Mysteel節(jié)后預(yù)測：國內(nèi)動力煤價格或區(qū)間震蕩運行

非電企業(yè)開工保持平穩(wěn)，以剛需拉運采購，對動力煤的增量支撐相對有限當(dāng)前高庫存將顯著壓制集中補庫需求，預(yù)計電廠采購以消耗現(xiàn)有庫存為主，市場煤價格缺乏大幅上行的動力 四、節(jié)后預(yù)測：國內(nèi)動力煤價格或區(qū)間震蕩運行 春節(jié)后國內(nèi)動力煤市場供應(yīng)端隨主產(chǎn)區(qū)煤礦全面復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步回升，產(chǎn)能釋放節(jié)奏加快形成有效供給支撐；需求端隨工業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)迎來小幅增量，火電及非電用煤需求溫和修復(fù)，但高庫存仍對補庫力度形成制約；進(jìn)口端受印尼出口配額調(diào)整、天氣及政策變動等因素影響，煤源到港節(jié)奏與數(shù)量存在不確定性，對國內(nèi)市場的補充作用存疑。

煤焦熱點

Mysteel：2月3日(17:30)進(jìn)口市場動力煤價格行情

國內(nèi)終端方面，沿海電力集團(tuán)雖有批量釋放進(jìn)口煤采購需求，但多為遠(yuǎn)月貨盤，且多壓價采購，目前華南區(qū)域電廠Q3800拿貨價圍繞450元/噸窄幅震蕩非電終端方面，水泥市場需求進(jìn)一步減弱，甲醇、尿素等煤化工企業(yè)開工窄幅波動，對進(jìn)口動力煤僅維持剛需補庫，整體采購積極性不高預(yù)計進(jìn)口動力煤價格將維持窄幅震蕩態(tài)勢，價格波動空間受限于國內(nèi)需求淡季約束價格方面，現(xiàn)印尼Q3800報485元/噸，Q4500報610元/噸，澳煤Q5500報755元/噸，均為港提價；現(xiàn)俄煤Q5500報720元/噸，為到岸艙底價。

日評

【廣發(fā)期貨】預(yù)計節(jié)后煤焦市場震蕩偏弱運行

現(xiàn)貨方面，山西現(xiàn)貨競拍價格漲跌互現(xiàn)，但部分煤種有沖高回落跡象，部分煤礦低硫主焦煤下跌，蒙煤報價跟隨期貨波動，流拍率總體保持低位，貿(mào)易商和下游用戶企業(yè)謹(jǐn)慎補庫，動力煤市場小幅震蕩近期，國內(nèi)產(chǎn)地煤價漲勢放緩，呂梁地區(qū)，隨著市場情緒走弱，下游采購放緩，報價有所回調(diào)，部分前期預(yù)售訂單較多的煤礦，暫無銷售壓力，價格暫穩(wěn)為主盡管現(xiàn)貨價格有所松動，但臨近春節(jié)，煤礦逐步減產(chǎn)停產(chǎn)，供給存在明顯下降預(yù)期，煤礦產(chǎn)量減少，而需求端并沒有同步下滑，疊加冬儲補庫驅(qū)動，焦煤價格節(jié)前或以穩(wěn)為主。

焦炭

Mysteel月報：2月供需雙向走弱 動力煤價或窄幅震蕩運行

澳大利亞方面，中國主要電力企業(yè)與澳大利亞煤企的合作正在深度融合，同時澳煤的優(yōu)質(zhì)指標(biāo)契合電廠對高卡煤的需求，預(yù)計2026年我國對澳煤的進(jìn)口量將有一定的增量俄羅斯方面，隨著中俄邊境口岸的通關(guān)效率改善，運輸壓力有所緩解，同時俄煤價格在國內(nèi)仍持有一定的競爭力，未來在中國的市場份額或有穩(wěn)步提升 六、總結(jié) 1月動力煤價格呈現(xiàn)“先揚后抑”的震蕩走勢。

月評

[純堿周評]：下游需求放緩 純堿市場弱穩(wěn)維持（20260130-0205）

1、 本周市場關(guān)注點 ①原料端原鹽價格持穩(wěn)運行，動力煤價格震蕩上行，成本端支撐尚可。

周/月評

Mysteel參考丨供需格局延續(xù)，一季度動力煤市場先強后弱

2025年四季度進(jìn)口煤量持續(xù)處于年內(nèi)相對高位，11月進(jìn)口動力煤量達(dá)3201.5萬噸，位列年內(nèi)第二高位核心原因是進(jìn)口煤價格優(yōu)勢明顯，以印尼Q3800動力煤為例，四季度較同熱值內(nèi)貿(mào)煤平均價差達(dá)63.42元/噸，疊加迎峰度冬電廠耗煤增長，國內(nèi)用煤企業(yè)優(yōu)先采購進(jìn)口煤源12月終端電廠庫存充足，用煤需求未有明顯提升，12月動力煤進(jìn)口量環(huán)比持平或小幅增長 圖3：中國進(jìn)口動力煤數(shù)量（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) （二）需求端：剛需支撐先強后弱 高庫存壓制采購意愿 2025年11月全社會用電量同比增長6.2%，前三季度用電量呈逐季回升態(tài)勢，10-11月增速分別達(dá)10.4%、6.2%，火電耗煤需求對市場形成階段性支撐。

