中國(guó)硫酸銨的供應(yīng)種類比較雜，主要的供應(yīng)種類有己內(nèi)酰胺級(jí)硫酸銨和焦化級(jí)硫酸銨， 消費(fèi)端就國(guó)內(nèi)來(lái)看，主要是擠壓顆粒和其它農(nóng)用為主。硫酸銨作為出口型產(chǎn)品，出口量高達(dá)百分之80%，而出口形態(tài)主要是擠壓顆粒和晶體兩種，故擠壓顆粒工廠和國(guó)際的需求成為硫酸銨行業(yè)判斷價(jià)格波動(dòng)的重要標(biāo)準(zhǔn)。

2025年中國(guó)硫酸銨總產(chǎn)能達(dá)2763萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8%，總產(chǎn)量2360萬(wàn)噸。產(chǎn)能增長(zhǎng)主要源于大型己內(nèi)酰胺裝置投產(chǎn)及副產(chǎn)產(chǎn)能釋放，預(yù)計(jì)2026年產(chǎn)能將進(jìn)一步增加，但增速放緩。

行業(yè)開(kāi)工下降，整體供應(yīng)趨緊

己內(nèi)酰胺副產(chǎn)硫酸銨：2025年四季度行業(yè)達(dá)成“反內(nèi)卷”共識(shí)，整體減產(chǎn)20%，供應(yīng)收緊推漲價(jià)格。但廣西恒逸等新增產(chǎn)能部分抵消減產(chǎn)影響，整體產(chǎn)量仍呈增量趨勢(shì)。焦化副產(chǎn)硫酸銨：受鋼廠檢修增多、鐵水產(chǎn)量收窄及焦炭?jī)r(jià)格下跌影響，焦企開(kāi)工率下降，供應(yīng)能力趨弱。

需求端：內(nèi)外貿(mào)分化，農(nóng)業(yè)需求穩(wěn)定

內(nèi)貿(mào)需求主要為農(nóng)業(yè)需求和工業(yè)需求，農(nóng)業(yè)需求能占到七成及以上的市場(chǎng)份額，是硫酸銨主要消費(fèi)領(lǐng)域。冬季肥生產(chǎn)及賴氨酸等工業(yè)需求支撐短期需求，但1月下旬市場(chǎng)需求或?qū)⑥D(zhuǎn)淡。工業(yè)需求占比20%-30%，新能源電池（鋰電池正極材料）、稀土開(kāi)采及醫(yī)藥領(lǐng)域需求強(qiáng)勁，成為增長(zhǎng)新動(dòng)力。

?2025年1-11月出口量達(dá)1936萬(wàn)噸，同比增26.1%，主要出口至巴西、越南、緬甸等國(guó)。巴西因土壤缺硫問(wèn)題，長(zhǎng)期占據(jù)中國(guó)硫酸銨出口最大目的地。另一方面，國(guó)內(nèi)擠壓顆粒技術(shù)成熟提升出口競(jìng)爭(zhēng)力，但2026年一季度國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)入淡季，詢單量減少，出口價(jià)格或承壓。