Mysteel鋼鐵市場周度觀察：滯脹預(yù)期存變數(shù)，黑色弱現(xiàn)實待驗證

本文為Mysteel大客戶服務(wù)部《周度觀察》精簡版，原文已于上周六（5月23日）發(fā)出 上周，宏觀交易邏輯漸轉(zhuǎn)向"滯脹"主線周初，國內(nèi)4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示修復(fù)動能放緩：投資增速轉(zhuǎn)負(fù)，消費(fèi)接近零增長，地產(chǎn)鏈條持續(xù)拖累海外方面，美國4月CPI、PPI雙雙超預(yù)期，市場擔(dān)憂"高油價-高通脹"長期化，滯脹交易邏輯進(jìn)一步強(qiáng)化有色、貴金屬整體回落，黑色系價格亦明顯承壓，鐵礦石及鋼材主力合約價格抹平五月以來漲幅，焦煤主力合約跌破1200元/噸支撐位繼續(xù)下探。

觀點

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運(yùn)行（4.13-4.17）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)下降，唐山66%精粉指數(shù)973元/噸較周一漲10，環(huán)比漲1.04%；承德65%釩鈦價格指數(shù)915元/噸較本周一漲5，環(huán)比漲0.55%；霍邱65%造球精粉指數(shù)974元/噸較本周一降5，環(huán)比降0.51%。

國產(chǎn)礦周評

福能期貨：螺紋鋼運(yùn)行重心有望上移

另一方面，我國鐵礦石供應(yīng)高度依賴進(jìn)口，進(jìn)口依存度約為80%地緣沖突顯著抬升了航運(yùn)燃料成本和海運(yùn)費(fèi)價格從我國鐵礦石進(jìn)口的兩條主要航線來看，3月以來，西澳—青島航線海運(yùn)費(fèi)價格漲至11.65美元/噸，漲幅為11%；圖巴朗—青島航線海運(yùn)費(fèi)價格漲至30.55美元/噸，漲幅為27%同時，柴油價格的上漲也將影響鐵礦石的開采成本3月以來，鐵礦石價格指數(shù)已經(jīng)漲至112.55美元/噸，漲幅為9% 前期檢修鋼廠在近期集中復(fù)產(chǎn)，上周日均鐵水產(chǎn)量回升至228.15萬噸，環(huán)比大幅增加6.95萬噸，帶動原料需求上升。

鋼材

每日鋼市：鋼坯跌10元，高成本托底，鋼價或漲跌有限

從下游來看，整體終端拿貨積極性不高，市場現(xiàn)貨成交較為疲軟從市場來看，市場投機(jī)需求逐步減弱，實提也有一定幅度的減少 不過，成本端的走強(qiáng)，使得鋼價形成底部支撐本周鐵礦石價格持漲運(yùn)行，Mysteel62%澳粉遠(yuǎn)期價格指數(shù)109.2美元/噸，周環(huán)比上漲2.7美元/噸,漲幅2.54%雙焦期貨盤面上漲帶動市場情緒有所修復(fù)，線上競拍成交漲跌互現(xiàn)，線下某集團(tuán)煤礦旗下煤種價格上漲20-30元/噸，成交有所好轉(zhuǎn)，價格企穩(wěn)小幅反彈。

觀點

Mysteel宏觀周報：2026年要深入整治內(nèi)卷式競爭，持續(xù)實施粗鋼產(chǎn)量調(diào)控

周環(huán)比來看，Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率持平；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率下降3.6%；電解銅價格上漲；鐵礦石、螺紋鋼、煉焦煤、水泥、混凝土價格下跌；乘用車日均零售4.2萬輛，下降32%；BDI下跌7.2% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)上漲，白銀價格大幅上漲18.06%全球股市中，中國股市全線上漲，創(chuàng)業(yè)板指漲幅最大，達(dá)3.90%；歐美股市漲跌互現(xiàn)，其中，標(biāo)普500漲幅最大，為1.40%。

