Mysteel：動力煤社會面需求一般，華東區(qū)域上周港口庫存增加

今年全國天氣復雜多變，5月以來，南方地區(qū)接連出現多輪強降水，其中閩粵桂三省份區(qū)域平均降水量創(chuàng)1961年以來歷史同期最多當前全國氣溫普遍升高，但受制于政策調控及社會面庫存高企的影響，國內煤炭價格趨弱，終端拉運及采購基本以剛需為主目前港口資源仍以長協煤為主，其中華東區(qū)域整體庫存有所增加據Mysteel統(tǒng)計，截止6月24日華東區(qū)域港口庫存892.9萬噸，較上周增加24.5萬噸目前華東區(qū)域各港口煤炭庫存情況大致如下： 山東港口A：近期坑口普遍履行中長期合同約定，對下游發(fā)運量及港口調入量增多，而下游整體需求量較差，致使港口庫存有所累積，上周港口庫存增加4萬噸。

日評

Mysteel：3月17日西北市場動力煤價格行情

17日西北地區(qū)動力煤市場價格整體保持平穩(wěn)，未出現明顯漲跌波動區(qū)域內各主要煤礦企業(yè)均維持常態(tài)化生產模式，產能調整幅度溫和坑口運輸環(huán)節(jié)運行順暢，車輛周轉有序，市場流通效率保持穩(wěn)定，未發(fā)生運輸擁堵、停滯等影響煤炭流通的問題貿易商普遍采取穩(wěn)健觀望的運營思路，采購計劃多結合自身庫存消耗速度靈活調整，避免盲目囤貨或縮減庫存下游電廠庫存目前處于較高區(qū)間，加之社會用電需求尚未出現顯著回升，短期采購需求以長協煤為主，僅按需采購以保障日常生產用煤，暫無大規(guī)模補庫動作。

日評

Mysteel：3月16日西北市場動力煤價格行情

16日西北地區(qū)動力煤市場價格整體維穩(wěn)運行，區(qū)域內多數煤礦企業(yè)延續(xù)常規(guī)生產節(jié)奏，產能調整力度平緩，未出現大規(guī)模增產或減產的情況當前坑口市場運輸周轉秩序良好，流通活躍度處于中等水平，未出現擁堵或停滯現象貿易商層面，結合當前市場煤價動態(tài)及對后續(xù)市場走向的預判，大多采取謹慎觀望的經營策略，多依據自身庫存周轉節(jié)奏靈活調整采購量下游電廠當前庫存處于偏高水平，且社會用電需求未出現明顯釋放，短期內采購主要以長協煤為主，僅滿足日常生產用煤需求即可。

日評

Mysteel：3月13日西北市場動力煤價格行情

13日西北地區(qū)動力煤市場價格暫穩(wěn)運行，區(qū)域內大部分煤礦企業(yè)維持常態(tài)化生產節(jié)奏，產能調整幅度溫和，未出現大幅增減產現象目前坑口市場運輸流通態(tài)勢平和，活躍度處于中等區(qū)間貿易商方面，結合當前市場供需格局、及對后期走勢預判，普遍秉持謹慎觀望的運營思路，主動采購意愿不強，多根據自身庫存周轉情況合理調整采購規(guī)模，不進行過量囤貨或低價拋售等非理性操作下游電廠方面，當前庫存儲備處于合理充足水平，加之社會用電需求未有明顯提振，短時間采購策略基本以長協煤為主，以保障正常生產用煤即可。

日評

Mysteel：3月11日國內市場燒結煤價格行情

Mysteel：3月11日主要市場燒結煤價格行情燒結煤價格持穩(wěn)運行主流市場精煤價格穩(wěn)定，供應保持寬松格局，局部末煤拉運積極，周邊市場社會庫存提庫動力煤特點漸顯，支撐開始松動，但同時傳統(tǒng)“金三銀四”鋼材需求旺季到來，鋼廠需求逐漸釋放主要城市燒結煤價格下：晉城市場燒結精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出廠價現金含稅735/噸；邯鄲市場精煤Q≥6500、A≤16、V3-4、S≤0.5、MT≤10出廠價現金含稅945元/噸。

