Mysteel：2025年春節(jié)期間鐵礦石市場平穩(wěn) 后市預期有所分化

一、春節(jié)假期期間進口鐵礦石市場回顧 2025年春節(jié)長假期間進口鐵礦石遠期現(xiàn)貨市場的活躍度較差，公開平臺上未有詢報盤及成交信息出現(xiàn)，也未觀察到礦山進行私下議標；二級市場中主要的買賣雙方都處于休假的狀態(tài)中，同樣未聽聞到詢報盤及成交信息。

主編視角

Mysteel周報：節(jié)后市場復蘇不及預期，國產(chǎn)鐵礦石價格承壓下行（2.18-2.23）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)偏弱運行，唐山66%精粉指數(shù)1168元/噸跌27元/噸，環(huán)比下降2.3%；承德65%釩鈦價格指數(shù)1065元/噸較節(jié)前跌35，環(huán)比下降3.18%；霍邱65%造球精粉指數(shù)1118元/噸跌37元/噸，環(huán)比下降3.31%。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel價格：鐵礦石后市預期轉弱 早盤價格下跌

10日進口鐵礦石港口主流市場早盤價格下跌20-25元/噸多重因素影響下，鐵礦參與者整體情緒不佳，對后市預期轉弱早間鐵礦石貿易商報盤積極性不高，報價多為一單一議，主流報盤較昨日晚間下跌20元/噸左右，市場暫無成交據(jù)了解，山東和河北地區(qū)大部分鋼廠因節(jié)前備庫充足，觀望心態(tài)較濃，多數(shù)未有明確的采購計劃，個別鋼廠雖有補庫需求，但主動出價詢貨意愿不高市場預計今天進口礦市場整體價格下調30-35元/噸 。

聚焦

Mysteel周報：節(jié)后市場強預期心態(tài)轉變 鐵礦石價格波動加?。?.29-5.6）

引 言 從五一節(jié)中宏觀刺激利好情緒醞釀，疊加鋼廠在小長假后進行適度補庫，市場交投氛圍較好，對節(jié)后首日鐵礦價格形成較強支撐。

進口礦周評

寶城期貨：基本面疲軟，鐵礦石持續(xù)震蕩回落

數(shù)據(jù)顯示，5月鐵礦石均價為110.22美元/噸在高價行情刺激下，海外礦山出貨意愿顯著提升，疊加臨近財年末集中放量出貨，后市鐵礦石供應大概率維持高位運行 綜上所述，宏觀預期調整與產(chǎn)業(yè)基本面偏弱形成共振，鐵礦石價格自高位回落展望后市，下游需求持續(xù)低迷，疊加發(fā)運量居高不下，鐵礦石價格缺乏上行動力，后市將延續(xù)震蕩回落走勢（作者單位：寶城期貨）

原料

Mysteel：淡季來臨 京津冀建筑鋼材價格或維持弱勢

庫存去化節(jié)奏大幅放緩，部分城市出現(xiàn)小幅累庫跡象，庫存壓力有所回升成本端雖有鐵礦石、焦炭小幅波動帶來支撐，但終端需求疲軟主導市場情緒，商家出貨意愿較強，或降價促成交綜合來看，淡季期間供需格局偏弱，疊加市場對后市預期偏謹慎，京津冀建筑鋼材價格缺乏上行動力，短期將延續(xù)偏弱震蕩格局

熱點資訊

Mysteel：成本韌性延續(xù)，剛需托底增強 ——5月下旬工業(yè)線材原料出廠價預計偏強運行

此外，終端對后市價格預期偏樂觀，補庫積極性較中旬有所提升，市場成交邊際改善，對價格上行形成有效配合整體供需格局向好，支撐工業(yè)線材原料出廠價偏強運行 三、后市展望 綜合成本支撐、鋼廠挺價、需求韌性及庫存低位等因素判斷，5月下旬工業(yè)線材原料出廠價格預計偏強運行當前焦煤、焦炭、鐵礦石價格高位堅挺，成本支撐力度持續(xù)增強；鋼廠挺價意愿強烈、供給偏緊，現(xiàn)貨資源低位稀缺；終端剛需托底穩(wěn)固，成交邊際改善，多重利好共振下，市場上行動力充足。