Mysteel參考

Mysteel解讀：2025年中國進(jìn)口動力煤累計3.57億噸 12月單月增量明顯

一、12月份進(jìn)口動力煤4384.6萬噸，環(huán)比增量37% 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年12月份，中國進(jìn)口動力煤4384.6萬噸，月環(huán)比增長37%，同比增長9%，該月數(shù)據(jù)超市場預(yù)期，創(chuàng)下全年單月進(jìn)口量新高 國內(nèi)市場上，年末多數(shù)煤礦在完成年度生產(chǎn)任務(wù)后進(jìn)入停產(chǎn)檢修階段，疊加環(huán)保檢查趨嚴(yán)，供給出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性收緊，與此同時終端企業(yè)也在階段性補庫推動下加大了對進(jìn)口煤的采購力度。

煤焦熱點

[甲醇]：2月2日全國主要城市甲醇價格匯總

【今日點評】今日甲醇現(xiàn)貨價格指數(shù)1953.25，-5.51。

甲醇

[純堿周評]：供應(yīng)高位徘徊 純堿市場弱穩(wěn)調(diào)整（20260123-0129）

1、 本周市場關(guān)注點 ①原料端原鹽價格大致趨穩(wěn)，動力煤價格呈現(xiàn)下移，成本端支撐一般。

周/月評

[甲醇]：1月30日全國主要城市甲醇價格匯總

【今日點評】今日甲醇現(xiàn)貨價格指數(shù)1958.76，-3.26。

甲醇

[甲醇]：1月29日全國主要城市甲醇價格匯總

【今日點評】今日甲醇現(xiàn)貨價格指數(shù)1962.01，+0.80。

甲醇

[隆眾聚焦]：成本支撐下移 需求持續(xù)回落 乙二醇積弱難返

導(dǎo)語：國際原油及煤炭價格下跌，成本端支撐下移；國內(nèi)供應(yīng)量及進(jìn)口到港量小幅減少；傳統(tǒng)消費淡季，終端織造開機率持續(xù)回落，下游聚酯產(chǎn)銷清淡，臨近春節(jié)，企業(yè)開工負(fù)荷逐步下降；累庫預(yù)期出現(xiàn)，加之供需預(yù)期悲觀情況下，多頭入市多無信心，短線市場積弱難反，將維持偏弱格局。

熱點聚焦

[純堿周評]：市場缺乏支撐 純堿價格淡穩(wěn)整理（20260116-0122）

1、 本周市場關(guān)注點 ①原料端原鹽價格趨穩(wěn)運行，動力煤價格窄幅下行，成本端支撐一般。

周/月評

[甲醇]：1月27日全國主要城市甲醇價格匯總

【今日點評】今日甲醇現(xiàn)貨價格指數(shù)1958.58，-15.37。

甲醇

[甲醇]：1月26日全國主要城市甲醇價格匯總

【今日點評】今日甲醇現(xiàn)貨價格指數(shù)1973.94，+17.17。

甲醇

Mysteel年報：2026年國內(nèi)蘭炭價格或震蕩偏強運行

進(jìn)入12月港口煤價下滑，蘭炭企業(yè)出貨速度緩慢，庫存小幅堆積，但考慮冬季仍有備庫及日耗提高可能，因此12月疆內(nèi)蘭炭價格有下跌風(fēng)險，但幅度相對有限 二、原料端塊煤價格走勢分析 2025年國內(nèi)坑口動力煤供應(yīng)呈現(xiàn)"前松后緊"格局，全年供應(yīng)總量保持穩(wěn)定但結(jié)構(gòu)性波動顯著。

主編視角

Mysteel盤點：晉中市場噴吹煤價格震蕩偏穩(wěn)運行

受黑色系及末煤上漲影響，市場情緒好轉(zhuǎn)，活躍度增加，坑口拉運情況較前期變好加之天氣降溫明顯，部分民用用戶入場，帶動中塊價格上漲，線上競拍溢價明顯煤化工企業(yè)一月下旬及月底部分企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)，屆時需求或有增加，目前仍以剛需采購為主 港口噴吹煤、燒結(jié)煤價格持穩(wěn)運行國內(nèi)噴吹煤競拍成交價格上漲，動力煤價格帶動，市場情緒回暖，下游采購積極性有所提高，但港口資源相對寬松，價格并未有明顯回暖；需求方面，下游鋼廠鐵水小幅回升，但整體仍在低位，剛需需求較弱。

盤點

[隆眾聚焦]：成本支撐走強 聚丙烯市場連續(xù)上行

綜述 本周聚丙烯繼續(xù)上行，截止15日全國拉絲均價在6539元/噸，較上周漲205元/噸，漲幅3.24%。

熱點聚焦

[純堿周評]：純堿市場表現(xiàn)平穩(wěn) 價格趨穩(wěn)整理（20260109-0115）

1、 本周市場關(guān)注點 ①原料端原鹽價格穩(wěn)中震蕩，動力煤價格延續(xù)漲勢，成本端支撐尚可。

周/月評

[隆眾聚焦]：驅(qū)動不足 液氯市場震蕩

關(guān)注點： 1、本周（20260102-0108）中國20萬噸及以上燒堿樣本企業(yè)產(chǎn)能平均利用率為86.8%，較上周環(huán)比+0.4%，山東負(fù)荷下調(diào) 2、本周山東氯堿企業(yè)周平均毛利在183元/噸，較上周環(huán)比+19.61%。

熱點聚焦