1、今日摘要

1、原油：11/28:市場(chǎng)權(quán)衡俄烏和談進(jìn)展及OPEC+產(chǎn)出政策趨勢(shì)，疊加西方節(jié)日氣氛導(dǎo)致交易清淡，國(guó)際油價(jià)下跌。NYMEX原油期貨01合約58.55跌0.10美元/桶，環(huán)比-0.17%；ICE布油期貨01合約63.20跌0.14美元/桶，環(huán)比-0.22%。中國(guó)INE原油期貨2601合約漲5.8至450.9元/桶，夜盤漲5.0至455.9元/桶。

2、棕櫚油：11月27日(周四)，馬來(lái)西亞BMD毛棕油期貨連續(xù)第二個(gè)交易日上漲，受馬來(lái)西亞惡劣天氣引發(fā)的產(chǎn)量憂慮支撐，大連油脂期貨上漲辦提供助力。

3、ECH：上半周，市場(chǎng)缺乏利好支撐，廠商悲觀情緒持續(xù)蔓延，為促進(jìn)新單成交，讓利出貨意愿較強(qiáng)，直接推動(dòng)價(jià)格走低；周中起，隨著價(jià)格持續(xù)下跌，行業(yè)虧損力度進(jìn)一步加大，同時(shí)行業(yè)產(chǎn)能利用率同步下降，市場(chǎng)整體供應(yīng)無(wú)壓力，疊加月末廠商多交付次月合約量，導(dǎo)致廠商讓利出貨意愿減弱，新單推漲情緒逐漸顯現(xiàn)，市場(chǎng)價(jià)格逐步止跌企穩(wěn)。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國(guó)內(nèi)甘油價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

以華東地區(qū)為基準(zhǔn)，今日99.5%甘油收于9050元/噸送到，進(jìn)口USP甘油收于9000元/噸送到，運(yùn)費(fèi)參考150元/噸，基本符合早間預(yù)期。外盤主動(dòng)報(bào)盤重心偏向低端，成本端支撐弱勢(shì)，交投活動(dòng)多依市價(jià)進(jìn)行，南美80%粗甘（植物油）報(bào)盤參考640-660美元/噸，當(dāng)前東南亞80%粗甘（植物油）報(bào)盤參考690-710美元/噸，東南亞散水報(bào)盤參考1040-1080美元/噸，環(huán)氯持續(xù)弱勢(shì)，剛需采購(gòu)為主，國(guó)內(nèi)甘油市場(chǎng)成交氛圍轉(zhuǎn)淡，但廠商現(xiàn)貨供應(yīng)依然偏緊，預(yù)計(jì)短期甘油價(jià)格持穩(wěn)為主，實(shí)單商談空間或有下移。短期重點(diǎn)關(guān)注外盤變化及貿(mào)易商出貨情況。

圖1 外盤80%粗甘價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）	圖2 國(guó)內(nèi)甘油價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

3、生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

上周甘油產(chǎn)能利用率均值34.97%，甘油法環(huán)氧氯丙烷產(chǎn)能利用率均值39.19%，軟泡聚醚產(chǎn)能利用率均值61%。目前精煉企業(yè)維持低開(kāi)工，短期來(lái)看，精甘現(xiàn)貨資源依然偏緊。丙烯法環(huán)氯成本明顯低于甘油法，行業(yè)利潤(rùn)集中在丙烯法環(huán)氧氯丙烷產(chǎn)品上，當(dāng)前雙氧水法環(huán)氧氯丙烷成本同樣是低于甘油法環(huán)氧氯丙烷，對(duì)甘油法造成壓力。

圖3 國(guó)內(nèi)甘油產(chǎn)能利用率趨勢(shì)圖（單位：噸）	圖4 不同工藝環(huán)氧氯丙烷成本及價(jià)差走勢(shì)圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

4、價(jià)格預(yù)測(cè)

當(dāng)前甘油外盤行情偏弱，使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的成本支撐相應(yīng)減弱。受此傳導(dǎo)，國(guó)內(nèi)甘油生產(chǎn)商報(bào)價(jià)普遍下調(diào)，部分廠家選擇暫時(shí)維持報(bào)價(jià)，觀望后續(xù)行情，市場(chǎng)整體呈現(xiàn)降價(jià)試探態(tài)勢(shì)。短期來(lái)看，甘油價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)弱勢(shì)，局部可能出現(xiàn)讓利促成交情況。后續(xù)建議密切關(guān)注外盤價(jià)格走勢(shì)及下游實(shí)際需求變化。

5、相關(guān)產(chǎn)品情況

環(huán)氧氯丙烷市場(chǎng)：截止發(fā)稿，江蘇市場(chǎng)環(huán)氧氯丙烷大穩(wěn)小動(dòng)，市場(chǎng)商談價(jià)格在11150-11250元/噸承兌送到。市場(chǎng)整體氛圍相對(duì)安靜，廠商交付訂單為主，心態(tài)相對(duì)平緩而隨行就市報(bào)價(jià)，然下游多消耗合約及庫(kù)存，新單入市詢盤有限，交投略顯清淡，實(shí)單交易跟進(jìn)中。

6、數(shù)據(jù)日歷

表2 國(guó)內(nèi)甘油數(shù)據(jù)一覽表（單位：噸，元/噸）