【陜西榆林能源集團(tuán)榆神煤電有限公司】預(yù)計(jì)2025年春節(jié)節(jié)后榆林地區(qū)動(dòng)力煤價(jià)格或會(huì)出現(xiàn)一定的波動(dòng)和調(diào)整

長(zhǎng)協(xié)煤比例下降，市場(chǎng)煤比例隨之提升，動(dòng)力煤市場(chǎng)化程度得到增強(qiáng)，或?qū)е旅簝r(jià)波動(dòng)性增加預(yù)計(jì)春節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)一定的波動(dòng)和調(diào)整前期由于春節(jié)假期的影響，市場(chǎng)供需兩弱，煤價(jià)或趨穩(wěn)隨著節(jié)后經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的逐漸恢復(fù)，需求開始回升，但在供應(yīng)充足的情況下，價(jià)格上漲幅度有限，預(yù)計(jì)煤價(jià)將隨季節(jié)性需求以及水電和新能源出力變化而波動(dòng)，考慮到此時(shí)的1月份煤價(jià)已處于近年來的低位，所以2025全年均價(jià)或?qū)⒗^續(xù)下跌，但在成本等因素支撐下，下跌空間將有限。

動(dòng)力煤

【華南進(jìn)口動(dòng)力煤貿(mào)易商B】預(yù)計(jì)春節(jié)后進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格將延續(xù)弱勢(shì)

隨著春節(jié)臨近，市場(chǎng)各環(huán)節(jié)陸續(xù)放假，進(jìn)口市場(chǎng)也將進(jìn)入僵持狀態(tài)預(yù)計(jì)春節(jié)過后進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格將繼續(xù)下降，主要基于以下幾點(diǎn)分析： 第一，內(nèi)貿(mào)長(zhǎng)協(xié)價(jià)格是否下浮或者下浮的價(jià)格幅度會(huì)直接影響進(jìn)口煤價(jià)格預(yù)期，在沒有明確定論之前進(jìn)口煤大概率持續(xù)弱勢(shì)下行的走勢(shì) 第二，冷空氣對(duì)日耗的影響，過節(jié)期間內(nèi)貿(mào)供需雙弱，電廠機(jī)組停機(jī)檢修的數(shù)量較多，存煤場(chǎng)地有限，對(duì)進(jìn)口煤的接卸貨量也會(huì)有所延后 第三，印尼2月28日開始齋月，3月份供應(yīng)會(huì)有所減少，同時(shí)期電廠機(jī)組檢修完畢，補(bǔ)庫(kù)需求釋放，不考慮天氣及內(nèi)貿(mào)長(zhǎng)協(xié)影響的因素下，預(yù)計(jì)價(jià)格會(huì)有所反彈。

動(dòng)力煤

Mysteel：春節(jié)后神木市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格或震蕩回落

春節(jié)前最后一周，神木地區(qū)中小煤礦均已陸續(xù)放假，下游貿(mào)易商采購(gòu)拉運(yùn)也已暫緩，為進(jìn)一步預(yù)判節(jié)后神木動(dòng)力煤市場(chǎng)的變化趨勢(shì)，Mysteel特從以下幾方面進(jìn)行分析： 一、供應(yīng)方面 臨近春節(jié)，上下游已進(jìn)入放假模式，神木地區(qū)中小煤礦停產(chǎn)放假數(shù)量繼續(xù)增多，普遍將在農(nóng)歷正月初八以后收假，放假時(shí)間為15-20天，目前在產(chǎn)煤礦基本生產(chǎn)正常，整體產(chǎn)量較月初確有小幅回落。

日評(píng)

【龍華煤礦】預(yù)計(jì)春節(jié)后動(dòng)力煤以下行為主

Q1：您覺得春節(jié)后，動(dòng)力煤價(jià)格會(huì)如何運(yùn)行？為什么？ A：我個(gè)人認(rèn)為，節(jié)后煤價(jià)的主流趨勢(shì)還是以下行為主，原因如下：第一，下游電廠依靠高庫(kù)存，主動(dòng)減少采購(gòu)，且臨近春節(jié)，下游工業(yè)工廠陸續(xù)進(jìn)入停工放假狀態(tài)，剛需采購(gòu)為主，煤價(jià)上漲缺乏支撐；第二，長(zhǎng)協(xié)方面，1月份以來，煤炭中長(zhǎng)協(xié)合同已簽訂完畢，煤炭供應(yīng)得到保證；第三，港口方面，近期受主產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)上行，港口發(fā)運(yùn)成本依舊倒掛，疊加發(fā)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)存在，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)至港口的積極性不高，市場(chǎng)成交少。

