Mysteel月報(bào)：3月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或保持高位震蕩運(yùn)行

概述：回顧2月，動(dòng)力煤市場(chǎng)整體呈現(xiàn)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)主產(chǎn)地煤礦受春節(jié)放假及節(jié)后復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢影響，產(chǎn)量釋放不及預(yù)期，加之進(jìn)口煤到港量階段性收緊，市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)貨源偏緊格局凸顯下游方面，工業(yè)企業(yè)節(jié)后復(fù)工補(bǔ)庫(kù)需求集中釋放，非電行業(yè)采購(gòu)積極性同步提升，供需錯(cuò)配推動(dòng)坑口及港口煤價(jià)持續(xù)上行展望3月，主產(chǎn)區(qū)煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏將逐步加快，但會(huì)議期間安全監(jiān)管趨嚴(yán)仍會(huì)制約供應(yīng)釋放速度，港口庫(kù)存低位格局難以快速扭轉(zhuǎn)，進(jìn)口煤倒掛態(tài)勢(shì)短期延續(xù)，內(nèi)貿(mào)煤供給仍偏緊。

月評(píng)

Mysteel月報(bào)：3月下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工 鎂價(jià)或?qū)⒀永m(xù)堅(jiān)挺

煤炭：回顧2月，動(dòng)力煤市場(chǎng)整體呈現(xiàn)偏強(qiáng)態(tài)勢(shì)主產(chǎn)地煤礦受春節(jié)放假及節(jié)后復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢影響，產(chǎn)量釋放不及預(yù)期，加之進(jìn)口煤到港量階段性收緊，市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)貨源偏緊格局凸顯下游方面，工業(yè)企業(yè)節(jié)后復(fù)工補(bǔ)庫(kù)需求集中釋放，非電行業(yè)采購(gòu)積極性同步提升，供需錯(cuò)配推動(dòng)坑口及港口煤價(jià)持續(xù)上行 六、3月金屬鎂市場(chǎng)展望 硅鐵：整體來(lái)看，3月硅鐵市場(chǎng)受到能源品種帶動(dòng)以及國(guó)際局勢(shì)的影響，疊加自身基本面供應(yīng)壓力較小等多方因素作用，月初市場(chǎng)于底部觸底反彈高位運(yùn)行，考慮到重大會(huì)議后若無(wú)較好政策支撐，且廠家多數(shù)完成套保操作，在鋼招集中入場(chǎng)下盤(pán)面或出現(xiàn)下跌可能。

研究報(bào)告

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（2.13-2.28）

下周動(dòng)力煤市場(chǎng)預(yù)測(cè)：隨著主產(chǎn)區(qū)煤礦復(fù)產(chǎn)復(fù)工，煤炭供應(yīng)水平環(huán)比節(jié)前明顯增長(zhǎng)，但因即將迎來(lái)重要會(huì)議，安全檢查升級(jí)或在一定程度上影響煤礦復(fù)工速度放緩，供應(yīng)存在收縮預(yù)期，預(yù)計(jì)坑口煤價(jià)漲幅有限；基于電廠日耗緩慢恢復(fù)，沿海地區(qū)終端消費(fèi)企業(yè)開(kāi)始增補(bǔ)庫(kù)存，階段性剛需體量釋放，而港口貨源結(jié)構(gòu)性問(wèn)題仍存，優(yōu)質(zhì)貨源較為稀少，月初港口煤價(jià)存在支撐；印尼煤供應(yīng)收緊預(yù)計(jì)還將繼續(xù)延續(xù)，加之齋月期間其煤炭生產(chǎn)和運(yùn)輸效率會(huì)有所降低，進(jìn)口印尼的煤炭貿(mào)易已進(jìn)入“量緊價(jià)高”的階段，短期內(nèi)支撐印尼煤價(jià)易漲難跌。

周評(píng)

