Mysteel盤點：【5月8日動力煤】產(chǎn)地穩(wěn)中有漲港口偏強運行，進口成本高企支撐市場

預計短期內進口動力煤價格將在成本支撐下維持高位堅挺，后續(xù)需關注印尼供應發(fā)運節(jié)奏以及國內終端采購量變化對市場的影響 受南方多地降雨及工業(yè)用電負荷短暫回落影響，沿海電廠日耗小幅波動，庫存雖向上累積，但整體仍低于往年同期水平隨著迎峰度夏用煤高峰臨近，后期終端補庫迫切性預計增強天氣方面，5月7日-8日，西藏大部、青海大部、甘肅西南部、川西高原北部等地部分地區(qū)有小到中雪或雨夾雪，局地有大到暴雪；吉林東部、浙江南部、福建北部和西部、江西、湖南中南部、廣西東部、廣東大部、云南中部、西藏東南部等地部分地區(qū)有中到大雨。

盤點

Mysteel日評：【5月8日動力煤】產(chǎn)地穩(wěn)中有漲港口偏強運行，進口成本高企支撐市場

預計短期內進口動力煤價格將在成本支撐下維持高位堅挺，后續(xù)需關注印尼供應發(fā)運節(jié)奏以及國內終端采購量變化對市場的影響 受南方多地降雨及工業(yè)用電負荷短暫回落影響，沿海電廠日耗小幅波動，庫存雖向上累積，但整體仍低于往年同期水平隨著迎峰度夏用煤高峰臨近，后期終端補庫迫切性預計增強天氣方面，5月7日-8日，西藏大部、青海大部、甘肅西南部、川西高原北部等地部分地區(qū)有小到中雪或雨夾雪，局地有大到暴雪；吉林東部、浙江南部、福建北部和西部、江西、湖南中南部、廣西東部、廣東大部、云南中部、西藏東南部等地部分地區(qū)有中到大雨。

日評

百年建筑周報：全國粉煤灰行情震蕩偏強運行（4.27-4.30）

進口煤（包括蒙古、俄羅斯、印尼等）是重要的市場補充，其價格和通關效率對國內市場有直接影響 需求端：4月底處于傳統(tǒng)用煤淡季北方地區(qū)供暖結束，南方尚未進入用電高峰的夏季，電廠日耗煤量相對平穩(wěn)，主要以補充庫存為主非電行業(yè)（如化工、建材）的需求是當前的支撐點 價格走勢： 國內港口動力煤價格近期可能呈現(xiàn)窄幅震蕩的格局。

周報

Mysteel參考丨供需格局延續(xù)，一季度動力煤市場先強后弱

四季度后半段冷冬預期落空，11月中旬之前，恰逢國內迎峰度冬用煤高峰季補庫階段，電力行業(yè)提庫需求持續(xù)釋放，對高價接受度也有所提升進入11月下旬后，情況發(fā)生逆轉煤價刷新年內新高，疊加冷冬預期落空，下游對高價的抵觸情緒增加，整體需求支撐力度顯著減弱 圖4：全社會用電量（單位：億千瓦時） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) （三）價格與庫存：價格先漲后跌 庫存累積至高位 2025年四季度動力煤價格先漲后跌，振幅顯著。

Mysteel參考

Mysteel年報：2026年國內動力煤價格中樞或略有上移

2025年動力煤需求高度集中于電力行業(yè)，同時建材、化工（甲醇、尿素）為重要補充，具體來看：發(fā)電用煤全年需求26.8億噸，占總需求的79.8%，是動力煤最核心的需求來源；建材用煤全年需求3億噸，占總需求的8.9%； 甲醇用煤全年需求1.7億噸，占總需求的5%；尿素、蘭炭用煤合計需求1.5億噸，占總需求的4.5%；其他用煤全年需求0.6億噸，占總需求的1.8% 2025年月度需求受“用電高峰、工業(yè)生產(chǎn)節(jié)奏”影響，呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性波動。

煤焦熱點

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（12.8-12.12）

最后接連2周動力煤市場呈現(xiàn) “全線下行、跌幅擴大” 的走向，當前市場煤價格已逐步接近部分煤礦生產(chǎn)成本線，且冬季用煤高峰仍存預期，也對價格形成一定支撐后續(xù)需關注天氣因素帶來的短期波動風險

