Mysteel：產(chǎn)地供應集中收緊 五一前夕支撐動力煤價韌性

本周，Mysteel統(tǒng)計全國462家礦山產(chǎn)能利用率90.2%，環(huán)比降1.8個百分點；存煤總計326.1噸，環(huán)比增4.8萬噸產(chǎn)地煤礦階段性供應收緊，下游企業(yè)多維持剛需采買節(jié)奏，需求釋放力度持續(xù)不足，買貨積極性稍有放緩，貿(mào)易商觀望情緒漸起，坑口整體交易氛圍繼續(xù)走淡，煤價弱穩(wěn)運行、窄幅調(diào)整為主，具體主流市場來看： 一、陜西區(qū)域：開工下滑 價格承壓偏弱 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率86.0%，周環(huán)比降3.6%，月底產(chǎn)地煤礦陸續(xù)停產(chǎn)檢修，疊加市場煤銷售偏弱，開工水平有所下降。

煤焦熱點

Mysteel盤點：26日動力煤市場暫穩(wěn)運行 月末供應量稍減煤價仍有支撐

產(chǎn)地方面，市場暫穩(wěn)運行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，個別煤礦月度任務完成及因安全檢查暫時停產(chǎn)，整體煤炭供應水平較為穩(wěn)定假期臨近節(jié)前補庫需求基本完成，港口實際成交減少，市場情緒有所降溫，目前坑口調(diào)運正常價格趨于穩(wěn)定近期我國北方氣溫已逐步下降，在冬儲開啟補庫需求的支撐下，產(chǎn)地煤價仍有利好因素支撐，后續(xù)需關注下游存耗變化情況；陜西區(qū)域大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，個別煤礦因完成月度任務、倒工作面減產(chǎn)或停產(chǎn)，市場煤供應稍有收縮。

日評

Mysteel日評：26日動力煤市場暫穩(wěn)運行 月末供應量稍減煤價仍有支撐

產(chǎn)地方面，市場暫穩(wěn)運行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，個別煤礦月度任務完成及因安全檢查暫時停產(chǎn)，整體煤炭供應水平較為穩(wěn)定。

日評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

【陜西】：陜西市場動力煤價格偏強運行臨近月底，個別煤礦因完成月度生產(chǎn)任務停產(chǎn)，區(qū)域內(nèi)煤炭供應量小幅收縮，經(jīng)歷了前幾日的連續(xù)漲價，今日坑口漲幅明顯收窄，市場看漲情緒逐步回歸理性在產(chǎn)煤礦拉運維持常態(tài)化節(jié)奏，下游用戶按需采購，整體交投氛圍較前期有所降溫，當前多數(shù)煤礦產(chǎn)銷平衡，暫無庫存壓力短期煤價支撐有限，后續(xù)需關注下游補庫持續(xù)性及港口庫存變化 現(xiàn)陜西榆林地區(qū)動力煤價如下：Q5500坑口含稅價報590-630元/噸，Q5800報630-670元/噸，Q6000報670-700元/噸。

周評

Mysteel：5月27日(17:30)進口市場動力煤價格行情

27日進口市場動力煤價格偏強運行今日市場漲勢不減，供應端持續(xù)收緊，礦方挺價情緒濃厚，據(jù)悉外盤印尼Q3800大船F(xiàn)OB報價為71美元/噸及以上，市場情緒擾動，現(xiàn)貨報盤同步跟漲國內(nèi)夏季需求陸續(xù)顯現(xiàn)，華南地區(qū)升溫明顯，拉動終端日耗上漲，補庫需求陸續(xù)釋放，市場低價貨源難尋，對后市看漲預期強烈供弱需強明顯下對煤價形成有力支撐，預計短期內(nèi)進口動力煤價格延續(xù)震蕩偏強態(tài)勢運行，后市需持續(xù)關注外礦最新報盤及終端實際拿貨等情況。