日評

Mysteel盤點：燒結煤價格持穩(wěn)運行

燒結煤價格持穩(wěn)運行主流市場精煤價格穩(wěn)定，供應保持寬松格局，局部末煤拉運積極，周邊市場社會庫存提庫動力煤特點漸顯，支撐開始松動，但同時傳統(tǒng)“金三銀四”鋼材需求旺季到來，鋼廠需求逐漸釋放 我國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報850元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報787元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S1.1報910元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報930元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報1000元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6500，A11，S0.5報850元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報1010元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報1090元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報940元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報1050元/噸，以上價格均為出廠價現金含稅。

盤點

Mysteel：2月11日晉城市場噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：2月11日晉城市場噴吹煤價格行情晉城市場噴吹煤價格近期維持穩(wěn)定，線上原煤交易活躍，受動力煤底部支撐明顯當前社會庫存整體處于低位水平隨著煤礦大面積進入春節(jié)停工休假階段，原煤供應明顯收緊，推動貿易環(huán)節(jié)加大原煤采購備貨力度與此同時，無訂單貿易商逐步退出市場，整體交投氛圍趨于清淡主要噴吹煤價格如下：噴吹精煤Q6500、A11、S0.5、V11、MT10、HGI65出廠價現金含稅910/噸；噴吹精煤Q6600、A11、 S0.35、V8、 MT9、HGI57-62出廠價現金含稅885元/噸。

日評

Mysteel盤點：長治市場噴吹煤價格震蕩運行

國有大礦春節(jié)普遍放假時間較短，但中間環(huán)節(jié)已進入休市狀態(tài)，市場交投氛圍冷清，線上競拍流拍為主下游鋼企補庫節(jié)前補庫基本完成，市場流動性減弱，整體呈現供需雙弱格局 晉城市場噴吹煤價格近期維持穩(wěn)定，線上原煤交易活躍，受動力煤底部支撐明顯當前社會庫存整體處于低位水平隨著煤礦大面積進入春節(jié)停工休假階段，原煤供應明顯收緊，推動貿易環(huán)節(jié)加大原煤采購備貨力度與此同時，無訂單貿易商逐步退出市場，整體交投氛圍趨于清淡 我國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報850元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報757元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S1.1報880元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報1040元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報1000元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6500，A11，S0.5報870元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報1010元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報1120元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報910元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報1015元/噸，以上價格均為出廠價現金含稅。

盤點

Mysteel參考丨供需格局延續(xù)，一季度動力煤市場先強后弱

2025年四季度進口煤量持續(xù)處于年內相對高位，11月進口動力煤量達3201.5萬噸，位列年內第二高位核心原因是進口煤價格優(yōu)勢明顯，以印尼Q3800動力煤為例，四季度較同熱值內貿煤平均價差達63.42元/噸，疊加迎峰度冬電廠耗煤增長，國內用煤企業(yè)優(yōu)先采購進口煤源12月終端電廠庫存充足，用煤需求未有明顯提升，12月動力煤進口量環(huán)比持平或小幅增長 圖3：中國進口動力煤數量（單位：萬噸） 數據來源：我的鋼鐵網 （二）需求端：剛需支撐先強后弱 高庫存壓制采購意愿 2025年11月全社會用電量同比增長6.2%，前三季度用電量呈逐季回升態(tài)勢，10-11月增速分別達10.4%、6.2%，火電耗煤需求對市場形成階段性支撐。

Mysteel參考

Mysteel：動力煤托底+供需牽制 噴吹煤窄幅震蕩運行

后市展望：窄幅震蕩，關注節(jié)前備貨節(jié)點 綜合來看，1月中上旬噴吹煤市場預計將維持窄幅震蕩走勢多空因素交織：一方面，動力煤企穩(wěn)形成支撐，且當前噴吹煤價格已至相對低位，煤礦進一步主動降價的意愿減弱；另一方面，煤礦復產增多、社會庫存壓力仍存，而鋼廠因盈利不佳，補庫需求釋放緩慢，供需雙弱格局持續(xù) 決定后續(xù)走勢的關鍵變量在于 “鋼廠春節(jié)前備貨” 的啟動時機與力度。

