【財聯(lián)社】高股息煤炭股成2024“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！?，明年動力煤走勢或窄幅震蕩

方正證券數(shù)據(jù)顯示，煤炭板塊以5.6%的近12個月平均股息率，在全行業(yè)獨占鰲頭，遠(yuǎn)超銀行、紡織服裝、家用電器等板塊 展望2025年，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為明年動力煤供需雙強(qiáng)，價格在區(qū)間內(nèi)波動運行 高股息煤炭股獲投資者青睞 2024年以來，動力煤結(jié)構(gòu)性短缺逐漸緩和，煤炭價格波動下行，漲跌空間逐步收窄受煤價下行影響，今年前三季度，煤炭“四大天王”中國神華、陜西煤業(yè)（601225.SH）、中煤能源（601898.SH）和兗礦能源（600188.SH）業(yè)績普遍下滑。

媒體報道

【華夏時報】淡季不淡！煤價年內(nèi)漲幅超22％，專家預(yù)計2026年煤炭行業(yè)比去年賺錢

近期，煤炭指數(shù)已連續(xù)7個交易日下跌，近20日累計跌幅為0.4%，個股方面，龍頭煤企亦普遍回調(diào)，中國神華下跌3.15%，陜西煤業(yè)跌幅達(dá)6.34%，中煤能源下挫6.77%，反映出投資者對市場的謹(jǐn)慎態(tài)度 面對持續(xù)走高的煤價，市場高度關(guān)注后續(xù)是否具備繼續(xù)上漲動能，以及關(guān)鍵支撐與制約因素韓雅娟認(rèn)為，短期動力煤價格仍具備一定上行及高位震蕩動能，但進(jìn)一步大幅拉漲空間有限，后續(xù)走勢由支撐與制約因素博弈決定。

媒體報道

中國神華：2025年實現(xiàn)凈利潤528.49億元

中國神華發(fā)布2025年年度報告，實現(xiàn)營業(yè)收入2949.16億元，同比下降13.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤528.49億元，同比下降5.3% 生產(chǎn)經(jīng)營及建設(shè) 本集團(tuán)生產(chǎn)及銷售的煤炭產(chǎn)品主要為動力煤，本集團(tuán)擁有獨立運營的鐵路集疏運通道，集中分布于自有核心礦區(qū)周邊，能夠滿足核心礦區(qū)的煤炭外運。

原料

Mysteel盤點：12日動力煤市場國內(nèi)承壓走弱 港口庫存持續(xù)累積

預(yù)計短期內(nèi)港口動力煤價格或延續(xù)偏弱，需關(guān)注各方庫存及內(nèi)外貿(mào)價差變化截至3月11日環(huán)渤海八港庫存2478萬噸，日環(huán)比增長32萬噸現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500報740-750元/噸，Q5000報655-665元/噸，Q4500報565-575元 下游方面，當(dāng)前煤炭消費淡季特征逐漸顯現(xiàn)，終端日耗下降預(yù)期增強(qiáng)，且在煤炭價格下行背景下，終端采購積極性較低，補庫體量釋放較少天氣方面，新一股冷空氣即將到來，預(yù)計12-15日將自西向東給我國帶來大范圍大風(fēng)、沙塵、降溫和雨雪天氣，其中新疆東部和南部、內(nèi)蒙古西部、青海北部、甘肅西部、寧夏等地將先后出現(xiàn)沙塵天氣，新疆東部、內(nèi)蒙古西部、甘肅西部局地有沙塵暴或強(qiáng)沙塵暴。

