Mysteel晚餐：11月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比降10.9%，鐵礦石到港量增加

◎12月16日出版的第24期《求是》雜志將發(fā)表中共中央總書(shū)記、國(guó)家主席、中央軍委主席習(xí)近平的重要文章《擴(kuò)大內(nèi)需是戰(zhàn)略之舉》。

資訊

2024年11月份全國(guó)分省市鐵礦石產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)

國(guó)產(chǎn)礦

2023年11月份全國(guó)分省市鐵礦石產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)

國(guó)產(chǎn)礦

11月10日鐵礦石早評(píng)：4月以來(lái)鐵水產(chǎn)量首次跌破240 礦價(jià)震蕩運(yùn)行

11月9日鐵礦石價(jià)格維持高位其中62%指數(shù)持平于127.75美金/噸，PB粉價(jià)格漲2至966成交方面，昨日港口現(xiàn)貨成交92.6萬(wàn)噸，較上周日均增0.5萬(wàn)噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成80.1萬(wàn)噸，較上周日均減7.54萬(wàn)噸本周五大鋼材品種產(chǎn)量降幅4.1%，僅中厚板產(chǎn)量微增；社會(huì)庫(kù)存降幅4.0%，而板材因個(gè)別鋼廠超計(jì)劃排產(chǎn)，廠庫(kù)有所增量雖然社庫(kù)降幅擴(kuò)大，但短流程復(fù)產(chǎn)明顯，且隨著氣溫下降北方需求淡季特征逐漸明顯，未來(lái)去庫(kù)情況有轉(zhuǎn)弱的可能。

主編視角

2022年11月份全國(guó)分省市鐵礦石產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)

國(guó)產(chǎn)礦

印度礦山NMDC11月鐵礦石產(chǎn)量達(dá)到361萬(wàn)噸

12月2日，印度礦山NMDC發(fā)布11月產(chǎn)銷(xiāo)報(bào)告，其11月鐵礦石產(chǎn)量為361萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8%，銷(xiāo)量為304萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.5% 據(jù)悉，NMDC在2022年9月至11月期間，其鐵礦石產(chǎn)量連續(xù)創(chuàng)下該司在這三個(gè)月史上最高紀(jì)錄該公司的主席兼董事總經(jīng)理Sumit Deb表示，“隨著對(duì)鋼鐵需求的上升，NMDC將提高產(chǎn)量以確保鐵礦石的正常供應(yīng)”他還表示，“在9月到11月中，我們業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況非常出色，充分顯示了NMDC通過(guò)設(shè)立新的標(biāo)準(zhǔn)以實(shí)現(xiàn)國(guó)家鐵礦自給自足的承諾。

礦山動(dòng)態(tài)

秘魯2021年1-11月鐵礦石產(chǎn)量同比增長(zhǎng)44%

據(jù)秘魯國(guó)家礦產(chǎn)和能源部數(shù)據(jù)顯示，秘魯11月鐵礦石產(chǎn)量為99.85萬(wàn)噸，環(huán)比減少16.8%，同比減少15.8%2021年1-11月，秘魯鐵礦石總產(chǎn)量1139萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)44% Shougang Hierro Peru為該國(guó)主要的鐵礦石生產(chǎn)商，該公司產(chǎn)量占秘魯11月份鐵礦石總產(chǎn)量的98.3%

鋼礦動(dòng)態(tài)

2021年11月份全國(guó)分省市鐵礦石產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)

國(guó)產(chǎn)礦

澳洲礦企MGX Resources一季度鐵礦銷(xiāo)量因雨季短期下滑

2026年4月24日，澳大利亞鐵礦石生產(chǎn)商MGX Resources Limited（原Mount Gibson Iron，已于2025年11月完成更名）發(fā)布了2026年第一季度運(yùn)營(yíng)報(bào)告（對(duì)應(yīng)澳大利亞2026財(cái)年第三季度）報(bào)告顯示， 鐵礦石開(kāi)采量：2026年第一季度未進(jìn)行鐵礦石開(kāi)采，2026財(cái)年前三季度鐵礦產(chǎn)量累計(jì)68萬(wàn)噸，同比下降58.9%。

礦山動(dòng)態(tài)

瑞典礦企LKAB一季度鐵礦石產(chǎn)銷(xiāo)承壓

從4月中旬起，基律納的一座加工廠將暫時(shí)停產(chǎn)，預(yù)計(jì)持續(xù)至11月公司表示，盡管正在探索利用礦山其他區(qū)域進(jìn)行補(bǔ)償性生產(chǎn)，但整體產(chǎn)量和交付量將受到明顯影響公司生產(chǎn)目標(biāo)是2027年恢復(fù)到2025年水平（全年鐵礦石產(chǎn)量2590萬(wàn)噸） 盡管短期承壓，LKAB仍在繼續(xù)推進(jìn)長(zhǎng)期戰(zhàn)略項(xiàng)目公司在報(bào)告期內(nèi)披露，2025年勘探成果顯示，公司旗下礦產(chǎn)資源總量增至63億噸，礦石儲(chǔ)量為9億噸。