資訊

Mysteel宏觀周報：“十五五”經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展主要目標(biāo)確定，中美舉行經(jīng)貿(mào)磋商

周環(huán)比來看，Mysteel調(diào)研247家高爐產(chǎn)能利用率下降0.4%；全國314家洗煤廠產(chǎn)能利用率提高3.0%；螺紋鋼、鐵礦石、煉焦煤、電解銅、混凝土價格上漲，水泥價格下跌；乘用車日均零售6.3萬輛，下降3%；BDI下跌3.8% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)上漲，僅黃金、白銀價格大幅下跌全球股市中，中國股市全部上漲，創(chuàng)業(yè)板指漲幅最大，達(dá)8.05%；歐美股市全線上漲；美元指數(shù)收于98.94，上漲0.39%。

資訊

Mysteel：7月全國鋼絞線市場價格回顧

7月中下旬黑色金屬期貨市場全線走強(qiáng)，鐵礦石、焦煤、焦炭等主力品種均有顯著漲幅相比之下，鋼絞線市場起初表現(xiàn)平淡，但受上周末及本周初原料漲勢帶動，價格隨后跟漲 一、市場主要表現(xiàn) 7月國內(nèi)鋼絞線市場整體漲幅明顯，不同地區(qū)漲幅出現(xiàn)分化其中天津和廣州鋼絞線市場漲幅最大，其他市場漲幅在50~60元/噸本輪鋼絞線市場價格上漲的驅(qū)動因素主要是盤條價格上漲的成本推動以及政策面或行業(yè)信心提振帶來的市場預(yù)期改善。

金屬制品

Mysteel：雅江工程或激活新疆鋼市

工程開工與以上方案及近期反內(nèi)卷政策形成共振，強(qiáng)化看漲預(yù)期期貨引領(lǐng)現(xiàn)貨：工程開工釋放“大基建重啟”信號，黑色系期貨全線飄紅，鐵礦石、焦煤主力合約領(lǐng)漲，鋼材原材料上漲新疆現(xiàn)貨市場在期貨帶動下交投活躍，商戶報價單周漲幅超100元/噸，部分商戶雖現(xiàn)“恐高情緒”，但整體建倉積極性提升 3、鋼廠保供壓力增大資源供應(yīng)偏緊，區(qū)域價格分化加劇 新疆內(nèi)部供需格局受工程影響呈現(xiàn)顯著區(qū)域分化：南疆資源緊缺凸顯，前期西藏災(zāi)后重建項目較多，而喀什、和田等地因距離西藏更近，因此需求端較北疆及東疆有所增量。

日報

Mysteel早報：吉林建筑鋼材早盤價格預(yù)計將暫穩(wěn)

截至2月5日收盤，螺紋鋼2505收3320元/噸，跌1.51%；熱卷2505收3416元/噸，跌1.64%；鐵礦石2505收801元/噸，跌0.99% 詳情>> 春節(jié)黃金周二線城市樓市漲幅最猛，新房成交面積同比漲93.35%。

早評

Mysteel宏觀周報：上半年外貿(mào)規(guī)模再創(chuàng)新高，金融數(shù)據(jù)繼續(xù)“擠水分”

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐開工率下降0.4%，全國110家洗煤廠開工率下降0.5%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、混凝土價格均下跌；水泥價格小幅上漲；乘用車日均零售3.9萬輛，提高6%；BDI提高1.6% 金融市場：本周主要商品期貨價格多數(shù)下跌，僅黃金價格小幅上漲0.76%全球股市中，中國股市全部上漲，科創(chuàng)50漲幅最大，達(dá)2.79%；歐美股市全線上漲。