動(dòng)力煤

【神木惠寶煤業(yè)】預(yù)計(jì)春節(jié)后動(dòng)力煤價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行

Q：您對(duì)動(dòng)力煤后期市場(chǎng)有什么看法嗎？ A：春節(jié)后短期會(huì)有下行壓力，但是年后隨著企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，市場(chǎng)需求量會(huì)逐步猛增，短期所影響的產(chǎn)能在后期會(huì)補(bǔ)回來，但是國(guó)家穩(wěn)價(jià)的決心不減，2022年度保供煤會(huì)起到一定的穩(wěn)價(jià)作用 （以上僅為個(gè)人觀點(diǎn)，與公司層面無關(guān)，僅供參考。

動(dòng)力煤

【馬軍峪煤礦】預(yù)計(jì)春節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)震蕩下行

問：非常有幸邀請(qǐng)到山西馬軍峪煤礦的銷售經(jīng)理來接受我的采訪，您感覺后期市場(chǎng)會(huì)如何變動(dòng)呢？ 答：（1）短期來看，到年前這段時(shí)間，由于下游還是有一定的補(bǔ)庫(kù)需求的，再加上疫情的影響，所以還是會(huì)漲價(jià)，但是幅度應(yīng)該不會(huì)太大，大概率5500大卡的還是會(huì)在900元以內(nèi)，再高的話就要超過規(guī)定的基準(zhǔn)價(jià)了，那肯定是不行（2）年后的話就不是那么好預(yù)測(cè)了，到時(shí)候市場(chǎng)的變化肯定比較大，我的觀點(diǎn)是市場(chǎng)震蕩下行。

動(dòng)力煤

Mysteel:2026年五一假期期間動(dòng)力煤市場(chǎng)運(yùn)行情況

2026年五一期間動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格維持節(jié)前堅(jiān)挺態(tài)勢(shì)，整體走勢(shì)穩(wěn)中有升，市場(chǎng)心態(tài)偏強(qiáng)，供需格局保持相對(duì)均衡北方港口庫(kù)存維持合理水平，下游終端剛需支撐穩(wěn)固，市場(chǎng)無明顯看空情緒，整體保持高位平穩(wěn)運(yùn)行進(jìn)入五月，產(chǎn)地供應(yīng)有序釋放，大秦線春檢結(jié)束后運(yùn)力穩(wěn)步回升，但下游需求支撐力度不減，市場(chǎng)持貨方挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，港口煤價(jià)成本及供需支撐充足，節(jié)后短期內(nèi)價(jià)格仍將保持堅(jiān)挺運(yùn)行 產(chǎn)地方面：假期期間產(chǎn)地煤價(jià)延續(xù)節(jié)前堅(jiān)挺走勢(shì)，價(jià)格保持高位穩(wěn)定。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel解讀：2026年一季度中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤8139.6萬噸 同比下降2%

相較2月環(huán)比增量主要由于春節(jié)后沿海終端補(bǔ)庫(kù)需求陸續(xù)釋放，疊加印尼部分礦區(qū)可按照往年生產(chǎn)配額進(jìn)行生產(chǎn)，進(jìn)口貿(mào)易商采購(gòu)量有所提升但因印尼國(guó)內(nèi)RKAB審批進(jìn)程緩慢，部分礦區(qū)生產(chǎn)擾動(dòng)等因素影響下，同比去年進(jìn)口量仍有收緊態(tài)勢(shì) 3月我國(guó)自俄羅斯進(jìn)口動(dòng)力煤259.8萬噸，環(huán)比大增73%，1-3月累計(jì)進(jìn)口608.1萬噸，同比下降20%3月俄煤進(jìn)口量大幅反彈，主要得益于國(guó)內(nèi)工業(yè)用電需求回升，俄煤在中低卡煤種上的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)凸顯，同時(shí)邊境口岸通關(guān)效率有所提升，前期延遲交付的訂單集中落地。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得141.2點(diǎn)，環(huán)比下降12.66%