盤點

Mysteel日評：12日動力煤市場國內(nèi)承壓走弱 港口庫存持續(xù)累積

預(yù)計短期內(nèi)港口動力煤價格或延續(xù)偏弱，需關(guān)注各方庫存及內(nèi)外貿(mào)價差變化截至3月11日環(huán)渤海八港庫存2478萬噸，日環(huán)比增長32萬噸現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500報740-750元/噸，Q5000報655-665元/噸，Q4500報565-575元 下游方面，當(dāng)前煤炭消費淡季特征逐漸顯現(xiàn)，終端日耗下降預(yù)期增強(qiáng)，且在煤炭價格下行背景下，終端采購積極性較低，補庫體量釋放較少天氣方面，新一股冷空氣即將到來，預(yù)計12-15日將自西向東給我國帶來大范圍大風(fēng)、沙塵、降溫和雨雪天氣，其中新疆東部和南部、內(nèi)蒙古西部、青海北部、甘肅西部、寧夏等地將先后出現(xiàn)沙塵天氣，新疆東部、內(nèi)蒙古西部、甘肅西部局地有沙塵暴或強(qiáng)沙塵暴。

日評

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2026.3.3）

該國煤炭儲量逾330億噸，新項目預(yù)計到2032年將帶來超過1900萬噸的年動力煤需求，要求產(chǎn)能加速擴(kuò)張會上，BogatyrKomir有限責(zé)任公司計劃將產(chǎn)量從2024年的4270萬噸提升至2026年的4520萬噸，并于2032年達(dá)到5650萬噸，為此將投入3600億堅戈用于循環(huán)流技術(shù)設(shè)施、設(shè)備升級及數(shù)字化解決方案舒巴爾科爾煤炭股份公司則計劃到2026年將產(chǎn)量提升至1610萬噸，2026-2032年投資總額達(dá)955億堅戈，涵蓋技術(shù)改造、設(shè)備更新及數(shù)字技術(shù)應(yīng)用。

日評

Mysteel：2026新春團(tuán)拜會——動力煤榆林站圓滿落幕

進(jìn)口煤量預(yù)計同比下降20%，外部補充力度減弱；產(chǎn)地"超產(chǎn)整治"推進(jìn)將進(jìn)一步約束國內(nèi)產(chǎn)能釋放綜合來看，四季度國內(nèi)煤炭供應(yīng)量將環(huán)比前三季度回落長期供應(yīng)保障需關(guān)注主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量恢復(fù)進(jìn)程、新疆產(chǎn)能釋放持續(xù)性及進(jìn)口政策調(diào)整對供應(yīng)結(jié)構(gòu)的長期影響，同時需重視主產(chǎn)區(qū)政策執(zhí)行力度、運輸通道建設(shè)進(jìn)展及國際煤價波動對國內(nèi)市場的傳導(dǎo)效應(yīng) 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 動力煤部分析師 劉帥杰 隨后由上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 動力煤部分析師張雯雯發(fā)表了《2025動力煤需求復(fù)盤與2026展望》主題演講。

會議報道

2025首屆中國無煙煤冶金用煤及進(jìn)出口市場研討會圓滿落幕

其次，火電仍是當(dāng)下煤炭消耗最大主體電力的剛性需求是市場的“基本盤”，非電領(lǐng)域的彈性需求則是“變量因子”，兩者共同塑造了動力煤市場的周期節(jié)奏與價格彈性風(fēng)光發(fā)電比例將不斷上升，逐步替代火力發(fā)電對于動力煤市場展望她的講述為：供給端收縮有限，實際供應(yīng)相對充裕政策托底力度有限，難抵需求下滑壓力，暖冬定調(diào)為長期壓制 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 動力煤分析師 韓雅娟 最后，上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦高級分析師 熊超探討了《2025年煤焦市場分析與展望》。

會議報道

GitaMahyarani：全球視角下的動力煤市場趨勢與價格展望

由中國煤炭工業(yè)協(xié)會指導(dǎo)，中國國際貿(mào)易促進(jìn)委員會煤炭行業(yè)分會、中國煤炭運銷協(xié)會、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司主辦的“2025中國國際煤炭貿(mào)易大會”于2025年11月12-14日在福建廈門波特曼七星灣酒店盛大召開 在11月13日上午的主題大會上，印尼煤炭協(xié)會執(zhí)行秘書長GitaMahyarani女士作題為《全球視角下的動力煤市場趨勢與價格展望》的主題演講。

