導(dǎo)語(yǔ)：原油成本端寬幅震蕩，影響市場(chǎng)采買心態(tài)發(fā)展，中下游業(yè)者入市觀望氣氛濃郁，汽柴價(jià)格波動(dòng)較前期相對(duì)有限。

一、國(guó)際原油低位徘徊，消息面多空

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截至4月15日，WTI原油價(jià)格為61.33美元/桶，環(huán)比下跌5.85美元/桶，跌幅8.71%；布倫特原油期貨價(jià)格為64.67美元/桶，環(huán)比下跌5.91美元/桶，跌幅8.37%。OPEC下調(diào)全球原油需求增速后，國(guó)際能源署也大幅下調(diào)未來(lái)原油需求增速預(yù)測(cè)，反映出市場(chǎng)對(duì)需求前景依然信心缺失。不過(guò)美國(guó)方面對(duì)部分進(jìn)口商品實(shí)施關(guān)稅減免，削弱市場(chǎng)擔(dān)憂情緒。零售限價(jià)即將寬幅下調(diào)兌現(xiàn)，即將迎來(lái)年內(nèi)最大跌幅，本輪調(diào)價(jià)過(guò)后2025年的調(diào)價(jià)格局將變?yōu)椤叭凉q四跌一擱淺”。消息面多空下，云南汽柴窄幅震蕩。

二、云南汽柴價(jià)格雖有翹尾，但整體仍呈偏空預(yù)期

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表1 云南省主營(yíng)單位汽柴油價(jià)格表（單位：萬(wàn)噸）

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當(dāng)前年內(nèi)共經(jīng)歷七次發(fā)改委調(diào)價(jià)，其中三次上調(diào)、三次下調(diào)、一次擱淺，汽柴累計(jì)幅度各上調(diào)55元/噸。截至4月16日，云南地區(qū)主營(yíng)單位汽柴價(jià)格環(huán)比呈汽跌柴漲態(tài)勢(shì)，其中92#汽油價(jià)格8367元/噸，環(huán)比下跌17元/噸，跌幅0.20%，同比下跌14.86%；柴油0#價(jià)格7183元/噸，環(huán)比上漲67元/噸，漲幅0.93%，同比下跌11.87%。

汽油方面，進(jìn)入月中下旬，主營(yíng)銷售壓力增加，疊加零售限價(jià)即將寬幅下調(diào)兌現(xiàn)，終端購(gòu)銷觀望氛圍濃郁，汽油價(jià)格仍呈穩(wěn)中下跌態(tài)勢(shì)；柴油方面，當(dāng)前正處云南旅游旺季，旅游業(yè)帶動(dòng)大巴車需求增速，疊加農(nóng)業(yè)春耕用油，柴油需求底部支撐穩(wěn)固，成交轉(zhuǎn)好。

三、云南汽柴需求穩(wěn)定，業(yè)者消庫(kù)觀望

表2 云南省主營(yíng)3月月均市場(chǎng)價(jià)及4月預(yù)測(cè)（單位：萬(wàn)噸）

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短期來(lái)看，國(guó)際原油市場(chǎng)的主要交易邏輯未發(fā)生變化，利好來(lái)自美國(guó)加強(qiáng)制裁伊朗和地緣局勢(shì)不穩(wěn)定性，而利空則是Trump關(guān)稅新政拖累需求預(yù)期、OPEC+小幅增產(chǎn)及美元強(qiáng)勢(shì)。今日美國(guó)能源信息署晚間發(fā)布的庫(kù)存是重要數(shù)據(jù)，目前來(lái)看庫(kù)存有增長(zhǎng)跡象，可能帶來(lái)利空壓力，預(yù)計(jì)國(guó)際原油價(jià)格仍呈現(xiàn)下跌態(tài)勢(shì)。

供應(yīng)方面，云南地區(qū)煉廠開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定，暫無(wú)檢修計(jì)劃。需求方面，五一小長(zhǎng)假臨近，預(yù)期向好，汽油有部分備貨需求；柴油需求較為平穩(wěn)，暫無(wú)明顯利好提振，月中下旬主營(yíng)單位銷售壓力增加，優(yōu)惠讓利以促成交，預(yù)計(jì)后市汽柴價(jià)格先揚(yáng)后抑，整體呈穩(wěn)中下行態(tài)勢(shì)。

綜上，預(yù)計(jì)4月汽油月均價(jià)格在8450元/噸，環(huán)比下跌81元/噸，跌幅0.95%，預(yù)計(jì)4月柴油月均價(jià)格在7200元/噸，環(huán)比下跌115元/噸，跌幅1.57%。