Mysteel：5月7日河北市場煉焦煤價格行情

7日河北市場煉焦煤價格偏穩(wěn)運行供應方面，前期停產(chǎn)煤礦本月已經(jīng)基本恢復生產(chǎn)，庫存處于偏低水平需求方面，焦炭迎來第三輪漲價預期，煉焦煤需求較好，但終端鐵水產(chǎn)量小幅回落，市場整體需求增量有限，預計后期煉焦煤價格上漲空間有限此外動力煤價格上漲，煉焦煤價格預期較好，情緒支撐偏強價格方面：唐山市場主焦煤A<11，S<0.8，G>85報1595元/噸；中硫肥煤A<11，S<1.2，G>90報1550元/噸；邢臺市場市場低硫1/3焦精煤A<9.0，S<0.5，G>85報1200元/噸；邯鄲市場低硫主焦精煤A<11，S<0.8，G>85報主焦1530元/噸；低硫肥A<11，S<0.6，G>95報1590元/噸。

日評

Mysteel：5月6日河北市場煉焦煤價格行情

6日河北市場煉焦煤價格偏強運行供應方面，前期停產(chǎn)煤礦本月已經(jīng)基本恢復生產(chǎn)，下游采購情況較好，價格支撐偏強需求方面，焦炭迎來第三輪漲價預期，煉焦煤需求較好，但終端鐵水產(chǎn)量小幅回落，市場整體需求增量有限，預計后期煉焦煤價格上漲空間有限此外動力煤價格上漲，煉焦煤價格預期較好，情緒支撐偏強價格方面：唐山市場主焦煤A<11，S<0.8，G>85報1595元/噸；中硫肥煤A<11，S<1.2，G>90報1550元/噸；邢臺市場市場低硫1/3焦精煤A<9.0，S<0.5，G>85報1200元/噸；邯鄲市場低硫主焦精煤A<11，S<0.8，G>85報主焦1530元/噸；低硫肥A<11，S<0.6，G>95報1590元/噸。

日評

Mysteel：蒙5#原煤4月價格小幅上揚，窄幅震蕩

此階段受進口動力煤價格偏強帶動，市場情緒改善 綜上，四月份蒙5#原煤價格走勢主要受供需再平衡驅動：初期高庫存和需求疲軟導致回調，后期剛性需求恢復支撐反彈短期價格或延續(xù)震蕩偏強，但需關注口岸庫存變化及國內鐵水產(chǎn)量波動對貿易的影響 ETT公司掛牌32場總計236.8萬噸1/3焦原煤，成交數(shù)量185.6萬噸，成交占比78.4%，具體情況如下圖。

煤焦熱點

Mysteel月報：4月市場情緒加持 鎂價或延續(xù)高位盤整

考慮到現(xiàn)貨市場偏緊，且按照寧夏成本折算盤面繼續(xù)下跌空間有限，因此月后期市場或偏穩(wěn)運行 煤炭：進入4月，國內煤礦產(chǎn)量維持高位，雖大秦線檢修將導致港口供給階段性收縮，但當前港口庫存仍處高位，整體供應相對寬松進口煤方面，印尼煤受齋月及出口政策影響，供應偏緊、進口量或繼續(xù)下滑，對內貿煤形成一定支撐下游方面，隨著水電出力增加，火電需求有所減弱，電廠補庫意愿偏弱；非電行業(yè)需求保持平穩(wěn)，對動力煤形成剛需支撐。

研究報告

Mysteel：2026年3月中國氧化鋁成本分析及預測

煤炭方面，進入 4 月，國內煤礦產(chǎn)量維持高位，雖大秦線檢修將導致港口供給階段性收縮，但當前港口庫存仍處高位，整體供應相對寬松進口煤方面，印尼煤受齋月及出口政策影響，供應偏緊、進口量或繼續(xù)下滑，對內貿煤形成一定支撐下游方面，隨著水電出力增加，火電需求有所減弱，電廠補庫意愿偏弱；非電行業(yè)需求保持平穩(wěn)，對動力煤形成剛需支撐整體來看，4 月動力煤市場多空交織，上方受淡季需求與高庫存約束，下方有進口成本及非電需求托底，預計市場以窄幅震蕩調整為主，后期需重點關注港口去庫節(jié)奏、電廠補庫力度及進口煤到港情況。