Mysteel盤(pán)點(diǎn)：港口噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行

還有少部分供應(yīng)在月底月恢復(fù)，節(jié)后終端市場(chǎng)采購(gòu)積極性一般，消化現(xiàn)有庫(kù)存，中間商觀望市場(chǎng)行情，目前市場(chǎng)還是短暫持穩(wěn)為主動(dòng)力煤價(jià)格階段性支撐強(qiáng)勁，上漲帶動(dòng)市場(chǎng)情緒回溫港口噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行節(jié)后國(guó)內(nèi)噴吹煤競(jìng)拍成交價(jià)格出現(xiàn)下滑，盡管春節(jié)期間煤礦停工停產(chǎn)，但復(fù)工節(jié)奏較快，供給沒(méi)有出現(xiàn)明顯短缺，進(jìn)口資源受俄羅斯極寒天氣影響發(fā)運(yùn)受阻，進(jìn)口發(fā)運(yùn)量明顯收縮，港口資源逐步消化；需求方面，下游鋼廠節(jié)后補(bǔ)庫(kù)需求尚可，但臨近重大會(huì)議環(huán)保監(jiān)管趨嚴(yán)，剛需補(bǔ)庫(kù)需求有限。

盤(pán)點(diǎn)

【廈門(mén)象嶼】預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)有望小幅偏強(qiáng)運(yùn)行

客戶觀點(diǎn)： 臨近春節(jié)假期，產(chǎn)地民營(yíng)煤礦陸續(xù)放假，產(chǎn)量呈現(xiàn)下降趨勢(shì)；港口市場(chǎng)成交活躍度越來(lái)越低，但是全國(guó)港口庫(kù)存持續(xù)下降，尤其是環(huán)渤海庫(kù)存下降至2400萬(wàn)噸以內(nèi)，市場(chǎng)可售貨源有限，部分貿(mào)易商擔(dān)憂假期過(guò)后產(chǎn)地煤礦復(fù)工速度緩慢，貨源補(bǔ)充困難，近期出貨意愿較低展望節(jié)后，按往年情況來(lái)看，產(chǎn)地煤礦多數(shù)于正月十五之后復(fù)產(chǎn)，加之重要會(huì)議即將召開(kāi)，煤炭供給恢復(fù)速度緩慢；港口方面庫(kù)存維持相對(duì)低位，給予煤價(jià)窄幅反彈預(yù)期，加之進(jìn)口煤價(jià)因供給不穩(wěn)定主導(dǎo)下持續(xù)上漲，預(yù)計(jì)節(jié)后動(dòng)力煤市場(chǎng)有望小幅反彈上漲。

動(dòng)力煤

Mysteel月報(bào)：12月需求端傳導(dǎo)不足 鎂價(jià)走勢(shì)延續(xù)底部震蕩

上旬，冷空氣活動(dòng)逐步頻繁，北方冬季取暖已經(jīng)陸續(xù)開(kāi)啟，動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)走高，突破800元/噸關(guān)口，創(chuàng)下年內(nèi)新高但在寒潮天氣影響趨弱、港口煤價(jià)僵持等因素影響下，買(mǎi)方觀望壓價(jià)情緒也在升溫，港口市場(chǎng)出現(xiàn)高價(jià)難賣(mài)、低價(jià)難買(mǎi)的僵持博弈局面，部分低卡煤種有所松動(dòng)，價(jià)格有所回調(diào) 六、12月金屬鎂市場(chǎng)展望 硅鐵：12月硅鐵市場(chǎng)成本支撐逐步減弱，市場(chǎng)對(duì)于產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)變動(dòng)愈加關(guān)注，期貨盤(pán)面小幅反彈已無(wú)法滿足市場(chǎng)套保需求，從供需情況來(lái)看矛盾的緩解一方面依靠供應(yīng)減量，一方面則是節(jié)前冬儲(chǔ)備貨需求，在庫(kù)存壓力較小的情況下，12月宏觀政策及會(huì)議若能影響市場(chǎng)，也能帶動(dòng)價(jià)格出現(xiàn)一定反彈。

