小麥價(jià)格呈現(xiàn)偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)。政策性儲(chǔ)備輪出持續(xù)投放，疊加各級(jí)貿(mào)易商在新糧上市前加快出庫(kù)，市場(chǎng)流通糧源充裕。需求端則表現(xiàn)疲軟：面粉消費(fèi)步入傳統(tǒng)淡季，終端走貨緩慢，制粉企業(yè)開(kāi)工率維持低位，補(bǔ)庫(kù)意愿不足，多采取隨用隨采策略；飼用替代方面，由于玉米等能量飼料價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，小麥飼用需求未有效放量。市場(chǎng)情緒整體謹(jǐn)慎，缺乏利多驅(qū)動(dòng)，部分企業(yè)下調(diào)收購(gòu)價(jià)以控制到貨成本。

小麥價(jià)格保持平穩(wěn)。政策端托市小麥常態(tài)化拍賣(mài)、各級(jí)儲(chǔ)備糧輪換投放力度加大，糧源補(bǔ)給充足，為市場(chǎng)筑牢價(jià)格運(yùn)行底線，購(gòu)銷(xiāo)雙方對(duì)政策節(jié)奏形成穩(wěn)定預(yù)期。供需面呈現(xiàn)緊平衡狀態(tài)，雖優(yōu)質(zhì)麥有結(jié)構(gòu)性供應(yīng)偏緊，但終端消費(fèi)旺季不旺，制粉企業(yè)維持剛需補(bǔ)庫(kù)，飼料端小麥性價(jià)比不足導(dǎo)致替代需求有限，整體需求缺乏拉漲動(dòng)力。同時(shí)持糧主體與貿(mào)易商心態(tài)理性，按節(jié)奏出貨，市場(chǎng)流通有序，共同推動(dòng)小麥行情保持平穩(wěn)運(yùn)行。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年12月飼料級(jí)正磷酸氫鈣出口量21149.03噸，環(huán)比減22.39%，同比增6.53%，出口金額11176367美元，環(huán)比減17.99%，同比增20.12%。1-12月飼料級(jí)正磷酸氫鈣出口總量261399.22噸，同比增35.66%，出口總金額125166947美元，同比增56.60%。

據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2025年10月飼料級(jí)正磷酸氫鈣出口量21782.28噸，環(huán)比增3.01%，同比增9.46%，出口金額10752795美元，環(huán)比增5.49%，同比增28.21%。1-10月飼料級(jí)正磷酸氫鈣出口總量213000.43噸，同比增37.22%，出口總金額100361735美元，同比增58.78%。

昨日玉米酒精企業(yè)DDGS價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，執(zhí)行合同為主，下游提貨速度尚可，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)，DDGS與豆粕之間價(jià)差增加，一定程度利好DDGS價(jià)格。目前終端養(yǎng)殖需求一般，部分飼料企業(yè)庫(kù)存消化速度較慢，采購(gòu)積極性欠佳，但近期原糧玉米價(jià)格上調(diào)，外加普級(jí)、優(yōu)級(jí)酒精價(jià)格有所下跌，酒精企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)減少，或支撐短期DDGS價(jià)格，市場(chǎng)供需博弈，后續(xù)仍需關(guān)注豆粕和原糧玉米價(jià)格行情。預(yù)計(jì)短期DDGS價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行。