資訊

李忠雙：5月份鋼價不會大漲大跌

從具體品種來看，冷軋卷板價格上漲30元/噸，熱軋卷板價格上漲110元/噸，中厚板價格上漲20元/噸～30元/噸；螺紋鋼、線材、盤螺等建筑鋼材價格上漲230元/噸～240元/噸 “可以看出，4月份建筑鋼材價格漲幅明顯大于板材價格漲幅”李忠雙表示　　 他進(jìn)一步介紹，在“銀四”最后一周，上海市場的熱軋卷板價格平穩(wěn)“通脹和鋼企復(fù)產(chǎn)預(yù)期推升了鐵礦石價格，帶動螺紋鋼和熱軋卷板期貨價格上漲，進(jìn)而推動現(xiàn)貨價格上漲，預(yù)計后期熱軋卷板價格將震蕩上揚(yáng)。

鋼材

Mysteel宏觀周報：六部門開展綠色建材下鄉(xiāng)活動，工業(yè)利潤保持增長

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐開工率提高0.9%，全國110家洗煤廠開工率下降0.8%；螺紋鋼、鐵礦石、煉焦煤、電解銅、混凝土價格均上漲；乘用車日均零售4.8萬輛，下降13%；BDI下跌10.3% 金融市場：本周主要商品期貨價格漲跌互現(xiàn)，錫價格大幅下跌10.51%全球股市中，中國股市全部上漲，科創(chuàng)板指漲幅最大，達(dá)3.86%；歐美股市全線上漲。

資訊

[PVC]：隆眾早訊--周一版

國內(nèi)電石市場持穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格在2900元/噸，周末市場出貨積極，有區(qū)域性下調(diào)出現(xiàn) 國內(nèi)商品期貨早盤開盤，主力合約跌多漲少跌幅方面，菜粕、豆二跌超3%，豆粕跌近3%，LPG跌超2%，歐線集運(yùn)、純堿、紅棗、纖維板、豆一跌超1%；漲幅方面，燃油漲超3%，低硫燃油漲近3%，原油漲超2%，玻璃、丁二烯膠、生豬、尿素、鐵礦石漲超1% 人民幣兌美元中間價報7.1097 下調(diào)23點 中信建投：廣州限購放松力度大 政策密集優(yōu)化后市值得期待 債市觀察：降準(zhǔn)效應(yīng)基本消化完畢 春節(jié)前行情或進(jìn)入僵持階段 樓市調(diào)控一城一策 首付比例、房貸利率仍有調(diào)降空間 商務(wù)部推動汽車以舊換新 二手車市場或率先受益 美聯(lián)儲降息預(yù)期漸濃 多家外資機(jī)構(gòu)發(fā)聲看好A股 。

早間提示

Mysteel周報：短期鐵礦石價格高位震蕩運(yùn)行（11.6-11.10）

供應(yīng)端方面，近期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)量在年均線附近波動，本期小幅下降反觀需求端，本周鐵水產(chǎn)量表現(xiàn)大幅下降，主要來自于上周高爐檢修的延續(xù)量庫存端，本期中國45港鐵礦石庫存延續(xù)累庫趨勢，目前庫存絕對值仍處于低位 價格走勢方面，本周黑色系價格小幅上漲，其中成材價格漲幅大于鐵礦石。

進(jìn)口礦周評

BDI指數(shù)創(chuàng)兩周新高！各船型運(yùn)價全線上漲

波羅的海超靈便型散貨船運(yùn)價指數(shù)（BSI）上漲9點至1125點，日漲幅約0.8%，周漲幅約2.2% 業(yè)內(nèi)人士分析指出，上周干散貨船海運(yùn)市場呈上漲態(tài)勢，受到船舶需求上升、交易氛圍轉(zhuǎn)好的影響，太平洋區(qū)鐵礦石貨盤消化不少過剩運(yùn)力，煤炭運(yùn)輸需求也有所回暖，使BDI指數(shù)在上周五上漲至兩周以來新高 其中在好望角型船市場，盡管遠(yuǎn)程鐵礦砂航線仍然低迷，但由于太平洋區(qū)較多租家在詢船，整體交易氛圍轉(zhuǎn)好，且先前中國北方因惡劣天氣影響部分港口封航，使多運(yùn)輸鐵礦石的好望角型船運(yùn)價增加，BCI指數(shù)創(chuàng)下自10月25日2940點以來兩周多新高。