日評

[瓦楞紙、箱板紙周評]：瓦楞紙、箱板紙市場延續(xù)增長趨勢（20260522-20260528）

小結：預計下周瓦楞及箱板紙市場呈現(xiàn)小幅上揚走勢，價格環(huán)比增長目前廢舊黃板紙維持漲勢，疊加動力煤價格窄幅上漲，成本端對瓦楞及箱板紙價格形成剛性支撐；而周內(nèi)規(guī)模紙企陸續(xù)發(fā)布漲價函與停機函，供應端有減量預期，供需矛盾將進一步緩解，提振了市場交投信心綜上，隆眾預計，近期瓦楞及箱板紙市場延續(xù)偏強格局。

周評

中國瓦楞紙及箱板紙市場心態(tài)調(diào)研

心態(tài)調(diào)查分析

Mysteel：下旬無煙煤價格穩(wěn)中偏強運行

國內(nèi)噴吹煤市場偏強運行，價格高位堅挺供應端，山西等主產(chǎn)地安全環(huán)保核查持續(xù)，煤礦產(chǎn)能釋放受限，疊加部分礦井檢修，坑口庫存偏低，煤企挺價意愿強烈進口俄煤價格高位、到貨有限，成本倒掛下貿(mào)易商捂貨惜售，進一步收緊流通資源需求端，鐵水日產(chǎn)維持240萬噸以上高位，高爐開工率穩(wěn)定，鋼廠剛需強勁支撐采購需求 同時，迎峰度夏臨近，動力煤走強形成托底，看漲情緒濃厚整體來看，噴吹煤供需偏緊，預計短期將延續(xù)高位偏強震蕩格局。

煤焦熱點

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（5.26-5.29）

隨著煤炭安全生產(chǎn)月正式開啟，主產(chǎn)地安全巡查、停產(chǎn)自查力度加大，煤礦產(chǎn)能釋放受到明顯抑制，整體開工率提升乏力，產(chǎn)地煤企挺價心態(tài)濃厚，疊加海運費居高不下，內(nèi)外價差持續(xù)倒掛，進口煤補充市場的力度有限，沿海地區(qū)電廠部分供應或?qū)⑦M一步依靠內(nèi)貿(mào)資源需求端進入季節(jié)性回升階段，各地氣溫持續(xù)攀升，南方區(qū)域率先出現(xiàn)高溫天氣，居民用電負荷上行帶動火電發(fā)力，電廠日耗穩(wěn)步增加；建材、化工等非電行業(yè)生產(chǎn)運行平穩(wěn)，對中低卡、優(yōu)質(zhì)動力煤形成持續(xù)剛需支撐，市場整體需求韌性充足。

周評

Mysteel盤點：5月27日動力煤市場情緒提振明顯，價格偏強運行

坑口拉運積極性較高，在產(chǎn)煤礦出貨順暢，基本維持產(chǎn)銷平衡現(xiàn)Q5500坑口含稅價報560-620元/噸，Q5800報620-680元/噸，Q6000報680-700元/噸短期煤價仍有支撐，后續(xù)需關注供應恢復節(jié)奏及下游補庫持續(xù)性 北港市場動力煤偏強運行，現(xiàn)階段產(chǎn)地部分區(qū)域供應收縮，價格持續(xù)上漲，港口發(fā)運成本高位，現(xiàn)貨貿(mào)易商對終端補庫與升溫預期較高，看漲情緒濃厚，報價保持漲勢，部分低硫優(yōu)質(zhì)煤種捂貨惜售。

盤點

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價小幅走弱，預計下周鋼價震蕩偏弱（5.18-5.22）

（4）原料方面，鐵礦石到港價格仍有海運費和澳洲柴油緊缺支撐，下行空間有限雙焦短期支撐因素包括迎峰度夏預期及動力煤價格帶動，但蒙煤進口量持續(xù)高位（5月甘其毛都通關量同比增54%）將壓制價格，預計價格小幅走弱 綜上，預計近期鋼價或震蕩偏弱（1）鋼材需求仍然偏弱，階段性的補庫之后，中下游承接能力不足（2）原料價格供應充足，能源溢價支撐價格（3）能源價格推升通脹，全球貨幣寬松預期下降。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel日評：5月27日動力煤市場情緒提振明顯，價格偏強運行