研究報(bào)告

Mysteel：9月22日(17:30)進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

22日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)方面，印度臨近排燈節(jié)，工業(yè)活動(dòng)放緩，對(duì)印尼煤維持剛需采購(gòu)，但國(guó)際貿(mào)易商對(duì)排燈節(jié)后的需求較為樂(lè)觀，疊加煤炭大型會(huì)議正在舉行，礦方報(bào)價(jià)依舊高位堅(jiān)挺，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)區(qū)間在46.5-47美金/噸；高卡煤方面，澳洲因港口裝貨問(wèn)題，多以履行前期合同為主，以致市場(chǎng)流通現(xiàn)貨較少，部分買(mǎi)家轉(zhuǎn)向俄羅斯等煤種，現(xiàn)澳煤Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)在72-73美金/噸，俄羅斯Q5500巴拿馬船CFR報(bào)價(jià)區(qū)間在81-82美金/噸。

日評(píng)

[甲醇月評(píng)]：7月甲醇行情區(qū)域化差異（月評(píng)2025年7月）

供應(yīng)方面，OPEC+處于增產(chǎn)進(jìn)程中，且8月3日將舉行會(huì)議，大概率將決定9月繼續(xù)維持54.8萬(wàn)桶/日的增產(chǎn)力度但近期OPEC+要求部分產(chǎn)油國(guó)的補(bǔ)償性減產(chǎn)，且美國(guó)原油產(chǎn)量短線難以明顯提升疊加美國(guó)方面或?qū)⒂?月將對(duì)俄羅斯加征關(guān)稅且對(duì)石油領(lǐng)域?qū)嵤┬碌闹撇?，?dǎo)致潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)；2.動(dòng)力煤： 近日受產(chǎn)地供應(yīng)收縮等因素刺激市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，產(chǎn)地、港口煤價(jià)均止跌，但持續(xù)性存疑。

周/月評(píng)

Mysteel半年報(bào)：2025年下半年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格或維持窄幅震蕩走勢(shì)

3月受?chē)?guó)內(nèi)重要會(huì)議及安全檢查影響，加之用電增速好轉(zhuǎn)，工業(yè)生產(chǎn)明顯回暖，支撐港口價(jià)企穩(wěn)2025年一季度港口Q5500動(dòng)力煤現(xiàn)貨均價(jià)約為731元/噸，同比2024年第一季度的908元/噸下跌約19.5% 二季度來(lái)看，4月受大秦線檢修期間鐵路運(yùn)力下降影響，北方港口庫(kù)存不降反升，4 月底突破3000萬(wàn)噸歷史峰值，貿(mào)易商拋售壓力加劇，在供強(qiáng)需弱格局下，市場(chǎng)彌漫悲觀情緒，部分貿(mào)易商即便降價(jià)出貨也十分困難，港口煤價(jià)持續(xù)承壓下行。

月評(píng)

Mysteel：3月6日(17:30)鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：6日鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行重要會(huì)議召開(kāi)期間，產(chǎn)地安全檢查力度加嚴(yán)，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦仍保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)充足昨日港口報(bào)價(jià)止跌企穩(wěn)，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，個(gè)別煤礦拉運(yùn)車(chē)輛有所增加，價(jià)格小幅上調(diào)，多數(shù)煤礦仍持觀望態(tài)度，暫未調(diào)整價(jià)格目前終端需求未有明顯增加，產(chǎn)地煤價(jià)將延續(xù)僵持維穩(wěn)態(tài)勢(shì) 。

日評(píng)

Mysteel：3月6日(09:00)鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：6日鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行重要會(huì)議召開(kāi)期間， 產(chǎn)地安全檢查力度加嚴(yán)，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦仍保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)充足昨日港口報(bào)價(jià)止跌企穩(wěn)，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，個(gè)別煤礦拉運(yùn)車(chē)輛有所增加，價(jià)格小幅上調(diào)，多數(shù)煤礦仍持觀望態(tài)度，價(jià)格未做調(diào)整目前終端需求暫未有明顯增加，短期內(nèi)產(chǎn)地煤價(jià)將延續(xù)僵持維穩(wěn)態(tài)勢(shì) 。

