[隆眾聚焦]：宏觀驅(qū)動傾向供需基本面 聚丙烯市場高位存松動預(yù)期

綜述 本周聚丙烯市場漲后快速回落，截止7日全國拉絲均價在9462元/噸，較節(jié)前漲76元/噸，漲幅0.81%。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：成本與供需激烈博弈 聚丙烯市場突破重圍重心上移

綜述 本期（2026年3月20日-3月26日，下同）聚丙烯出廠價格延續(xù)高波動態(tài)勢，地緣局勢及成本主導(dǎo)價格變化，出廠調(diào)整頻繁，中石化緊跟市場變化3月20日，中石化華東PP定價計劃下調(diào)100-200元/噸，其中中安安慶拉絲下降200至8650元/噸。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：能源供應(yīng)擾亂市場 聚丙烯市場在高成本與弱需求間尋找平衡

綜述 本周聚丙烯受中東地緣局勢帶動，延續(xù)上行態(tài)勢。

熱點聚焦

Mysteel：10月13日長治市場噴吹煤價格行情

13日長治市場噴吹煤價格震蕩運行，主產(chǎn)區(qū)部分煤礦停產(chǎn)檢修，市場煤供應(yīng)量明顯縮減，但是精煤價格延續(xù)區(qū)間震蕩走勢，下游剛需支撐偏強，鋼廠用戶按需采購為主近期主產(chǎn)地受到降雨影響，氣溫低于往年同期，陜西及港口動力煤價格小幅反彈，雖然部分用戶對后市看好，但是多數(shù)用戶可買資源較少，尋找合適的買入機會，綜合來看，短期煤價震蕩運行，中旬煤價有上漲預(yù)期長治市場噴吹煤價格如下：長治噴吹煤Q6500、A11、S＜0.5公路價格報1030元/噸；襄垣噴吹煤Q7600、A11、S＜0.4公路價格908元/噸；以上價格均為出廠含稅價。

日評

Mysteel解讀： 8月中國進口動力煤3380萬噸 印尼煤月環(huán)比增長5%

俄羅斯在我國進口動力煤中同樣占據(jù)重要地位，當月中國進口俄煤總量為459萬噸，環(huán)比下降12%由于制裁范圍不斷擴大，鐵路運力被軍事裝備運輸擠占一部分運量，導(dǎo)致煤炭集港受限，因而俄煤貨源緊俏出口量也同步下調(diào)8月底俄羅斯政府宣布將暫停征收動力煤和無煙煤出口關(guān)稅的期限延長三個月，直至2024年12月1日，該政策的出臺或?qū)⒋碳の覈Q(mào)易商對俄煤的繼續(xù)進口，同時俄方也在積極尋找其他運力，預(yù)計下月煤炭出口量或有增加。

煤焦熱點

日本加大努力削減煤炭進口成本，力保能源安全并抗擊通脹

據(jù)媒體報道，日本的公用事業(yè)公司正加大努力，通過轉(zhuǎn)向低等級煤炭以及擴大進口來源來降低動力煤進口成本，這樣做旨在抗擊通脹，并促進能源安全 日本公用事業(yè)公司的管理層表示，降低煤炭進口成本的方式包括燃燒更多價格便宜的中低品級煤炭，并在非洲和南美洲尋找新的煤炭供應(yīng)商 北海道電力公司總裁YutakaFujii上個月表示，在各種提高效率的措施中，削減燃料成本最重要可能的措施包括使用更多低品級煤炭、擴大供應(yīng)商來源以及與其它公司聯(lián)合采購煤炭。

爐料

Mysteel：7月份進口動力煤總量環(huán)比增加 補充作用顯著

歐盟對俄煤實施禁運，加之天氣異常影響，陸續(xù)重啟燃煤發(fā)電，開始尋找替代資源，對澳煤、南非煤甚至印尼煤需求明顯激增，致使現(xiàn)貨資源緊張，煤價高位運行中國煤炭市場受主產(chǎn)地極端天氣影響，生產(chǎn)及運輸均受到限制，西南及華東區(qū)域因連續(xù)高溫天氣，火電增長顯著，部分省市陸續(xù)出臺有序用電措施，整體供需處于偏緊狀態(tài)；而進口煤作為補充資源，加之價格優(yōu)勢明顯，終端企業(yè)增加對進口煤采購，預(yù)計8月份進口動力煤總量或繼續(xù)增加 。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤2022上半年市場回顧及下半年展望