不過隨著市場(chǎng)交易量下滑，產(chǎn)地端煤價(jià)震蕩走弱動(dòng)力煤方面，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)受到春節(jié)放假即節(jié)后婦產(chǎn)節(jié)奏偏慢影響，主產(chǎn)地煤礦產(chǎn)量釋放不及預(yù)期，疊加進(jìn)口煤到港量階段性收緊，市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)貨源偏緊格局凸顯下游需求方面，隨著工業(yè)企業(yè)節(jié)后復(fù)工，補(bǔ)庫(kù)需求集中釋放，非電行業(yè)采購(gòu)積極性同步提升，供需錯(cuò)配推動(dòng)坑口及港口煤價(jià)持續(xù)上行 2月汽車產(chǎn)銷同、環(huán)比均下降。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel: 2月電解鋁成本抬升疊加鋁價(jià)震蕩，行業(yè)利潤(rùn)邊際回落

回顧2月，動(dòng)力煤市場(chǎng)整體呈現(xiàn)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)主產(chǎn)地煤礦受春節(jié)放假及節(jié)后復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢影響，產(chǎn)量釋放不及預(yù)期，加之進(jìn)口煤到港量階段性收緊，市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)貨源偏緊格局凸顯下游方面，工業(yè)企業(yè)節(jié)后復(fù)工補(bǔ)庫(kù)需求集中釋放，非電行業(yè)采購(gòu)積極性同步提升，供需錯(cuò)配推動(dòng)坑口及港口煤價(jià)持續(xù)上行受合同周期及影響，行業(yè)加權(quán)平均自備電價(jià)環(huán)比下降0.002元至0.358元/千瓦時(shí)；同時(shí)，西南處于枯水期，外購(gòu)電成本保持穩(wěn)定不過，受益于儲(chǔ)能設(shè)施加快建設(shè)、電網(wǎng)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，以及光伏、風(fēng)電等新能源裝機(jī)規(guī)模不斷提升，區(qū)域在枯水期的電力保障能力顯著增強(qiáng)，電價(jià)上漲幅度相對(duì)有限。

熱點(diǎn)分析

【華夏時(shí)報(bào)】2026年動(dòng)力煤市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，淡季承壓但下跌空間有限

近期，國(guó)際能源市場(chǎng)風(fēng)起云涌，進(jìn)口煤炭市場(chǎng)同樣暗流涌動(dòng)，但內(nèi)貿(mào)煤市場(chǎng)卻似乎“不買賬”，價(jià)格處于持續(xù)下跌中 數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，5500K、5000K、4500K三個(gè)規(guī)格品價(jià)格分別收于740、657、568元/噸，日環(huán)比分別下降4、5、4元/噸，較前期高點(diǎn)分別下降13、18、17元/噸 上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部動(dòng)力煤分析師張?chǎng)└嬖V《華夏時(shí)報(bào)》記者，2026年以來，動(dòng)力煤市場(chǎng)整體呈“先漲后跌”走勢(shì)，價(jià)格中樞較2025年底小幅抬升，春節(jié)前供需階段性偏緊，節(jié)后則供過于求，價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行。

媒體報(bào)道

廣發(fā)期貨：焦煤建議震蕩看待，區(qū)間參考1000-1150。

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格下跌居多，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求走弱，下游消耗庫(kù)存為主，但動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)上漲，不同煤種走勢(shì)分化供應(yīng)端，春節(jié)假期結(jié)束，煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，日產(chǎn)后期將逐步回升；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，23日開始恢復(fù)通關(guān)，當(dāng)日通關(guān)達(dá)1300車以上需求端，鋼廠鐵水產(chǎn)量低位回升，焦化利潤(rùn)修復(fù)，開工穩(wěn)中有升，春節(jié)后下游補(bǔ)庫(kù)需求有限庫(kù)存端，煤礦累庫(kù)，焦企、鋼廠、洗煤廠、港口、口岸均去庫(kù)，整體庫(kù)存季節(jié)性下降。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：焦煤區(qū)間參考1050-1200