礦山動(dòng)態(tài)

新世紀(jì)期貨：鐵礦石面臨三重壓力

預(yù)計(jì)西芒杜鐵礦石2026年出貨量在1000萬(wàn)~2000萬(wàn)噸，后續(xù)隨著項(xiàng)目逐步爬產(chǎn)，產(chǎn)量或于2026年年底至2028年年初進(jìn)入快速釋放周期，預(yù)計(jì)2028年年底至2029年達(dá)產(chǎn)中長(zhǎng)期來(lái)看，全球鐵礦石供應(yīng)壓力將顯著增加 投資、鋼坯出口承壓 當(dāng)前，國(guó)內(nèi)投資整體低迷，2025年1—12月固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成485186億元，同比下降3.8%，連續(xù)4個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，且降幅較1—11月顯著擴(kuò)大。

原料

中州期貨：鐵礦主力參考波動(dòng)區(qū)間760-810

1-11規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增0.1%2025年鋼材出口同比增加7.5%2025年1-12月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比增17.9%2025年進(jìn)口鐵礦石同比增1.8%1-11月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降3.3% ③綜合來(lái)看，本期五大材周度產(chǎn)量略增消費(fèi)下降，總庫(kù)存累積樣本鋼廠即期利潤(rùn)較低高爐鐵水本期略增，鐵礦港口庫(kù)存持續(xù)累積地產(chǎn)銷(xiāo)售、開(kāi)工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材產(chǎn)品實(shí)施出口許可管理，部分鋼材產(chǎn)品出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：螺紋利潤(rùn)修復(fù)乏力 螺礦比迎破位式收縮考驗(yàn)

從資金方面看，此時(shí)全球貨幣正處于寬松周期，大宗商品普漲，而鐵礦受益于其為海外定價(jià)資源品，疊加其較強(qiáng)的基本面影響，螺礦比從8.9下降至4.16； 5. 2021年7月-2021年10月：2021 年 7 月全國(guó)粗鋼壓減與能耗雙控政策全面落地，7—9 月粗鋼單月產(chǎn)量同比分別降 8.7%、12.6%、22.2%屆時(shí)，鋼材仍處于需求旺季，短期的供需錯(cuò)配預(yù)期以及鐵礦石供強(qiáng)需弱的共振下，螺礦比從4.16上升至8.7； 6. 2021年11月-2026年10月：地產(chǎn)行業(yè)的大周期調(diào)整導(dǎo)致螺紋鋼需求大幅萎縮，而粗鋼壓減政策邊際放松，高爐開(kāi)工率維持相對(duì)高位，鐵礦石需求韌性較強(qiáng)，導(dǎo)致螺礦比從8.7回落至3.8。

觀點(diǎn)

中州期貨：廣西電爐集中在2月上旬前停產(chǎn)，鋼材震蕩

1-11規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增0.1%2025年鋼材出口同比增加7.5%2025年1-12月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比增17.9%2025年月進(jìn)口鐵礦石同比增1.8%1-11月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降3.3% ③綜合來(lái)看，本期五大材周度產(chǎn)量略增消費(fèi)下降，總庫(kù)存累積樣本鋼廠即期利潤(rùn)較低高爐鐵水本期略增，鐵礦港口庫(kù)存持續(xù)累積地產(chǎn)銷(xiāo)售、開(kāi)工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材產(chǎn)品實(shí)施出口許可管理，部分鋼材產(chǎn)品出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：熱卷震蕩偏多，注意風(fēng)險(xiǎn)控制

夜盤(pán)I2605合約窄幅整理宏觀方面，美國(guó)11月整體PCE物價(jià)指數(shù)同比上漲2.8%，預(yù)期為2.8%；環(huán)比上漲0.2%，預(yù)期為0.2%通脹數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)下周料維持利率不變供需情況，本期澳巴鐵礦石發(fā)運(yùn)量和到港量下滑，鋼廠高爐開(kāi)工率小幅下調(diào)，鐵水產(chǎn)量維持230萬(wàn)噸下方，鐵礦石港口庫(kù)存則繼續(xù)增加整體上，港口延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，現(xiàn)貨資源相對(duì)充足，鐵水產(chǎn)量停滯不前，或抑制礦價(jià)反彈空間技術(shù)上，I2605合約1小時(shí)MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位反彈。