日評(píng)

Mysteel：3月3日(09:00)港口動(dòng)力煤價(jià)格行情

3日港口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格偏弱運(yùn)行貿(mào)易商報(bào)價(jià)較為冷清部分有拋貨行為，但下游僅維持剛需采購(gòu)臨近會(huì)議上下游建議操作以謹(jǐn)慎為主后市需持續(xù)關(guān)注天氣狀況及港口庫(kù)存變化 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉(cāng)價(jià)為700元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)為605元/噸，Q4500平倉(cāng)價(jià)為535元/噸 。

日評(píng)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

截止3月7日全國(guó)368家電廠樣本區(qū)域存煤總計(jì)6660.9萬(wàn)噸，環(huán)比降216.7萬(wàn)噸，日耗332.5萬(wàn)噸，環(huán)比增2.1萬(wàn)噸，可用天數(shù)20.0天，環(huán)比降0.8天 【內(nèi)蒙古】：內(nèi)蒙古市場(chǎng)動(dòng)力煤偏穩(wěn)運(yùn)行本周重要會(huì)議召開(kāi)期間，產(chǎn)地安全檢查力度加嚴(yán)，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦仍保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)充足，周內(nèi)港口報(bào)價(jià)止跌企穩(wěn)，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)，個(gè)別煤礦拉運(yùn)車(chē)輛有所增加，價(jià)格小幅上調(diào)，多數(shù)煤礦仍持觀望態(tài)度，價(jià)格未作調(diào)整。

周評(píng)

Mysteel：3月5日(17:30)鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：5日鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行臨近重要會(huì)議召開(kāi)，產(chǎn)地安全檢查力度加嚴(yán)，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦仍保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)充足昨日港口報(bào)價(jià)下跌幅度收窄，產(chǎn)地部分煤礦銷(xiāo)售稍有好轉(zhuǎn)但現(xiàn)階段終端需求依舊疲軟，洗煤廠、貿(mào)易商保持觀望態(tài)勢(shì)，坑口基本為剛需拉運(yùn)，坑口整體銷(xiāo)售情況一般，煤價(jià)以穩(wěn)為主預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)將趨穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：3月5日(09:00)鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：5日鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤暫穩(wěn)運(yùn)行臨近重要會(huì)議召開(kāi)，產(chǎn)地安全檢查力度加嚴(yán)，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦仍保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)充足昨日港口報(bào)價(jià)下跌幅度收窄，產(chǎn)地部分煤礦銷(xiāo)售稍有好轉(zhuǎn)但現(xiàn)階段終端需求依舊疲軟，洗煤廠、貿(mào)易商保持觀望態(tài)勢(shì)，坑口基本為剛需拉運(yùn)，坑口整體銷(xiāo)售情況一般，煤價(jià)以穩(wěn)為主預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)將趨穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：2月26日(09:00)港口動(dòng)力煤價(jià)格行情

26日港口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格偏弱運(yùn)行貿(mào)易商報(bào)價(jià)較為冷清部分有拋貨行為，但下游僅維持剛需采購(gòu)臨近會(huì)議上下游建議操作以謹(jǐn)慎為主后市需持續(xù)關(guān)注天氣狀況及港口庫(kù)存變化 價(jià)格方面：現(xiàn)秦皇島港Q5500平倉(cāng)價(jià)為720元/噸，Q5000平倉(cāng)價(jià)為625元/噸，Q4500平倉(cāng)價(jià)為545元/噸 。

日評(píng)

Mysteel: 11月4日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

Mysteel煤焦：4日港口市場(chǎng)噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，進(jìn)口噴吹煤鐵路計(jì)劃受限，供應(yīng)縮緊，外礦報(bào)價(jià)略有堅(jiān)挺，山西地區(qū)大礦價(jià)格持穩(wěn)山東港口方面山西噴吹貨源緊張，暫時(shí)沒(méi)有降價(jià)預(yù)期需求方面，今日午盤(pán)飄綠，鋼材價(jià)格延續(xù)下跌，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)即將召開(kāi)的會(huì)議有所期待港口動(dòng)力煤方面，報(bào)盤(pán)價(jià)格下調(diào)，成交有所下移，終端電廠需求釋放不佳，港口市場(chǎng)成交較少，庫(kù)存呈持續(xù)累計(jì)狀，煤價(jià)上漲支撐乏力預(yù)計(jì)短期港口噴吹、燒結(jié)價(jià)格將暫穩(wěn)運(yùn)行。