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競(jìng)拍價(jià)格偏弱運(yùn)行，蒙煤報(bào)價(jià)跟隨期貨波動(dòng)，節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求偏弱，下游消耗庫(kù)存為主，動(dòng)力煤市場(chǎng)轉(zhuǎn)為下跌，美伊沖突造成原油、天然氣大漲供應(yīng)端，春節(jié)假期結(jié)束后，煤礦陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，煤炭日產(chǎn)逐步回升；進(jìn)口煤方面，口岸庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)，節(jié)后恢復(fù)通關(guān)后保持高位運(yùn)行需求端，鋼廠鐵水產(chǎn)量低位回升，焦化利潤(rùn)修復(fù)，開工穩(wěn)中有升，為了降低成本，主流鋼廠3月4日提降焦炭?jī)r(jià)格庫(kù)存端，煤礦累庫(kù)，焦企、鋼廠、洗煤廠、港口、口岸均去庫(kù)，整體庫(kù)存季節(jié)性下降。

機(jī)構(gòu)

百年建筑月報(bào)：3月全國(guó)水泥價(jià)格或先抑后揚(yáng)

這一變化既受到春節(jié)假期工業(yè)生產(chǎn)季節(jié)性回落的影響，也側(cè)面體現(xiàn)出節(jié)后基建、地產(chǎn)項(xiàng)目需求逐步企穩(wěn)，行業(yè)供需關(guān)系正緩慢改善 4、原燃材料價(jià)格上升，水泥生產(chǎn)成本提升 2月全國(guó)動(dòng)力煤市場(chǎng)均價(jià)為635元/噸，較1月上漲25元/噸，環(huán)比增幅4.1%。

月報(bào)

Mysteel月報(bào)：3月下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工 鎂價(jià)或?qū)⒀永m(xù)堅(jiān)挺

煤炭：回顧2月，動(dòng)力煤市場(chǎng)整體呈現(xiàn)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)主產(chǎn)地煤礦受春節(jié)放假及節(jié)后復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢影響，產(chǎn)量釋放不及預(yù)期，加之進(jìn)口煤到港量階段性收緊，市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)貨源偏緊格局凸顯下游方面，工業(yè)企業(yè)節(jié)后復(fù)工補(bǔ)庫(kù)需求集中釋放，非電行業(yè)采購(gòu)積極性同步提升，供需錯(cuò)配推動(dòng)坑口及港口煤價(jià)持續(xù)上行 六、3月金屬鎂市場(chǎng)展望 硅鐵：整體來看，3月硅鐵市場(chǎng)受到能源品種帶動(dòng)以及國(guó)際局勢(shì)的影響，疊加自身基本面供應(yīng)壓力較小等多方因素作用，月初市場(chǎng)于底部觸底反彈高位運(yùn)行，考慮到重大會(huì)議后若無較好政策支撐，且廠家多數(shù)完成套保操作，在鋼招集中入場(chǎng)下盤面或出現(xiàn)下跌可能。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：3月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或保持高位震蕩運(yùn)行

概述：回顧2月，動(dòng)力煤市場(chǎng)整體呈現(xiàn)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)主產(chǎn)地煤礦受春節(jié)放假及節(jié)后復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢影響，產(chǎn)量釋放不及預(yù)期，加之進(jìn)口煤到港量階段性收緊，市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)貨源偏緊格局凸顯下游方面，工業(yè)企業(yè)節(jié)后復(fù)工補(bǔ)庫(kù)需求集中釋放，非電行業(yè)采購(gòu)積極性同步提升，供需錯(cuò)配推動(dòng)坑口及港口煤價(jià)持續(xù)上行展望3月，主產(chǎn)區(qū)煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏將逐步加快，但會(huì)議期間安全監(jiān)管趨嚴(yán)仍會(huì)制約供應(yīng)釋放速度，港口庫(kù)存低位格局難以快速扭轉(zhuǎn)，進(jìn)口煤倒掛態(tài)勢(shì)短期延續(xù)，內(nèi)貿(mào)煤供給仍偏緊。

月評(píng)