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2026動力煤市場年度展望暨年報發(fā)布會順利召開

國家氣候中心已構(gòu)建風(fēng)光資源評估、預(yù)測及氣候效應(yīng)評估體系，可為動力煤行業(yè)應(yīng)對氣候風(fēng)險、優(yōu)化能源調(diào)度提供支撐 ?上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司動力煤分析師 劉帥杰 劉帥杰表示2025年上半年國內(nèi)煤炭供應(yīng)高位運行，山西地區(qū)產(chǎn)量增長有效對沖進(jìn)口減量，總供應(yīng)量同比小幅提升。

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國元期貨：燒堿跌勢或?qū)⒎啪?/a>

2025中國國際煤炭貿(mào)易年會圓滿落幕

他在演講中表示，2025年進(jìn)口煤炭的進(jìn)口量同比下降11%，且在進(jìn)口蒙古煉焦煤仍有增量空間的預(yù)期下，預(yù)計進(jìn)口煉焦煤仍將維持1億噸以上水平，值得注意的是，產(chǎn)地焦煤礦產(chǎn)量二季度開始出現(xiàn)明顯下滑最后他總結(jié)道，焦炭產(chǎn)能過剩，很難走出獨立行情，而焦煤始終還是焦煤，動力煤雖然對它有支撐帶動作用，但也要考慮煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈本身的平衡關(guān)系在鐵水持續(xù)下降的預(yù)期中，焦煤也獨木難支，待鐵水見底，冬儲來臨時，焦煤或還有行情 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司 煤焦高級分析師 熊超 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)部項目負(fù)責(zé)人金煒先生開啟“AI+EBC賦能煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈智能生態(tài)協(xié)同”發(fā)布儀式。

會議報道

[PVC]：隆眾早訊-周二版

生態(tài)環(huán)境部：中方將協(xié)同推進(jìn)降碳、減污、擴(kuò)綠、增長 與各方一道積極推進(jìn)應(yīng)對氣候變化多邊進(jìn)程 受益儲能需求大爆發(fā) 碳酸鋰產(chǎn)業(yè)熬過寒冬春山在望 供不應(yīng)求 機(jī)構(gòu)看好存儲芯片板塊后市表現(xiàn) 中國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)開啟“智能伙伴”新形態(tài) 前三季度產(chǎn)量已超去年全年 11月A股迎來開門紅 市場輪動速度或加快 黃金稅收新政對個人舊金飾無影響 零售金價或現(xiàn)短期波動 供需共振拉高動力煤價 第三季度業(yè)績回暖催漲煤炭板塊 經(jīng)濟(jì)日報：別指望中美相爭會有“漁翁”得利 美國制造業(yè)活動連續(xù)第八個月萎縮 因產(chǎn)出下降且需求疲軟 中信建投：堅定看好人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)趨勢 關(guān)注對美出口鏈后續(xù)業(yè)績改善 。

早間提示

華泰證券：龍頭提高分紅比例應(yīng)對周期下行，煤炭板塊投資仍圍繞紅利邏輯

華泰證券研報表示，盡管2025年上半年受煤價下滑影響，煤炭板塊公司盈利普遍承壓，但是上市公司普遍維持或增強(qiáng)了分紅其中中國神華、山西焦煤實施首次中期分紅，首鋼資源則進(jìn)一步提升中期分紅比例到76%，也側(cè)面反映動力煤和焦煤龍頭對于行業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的信心華泰證券認(rèn)為在下半年煤價維持較高區(qū)間震蕩的預(yù)期下，板塊投資仍將圍繞紅利邏輯，高長協(xié)銷售的動力煤龍頭能保持較好的銷售兌現(xiàn)及盈利穩(wěn)健，現(xiàn)金流充沛趨勢不改，而美聯(lián)儲降息預(yù)期的升溫則將進(jìn)一步催化相關(guān)高股息率公司的配置價值。