船舶

Mysteel周報：全國鋼絞線價格漲幅明顯，預(yù)計下周價格震蕩偏強(qiáng)（11.10-11.17）

二、總結(jié)預(yù)測 本周黑色系產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)勢運(yùn)行，全國不同區(qū)域鋼絞線價格均漲幅明顯，價格上漲主要是受市場氛圍帶動，外加南北方B鋼價格均有所上調(diào)，成本支撐明顯，目前原料端鋼廠方面各品種均是保持低庫存運(yùn)行，且鐵礦石和焦炭供需過剩幅度有限，各環(huán)節(jié)進(jìn)口資源庫存偏低，短期內(nèi)B鋼產(chǎn)量仍維持低位水平，綜合來看，鋼絞線市場在政策利好系列事件推動下，預(yù)計下周價格仍有望震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。

一周回顧

Mysteel宏觀周報：中國經(jīng)濟(jì)總體回升向好，美聯(lián)儲加息預(yù)期下降

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐開工率下降1.3%，全國110家洗煤廠開工率提高3.3%；螺紋鋼、鐵礦石、煉焦煤、電解銅、水泥、混凝土價格均上漲；乘用車日均零售5萬輛，提高26%；BDI提高10.8% 金融市場：本周主要商品期貨價格漲跌互現(xiàn)其中，白銀價格漲幅最大，逾6%全球股市中，中國股市大多上漲，僅創(chuàng)業(yè)板指小幅下跌0.93%；歐美股市全線上漲。

資訊

Mysteel宏觀周報：中國將加快建設(shè)金融強(qiáng)國，美聯(lián)儲再度暫停加息

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐開工率下降2.4%，全國110家洗煤廠開工率下降2.4%；螺紋鋼、鐵礦石、電解銅、水泥價格上漲，煉焦煤、混凝土價格持穩(wěn)；乘用車日均零售6萬輛，提高11%；BDI下降6.5% 金融市場：本周主要商品期貨價格漲跌互現(xiàn)其中，原油價格跌幅逾5%全球股市中，中國股市和歐美股市全線上漲其中，納斯達(dá)克漲幅最高，達(dá)6.61%。

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BDI創(chuàng)近四個月新高！散貨船市場旺季有望

同日波羅的海巴拿馬型散貨船運(yùn)價指數(shù)（BPI）上漲14點至1656點，周漲幅11.2%，巴拿馬型船平均日獲利上漲125美元至14906美元波羅的海超靈便型散貨船運(yùn)價指數(shù)（BSI）上升25點至1221點，波羅的海靈便型散貨船運(yùn)價指數(shù)（BHSI）上升5點至572點 業(yè)內(nèi)人士分析指出，近一周干散貨海運(yùn)市場呈勁揚(yáng)態(tài)勢；隨著太平洋地區(qū)西澳鐵礦石貨盤與東澳煤炭增多，加上烏克蘭已開始在黑海港口被封鎖的情況下拓寬其出口路線，通過克羅地亞出口谷物，使得BDI指數(shù)漲至16周新高。

船舶

Mysteel宏觀周報：國常會要求調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，制造業(yè)PMI持續(xù)改善

周環(huán)比來看，本周Mysteel調(diào)研247家高爐開工率提高1.2%，全國110家洗煤廠開工率下降0.9%；螺紋鋼、鐵礦石、水泥、混凝土價格下跌，電解銅價格上漲；乘用車日均零售7.7萬輛，下降16%；BDI上漲2.3% 金融市場：本周主要商品期貨價格漲跌互現(xiàn)其中，原油價格漲幅逾2%全球股市中，中國股市全部上漲，歐美股市全線下跌，其中，德國DAX30跌幅最大，達(dá)3.14%。

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