第三階段，3月下旬至今，全球性能源緊張導(dǎo)致煤價高位震蕩歐盟等國先后禁止俄煤進口，為彌補煤炭缺口，各國紛紛尋找可替代資源，國際開啟“搶煤”熱潮，高卡煤價隨之大幅上漲，5月20日，澳煤價格漲至今年價格高點，澳大利亞紐卡斯爾港Q5500FOB價報210美金/噸，同比大幅上漲268% 總體來看，上半年國際動力煤市場受綜合因素影響，煤炭流向格局發(fā)生變化，供應(yīng)國因惡劣天氣及不可抗力因素的影響，煤炭供應(yīng)收緊；而需求國受地緣沖突影響，天然氣價格高漲，需求轉(zhuǎn)向更具性價比的燃煤發(fā)電，致使國際煤炭市場供需矛盾加劇，國際煤價高位震蕩。

月評

Mysteel月報：國內(nèi)煤炭供需雙增 7月動力煤價繼續(xù)震蕩運行

5月份，全國進口動力煤（包含煙煤和次煙煤，但不包括褐煤）進口量936萬噸，同比增加41萬噸，增長4.58%;環(huán)比減少28萬噸，下降2.9%隨著8月對俄煤進口禁令實施即將來臨，歐洲各國紛紛尋找煤炭貨源應(yīng)對天然氣缺口，國際煤炭市場詢盤活躍，歐洲地區(qū)接貨價頻頻上調(diào)，南非和澳洲煤炭出口價格大幅上調(diào)，印尼煤炭貨源詢盤明顯增多，國際市場哄搶煤炭貨源，中國進口份額受到積壓，煤炭進口量大概率減少，外貿(mào)補充能力不足將繼續(xù)積壓內(nèi)貿(mào)供應(yīng)。

月評

Mysteel：世界第五大煤炭出口國——南非概況

值得關(guān)注的是，發(fā)往歐盟的煤炭數(shù)量有大幅增加，海上共發(fā)運85.5萬噸，占發(fā)運量的6.4%；由于歐盟對俄羅斯提出第五輪措施，宣布將于今年8月份起不再進口俄羅斯煤炭，歐盟各國開始尋找可代替資源，而南非煤的高熱值與俄煤相媲美，自然就成為歐盟煤炭重要的來源國，預(yù)計后期歐盟或?qū)哟髮δ戏敲旱倪M口數(shù)量 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜上，南非動力煤多用于國內(nèi)電力行業(yè)，可出口資源有限，疊加鐵路運輸中斷及港口事故的發(fā)生，導(dǎo)致出口效率下降，整體出口量較少。

煤焦熱點

成本端走強對聚烯烴提供動力

為何聚烯烴近期對成本端原油如此敏感？本文嘗試從聚烯烴的基本面變化中尋找緣由 聚烯烴生產(chǎn)利潤壓縮明顯 從此輪原油的上漲和下跌過程中可以發(fā)現(xiàn)，燃料油和低硫燃料油的波幅接近原油，PTA和苯乙烯作為更接近成本端的品種，波幅次之，而接近終端消費的聚烯烴各品種漲跌幅明顯靠后，但是相比PP、LLDPE來說，PVC的漲跌幅明顯更小 一方面，國內(nèi)PVC以電石法為主，屬于煤化工和建材類品種，其成本受動力煤影響更大，在國內(nèi)保供應(yīng)取得顯著效果的情況下，近期動力煤價格波動較小，PVC成本端變化不明顯。

市場播報

中國大唐全力提升電煤庫存保供保民生

這是黑龍江省電力企業(yè)近年來引進的第一船鐵水聯(lián)運動力煤，標志著該公司創(chuàng)新開展海路、鐵路聯(lián)運，探索開辟煤源保供戰(zhàn)略新路徑取得了階段性成果，為今冬明春供熱工程注入“新能量” 10月30日，一列滿載3720噸保供煤炭的列車在鄂爾多斯市順利裝車發(fā)運，標志著大唐托克托發(fā)電公司的運輸結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化為保電煤、保民生，該公司廣開煤源，積極與煤炭供應(yīng)商談判，尋找長協(xié)增量，并派專人駐礦、駐路盯守，保證長協(xié)煤兌現(xiàn)率，全力以赴將庫存提升至要求水平，為今冬明春能源保障貢獻了力量。