煤焦熱點

齊盛期貨：焦煤回升持續(xù)性存疑

綜合來看，蒙煤的高通關量如同一個巨大的蓄水池，持續(xù)壓制著國內焦煤價格的上行空間往年季節(jié)性的供給收縮通常會成為推升價格的因素，但今年由于進口煤的沖擊和前期社會庫存積累較多，國內產量的下降并未造成市場資源的實質性短缺各煤種之間價格分化明顯，主焦煤、肥煤等骨架煤種價格表現出一定韌性，配焦煤如貧瘦煤、氣煤等，受動力煤價格疲軟及供應充裕影響，價格壓力依然較大 需求端，12月進入傳統(tǒng)的消費淡季，鋼材終端需求降至低點，目前大部分長流程鋼廠處于盈虧平衡線附近甚至虧損狀態(tài)。

原料

Mysteel：中下旬噴吹煤價格謹慎樂觀

從中間環(huán)節(jié)來看，焦作洗煤廠或有復產預期，如果中間洗煤廠復產，中間洗煤廠脈沖補庫，可能會有短期資源緊缺的情況出現且南方鋼廠大合同補庫多在中下旬，社會庫存低位有望帶動無煙煤價格出現短期上漲 11-12月份為迎峰過冬的關鍵期，今年北方供暖較往年提前半月，且動力煤港口庫存同比去年降幅較大，目前無煙煤價格較煙煤噴吹煤價格性價比極高，正常來看山西無煙噴吹煤較黃驊港煙煤價格貴50-80元/噸，目前為-4.5元/噸，中間洗煤廠社會庫存低位，鋼廠庫存整體低位，如果遇到寒潮或者降雪天氣，煤炭資源有可能出現短期緊張，建議終端用戶根據自身情況，采取適當的采購策略。

煤焦熱點

Mysteel：11月5日國內市場燒結煤價格行情(

Mysteel煤焦：5日主要市場燒結煤價格持穩(wěn)運行主流大礦價格暫穩(wěn)供應方面，地方供應持續(xù)偏緊，主力產區(qū)日產偏低，整體供應略緊社會庫存偏低，性價比貨源緊張，地區(qū)洗煤廠受環(huán)保影響產能受限，底部動力煤支撐偏強，短期價格易漲難跌主要城市燒結煤價格下：晉城市場燒結精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出廠價現金含稅800/噸；邯鄲市場精煤Q≥6500、A≤16、V3-4、S≤0.5、MT≤10出廠價現金含稅955元/噸。

日評

Mysteel：11月3日國內市場燒結煤價格行情

Mysteel煤焦：6日主要市場燒結煤價格持穩(wěn)運行社會、坑口庫存偏低，性價比貨源緊張，地區(qū)洗煤廠受環(huán)保影響產能受限，底部動力煤支撐偏強，短期價格易漲難跌主要城市燒結煤價格下：晉城市場燒結精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出廠價現金含稅800/噸；邯鄲市場精煤Q≥6500、A≤16、V3-4、S≤0.5、MT≤10出廠價現金含稅955元/噸 。

日評

Mysteel：11月4日國內市場燒結煤價格行情

Mysteel煤焦：4日主要市場燒結煤價格持穩(wěn)運行供應方面，地方供應持續(xù)偏緊，主力產區(qū)日產偏低，整體供應略緊社會庫存偏低，性價比貨源緊張，地區(qū)洗煤廠受環(huán)保影響產能受限，底部動力煤支撐偏強，短期價格易漲難跌主要城市燒結煤價格下：晉城市場燒結精煤Q≥6600、A≤12、V≤7、S≤0.4、MT≤10出廠價現金含稅800/噸；邯鄲市場精煤Q≥6500、A≤16、V3-4、S≤0.5、MT≤10出廠價現金含稅955元/噸。

