一、預(yù)計(jì)2026年中國磷酸氫鈣供應(yīng)量增幅微弱

2024-2025年，中國磷酸氫鈣產(chǎn)能利用率分別為42%、48%，均為漲-震蕩走勢，與磷酸氫鈣消費(fèi)的季節(jié)性變化趨勢基本一致。2024-2025年國內(nèi)磷酸氫鈣產(chǎn)能將進(jìn)入穩(wěn)步上升階段，下游養(yǎng)殖行業(yè)升級與產(chǎn)業(yè)政策支持形成合力，推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入規(guī)?；瘮U(kuò)產(chǎn)周期。隨著畜禽養(yǎng)殖集約化、規(guī)?；l(fā)展提速，以及水產(chǎn)養(yǎng)殖、寵物飼料市場擴(kuò)容，飼料級磷酸氫鈣作為關(guān)鍵礦物質(zhì)飼料添加劑，市場需求持續(xù)剛性增長，疊加出口市場拓展機(jī)遇，頭部企業(yè)加速產(chǎn)能布局與產(chǎn)業(yè)鏈整合。2025年磷酸氫鈣裝置保持穩(wěn)定生產(chǎn)，年初月度產(chǎn)量較少，因原料成本支撐不足、下游需求冷清等原因，多地區(qū)廠家停車檢修。年中，四川地區(qū)停車多年的廠家開機(jī)，西南地區(qū)產(chǎn)量上升。綜合供需兩端動(dòng)態(tài)推演，預(yù)計(jì)2026年國內(nèi)飼料級磷酸氫鈣市場有望逐步趨于供需平衡狀態(tài)。

預(yù)計(jì)2026年中國磷酸氫鈣供應(yīng)總量370萬噸左右，同比上漲11萬噸，漲幅3.06%。2026年，新增產(chǎn)能包括內(nèi)蒙古赤峰2套產(chǎn)能，分別是磷酸一二鈣16萬噸，與磷酸二氫鈣10萬噸。2025至2026年，國內(nèi)飼料級磷酸氫鈣行業(yè)將深度受養(yǎng)殖市場需求波動(dòng)與環(huán)保政策收緊的雙重影響。一批技術(shù)水平滯后、環(huán)保達(dá)標(biāo)能力不足的產(chǎn)能將逐步被市場淘汰或完成升級改造，行業(yè)供給結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。供應(yīng)端的新增產(chǎn)能大概率呈現(xiàn)區(qū)域集中特征，更偏向布局在磷礦等資源稟賦優(yōu)厚、交通物流便捷的區(qū)域，以降低生產(chǎn)成本與流通損耗。與此同時(shí)，產(chǎn)業(yè)發(fā)展將愈發(fā)凸顯上下游一體化趨勢，企業(yè)會(huì)積極向養(yǎng)殖端或相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)延伸布局，通過構(gòu)建完整產(chǎn)業(yè)生態(tài)，增強(qiáng)抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力，進(jìn)一步提升核心競爭力。

二、預(yù)計(jì)2026年中國磷酸氫鈣供需整體平衡，去庫存放緩

2026年，全球飼料產(chǎn)業(yè)的增長節(jié)奏將有所放緩，增速預(yù)計(jì)收窄至2.5%-4.0%。盡管終端動(dòng)物蛋白需求仍保持剛性，并未出現(xiàn)明顯下滑，但行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)顯著增多。核心原料市場的波動(dòng)成為首要壓力來源，受全球氣候異常影響，玉米、豆粕等主要飼料原料的產(chǎn)量穩(wěn)定性下降，價(jià)格頻繁波動(dòng)，大幅增加了飼料企業(yè)的生產(chǎn)成本；與此同時(shí)，各國對環(huán)保要求的不斷提高，推動(dòng)飼料企業(yè)加大在廢水處理、廢棄物資源化利用等方面的投入，部分中小產(chǎn)能因難以承擔(dān)環(huán)保成本而被迫退出市場。此外，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程緩慢，養(yǎng)殖業(yè)的融資環(huán)境收緊，養(yǎng)殖戶擴(kuò)產(chǎn)意愿減弱，也在一定程度上抑制了飼料需求的釋放速度。

備注：2026年磷酸氫鈣月度供需平衡情況經(jīng)綜合測算得出，主要基于國內(nèi)煉油新增產(chǎn)能、裝置檢修安排，并參考?xì)v史月度產(chǎn)量與檢修損失波動(dòng)，結(jié)合國內(nèi)實(shí)際消費(fèi)及進(jìn)出口評估數(shù)據(jù)。

預(yù)計(jì)2026年國內(nèi)飼料磷酸氫鈣市場將維持供需基本平衡，但階段性供需波動(dòng)仍可能出現(xiàn)。需求旺季疊加原材料供應(yīng)緊張時(shí)，市場易面臨供應(yīng)不足；而當(dāng)生產(chǎn)企業(yè)集中復(fù)產(chǎn)或需求增長不及預(yù)期時(shí)，則可能出現(xiàn)供應(yīng)過剩的情況。

第一季度：生產(chǎn)企業(yè)年初逐步復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)能穩(wěn)步釋放，但冬季殘留的能源供應(yīng)緊張、原材料運(yùn)輸受阻等限制尚未完全消除，產(chǎn)量增長相對平緩。養(yǎng)殖業(yè)進(jìn)入新生產(chǎn)周期，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄帶動(dòng)飼料需求回升，飼料企業(yè)同步根據(jù)庫存與市場需求積極采購添加劑，推動(dòng)飼料磷酸氫鈣需求回暖。市場供需逐步趨于平衡，受前期供應(yīng)增長放緩影響，短期內(nèi)可能出現(xiàn)供需小幅缺口，拉動(dòng)價(jià)格小幅上行。

第二季度：生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)狀態(tài)趨于穩(wěn)定，原材料供應(yīng)預(yù)計(jì)充足。養(yǎng)殖業(yè)進(jìn)入需求旺季，飼料消費(fèi)旺盛，對飼料磷酸氫鈣的需求持續(xù)攀升。市場供需關(guān)系相對緊張，生產(chǎn)企業(yè)庫存或快速下降，價(jià)格有望出現(xiàn)較大幅度上漲。

第三季度：生產(chǎn)端受夏季高溫、設(shè)備檢修等因素影響，產(chǎn)量可能有所下滑；養(yǎng)殖端方面，畜禽養(yǎng)殖受高溫、疫病等因素制約，飼料需求增長放緩，但水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入旺季，對飼料磷酸氫鈣的需求大幅增加，可部分抵消其他養(yǎng)殖領(lǐng)域的需求減量。整體供需維持相對平衡，價(jià)格受原材料波動(dòng)及不同養(yǎng)殖領(lǐng)域需求分化影響，可能出現(xiàn)階段性波動(dòng)。

第四季度：生產(chǎn)企業(yè)為沖刺年度目標(biāo)、滿足年底需求，將加大生產(chǎn)力度，產(chǎn)量有望提升，但冬季氣候條件、能源供應(yīng)等因素可能限制產(chǎn)能充分釋放。養(yǎng)殖業(yè)冬季飼料需求雖受一定影響，但飼料企業(yè)年底備貨需求旺盛，疊加部分養(yǎng)殖戶為應(yīng)對冬季疫病增加添加劑使用量，將對飼料磷酸氫鈣需求形成支撐，市場供需基本保持平衡。

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