爐料

浙商期貨：螺紋鋼建議暫時觀望

煤價限價引起恐慌，煤焦鋼礦集體暴跌，市場還在尋找成本之錨，買焦炭空焦煤套利持有，鋼礦觀望；動力煤引發(fā)多部門監(jiān)管，價格受到強力打壓，價格驟跌后仍將劇烈震蕩，建議暫觀望，注意風險控制

機構(gòu)

浙商期貨：螺紋鋼建議暫觀望

煤價限價引起恐慌，煤焦鋼礦集體暴跌，市場還在尋找成本之錨，買焦炭空焦煤套利持有，鋼礦觀望；動力煤引發(fā)多部門監(jiān)管，價格受到強力打壓，價格驟跌后仍將劇烈震蕩，建議暫觀望，注意風險控制

策略研究

浙商期貨：煤價限價引起恐慌，煤焦鋼礦集體暴跌

煤價限價引起恐慌，煤焦鋼礦集體暴跌，市場還在尋找成本之錨，買焦炭空焦煤套利持有，鋼礦觀望；動力煤引發(fā)多部門監(jiān)管，價格受到強力打壓，價格驟跌后仍將劇烈震蕩，建議暫觀望，注意風險控制

機構(gòu)

19日全球煤炭快訊：美國鐵路周度煤炭運輸同比增長13.9% 加拿大里德利碼頭7月焦煤出口量同比增長80.8%

在最新的減記中，該公司現(xiàn)在將該礦的價值定為負2億美元，首席財務(wù)官拉蒙特表示，這反映了該礦未來修復(fù)工程的承諾 由于尋求在全球剝離動力煤資產(chǎn)，必和必拓為該礦尋找買家的過程已經(jīng)進行了兩年 必和必拓首席執(zhí)行官邁克亨利在倫敦發(fā)表講話時被問及該公司是否已經(jīng)太晚出售該礦他回應(yīng)說，“我們認識到過程中有許多復(fù)雜性需要處理，在一年前宣布這一消息時，我們確實給了自己兩年的時間，而所有選項都需要考慮。

快訊

30日全球煤炭快訊：嘉能可上半年冶金煤產(chǎn)量同比增長11% 美國周度煤炭產(chǎn)量同比增長14.5%

而市場統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計今年第三季度出口煤炭價格平均為 127.85 美元/噸；第四季度為 126 美元/噸，2022 年第一季度為 114 美元/噸 在南非通過理查德灣煤炭碼頭 (RBCT) 出口的煤炭遠低于去年的水平時，價格和需求激增出口量減少的原因是Transnet在將煤炭運送到碼頭時遇到了問題，該碼頭的路線受到后勤、犯罪和安全問題的影響 由于該問題，平均約 90% 的進口動力煤需求來自南非的巴基斯坦買家，正在尋找印度尼西亞和澳大利亞的煤炭。

快訊

瑞達期貨：動力煤現(xiàn)貨價格上漲

隔夜ZC109合約沖高回落動力煤現(xiàn)貨價格上漲內(nèi)蒙鄂爾多斯地區(qū)煤管票按核定產(chǎn)能収放，月初缺票礦區(qū)也領(lǐng)到新的煤管票近期產(chǎn)地安檢環(huán)保加之期貨情緒看漲帶動港口報價偏上行，下游貿(mào)易商心態(tài)樂觀尋找高價接貨斱，而終端電廠采購市場煤預(yù)計丌足，多以長協(xié)調(diào)運為主，港口高價成交枀少短期因煤礦產(chǎn)能有限及下游迎峰度夏需求對煤價有支撐 技術(shù)上，ZC109合約沖高回落，日MACD指標顯示綠色動能柱繼續(xù)縮窄，關(guān)注上斱壓力。

機構(gòu)

瑞達期貨：動力煤在800元/噸附近短多

隔夜ZC109合約沖高回落動力煤現(xiàn)貨價格上漲內(nèi)蒙鄂爾多斯地區(qū)煤管票按核定產(chǎn)能収放，月初缺票礦區(qū)也領(lǐng)到新的煤管票近期產(chǎn)地安檢環(huán)保加之期貨情緒看漲帶勱港口報價偏上行，下游貿(mào)易商心態(tài)樂觀尋找高價接貨斱，而終端電廠采購市場煤預(yù)計丌足，多以長協(xié)調(diào)運為主，港口高價成交極少短期因煤礦產(chǎn)能有限及下游迎峰度夏需求對煤價有支撐 技術(shù)上，ZC109合約沖高回落，日MACD指標顯示綠色勱能柱繼續(xù)縮窄，關(guān)注上斱壓力。

機構(gòu)