日評

Mysteel盤點：主力產區(qū)日產偏低

燒結煤價格持穩(wěn)運行供應方面，地方供應持續(xù)偏緊，主力產區(qū)日產偏低，整體供應略緊社會庫存偏低，性價比貨源緊張，地區(qū)洗煤廠受環(huán)保影響產能受限，底部動力煤支撐偏強，短期價格易漲難跌 我國主要城市噴吹煤價格如下：山西陽泉無煙噴吹Q>7000.0，A<11.0，V8.0，S<1.0，報920元/噸；晉中無煙噴吹煤Q6500，A11，V9，S0.9報857元/噸，晉城無煙噴吹Q6500，A11，V11，S1.1報980元/噸，長治噴吹煤Q6500，A11，S＜0.5公路價格報1110元/噸；河南永城無煙噴吹煤Q6800，A11，S0.5報1110元/噸，焦作無煙噴吹煤Q6500，A11，S0.5報870元/噸；安徽宿州無煙噴吹煤Q7500 A11 V11 S0.4報1110元/噸；寧夏石嘴山無煙噴吹煤雙十出廠報1120元/噸；貴州六盤水貧瘦噴吹煤Q6500，A12，S0.8報910元/噸，云南曲靖無煙噴吹煤Q7000，A12，V8，S0.7報985元/噸，以上價格均為出廠價現金含稅。

盤點

Mysteel：國慶假期熱點速遞（10月4日）

◎Mysteel統(tǒng)計國內重點城市庫存，本周鍍鋅板卷社會庫存為149.54，周環(huán)比增加0.14，月環(huán)比增加6.78（單位：萬噸） ◎據Mysteel：10月4日，鄂爾多斯動力煤市場月初停產檢修煤礦陸續(xù)恢復正常生產，市場煤炭供應有所回升節(jié)前終端階段性補庫基本結束，下游采購觀望情緒漸起，市場情緒逐步轉弱進入假期，少量剛需用戶維持拉運，貿易商及煤廠暫停采購，市場交易氛圍冷清，礦區(qū)整體出貨偏緩，在產煤礦小幅下調煤價5-10元/噸。

資訊

Mysteel：中旬噴吹煤價格觸底反彈

煤礦全面復產之后，價格正常出現回調 前期上漲過程行情中間洗煤廠及貿易商大量采購商品煤，脈沖需求導致社會庫存大幅上升，煤貿商近期以出貨銷售為主社會需求下降導致煤礦庫存高企，出貨壓力明顯 前期快速率先反彈的河南、陽泉市場噴吹煤受動力煤價格影響較大，天氣轉涼之后，陽泉地方煤礦競拍價格下跌明顯，帶動其他市場情緒及價格出現下跌 由于市場的不確定性，部分鋼廠前期大量采購精煤，庫存整體高位待消化，實際采購需求下降。

煤焦熱點

Mysteel月報：9月動力煤市場煤價或區(qū)間震蕩運行

進口煤方面，雖然國際煤炭市場存在一定不確定性，但預計進口量仍將維持在較高水平在此背景下，動力煤價格或維持偏穩(wěn)小幅震蕩走勢，難以出現大幅上漲或下跌的情況 一、價格方面 產地方面，8月產地動力煤市場價格呈現先漲后跌走勢上旬，市場供給恢復明顯低于預期，而需求則表現較好，全社會庫存延續(xù)去化，繼續(xù)對市場情緒形成較強支撐；進入下旬，動力煤供給端擾動影響減弱，疊加19日出伏后已經進入電煤消費旺季尾聲，市場預期也開始轉弱，因此賣方出貨意愿持續(xù)提升，坑口競拍流標現象明顯增加、市場交投活躍度下降，煤礦銷售壓力加大，價格承壓轉跌。

月評

永安期貨：硅鐵波動幅度料加大

蘭炭方面，其原料動力煤的全社會樣本庫存已進入去化階段與此同時，8月主產區(qū)將開展煤礦生產核查，超產部分將受限制，塊煤供應趨于收縮，而需求緩慢回升，這一供需格局將對蘭炭價格形成支撐硅石和氧化鐵皮在硅鐵成本中占比偏小，預計對成本的影響有限綜合來看，8月硅鐵成本中樞的底部有望逐漸夯實 生產利潤快速修復 回顧7月，盤面引領現貨價格上漲，與此同時成本小幅下移，在雙向因素共同作用下，硅鐵生產利潤快速擴張。

原料