日-3月29日，中國47港鐵礦石到港總量2626.7萬噸，環(huán)比增加243.6萬噸；中國45港鐵礦石到港總量2426.3萬噸，環(huán)比增加154.7萬噸。

日報

助力構建鐵礦石供應新格局丨SimFer首船抵大連港 西芒杜保稅破碎項目正式投產

西芒杜保稅破碎項目投產，體現了中國港口體系在承接和轉化全球優(yōu)質資源方面所具備的綜合能力力拓集團將與全球合作伙伴深化協作，充分發(fā)揮各方優(yōu)勢，共同構建長期穩(wěn)定、互利共贏的資源和產業(yè)服務體系，共同推動產業(yè)鏈高質量發(fā)展，為全球資源體系可持續(xù)運營作出積極貢獻 非洲幾內亞西芒杜礦區(qū)擁有全球儲量最大、品質最優(yōu)的鐵礦石資源，對中國戰(zhàn)略資源保障和全球經濟發(fā)展意義重大、影響深遠遼港集團高度重視、積極參與西芒杜鐵礦石保稅破碎項目。

礦山動態(tài)

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格穩(wěn)中偏弱運行 市場成交不佳

2、中國人民銀行貨幣政策委員會2026年第一季度（總第112次）例會于3月26日召開會議研究了下階段貨幣政策主要思路，建議發(fā)揮增量政策和存量政策集成效應，綜合運用多種工具，加強貨幣政策調控，根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度、節(jié)奏和時機 3、3月23日-3月29日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1273.7萬噸，環(huán)比下降120.7萬噸，庫存規(guī)模有所回落。

日報

Mysteel：球墨鑄管全景洞察與“十五五”市場應用領域拓展分析

從全國產能分布上來看，呈現出明顯的區(qū)域集中特征華北地區(qū)憑借豐富的鐵礦石和焦炭資源，成為原材料產地型生產基地，占據全國約30%的產能，其中以河北、山西等地為代表；華東地區(qū)則依托長三角經濟帶，市政基建需求旺盛，形成消費驅動型產能布局，產能占比約40%，其中以山東、江蘇等地為代表而隨著部分龍頭企業(yè)在全國實現布局，也帶動了華中、西南、西北等地區(qū)的產能網絡 表1.全國球墨鑄管區(qū)域性產能分布情況 數據來源：中國鑄造協會、鋼聯數據、公開資料整理 3、全國消費區(qū)域特征 華東地區(qū)：最大消費市場 華東地區(qū)城市化水平高、水務投資相對密集，且上海、杭州等超大城市供水管網更新中球墨鑄鐵管使用占比超80%；污水管網建設中江蘇、福建等東部沿海城市已廣泛使用球墨鑄鐵管，中部地區(qū)也開始跟進；加之華東地區(qū)依托港口優(yōu)勢將產品出口至“一帶一路”沿線國家。

鋼管調研

2026（第二十屆）鐵礦石國際市場研討會暨金屬礦產與航運產業(yè)鏈發(fā)展大會圓滿落幕

朱克東分析師在回顧2025年鐵礦石市場時指出，年內價格中樞繼續(xù)下移，但相較其他黑色品種跌幅較小，呈現波動收窄、季節(jié)性偏強的特征供給端，隨著全球新項目投產推進，全年鐵礦石產量預計同比增長5719萬噸，增量主要來自非洲、大洋洲、南美和南亞，若礦價回落至85美元附近，高成本礦山經營壓力將明顯加大需求端則呈現分化格局，印度、越南等發(fā)展中國家鋼鐵產能擴張是主要增量來源，而日韓、歐美等發(fā)達經濟體需求偏弱，全球鐵元素供需寬松格局難改。

會議報道

中國冶金礦山企業(yè)協會雷平喜：國內礦產資源供應預期及需求展望

若無重大供給側擾動（如主要產區(qū)極端天氣、重大生產事故）或國內需求端超預期刺激政策，鐵礦石價格難以脫離“低利潤、低波動、結構性機會主導”的新常態(tài)市場關注重點從研判單邊方向，轉向深度跟蹤港口庫存結構、鋼廠配礦經濟效益的邊際變化、以及非主流礦的成本退出曲線同時，下游鋼材品種間利潤分化對鐵礦品種需求的結構性拉動，將成為關鍵跟蹤線索 在“十五五”期間鐵礦石展望方面，雷平喜總工程師指出，從全球來看，根據全球鋼材消費量和粗鋼冶煉產能規(guī)模，以及在建煉鋼裝備，未來5-10年全球粗鋼產量將呈現增長趨勢，但伴隨中國粗鋼產量進入減量發(fā)展期，全球粗鋼產量增速將放緩，預計未來5-10年全球粗鋼產量年平均增長率1.5%左右；全球生鐵產量（含直接還原鐵）保持低速增長，年平均增長率在 0.95%左右；全球鐵礦石供給超過粗鋼和生鐵產量增速，年均增長2.0%以上。

