1. 本月熱點(diǎn)關(guān)注

1.12月我國煤基油品產(chǎn)量為96.14萬噸，較上月減少1.67萬噸，環(huán)比下降1.71%。

2.全國煤制油及煤焦油加氫均價(jià)：煤制柴油價(jià)格漲至6564元/噸，煤焦油加氫柴油跌至6174元/噸；煤制石腦油漲至6573元/噸，煤焦油加氫石腦油漲至6466元/噸。

3.中國煤制油及煤焦油加氫總產(chǎn)能利用率77.08%，環(huán)比減少5.00%，同比上漲1.02%。

2.本月行情分析

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12月煤制油及煤焦油加氫產(chǎn)品價(jià)格呈漲跌互現(xiàn)。煤制柴油價(jià)格漲至6564元/噸（環(huán)比+0.05%），煤焦油加氫柴油跌至6174元/噸（環(huán)比-0.42%）；石腦油市場需求穩(wěn)定，對價(jià)格有一定支撐，煤制石腦油6573元/噸（環(huán)比+0.02%），煤焦油加氫石腦油6466元/噸（環(huán)比+0.11%）。

表1? 2025年國內(nèi)區(qū)域價(jià)格變動(dòng)對比表（單位：元/噸）

3.市場影響因素分析

1.12月陜西地區(qū)中溫煤焦油價(jià)格環(huán)比下跌4.41%，主要原因?yàn)楸驹聡H油價(jià)以及國內(nèi)成品市場大幅下跌，加氫企業(yè)利潤收到大幅壓縮，進(jìn)而對中溫煤焦油價(jià)格打壓情緒走強(qiáng)；疊加年末蘭炭廠開工高位，焦油供應(yīng)充足，以及焦化廠年末資金以及庫存壓力下，出貨意愿較強(qiáng)背景下，中溫煤焦油價(jià)格大幅下跌。

2.12月國際原油價(jià)格呈下跌態(tài)勢，且均價(jià)較11月下跌。上旬，市場繼續(xù)關(guān)注俄烏和談的最新進(jìn)展，疊加OPEC+增產(chǎn)氛圍延續(xù)，國際油價(jià)下跌。中旬，市場對長線供應(yīng)過剩的憂慮有增無減，疊加俄烏和談釋放積極信號，國際油價(jià)下跌。下旬，烏克蘭與美國領(lǐng)導(dǎo)人將舉行新的會(huì)談，市場關(guān)注俄烏和談新契機(jī)，地緣緊張氣氛有所緩和，國際油價(jià)下跌。截至2025年12月26日，WTI區(qū)間55.27-60.08美元/桶，布倫特58.92-63.75美元/桶。

4.下月市場預(yù)測

?供應(yīng)來看，1月前期檢修煉廠逐步恢復(fù)生產(chǎn)，煤基油品供應(yīng)存上行預(yù)期。需求來看，冬季來臨，極端天影響工礦、基建開工，煤基柴油需求減少，臨近節(jié)假日居民出行預(yù)期增加，利好煤基石腦油市場出貨。宏觀消息面，預(yù)計(jì)國際油價(jià)存上漲空間，WTI或在57-62美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，布倫特或在60-65美元/桶的區(qū)間運(yùn)行。