坑口拉運積極性較高，在產(chǎn)煤礦出貨順暢，基本維持產(chǎn)銷平衡現(xiàn)Q5500坑口含稅價報560-620元/噸，Q5800報620-680元/噸，Q6000報680-700元/噸短期煤價仍有支撐，后續(xù)需關注供應恢復節(jié)奏及下游補庫持續(xù)性 北港市場動力煤偏強運行，現(xiàn)階段產(chǎn)地部分區(qū)域供應收縮，價格持續(xù)上漲，港口發(fā)運成本高位，現(xiàn)貨貿(mào)易商對終端補庫與升溫預期較高，看漲情緒濃厚，報價保持漲勢，部分低硫優(yōu)質(zhì)煤種捂貨惜售。

日評

百年建筑周報：全國水泥價格止跌回升（5.22-5.29）

3、成本端，動力煤預計維持760至780元每噸高位，主產(chǎn)地安全檢查加嚴，供應增量有限，煤價下跌空間極小目前部分區(qū)域售價已接近現(xiàn)金成本，企業(yè)主動降價意愿極低，價格進一步下跌動能不足隨著碳交易成本逐步落地，綜合生產(chǎn)成本仍有上行壓力，成本支撐效應將持續(xù)發(fā)揮 4、價格走勢方面，企穩(wěn)信號明確，部分區(qū)域有望延續(xù)小幅回升東北、華北錯峰落地疊加推漲意愿強，價格有望漲5至10元每噸；西南重慶、成都漲價逐步落地，配合供應收縮，價格有望延續(xù)上漲；華東浙江漲價帶動長三角情緒回暖，但梅雨將至，漲價落地承壓，價格以穩(wěn)為主；華中供需相對平衡，價格以穩(wěn)為主，部分區(qū)域或有小幅探漲；華南、西北部分區(qū)域仍有小幅下行壓力，但空間收窄至5元每噸以內(nèi)。

周報

Mysteel：5月29日(17:30)進口市場動力煤價格行情

29日進口市場動力煤穩(wěn)中偏強運行，國際市場方面，印尼即期貨源供應偏緊，疊加外部采購需求支撐，礦方報價堅挺現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船型主流FOB報價集中于70-72美元/噸，東南亞地區(qū)受高溫天氣驅(qū)動終端集中補庫，澳洲及俄羅斯等高卡進口煤穩(wěn)中有漲；澳洲Q5500巴拿馬船型FOB報價多在106美元/噸，俄羅斯Q5500巴拿馬船型CFR報價多在116美元/噸國內(nèi)市場中，部分貿(mào)易商對后市煤價走勢預期向好，盡管內(nèi)外貿(mào)價格倒掛風險仍存，市場新增采購態(tài)度偏向謹慎，但持貨方捂貨挺價意愿強烈，現(xiàn)貨報價明顯上調(diào)。

日評

瑞達期貨：焦煤預計震蕩偏強運行

技術上，夜盤焦煤主力收漲2.13%至1294.5，1小時K線收于10日與20日均線上方；MACD綠柱轉紅，DIFF與DEA處0軸附近盤面多頭增倉，期價收出兩根陽線蒙煤進口增加能對沖一部分供應缺口，但礦山復產(chǎn)始終面臨安監(jiān)高壓，疊加動力煤有補庫預期，期價有支撐，預計震蕩偏強運行 焦企開工率上行，大部分地區(qū)保持盈利；鋼廠開工率與鐵水產(chǎn)量小幅增加，盈利率小幅下降；焦炭總庫存小幅去化，焦企港口去庫，鋼廠持續(xù)累庫。

機構

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（5月18日-5月22日）

雙焦短期支撐因素包括迎峰度夏預期及動力煤價格帶動，但蒙煤進口量持續(xù)高位（5月甘其毛都通關量同比增54%）將壓制價格，預計價格小幅走弱 綜上，預計近期鋼價或震蕩偏弱（1）鋼材需求仍然偏弱，階段性的補庫之后，中下游承接能力不足（2）原料價格供應充足，能源溢價支撐價格（3）能源價格推升通脹，全球貨幣寬松預期下降 二、不銹鋼及其原料價格運行情況 不銹鋼：本周不銹鋼期現(xiàn)價格觸底反彈。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel盤點：5月28日動力煤市場持續(xù)偏強，成交重心明顯上移