成本分析

廣發(fā)期貨：焦煤建議震蕩看待，區(qū)間參考1000-1150。

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價格下跌居多，蒙煤報價跟隨期貨波動，節(jié)后補庫需求走弱，下游消耗庫存為主，但動力煤市場持續(xù)上漲，不同煤種走勢分化供應端，春節(jié)假期結束，煤礦陸續(xù)復產(chǎn)，日產(chǎn)后期將逐步回升；進口煤方面，口岸庫存繼續(xù)累庫，23日開始恢復通關，當日通關達1300車以上需求端，鋼廠鐵水產(chǎn)量低位回升，焦化利潤修復，開工穩(wěn)中有升，春節(jié)后下游補庫需求有限庫存端，煤礦累庫，焦企、鋼廠、洗煤廠、港口、口岸均去庫，整體庫存季節(jié)性下降。

機構

Mysteel：2月25日西北市場動力煤價格行情

25日西北地區(qū)動力煤行情窄幅波動目前區(qū)域內停產(chǎn)煤礦陸續(xù)復工復產(chǎn)，整體煤炭供應穩(wěn)步回升隨著節(jié)后部分火電階段性剛需補庫需求釋放，市場交投氛圍較節(jié)前有所好轉，基本以長協(xié)拉運為主即將迎來三月份傳統(tǒng)淡季，火電機組將在春季進行集中檢修，疊加新能源發(fā)電補充，預計后期煤耗需求持續(xù)減弱后續(xù)需關注主產(chǎn)區(qū)煤礦的復產(chǎn)進度與產(chǎn)量恢復速度、需求端行業(yè)采購情況 。

日評

Mysteel：動力煤礦山庫存加速積累 需求旺季滯后壓制市場

據(jù)調研數(shù)據(jù)，本周內蒙古煤礦樣本庫存42.9萬噸，周環(huán)比降1.3萬噸，受主力煤企外購價格下調及港口行情走弱影響，站臺及貿易商采購節(jié)奏放緩，到礦拉運需求轉弱，鄂爾多斯區(qū)域部分煤礦價格回調，且生產(chǎn)任務多已完成，部分煤礦觀望后期走勢，價格穩(wěn)中偏弱運行截止11月27日，鄂爾多斯Q5500動力煤坑口報價為604元/噸，周環(huán)比跌3元 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 下周部分停產(chǎn)檢修煤礦恢復產(chǎn)銷，但年末為保安全生產(chǎn)煤礦適當控制產(chǎn)量，預計動力煤供應增量有限。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤礦山產(chǎn)銷邊際改善 市場短期仍震蕩承壓

據(jù)調研數(shù)據(jù)顯示，本周內蒙古煤礦樣本庫存44.2萬噸，周環(huán)比增2.3萬噸，本周冷空氣活動頻繁，下游采購積極性略有升溫，煤礦拉運車輛逐漸增加，市場看漲情緒漸起，但中間環(huán)節(jié)用戶對后期走勢仍以觀望為主，個別煤礦小幅探漲后接受度下降截止11月20日，鄂爾多斯Q5500動力煤坑口報價為588元/噸，周環(huán)比跌3元 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 下周隨著本月生產(chǎn)任務完成，或有部分煤礦減產(chǎn)、停產(chǎn)，疊加安全檢查嚴格，預計動力煤市場產(chǎn)量將小幅收縮。

煤焦熱點

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

后期可能會出現(xiàn)階段性寒潮或雨雪等突發(fā)性天氣過程，屆時取暖用電需求會一定程度增加，電廠日耗也將隨之出現(xiàn)增長，進而帶動補庫需求進一步釋放據(jù)Mysteel調研統(tǒng)計，11月28日全國493家電廠樣本日耗煤403.4萬噸，環(huán)比降5.7萬噸，廠內存煤總計10311.4萬噸，環(huán)比增142.3萬噸，可用天數(shù)25.6天，環(huán)比增0.7天 【內蒙古】：內蒙古市場動力煤價格弱勢運行本周區(qū)域內多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，月末部分煤礦因完成當月生產(chǎn)任務產(chǎn)量逐步收緊；近期港口交投情況冷清，價格小幅下跌，產(chǎn)地周邊煤廠、貿易商拉運積極性不高，采購節(jié)奏放緩，市場觀望情緒漸濃，疊加主力煤企站臺外購價格下調，坑口整體銷售氛圍冷清，部分煤礦為刺激銷售繼續(xù)下調煤價。