日評(píng)

Mysteel:11月1日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價(jià)格行情

Mysteel煤焦：1日港口市場(chǎng)噴吹煤、燒結(jié)煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，受?chē)?guó)際局勢(shì)影響，俄羅斯鐵路計(jì)劃報(bào)備有困難，今年國(guó)內(nèi)整體進(jìn)口俄羅斯煤炭量有所縮減，外礦報(bào)價(jià)略有堅(jiān)挺，山西部分地方煤礦價(jià)格下跌，跌幅最高達(dá)90元/噸山東港口方面山西噴吹貨源緊張，暫時(shí)沒(méi)有降價(jià)預(yù)期需求方面，今日午盤(pán)飄綠，鋼材價(jià)格仍處于高位震蕩，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)即將召開(kāi)的會(huì)議有所期待港口動(dòng)力煤方面，終端電廠需求釋放不佳，貿(mào)易商對(duì)后續(xù)冬儲(chǔ)預(yù)期較好，挺價(jià)心態(tài)偏強(qiáng)，港口市場(chǎng)成交較少，庫(kù)存呈持續(xù)累計(jì)狀，煤價(jià)上漲支撐乏力。

日評(píng)

Mysteel：2024首屆新疆地區(qū)蘭炭市場(chǎng)研討會(huì)圓滿落幕

港口庫(kù)存：截至6日環(huán)渤海港口動(dòng)力煤調(diào)入131.8，調(diào)出97，錨地船只73，預(yù)到船只36，庫(kù)存2610.7，環(huán)比增34.8非電方面：水泥行業(yè)整體需求恢復(fù)不及預(yù)期，局部停工項(xiàng)目增多且新舊項(xiàng)目銜接不緊湊，下游需求不及往年且降幅較前期有所擴(kuò)大化工行業(yè)節(jié)前少量提庫(kù)后拉運(yùn)仍維持常態(tài)，難以對(duì)市場(chǎng)形成支撐總體來(lái)看，預(yù)計(jì)國(guó)慶節(jié)前，煤價(jià)將穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 會(huì)議最后，我司煤焦事業(yè)部負(fù)責(zé)人同參會(huì)嘉賓對(duì)蘭炭企業(yè)如何應(yīng)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)情況制定銷(xiāo)售策略進(jìn)行了討論。

主編視角

Mysteel朝聞鋁市: 本周警惕宏觀情緒切換 預(yù)計(jì)鋁價(jià)高位震蕩為主

基本面方面，動(dòng)力煤港口價(jià)延續(xù)下跌趨勢(shì)、坑口價(jià)持平為主少部分跟跌供應(yīng)端，據(jù)Mysteel調(diào)研，云南省相關(guān)部門(mén)會(huì)議決定釋放80萬(wàn)千瓦電力負(fù)荷用于電解鋁企業(yè)復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)理論可供50余萬(wàn)噸/年電解鋁產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)使用，但不及市場(chǎng)最初預(yù)期的100萬(wàn)千瓦負(fù)荷考慮企業(yè)復(fù)產(chǎn)意愿不同及復(fù)產(chǎn)工作安排情況不同，Mysteel預(yù)計(jì)此次實(shí)際復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能約40萬(wàn)噸/年左右，預(yù)計(jì)本輪復(fù)產(chǎn)在4月中旬完成 鋁價(jià)高位震蕩運(yùn)行、即時(shí)價(jià)高于月均價(jià)帶動(dòng)現(xiàn)貨維持貼水且鋁棒加工費(fèi)有所下調(diào)。

行情簡(jiǎn)評(píng)