Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨價(jià)格震蕩盤(pán)整運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀5月29日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩盤(pán)整價(jià)格表現(xiàn)熱軋>螺紋>鐵礦石>焦炭>焦煤 【螺紋鋼】主力合約上漲13元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)-76.3元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水107，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲17元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)32元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水19，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲3元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水-5.5，基差走擴(kuò)。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩上漲運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀5月28日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩上漲價(jià)格表現(xiàn)焦煤>焦炭>熱軋>螺紋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約上漲1元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)-83.2元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水110，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約上漲2元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)21.1元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水26，基差收窄【鐵礦石】主力合約下跌1元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-2.5，基差走擴(kuò)。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩盤(pán)整運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀5月27日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩盤(pán)整價(jià)格表現(xiàn)焦炭>焦煤>鐵礦石>螺紋>熱軋 【螺紋鋼】主力合約下跌2元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)-76.3元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水101，基差收窄【熱軋板卷】主力合約下跌3元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)27元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水28，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲0.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-3.5，基差走擴(kuò)。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩下跌運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀5月26日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩下跌價(jià)格表現(xiàn)焦煤>焦炭>鐵礦石>熱軋>螺紋 【螺紋鋼】主力合約下跌72元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)-61.6元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水109，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌66元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)42.7元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水35，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌12元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水20，基差走擴(kuò)。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩上漲運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀5月25日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩上漲價(jià)格表現(xiàn)焦煤>焦炭>螺紋>熱軋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約上漲50元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)-18.3元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水87，基差收窄【熱軋板卷】主力合約上漲47元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)80元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-1，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲1元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水8，基差走擴(kuò)。

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Mysteel指數(shù)評(píng)述：廢鋼價(jià)格震蕩偏弱，焦炭價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行，鐵礦石價(jià)格震蕩運(yùn)行（5.18-5.22）

但鋼廠焦炭庫(kù)存相對(duì)較高（同比增3.6%），補(bǔ)庫(kù)力度相對(duì)一般再者，近期雙焦期貨價(jià)格跌幅較大，鋼廠有意推遲焦炭提漲落地時(shí)間 鐵礦石：鐵礦價(jià)格震蕩運(yùn)行此前市場(chǎng)擔(dān)憂能源短缺，運(yùn)輸成本抬升，進(jìn)而推升鐵礦價(jià)格近期局勢(shì)略有降溫，伊朗與美國(guó)進(jìn)入關(guān)鍵談判期，能源價(jià)格回落再者，沃什即將上任，縮表預(yù)期升溫，市場(chǎng)擔(dān)憂流動(dòng)性收緊，工業(yè)金屬全面承壓鐵礦自身供應(yīng)則一直維持總量寬松狀態(tài)，5月45港鐵礦到港周均值2494萬(wàn)噸，環(huán)比增8.5%，47港鐵礦庫(kù)存同比15.9%，對(duì)鐵礦形成壓制。

原料指數(shù)評(píng)述

寶城期貨：基本面疲軟，鐵礦石持續(xù)震蕩回落

5月中旬以來(lái)，鐵礦石期現(xiàn)貨價(jià)格同步走弱主力合約自高點(diǎn)826.5元/噸回落至790元/噸附近，累計(jì)下跌4.17%現(xiàn)貨價(jià)格同樣承壓下行：61%品位鐵礦石CFR價(jià)格指數(shù)最新報(bào)107.25美元/噸，較前期高點(diǎn)下跌5.1美元/噸；同期青島港主流現(xiàn)貨品種價(jià)格每噸下跌21～43元 樂(lè)觀情緒降溫 5月中旬，黑色金屬板塊整體震蕩回落原因在于：一方面，前期市場(chǎng)樂(lè)觀情緒逐步降溫，黑色系主力合約品種持倉(cāng)規(guī)模有所調(diào)整，其中鋼材期貨市場(chǎng)參與度出現(xiàn)回落；另一方面，5月處于傳統(tǒng)消費(fèi)旺季向淡季過(guò)渡階段，下游需求邊際走弱，而上游原料供給維持高位，行業(yè)供需格局趨弱，拖累黑色金屬整體走勢(shì)。

原料

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩下跌運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀5月22日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩盤(pán)整價(jià)格表現(xiàn)鐵礦石>螺紋>熱軋>焦炭>焦煤 【【螺紋鋼】主力合約下跌7元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)-12.7元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水97，基差收窄【熱軋板卷】主力合約下跌9元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)88.6元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水16，基差收窄【鐵礦石】主力合約上漲2.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水9，基差走擴(kuò)。