周評

廣發(fā)期貨：產(chǎn)地煤價漲跌互現(xiàn)，蒙煤價格回落

【觀點】昨日焦煤期貨呈弱勢下跌走勢，領先現(xiàn)貨提前走悲觀預期現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價格高位回落，蒙煤報價跟隨期貨下跌，但近日流拍率有所提升，貿易商開始謹慎，近日動力煤市場高位持穩(wěn)，煤炭現(xiàn)貨市場總出現(xiàn)松動跡象供應端，山西呂梁、臨汾以及烏海部分停產(chǎn)煤礦開始復產(chǎn)，預計后期焦煤供應將有所提升，但產(chǎn)量恢復有限；進口煤方面，11月開始蒙煤通關大幅回升，口岸庫存持續(xù)回升，蒙煤報價見頂回落，貿易商已經(jīng)有恐高情緒，同時加大套保比例。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤單邊震蕩偏空看待，區(qū)間參考1100-1250

【觀點】昨日焦煤期貨呈低位震蕩走勢，但夜盤出現(xiàn)大跌，領先現(xiàn)貨提前走悲觀預期現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價格轉為漲跌互現(xiàn)，蒙煤報價跟隨期貨回落，但近日流拍率有所提升，貿易商開始謹慎，近日動力煤市場高位持穩(wěn)，煤炭現(xiàn)貨市場總出現(xiàn)松動跡象供應端，山西呂梁、臨汾以及烏海部分停產(chǎn)煤礦開始復產(chǎn)，預計后期焦煤供應將有所提升，但產(chǎn)量恢復有限；進口煤方面，11月開始蒙煤通關大幅回升，口岸庫存持續(xù)回升，蒙煤報價見頂回落，貿易商已經(jīng)有恐高情緒，同時加大套保比例。

機構

廣發(fā)期貨：焦煤盤面繼續(xù)下跌空間不大

【觀點】昨日焦煤期貨呈低位震蕩走勢，山西現(xiàn)貨競拍價格轉為漲跌互現(xiàn)，蒙煤報價跟隨期貨回落，近日動力煤市場仍保持上漲幅度收窄，煤炭現(xiàn)貨市場總體偏緊格局，但出現(xiàn)松動跡象現(xiàn)貨方面，國內焦煤市場延續(xù)穩(wěn)中偏強走勢，但近日流拍率有所提升，貿易商開始謹慎供應端，山西呂梁、臨汾以及烏海部分停產(chǎn)煤礦開始復產(chǎn)，預計后期焦煤供應將有所提升，但產(chǎn)量恢復有限；進口煤方面，11月開始蒙煤通關大幅回升，口岸庫存低位回升，蒙煤報價有所松動，貿易商已經(jīng)有恐高情緒，同時加大套保比例。

機構

廣發(fā)期貨：單邊建議短線逢低做多焦煤2601

【觀點】昨日焦煤期貨呈震蕩反彈走勢，山西現(xiàn)貨競拍價格偏強運行，蒙煤報價高位波動，近日動力煤市場再次反彈，煤炭市場總體偏緊格局現(xiàn)貨方面，國內焦煤市場延續(xù)偏強走勢，下游仍有補庫需求，但焦煤上漲過快，貿易商開始謹慎供應端，山西呂梁、臨汾以及烏海部分停產(chǎn)煤礦開始復產(chǎn)，預計后期焦煤供應將有所提升，但產(chǎn)量恢復有限；進口煤方面，10月后蒙煤通關下滑，但本周有所回升，口岸資源偏緊，蒙煤報價偏強運行，但貿易商已經(jīng)有恐高情緒。

機構

廣發(fā)期貨：鋼材單邊建議暫觀望

鋼價前期回落較多，螺紋利潤已經(jīng)壓縮，熱卷尚有100元左右的利潤后期關注鋼材庫存走勢，如果庫存持續(xù)累庫；價格還將偏弱倒逼鋼廠減產(chǎn)近期帶鋼開始減產(chǎn)，關注減產(chǎn)后去庫幅度單邊建議暫觀望考慮煤礦減產(chǎn)和動力煤走強，碳元素強于鐵元素，可以考慮多碳空鐵套利，標的上可選擇多焦煤空熱卷操作考慮熱卷產(chǎn)量依然過高，卷螺差將繼續(xù)收斂在鋼材產(chǎn)量和庫存出清前，鋼廠利潤將繼續(xù)收斂