中州期貨：市場(chǎng)觀望情緒濃厚，雙焦震蕩運(yùn)行

①供應(yīng)方面，節(jié)后煤礦逐漸復(fù)產(chǎn)，但由于節(jié)后復(fù)產(chǎn)臨近兩會(huì)，且國(guó)家礦山安全監(jiān)察局已于2026年1月29日專門下發(fā)礦安〔2026〕30號(hào)文，將春節(jié)和兩會(huì)列為統(tǒng)一的安全風(fēng)險(xiǎn)防范期，復(fù)工距離兩會(huì)不足十日，煤礦安監(jiān)趨嚴(yán)，復(fù)產(chǎn)增速有待觀察，不宜過度樂觀進(jìn)口方面，蒙煤進(jìn)口節(jié)后已恢復(fù)，當(dāng)前甘其毛都口岸日度通關(guān)達(dá)1100-1300車不等，單口岸通關(guān)量在15萬噸-18萬噸區(qū)間，口岸庫(kù)存壓力延續(xù)總的來說，焦煤供應(yīng)寬松，但估值偏低，追空性價(jià)比有限，此外受印尼出口政策影響，近日動(dòng)力煤市場(chǎng)偏強(qiáng)，也給予焦煤部分支撐，考慮到政策偏暖，黑色悲觀預(yù)期有所改善，一方面原料或跟隨成材走強(qiáng)，可嘗試區(qū)間操作。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：2026年春節(jié)期間動(dòng)力煤市場(chǎng)運(yùn)行情況

春節(jié)期間，動(dòng)力煤市場(chǎng)基本暫穩(wěn)運(yùn)行，市場(chǎng)整體交投冷清，上下游基本處于休眠模式而電廠庫(kù)存整體處于安全水平，非電已進(jìn)入假期狀態(tài)，整體需求端未能支撐價(jià)格有明顯提振，市場(chǎng)參與度減少，觀望為主，多關(guān)注節(jié)后市場(chǎng)變化 產(chǎn)地方面：內(nèi)蒙古市場(chǎng)春節(jié)期間除明確放假時(shí)間的煤礦，其余為春節(jié)前后三天多為單班生產(chǎn)，初三之后部分放假煤礦已陸續(xù)恢復(fù)產(chǎn)銷陜西市場(chǎng)春節(jié)放假較早，加之陜西民營(yíng)煤礦平均放假天數(shù)多于內(nèi)蒙古煤礦，春節(jié)過后陜西煤礦復(fù)工速度表現(xiàn)較慢。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：港口噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

還有少部分供應(yīng)在月底月恢復(fù)，節(jié)后終端市場(chǎng)采購(gòu)積極性一般，消化現(xiàn)有庫(kù)存，中間商觀望市場(chǎng)行情，目前市場(chǎng)還是短暫持穩(wěn)為主動(dòng)力煤價(jià)格階段性支撐強(qiáng)勁，上漲帶動(dòng)市場(chǎng)情緒回溫港口噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行節(jié)后國(guó)內(nèi)噴吹煤競(jìng)拍成交價(jià)格出現(xiàn)下滑，盡管春節(jié)期間煤礦停工停產(chǎn)，但復(fù)工節(jié)奏較快，供給沒有出現(xiàn)明顯短缺，進(jìn)口資源受俄羅斯極寒天氣影響發(fā)運(yùn)受阻，進(jìn)口發(fā)運(yùn)量明顯收縮，港口資源逐步消化；需求方面，下游鋼廠節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求尚可，但臨近重大會(huì)議環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)，剛需補(bǔ)庫(kù)需求有限。

盤點(diǎn)

Mysteel：內(nèi)外供應(yīng)雙緊格局下，節(jié)后煤價(jià)支撐強(qiáng)勁

一、核心結(jié)論：春節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)呈現(xiàn)“供應(yīng)偏緊、需求待啟、情緒偏強(qiáng)、區(qū)域分化”的格局印尼出口縮量+國(guó)內(nèi)主產(chǎn)區(qū)復(fù)產(chǎn)偏緩形成雙重支撐，電廠高庫(kù)存、氣溫偏暖壓制短期漲幅，整體震蕩偏強(qiáng)、易漲難跌，一季度煤價(jià)中樞較節(jié)前上移，華南、江內(nèi)彈性顯著高于北方港口 二、節(jié)后市場(chǎng)運(yùn)行核心特征 （一）供應(yīng)端：內(nèi)外雙緊，支撐邏輯明確 1、國(guó)內(nèi)復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏緩，現(xiàn)貨流通量偏緊。

煤焦熱點(diǎn)