現(xiàn)Q5500坑口含稅價報590-630元/噸，Q5800報630-670元/噸，Q6000報670-700元/噸短期煤價仍有支撐，后續(xù)需關注供應恢復節(jié)奏及下游補庫持續(xù)性 北港市場動力煤偏強運行，目前煤礦價格上漲明顯，港口發(fā)運成本偏高，海運費與大集團外購價上漲，市場情緒向好，貿(mào)易商對后市升溫補庫預期高漲，報價持續(xù)上探，低硫優(yōu)質(zhì)煤種價格高位，捂貨惜售；近日氣溫逐步上升，電廠用電負荷稍有增長，剛需帶動成交重心部分上移，但并未大量釋放需求，多數(shù)下游對高價接受度低，詢貨依舊壓價為主。

盤點

Mysteel日評：5月28日動力煤市場持續(xù)偏強，成交重心明顯上移

現(xiàn)Q5500坑口含稅價報590-630元/噸，Q5800報630-670元/噸，Q6000報670-700元/噸短期煤價仍有支撐，后續(xù)需關注供應恢復節(jié)奏及下游補庫持續(xù)性 北港市場動力煤偏強運行，目前煤礦價格上漲明顯，港口發(fā)運成本偏高，海運費與大集團外購價上漲，市場情緒向好，貿(mào)易商對后市升溫補庫預期高漲，報價持續(xù)上探，低硫優(yōu)質(zhì)煤種價格高位，捂貨惜售；近日氣溫逐步上升，電廠用電負荷稍有增長，剛需帶動成交重心部分上移，但并未大量釋放需求，多數(shù)下游對高價接受度低，詢貨依舊壓價為主。

日評

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （5月18日-5月22日）

（4）原料方面，鐵礦石到港價格仍有海運費和澳洲柴油緊缺支撐，下行空間有限雙焦短期支撐因素包括迎峰度夏預期及動力煤價格帶動，但蒙煤進口量持續(xù)高位（5月甘其毛都通關量同比增54%）將壓制價格，預計價格小幅走弱 綜上，預計近期鋼價或震蕩偏弱（1）鋼材需求仍然偏弱，階段性的補庫之后，中下游承接能力不足（2）原料價格供應充足，能源溢價支撐價格（3）能源價格推升通脹，全球貨幣寬松預期下降 二、有色行業(yè)市場價格運行情況 5月22日，有色價格指數(shù)1128.88，周環(huán)比下降5.61，降幅0.49%；年同比上升187.40，漲幅19.90%。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：區(qū)域火電需求分化回暖，終端階段性采購節(jié)奏放緩

近日，主產(chǎn)區(qū)市場動力煤穩(wěn)中偏強運行，月底部分煤礦完成當月生產(chǎn)任務停產(chǎn)檢修，市場供應稍有收縮下游及貿(mào)易商采購積極性有所提升，在產(chǎn)煤礦多數(shù)出貨順暢，拉運車輛增加明顯，坑口價格繼續(xù)小幅上調(diào)山西區(qū)域內(nèi)煤礦安全督查全面收緊，月底供應端或受影響有收縮預期現(xiàn)產(chǎn)地內(nèi)晉北區(qū)域煤礦目前保持常態(tài)化生產(chǎn)，整體供應充足周邊煤廠與貿(mào)易商采買積極性稍有提升，根據(jù)已有訂單適當調(diào)整廠內(nèi)庫存，部分民營煤礦窄幅上調(diào)價格 需求方面，近期，全國氣溫逐步攀升，疊加區(qū)域外來電、新能源及水電出力階段性波動回落，火電兜底支撐力度增強，各地電廠日耗較前期持續(xù)回升，目前電廠主要依托長協(xié)煤剛性保供，剛需采購相對平穩(wěn)，市場煤主動補庫意愿偏謹慎，整體以消耗自有庫存為主。

煤焦熱點