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2026第十三屆全國(guó)煤焦采購(gòu)大會(huì)成都站圓滿結(jié)束

上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司金屬產(chǎn)業(yè)研究中心總經(jīng)理魏迎松做《巨變?cè)谏磉?中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)展望和策略應(yīng)對(duì)》的主題演講中國(guó)大宗商品產(chǎn)量占全球比重持續(xù)提升，但人口紅利消退，傳統(tǒng)增長(zhǎng)乏力房地產(chǎn)仍處去庫(kù)存階段，新開(kāi)工動(dòng)力不足；基建投資小幅增長(zhǎng)但傳統(tǒng)基建占比下降；“兩新”補(bǔ)貼或退坡，汽車(chē)、家電需求增速回落預(yù)計(jì)2026年國(guó)內(nèi)鋼鐵消費(fèi)小幅下降1.7%，粗鋼產(chǎn)量下降約1000萬(wàn)噸原料方面：鐵礦石供應(yīng)充足（西芒杜增產(chǎn)2000萬(wàn)噸），價(jià)格重心下移；焦煤受?chē)?guó)際能源價(jià)格帶動(dòng)及國(guó)內(nèi)供給約束，價(jià)格重心上移（預(yù)計(jì)同比+16.8%）。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨價(jià)格震蕩下跌運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀5月21日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩下跌價(jià)格表現(xiàn)螺紋>熱軋>鐵礦石>焦炭>焦煤 【螺紋鋼】主力合約下跌14元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)-12.2元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水100，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌24元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)91.1元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水17，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌10.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水11.5，基差走擴(kuò)。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩盤(pán)整運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀5月20日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩盤(pán)整價(jià)格表現(xiàn)鐵礦石>焦煤>熱軋>螺紋>螺紋 【螺紋鋼】主力合約下跌15元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)-25元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水86，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌10元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)88.3元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水3，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約上漲1.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-8，基差走擴(kuò)。

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Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩下跌運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀5月19日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩下跌價(jià)格表現(xiàn)焦煤>焦炭>熱軋>螺紋>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌2元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)-7.6元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水81，基差收窄【熱軋板卷】主力合約下跌1元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)100.7元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-7，基差收窄【鐵礦石】主力合約下跌4.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水2.5，基差走擴(kuò)。

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Mysteel：地緣沖突沖擊，4月經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能弱化后的商品機(jī)會(huì)

PPI同比上漲2.8%，環(huán)比上漲1.7%，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期有色金屬礦采選業(yè)同比上漲38.9%，石油和天然氣開(kāi)采業(yè)價(jià)格大幅上行黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比仍為-1.1%，上游焦煤、鐵礦石因高油價(jià)而成本上升，但終端需求無(wú)法承接，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)持續(xù)壓縮CPI與PPI剪刀差進(jìn)一步走闊，PPI漲幅首次反超CPI約1.6個(gè)百分點(diǎn)。

觀點(diǎn)

Mysteel鋼鐵市場(chǎng)周度觀察：滯脹預(yù)期存變數(shù)，黑色弱現(xiàn)實(shí)待驗(yàn)證

本文為Mysteel大客戶服務(wù)部《周度觀察》精簡(jiǎn)版，原文已于上周六（5月23日）發(fā)出 上周，宏觀交易邏輯漸轉(zhuǎn)向"滯脹"主線周初，國(guó)內(nèi)4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示修復(fù)動(dòng)能放緩：投資增速轉(zhuǎn)負(fù)，消費(fèi)接近零增長(zhǎng)，地產(chǎn)鏈條持續(xù)拖累海外方面，美國(guó)4月CPI、PPI雙雙超預(yù)期，市場(chǎng)擔(dān)憂"高油價(jià)-高通脹"長(zhǎng)期化，滯脹交易邏輯進(jìn)一步強(qiáng)化有色、貴金屬整體回落，黑色系價(jià)格亦明顯承壓，鐵礦石及鋼材主力合約價(jià)格抹平五月以來(lái)漲幅，焦煤主力合約跌破1200元/噸支撐位繼續(xù)下探。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨價(jià)格震蕩下跌運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀5月18日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩下跌價(jià)格表現(xiàn)熱軋>鐵礦石>螺紋>焦煤>焦炭 【螺紋鋼】主力合約下跌26元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)-8.4元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水89，基差走擴(kuò)【熱軋板卷】主力合約下跌17元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)98.9元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水2，基差收窄【鐵礦石】主力合約下跌6.5元/噸，近月弱于遠(yuǎn)月，期貨貼水21，基差走擴(kuò)。

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Mysteel：大國(guó)博弈下的國(guó)儲(chǔ)擴(kuò)容與礦業(yè)變局——《礦產(chǎn)資源法實(shí)施條例》解讀