金屬制品

Mysteel：需求持續(xù)弱勢下 包頭型鋼4月下旬價格走勢分析

貿易商前期觀望情緒逐步緩解，對后市預期有所改善，但受高庫存和需求復蘇力度制約，補庫操作仍較為理性，未出現(xiàn)盲目追高行為鋼廠方面，由于原料價格高位運行，型鋼廠處于薄利階段，挺價意愿較強同時，唐山停產(chǎn)導致市場資源緊張預期增強，部分商戶對短期價格走勢持樂觀態(tài)度 四、總結 目前來看，鐵礦石、焦炭原料價格高位震蕩偏強，近期黑色盤面反彈帶動成本支撐上移，鋼廠生產(chǎn)成本剛性較強，疊加近日宏觀數(shù)據(jù)回暖，包頭型材現(xiàn)貨市場情緒較前期“升溫”。

熱點資訊

Mysteel：供強需弱格局延續(xù)，成本支撐下移--4月上旬線材制品原料價格或持穩(wěn)運行

復工深化支撐去庫，但力度仍偏溫和4月進入傳統(tǒng)施工旺季，基建項目開工率預計從 3 月的 65%-70% 提升至 75%-80%，制造業(yè)產(chǎn)能利用率也將同步回升，直接帶動工業(yè)線材 “剛需采購” 規(guī)模擴大，預計單月需求環(huán)比增幅可達 8%-10%，為庫存去化提供核心動力若 4 月中下旬出現(xiàn)持續(xù)陰雨天氣，基建施工進度受阻，或制造業(yè)訂單增速低于預期，可能導致庫存去化節(jié)奏放緩，甚至出現(xiàn)階段性累庫 三、后市展望 進入 4 月上旬，焦煤、鐵礦石等原料價格延續(xù)震蕩偏弱，成本端對鋼材價格支撐依舊不足，價格大幅上行空間受限。

金屬制品

Mysteel日報：山東國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 交投冷清

需求端，雖鋼廠成材價格略有上漲，但目前采購預期不足，仍看弱后市，當前多消耗廠內庫存，預等降后補庫 有市場參與者稱：目前外礦性價比較高，鋼廠內礦需求欠佳，市場參與者多看弱后市 綜合來看，周內鐵礦石期貨震蕩運行，鋼廠維持剛需用量，采購需求偏弱，預計短期山東國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏弱運行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內或將穩(wěn)中偏弱運行（3.30-4.3）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)下降，唐山66%精粉指數(shù)965元/噸較周一降5，環(huán)比降0.52%；承德65%釩鈦價格指數(shù)915元/噸較本周一穩(wěn)；霍邱65%造球精粉指數(shù)996元/噸較本周一穩(wěn)。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel周報：全國鍍鋅板卷價格持續(xù)上漲 成交有所轉好（3.6-3.13）

此外，隨著國家重大會議順利閉幕，不少刺激經(jīng)濟的政策也即將落地，加上近期鐵礦石的價格持續(xù)上漲，對于現(xiàn)貨價格仍有一定支撐心態(tài)方面，近期價格上漲一定程度提振商家信心，對于后市仍有一定預期，但庫存壓力仍然較大，后續(xù)訂貨依舊謹慎為主整體來看，預計下周國內鍍鋅板卷價格或將小幅上漲

每周評述

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內或將穩(wěn)中偏弱運行（3.23-3.27）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)下降，唐山66%精粉指數(shù)967元/噸較周一降3，環(huán)比降0.31%；承德65%釩鈦價格指數(shù)915元/噸較本周一穩(wěn)；霍邱65%造球精粉指數(shù)996元/噸較本周一降8元/噸，環(huán)比降0.80%。