原料

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.9.1）

三、其他動態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)路透社8月29日報道稱，俄羅斯煤炭行業(yè)危機(jī)持續(xù)深化，金屬及礦業(yè)巨頭梅切爾集團(tuán)8月28日披露的半年報顯示，2025年上半年煤炭產(chǎn)量降28%至365.6萬噸，主要品種銷量普降：煉焦精煤降15%、動力煤降21%、噴吹煤降63%此外，合并營業(yè)收入1523億盧布（同比降26%），EBITDA利潤57億盧布（同比驟降83%），股東虧損擴(kuò)大至405億盧布（去年同期虧損167億盧布）。

日評

2025動力煤市場策略分析研討會順利召開

江蘇國信能源銷售有限公司市場分析研究部副總經(jīng)理謝立玉、國盛證券能源首席分析師張津銘、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司煤焦事業(yè)部副總經(jīng)理張鵬、動力煤分析師張雯雯、分別發(fā)表了主題為“全國電力現(xiàn)貨市場試運行對煤炭市場影響”、“2025下半年動力煤市場展望”、“數(shù)字化賦能動力煤產(chǎn)業(yè)升級:價格預(yù)測與資源配置”、“去產(chǎn)能背景下動力煤市場供給趨勢分析”的精彩演講 江蘇國信能源銷售有限公司市場分析研究部副總經(jīng)理 謝立玉 謝立玉介紹了電力市場化背景及政策情況，然后從電力市場中長期交易以及現(xiàn)貨交易機(jī)制展開解讀。

會議報道

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會議報道

【華夏時報】十余家煤企揭曉半年成績單！產(chǎn)品量價齊跌，利潤集體承壓

上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師張雯雯向《華夏時報》記者表示，2023年以來，煤炭行業(yè)保供穩(wěn)價成效顯現(xiàn)，疊加煤炭進(jìn)口量快速增長，對國內(nèi)煤炭的替代作用有所增加，煤炭價格逐步震蕩回落，以動力煤秦皇島港Q5500為例，6月5日為近年來價格最低點，秦皇島港Q5500煤價617元/噸，較2023年高點下降608元/噸，跌幅達(dá)49.6% 據(jù)了解，“煤炭一哥”中國神華利潤已連續(xù)10個季度同比下滑；平煤股份利潤同樣連續(xù)10個季度同比下滑；淮北礦業(yè)利潤連續(xù)8個季度同比下滑；冀中能源利潤連續(xù)6個季度同比下滑。

媒體報道

【時代傳媒】13家煤炭企業(yè)預(yù)虧約30億！鋼鐵、火電“吃飽”，柳鋼股份凈利預(yù)增超530%

而扭虧為盈的寶泰隆則是靠非經(jīng)常性損益獲利——報告期內(nèi)轉(zhuǎn)讓子公司雞西市寶泰隆投資有限公司55%股權(quán)確認(rèn)投資收益，若光看扣非歸母凈利潤，其上半年同樣處于虧損狀態(tài) 事實上，“跌跌不休”是煤炭上半年的主旋律 上海鋼聯(lián)動力煤分析師韓雅娟對時代財經(jīng)表示，2025年上半年動力煤市場受高供應(yīng)、弱需求、高庫存三重壓力影響下，價格從年初高位持續(xù)下行，在二季度創(chuàng)近五年新低。

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Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.6.26）

截止2025年6月13日，美國2025年煤炭產(chǎn)量共計2.45億噸，同比增長7.63% 三、其他動態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)國際文傳電訊社6月24日報道稱，俄羅斯動力煤生產(chǎn)商和供應(yīng)商庫茲巴斯卡亞-托普利夫納亞股份公司（KTK）表示，2024年通過關(guān)聯(lián)企業(yè)俄羅斯煤炭股份公司（JSC Russian Coal）間接出口107萬噸動力煤，但未開展直接出口業(yè)務(wù)，導(dǎo)致全年出口總量同比驟降75%（2023年直接出口量達(dá)425萬噸）。

日評