策略研究

廣發(fā)期貨：板材供應過剩，需減產(chǎn)去庫

鋼價前期回落較多，已經(jīng)壓縮鋼廠利潤后期關注鋼材庫存走勢，如果庫存持續(xù)累庫；價格還將偏弱倒閉鋼廠減產(chǎn)近期帶鋼開始減產(chǎn)，關注減產(chǎn)后去庫幅度單邊建議暫觀望考慮煤礦減產(chǎn)和動力煤走強，碳元素強于鐵元素，可以考慮多碳空鐵套利，標的上可選擇多焦煤空熱卷操作考慮熱卷產(chǎn)量依然過高，卷螺差將繼續(xù)收斂在鋼材產(chǎn)量和庫存出清前，鋼廠利潤將繼續(xù)收斂

機構

Mysteel：港口動力煤去庫緩慢 市場觀望情緒升溫

概況：上周整體庫存變化幅度較小，主要受供需雙弱影響上游產(chǎn)地月初處于恢復階段，但因檢查影響，整體產(chǎn)量持續(xù)下降，供應尚未完全恢復港口貿易商對后期較為悲觀，目前主動下調報價積極出貨，以盡快兌換利潤為主，但下游企業(yè)采購意愿表現(xiàn)低迷，僅維持長協(xié)拉運，交易氛圍偏弱，整體去庫緩慢，難以對價格形成有效支撐以下為全國55港具體分析 截至9月5日，Mysteel調研全國55個港口樣本，動力煤庫存為6066.7萬噸，周環(huán)比增1.7萬噸。

煤焦熱點

Mysteel：9月噴吹煤價格是否有望回漲？

近日環(huán)保管控解除，唐山鋼企集中復產(chǎn)，需求或有拉升但在鋼材市場不確定的情況下，尤其是制造業(yè)和出口的不確定因素下，鋼廠成材庫存壓力尚在，鐵水產(chǎn)量是否仍會繼續(xù)增加仍需持續(xù)觀察現(xiàn)鋼廠利潤收緊，對原料采購相對謹慎，或將延續(xù)剛需采購，整體需求釋放幅度有限加之隨著氣溫的下降，動力煤價格走弱對噴吹煤底部支撐走弱，預計中上旬噴吹煤延續(xù)震蕩偏弱，仍有下行壓力中下旬后期，臨近國慶小長假，鋼廠或有補庫預期釋放，噴吹煤有望企穩(wěn)反彈，但重點仍需關注成材走勢、鋼廠利潤、開工情況以及宏觀政策的推動。

煤焦熱點

中國煉焦行業(yè)協(xié)會與會代表：當前焦炭市場應盡快再次提漲價格

中國煉焦行業(yè)協(xié)會市場委員會召開專題市場分析會，來自山西、河北、內蒙古、河南、江蘇、山東、陜西、寧夏、江西、云貴等地的重點焦化企業(yè)代表出席會議與會人員結合當前宏觀經(jīng)濟環(huán)境及行業(yè)動態(tài)，深入分析了焦炭市場的供需格局及價格走勢，并達成以下共識：近期黑色產(chǎn)業(yè)鏈利好因素很多：1、黑色產(chǎn)業(yè)鏈鋼價、煤價、鐵礦石價格均創(chuàng)年內新高，焦炭、動力煤價格仍低于年初價格水平，漲價滯后，后期有補漲預期2、鋼材價格偏強，后期九月、十月為傳統(tǒng)鋼材需求旺季，預期鋼價會維持在高水平，鐵水日均產(chǎn)量維持在240萬噸以上高位，目前河北、山東、河南地區(qū)焦企下游客戶催貨積極，焦炭需求旺盛。

原料

[甲醇月評]：7月甲醇行情區(qū)域化差異（月評2025年7月）

2.煤炭：主產(chǎn)區(qū)仍有降雨天氣擾動，將對煤炭產(chǎn)量形成壓制，供應收縮預期持續(xù)強化煤價底部支撐，后期仍有慣性上漲可能然而，近期南方受臺風影響，沿海電廠日耗呈回落態(tài)勢，導致港口現(xiàn)貨實際成交偏弱盡管如此，受上游發(fā)運成本高企及港口結構性貨源偏緊支撐，貿易商挺價意愿依然強烈整體來看，預計8月上旬動力煤市場將呈現(xiàn)分化走勢，以產(chǎn)地煤價持續(xù)探漲、港口價格則偏穩(wěn)的格局。

周/月評