周評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

本周動力煤市場價格弱勢運行，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，個別煤礦因完成年度生產(chǎn)任務減產(chǎn)或停產(chǎn)，整體煤炭供應稍有收縮，現(xiàn)階段下游剛需用戶保持少量拉運，貿易商繼續(xù)謹慎觀望，整體需求仍顯偏弱，少數(shù)性價比較高的煤礦出貨稍有好轉，煤價出現(xiàn)小幅探漲，調降煤礦數(shù)量有所減少下游方面，近期雖已處“迎峰度冬”用煤高峰時期，但全國大部分地區(qū)氣溫顯著偏高，居民用電需求增量不足，疊加風電、光伏等新能源出力持續(xù)增強，火電日耗遠低于去年同期水平，庫存去化速度偏緩慢，隨著長協(xié)煤的穩(wěn)定進廠，呈現(xiàn)持續(xù)向上累加的態(tài)勢。

周評

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20251114-1120）

動力煤市場來看，寒潮繼續(xù)影響我國南方地區(qū)，電廠日耗同比增速預計上升，隨著冬季用煤高峰來臨，日耗逐步攀升，仍存在一定剛需及補庫需求，預計短期內煤價或偏強運行，預計下周煤制PP利潤下滑。

利潤分析

[隆眾聚焦]：市場心態(tài)謹慎 聚丙烯價格維持震蕩走低態(tài)勢

綜述 本周聚丙烯價格下降，拉絲全國均價在6432元/噸，較上周跌15元/噸，跌幅0.23%本周聚丙烯現(xiàn)貨繼續(xù)下行，周五對于原油供需過剩預期提升油價走弱，現(xiàn)貨在情緒端偏弱帶動下延續(xù)下跌隨著丙烯、丙烷價格持續(xù)強勢，PDH及外采丙烯利潤再度壓縮，高成本壓力下，預計后期企業(yè)檢修增加，供應端壓力適當緩解。

熱點聚焦

Mysteel盤點：19日動力煤市場暫穩(wěn)運行 港口持續(xù)累庫

下游方面，目前冷空氣活動尚未對終端耗煤造成明顯影響，加上煤價漲至高位，采購成本顯著抬升，電廠觀望情緒升溫，采購節(jié)奏有所放緩后續(xù)，寒潮繼續(xù)影響我國南方地區(qū)，電廠日耗同比增速預計上升，隨著冬季用煤高峰來臨，日耗逐步攀升，庫存壓力也會隨之加大，且部分電廠庫存低于往年同期，仍存在一定剛需及補庫需求 19日進口動力煤市場表現(xiàn)以穩(wěn)為主近期國內沿海電廠持續(xù)釋放12月貨盤采購需求，據(jù)悉華南區(qū)域某電廠Q3800最低投標價484元/噸。

盤點

Mysteel日評：19日動力煤市場暫穩(wěn)運行 港口持續(xù)累庫

下游方面，目前冷空氣活動尚未對終端耗煤造成明顯影響，加上煤價漲至高位，采購成本顯著抬升，電廠觀望情緒升溫，采購節(jié)奏有所放緩后續(xù)，寒潮繼續(xù)影響我國南方地區(qū)，電廠日耗同比增速預計上升，隨著冬季用煤高峰來臨，日耗逐步攀升，庫存壓力也會隨之加大，且部分電廠庫存低于往年同期，仍存在一定剛需及補庫需求 19日進口動力煤市場表現(xiàn)以穩(wěn)為主近期國內沿海電廠持續(xù)釋放12月貨盤采購需求，據(jù)悉華南區(qū)域某電廠Q3800最低投標價484元/噸。

日評

Mysteel：蘭炭市場在成本承壓與需求博弈下震蕩運行

進入冬季，北方地區(qū)陸續(xù)啟動供暖，民用及電力用煤需求步入季節(jié)性高峰，塊煤市場供應維持偏緊態(tài)勢，塊煤在供需緊平衡的背景下，價格大概率保持堅挺甚至小幅探漲本周主流大礦塊煤成交均價較上期上漲78-99元/噸不等，漲幅超出預期，給予蘭炭企業(yè)較大的成本壓力，蘭炭企業(yè)利潤空間已被嚴重擠壓，向下游傳導成本壓力的意愿極為強烈 但需要注意的是動力煤市場看起來火熱，但實際成交一般，訂單量多向貿易商集中，市場對煤價恐高情緒漸濃，下游接受程度較弱，風險正在快速積累，大漲過后市場大概率會面臨理性回落的階段，“有價無市”的局面正在形成。