機(jī)構(gòu)

中州期貨：周末唐山鋼坯漲10，鋼材短期震蕩運(yùn)行

2025年1-12月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比增17.9%2025年月進(jìn)口鐵礦石同比增1.8%1-11月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降3.3% ③綜合來(lái)看，本期五大材周度產(chǎn)量略增消費(fèi)下降，總庫(kù)存累積樣本鋼廠即期利潤(rùn)較低高爐鐵水本期略增，鐵礦港口庫(kù)存持續(xù)累積地產(chǎn)銷(xiāo)售、開(kāi)工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材產(chǎn)品實(shí)施出口許可管理，部分鋼材產(chǎn)品出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)2026年國(guó)補(bǔ)強(qiáng)度有所下降央行貨幣政策適度寬松，美聯(lián)儲(chǔ)降息周期，國(guó)務(wù)院部署促內(nèi)需一攬子政策，震蕩。

周報(bào)回顧

澳洲礦企MinRes四季度鐵礦石產(chǎn)運(yùn)強(qiáng)勁，Onslow項(xiàng)目成本優(yōu)勢(shì)顯著

其中，蘭姆溪礦（Lamb Creek）于2025年11月獲監(jiān)管批準(zhǔn)后已開(kāi)始開(kāi)發(fā)，目前處于產(chǎn)能爬坡階段，尚未達(dá)產(chǎn)；鐵河谷礦（Iron Valley）北礦坑于2025年10月成功產(chǎn)出首批破碎礦石，將成為本財(cái)年剩余時(shí)間內(nèi)的主要礦石來(lái)源；而老礦區(qū)旺穆納礦（Wonmunna）計(jì)劃于2026年4月完成最后出口，其產(chǎn)量將從2026財(cái)年第四季度起由蘭姆溪礦石替代 項(xiàng)目發(fā)運(yùn)量：2025年四季度鐵礦石發(fā)運(yùn)量為239萬(wàn)噸，環(huán)比下降13%，同比下降2.5%。

礦山動(dòng)態(tài)

Mysteel解讀：力拓季度鐵礦產(chǎn)銷(xiāo)創(chuàng)新高，西芒杜提高增長(zhǎng)空間

更為值得關(guān)注的是，西芒杜項(xiàng)目加速推進(jìn)并在2025年成功投產(chǎn)，標(biāo)志著力拓全球化產(chǎn)能擴(kuò)張取得重要進(jìn)展，將繼澳大利亞和加拿大之后，為力拓鐵礦石全球布局提供新的增長(zhǎng)動(dòng)能2026年西芒杜南部礦區(qū)（3、4區(qū)塊）鐵礦石發(fā)運(yùn)量指導(dǎo)目標(biāo)為500-1000萬(wàn)噸，雖然首批礦石已于去年11月啟運(yùn)，目前項(xiàng)目施工進(jìn)度已達(dá)60%，礦山、鐵路及港口等關(guān)鍵設(shè)施仍需完成重大工程，需要持續(xù)關(guān)注其進(jìn)展，決定了今年力拓整體鐵礦產(chǎn)量的上限空間。

主編視角

中州期貨：鋼材短期建議低多持有

1-11規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增0.1%2025年鋼材出口同比增加7.5%2025年1-12月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比增17.9%2025年月進(jìn)口鐵礦石同比增1.8%1-11月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降3.3% ③綜合來(lái)看，本期五大材周度產(chǎn)量略增消費(fèi)下降，總庫(kù)存累積樣本鋼廠即期利潤(rùn)較低高爐鐵水本期略增，鐵礦港口庫(kù)存持續(xù)累積地產(chǎn)銷(xiāo)售、開(kāi)工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材產(chǎn)品實(shí)施出口許可管理，部分鋼材產(chǎn)品出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)。

策略研究

中州期貨：沙鋼中天1月下旬螺紋維穩(wěn)

1-11規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增0.1%2025年鋼材出口同比增加7.5%2025年1-12月挖掘機(jī)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比增17.9%2025年月進(jìn)口鐵礦石同比增1.8%1-11月433家礦山企業(yè)鐵精粉產(chǎn)量累計(jì)同比下降3.3% ③綜合來(lái)看，本期五大材周度產(chǎn)量和消費(fèi)均增加，總庫(kù)存去化樣本鋼廠即期利潤(rùn)較低高爐鐵水本期回落，鐵礦港口庫(kù)存持續(xù)累積地產(chǎn)銷(xiāo)售、開(kāi)工、施工和竣工數(shù)據(jù)仍較差鋼材產(chǎn)品實(shí)施出口許可管理，部分鋼材產(chǎn)品出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷(xiāo)。

機(jī)構(gòu)