在戰(zhàn)略儲(chǔ)備機(jī)制逐步建立后，市場(chǎng)實(shí)際新增了具備逆周期屬性的“政策性庫(kù)存需求”，有助于削弱價(jià)格下行彈性，并在低價(jià)階段形成托底作用，從而推動(dòng)長(zhǎng)期價(jià)格中樞緩慢抬升不過(guò)，由于全球新增供給仍高度集中于印尼，且2025年全球鎳市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍維持20萬(wàn)噸以上過(guò)剩格局，因此政策短期更多影響市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好與資源安全溢價(jià)，而難以直接改變?nèi)蜴嚬┬枵w偏寬松的現(xiàn)實(shí) （二）黑色金屬：鐵礦石——市場(chǎng)化改革效果有限，儲(chǔ)備制度難改國(guó)際定價(jià) 1、市場(chǎng)化改革對(duì)勘探投入與礦產(chǎn)供給的影響 在《礦產(chǎn)資源法實(shí)施條例》出臺(tái)背景下，鐵礦石市場(chǎng)化改革對(duì)國(guó)內(nèi)勘探投入與礦產(chǎn)供給的拉動(dòng)作用整體偏弱，更多聚焦于筑牢資源安全底線產(chǎn)能，難以顯著改變行業(yè)固有供需格局。

觀點(diǎn)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨震蕩下跌運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀5月15日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩盤(pán)整價(jià)格表現(xiàn)焦炭>螺紋>熱軋>焦煤>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌2元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)-3.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水70，基差收窄【熱軋板卷】主力合約下跌3元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)103.7元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-7，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌3元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水7，基差走擴(kuò)。

日?qǐng)?bào)

英美資源38.8億美元出售澳洲煉鋼煤礦資產(chǎn)，加速轉(zhuǎn)型銅業(yè)務(wù)

英美資源表示本次交易包括23億美元的預(yù)付現(xiàn)金，以及最高15.8億美元與煤礦價(jià)格掛鉤的延期付款，所得款項(xiàng)將主要用于削減公司債務(wù)英美資源首席執(zhí)行官鄧肯萬(wàn)布拉德（DuncanWanblad）表示，通過(guò)此項(xiàng)交易，公司將完成從煉鋼煤業(yè)務(wù)的退出 英美資源是總部位于倫敦的全球多元化礦業(yè)公司，主要經(jīng)營(yíng)銅、鐵礦石、鉑族金屬及鉆石等業(yè)務(wù)。

上游企業(yè)

Mysteel日?qǐng)?bào)：黑色金屬期貨價(jià)格震蕩盤(pán)整運(yùn)行

【Mysteel：黑色金屬期貨日?qǐng)?bào)解讀5月14日】研究員：金嶺 今日黑色系期貨價(jià)格震蕩盤(pán)整價(jià)格表現(xiàn)焦炭>螺紋>熱軋>焦煤>鐵礦石 【螺紋鋼】主力合約下跌2元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)-3.5元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水70，基差收窄【熱軋板卷】主力合約下跌3元/噸，盤(pán)面利潤(rùn)103.7元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水-7，基差走擴(kuò)【鐵礦石】主力合約下跌3元/噸，近月強(qiáng)于遠(yuǎn)月，期貨貼水7，基差走擴(kuò)。

日?qǐng)?bào)

4月內(nèi)蒙古鋼材價(jià)格漲跌互現(xiàn)

供應(yīng)端，隨著下游需求的持續(xù)回暖，帶動(dòng)鋼廠生產(chǎn)意愿增強(qiáng)，產(chǎn)能利用率將維持較高水平，供應(yīng)呈現(xiàn)穩(wěn)步回升態(tài)勢(shì)成本端，鋼廠生產(chǎn)高位運(yùn)行帶動(dòng)鐵礦石、焦炭等原材料庫(kù)存不斷下降，疊加國(guó)際地緣沖突導(dǎo)致海外主流礦山發(fā)運(yùn)節(jié)奏存在不確定性，原材料供需偏緊格局仍將持續(xù)，價(jià)格將維持上行走勢(shì)，對(duì)成本端形成有效支撐綜上，預(yù)計(jì)5月份鋼材價(jià)格呈震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì) （二）有色金屬 國(guó)際方面，據(jù)近期公布數(shù)據(jù)顯示美國(guó)4月CPI超預(yù)期升溫至3.8%，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期大幅降溫，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)反彈，對(duì)以美元計(jì)價(jià)的有色金屬構(gòu)成直接壓制。

鋼材