主編視角

Mysteel：南北雙重補庫需求疊加供應約束共振 煤價反彈超預期

與此同時，北方東北、華北等地區(qū)冬儲補庫已提前啟動，電廠為應對供暖期用煤高峰，采購量環(huán)比增長，在優(yōu)先鎖定長協(xié)煤儲備基礎的同時，加碼補充現(xiàn)貨高卡煤以優(yōu)化庫存結構南北雙重補庫需求形成共振，疊加環(huán)渤海港口庫存處于低位且優(yōu)質高卡煤現(xiàn)貨資源緊缺，貿易商捂貨惜售情緒升溫，進一步加劇市場資源緊張，推動港口動力煤價格維持堅挺態(tài)勢 二、四季度價格走勢預判 整體趨勢：2025年10-12月動力煤價格預計將呈現(xiàn)上行趨勢，價格中樞可能在720-770 元 / 噸區(qū)間震蕩。

煤焦熱點

Mysteel月報：8月迎峰度夏旺季過半 動力煤價上漲幅度受限

回顧6月，一方面隨著高溫天氣到來，居民制冷用電需求陸續(xù)增加，終端發(fā)電負荷隨之攀升，但非電用煤方面受基建、地產(chǎn)等需求低迷導致疲軟，同時雙碳政策也在控制非電力用煤，需求端表現(xiàn)雖有所好轉，但仍以剛需為主另一方面，國內動力煤長協(xié)價下調疊加國際煤價下跌、人民幣匯率波動，進口煤性價比優(yōu)勢減弱等因素導致進口需求承壓因此在國內需求增量有限，且進口煤價格倒掛的情況下，我國6月進口動力煤量進一步減少 六、總結 7月動力煤市場步入需求高峰，在持續(xù)高溫帶動用電需求激增的背景下，坑口、港口及大集團外購價形成聯(lián)動上漲態(tài)勢。

月評

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250620-0626）

成本端國際原油市場來看，以色列與伊朗同意達成停火協(xié)議，地緣局勢出現(xiàn)顯著緩和跡象，潛在供應風險減弱，本周國際油價均價下跌，油制PP利潤修復在-458.70元/噸動力煤市場來看，夏季用煤高峰期逐步臨近，市場對即將迎來的旺季仍存期待，貿易商挺價情緒偏強，動力煤價格窄幅上漲，然成本上漲幅度不及煤制PP價格，煤制PP利潤窄幅波動在1032.48元/噸。

利潤分析

[隆眾聚焦]：成本面支撐松動 聚丙烯市場漲后回落

【導語】上周原油大漲，成本支撐增強，聚丙烯市場趁機反彈，但下游跟進不足，淡季弱需求延續(xù)，周內原油持續(xù)走低，成本支撐出現(xiàn)松動，本周聚丙烯市場呈漲后回落之勢。

熱點聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250620-0626）

利潤

華鑫期貨：夏季用煤高峰將帶來需求增量，煤價料止跌企穩(wěn)

綜上所述，隨著6—8月動力煤消費旺季的到來，夏季用煤高峰將帶來環(huán)比18%的需求增幅，煤價反彈，同時還有可能帶動焦煤焦炭價格止跌企穩(wěn)（作者單位：華鑫期貨）

原料

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250509-0515）

動力煤市場來看，隨著迎峰度夏用煤高峰季來臨，電廠用煤需求提升，但由于前期庫存高，市場煤采購量或有限，預計短期市場煤價或仍承壓預計油制、煤制PP利潤上漲。

利潤分析

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

動力煤市場來看，電煤消費淡季，電力終端缺乏采購驅動，僅維持長協(xié)拉運電廠庫存去化緩慢，補庫需求不足，需求難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐，動力煤價格下行趨勢，煤制透明PP利潤上漲 短期來看，美伊局勢有望出現(xiàn)緩和，且經(jīng)濟和需求疲軟現(xiàn)狀仍存，預計下周國際油價或有下跌空間動力煤市場來看，隨著迎峰度夏用煤高峰季來臨，電廠用煤需求提升，但由于前期庫存高，市場煤采購量或有限，預計短期市場煤價或仍承壓。

利潤