國產(chǎn)礦周評

Mysteel日報：山東國產(chǎn)鐵礦石市場偏強運行 交投尚可

需求端，本地鋼廠維持剛需采購，觀望氛圍濃郁 有市場參與者稱：受預期提振影響，本周市場上行，賣方多看漲后市 綜合來看，受近期鐵礦石外盤整體上行影響，鋼廠詢盤積極性增加，伴隨本地礦山剛恢復滿產(chǎn)，庫存有限，預計短期山東國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏強運行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel日報：山東國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 交投尚可

受鐵礦石外盤上行影響，貿易商報價上調，少量成交于周邊鋼廠，看漲后市需求端，本地鋼廠高爐正常生產(chǎn)，節(jié)后剛需補庫，擇機采購 有市場參與者稱：下月受預期影響，市場有上行趨勢，賣方多看漲后市 綜合來看，節(jié)后本地鋼廠剛需補庫，疊加近期鐵礦石市場小幅上行，礦山陸續(xù)恢復生產(chǎn)，供應資源有限，對礦粉價格有支撐，預計短期山東國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏強運行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

東海期貨：鐵礦石繼續(xù)下跌空間有限

利多預期支撐 經(jīng)過本輪價格調整之后，鐵礦石估值已經(jīng)處于中性偏低水平加之節(jié)后市場面臨鋼廠階段性復產(chǎn)以及宏觀政策加碼預期的雙重提振，繼續(xù)下跌空間有限全年來看，鐵礦石將進入供過于求的階段，價格重心仍會下移 經(jīng)過短暫的橫盤之后，鐵礦石期現(xiàn)貨價格在1月底再次開啟下跌行情截至2月11日，鐵礦石主力2605合約收于762.5元/噸結合春節(jié)后的供需格局，我們認為，鐵礦石在當前位置下繼續(xù)下跌空間有限。

原料

國泰君安期貨：原料支撐減弱，黑色重心下移

但在后期運營過程中，鋼廠利潤不佳制約了復產(chǎn)高度，同時隨著冬儲補庫接近尾聲，預期提前交易，導致鐵礦石、焦煤和鋼材同步小幅下跌我們需要留意，恰恰因為鋼廠復產(chǎn)偏慢，導致熱卷庫存良好去化，這其實在為節(jié)后市場走需求環(huán)比回升的正反饋邏輯積累條件

機構

【廣東建材貿易商A】預計節(jié)后廣州建筑鋼材市場價格下行空間有限

第三，成本支撐依然較強鐵礦石價格受鋼廠復產(chǎn)預期及宏觀情緒影響維持高位，焦炭價格也相對堅挺，高成本對鋼價底部形成支撐因此節(jié)后市場大概率出現(xiàn)“開門紅”行情，由預期和補庫驅動但行情能否持續(xù)及高度如何，完全取決于三月中旬前后真實需求落地的強度我們預計價格將先揚后抑，下跌幅度有限

建筑鋼材

廣發(fā)期貨：鐵礦石承壓運行

展望后市，鐵礦石面臨供需雙弱格局，在談判僵局或緩和、鐵水復產(chǎn)不及預期以及鋼廠補庫接近尾聲的情況下，預計春節(jié)前鐵礦石承壓運行 當下，鐵礦石價格的核心支撐因素正逐步弱化鐵水復產(chǎn)、鋼廠補庫的提振效應持續(xù)消退，疊加市場結構性矛盾凸顯，預計春節(jié)前鐵礦石價格承壓運行 首先，鐵水復產(chǎn)節(jié)奏偏慢的預期不斷得到驗證一方面，淡季訂單情況不佳；另一方面，近期的安全生產(chǎn)事故使得部分地區(qū)加強安全生產(chǎn)檢查。

原料

Mysteel：供需弱平衡持續(xù) 年后華中焊管價格或窄幅震蕩

而另一方面，在對市場的電話調研中，由于對后市預期不明確，多數(shù)貿易商無意進行大規(guī)?！岸瑑Α保嗷鼗\資金維持正常運轉，社會庫存未出現(xiàn)明顯積壓 三、成本與預期 盡管需求疲軟，但煉鋼主要原材料價格保持相對強勢，焦炭第一輪提漲逐步落地，鐵礦石價格受供給端擾動及高品位資源偏緊支撐，價格持續(xù)高位震蕩。

主編視角