會議報道

淡水河谷：中國相對穩(wěn)定的增長是我們全球發(fā)展前景的基石

“對淡水河谷而言，中國相對穩(wěn)定的增長仍然是我們全球發(fā)展前景的基石中國多年來一直是淡水河谷最大的市場”該負責人說道 “去年，我們向中國供應了1.98億噸優(yōu)質鐵礦石產品，占我們全年鐵礦石產品銷量的60%以上，與此同時，中國市場在我們全球凈營收中的占比也超過了一半面對日益加劇的全球經濟不確定性，中國政策的連續(xù)性和增長韌性為我們的長期規(guī)劃提供了重要支撐”淡水河谷有關負責人告訴《中國冶金報》記者。

資訊

Mysteel朱克東：供給釋放新周期——多元礦源下的鐵礦市場變局與機遇

主要增量來自非洲、大洋洲、南美和南亞其中，西芒杜等非洲項目、澳洲新增產能項目以及巴西、印度等地區(qū)擴產，仍將是未來供應釋放的重要來源他同時指出，若礦價回落至85美元附近，高成本礦山的經營壓力將明顯加大，市場供給也將逐步進入再平衡階段 對于需求端，他認為全球鐵礦石需求將繼續(xù)呈現分化格局印度、越南等發(fā)展中國家鋼鐵產能持續(xù)擴張，仍是需求增量的主要來源；而日本、韓國、歐洲及美國等發(fā)達經濟體則普遍面臨內需不足、生鐵產量回落等壓力，整體需求表現相對偏弱。

會議報道

Mysteel周報：國產鐵礦石短期內或將穩(wěn)中偏弱運行（3.23-3.27）

一、價格回顧 1、國產礦價格回顧 本周國產鐵精粉價格指數下降，唐山66%精粉指數967元/噸較周一降3，環(huán)比降0.31%；承德65%釩鈦價格指數915元/噸較本周一穩(wěn)；霍邱65%造球精粉指數996元/噸較本周一降8元/噸，環(huán)比降0.80%。

國產礦周評

聚焦四大關鍵領域，胡望明委員建言獻策

”胡望明介紹 鋼鐵行業(yè)是國民經濟產業(yè)體系的“壓艙石”，其資源保障能力與低碳轉型進程，離不開優(yōu)質鐵礦資源的強力支撐自2024年6月主導幾內亞西芒杜鐵礦開發(fā)以來，中國寶武以高效的建設節(jié)奏跑出“加速度”，提前實現礦山、鐵路、港口三大核心工程全線建成這座被譽為“全球鐵礦明珠”的超大型項目，不僅將改寫全球鐵礦石供給格局，更能為中國鋼鐵行業(yè)筑牢資源安全屏障，為行業(yè)低碳轉型注入關鍵動力 與此同時，中國寶武并未止步于資源開發(fā)，而是進一步深挖高品位鐵礦資源的價值潛力，圍繞綠色爐料布局展開系統性探索，推動鐵礦資源從“保供”向“高值化利用”升級。

鋼材

Mysteel晚餐：節(jié)后全國工地開復工率8.9%，建筑鋼材鋼廠陸續(xù)復產

◎寶鋼德盛煉鋼廠實現重大突破，200系不銹鋼轉爐工序能耗首度降至0kgce/t ◎巴西淡水河谷與印度APSEZ、NMDC簽署鐵礦石合作諒解備忘錄，該協議為在甘加瓦拉姆港建設鐵礦石混礦設施和專用經濟特區(qū)的潛在開發(fā)研究建立了戰(zhàn)略框架 ◎巴西對原產于中國的鍍鋅和鍍鋁鋅板卷作出反傾銷肯定性終裁，決定對中國涉案產品征收為期5年的反傾銷稅，稅額為284.98－709.63美元/噸。

資訊