導(dǎo)語(yǔ)：成本端寬幅震蕩，汽柴采購(gòu)需求疲軟，業(yè)者入市積極性偏弱，本周零售限價(jià)下調(diào)落地，利空市場(chǎng)價(jià)格。臨近端午假期，有部分備貨需求，業(yè)者擇機(jī)探漲。

一、國(guó)際原油寬幅震蕩，帶動(dòng)汽柴價(jià)格走勢(shì)

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截至5月20日，WTI原油價(jià)格為62.56美元/桶，環(huán)比下跌0.52美元/桶，跌幅0.82%；布倫特原油期貨價(jià)格為65.38美元/桶，環(huán)比下跌0.88美元/桶，跌幅1.33%。

俄烏和談?dòng)型俅渭铀伲袌?chǎng)期待雙方能夠達(dá)成?；饏f(xié)議，業(yè)者情緒有所緩和。不過(guò)美國(guó)與伊朗的核問(wèn)題談判分歧愈發(fā)明顯，沙特方面也表示準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)多種油價(jià)情形，使得國(guó)際油價(jià)跌幅收窄。五一假期后，汽油需求有所回落，市場(chǎng)仍存看跌心態(tài)，汽油成交量下滑；中下旬開(kāi)始進(jìn)入雨季，雨水天氣頻繁，抑制部分柴油需求，市場(chǎng)業(yè)者多剛需采購(gòu)，觀望心態(tài)為主。

二、下游剛性需求表現(xiàn)一般，云南汽柴走勢(shì)分化

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表1 云南省主營(yíng)單位汽柴油價(jià)格表（單位：萬(wàn)噸）

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截至5月21日，云南地區(qū)主營(yíng)單位汽柴價(jià)格環(huán)比呈汽柴均跌態(tài)勢(shì)，其中92#汽油價(jià)格8200元/噸，環(huán)比下跌380元/噸，跌幅4.43%，同比下跌10.15%；柴油0#價(jià)格7098元/噸，環(huán)比下跌152元/噸，跌幅2.10%，同比下跌8.14%。

當(dāng)前年內(nèi)共經(jīng)歷十次發(fā)改委調(diào)價(jià)，其中三次上調(diào)、五次下調(diào)、兩次擱淺，汽油累計(jì)下調(diào)幅度655元/噸，柴油累計(jì)下調(diào)幅度630元/噸，當(dāng)前原油綜合變化率2.98%，新一輪零售限價(jià)預(yù)期上調(diào)。汽油方面，當(dāng)前暫無(wú)節(jié)假日利好提振市場(chǎng)，汽油需求表現(xiàn)一般，消費(fèi)延續(xù)弱勢(shì)；柴油方面，近日市場(chǎng)成交氛圍較好，柴油成交較前期有所提升，業(yè)者看空心態(tài)減弱，柴油價(jià)格小幅探漲。

三、月內(nèi)汽柴整體走勢(shì)偏弱，業(yè)者擇機(jī)探漲

表2 云南省主營(yíng)4月月均市場(chǎng)價(jià)及5月預(yù)測(cè)（單位：萬(wàn)噸）

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短期來(lái)看，國(guó)際原油市場(chǎng)的主要交易邏輯發(fā)生變化，利好來(lái)自美國(guó)關(guān)稅政策壓力減弱、美國(guó)對(duì)產(chǎn)油國(guó)的制裁政策延續(xù)及中東局勢(shì)存在不穩(wěn)定性，而利空則是OPEC+維持增產(chǎn)立場(chǎng)及全球原油需求疲軟。以色列可能打擊伊朗核設(shè)施的消息令市場(chǎng)再度緊張，地緣支撐明顯增強(qiáng)，預(yù)計(jì)國(guó)際原油價(jià)格將呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。

供應(yīng)方面，云南地區(qū)煉廠開(kāi)工負(fù)荷穩(wěn)定，暫無(wú)檢修計(jì)劃。需求方面，端午假期臨近，節(jié)前汽油有一定備貨需求，故下周汽油有穩(wěn)中探漲趨勢(shì)，月內(nèi)汽油價(jià)格跌幅放緩；柴油受旅游旺季利好及網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物節(jié)物流運(yùn)輸增量提振，柴油消費(fèi)有所增加，成交較前期有所好轉(zhuǎn)，但中下旬主營(yíng)單位銷售壓力增加，優(yōu)惠力度有所拓寬，故月內(nèi)柴油價(jià)格整體仍穩(wěn)中趨弱運(yùn)行。

綜上，預(yù)計(jì)5月汽油月均價(jià)格在8350元/噸，環(huán)比下跌169元/噸，跌幅1.99%，預(yù)計(jì)5月柴油月均價(jià)格在7100元/噸，環(huán)比下跌105元/噸，跌幅1.44%。