【導語】：近4年國內(nèi)超高分子量聚乙烯價格逐年走低，高點出現(xiàn)于2022年10月，價格在12150元/噸，低點出現(xiàn)于2024年7月，價格在11350元/噸。2024年均價格11446元/噸，同比跌幅3.4%。自2024年開始，進入國內(nèi)超高分子量聚乙烯投產(chǎn)大年階段，雖價格有所走跌，但仍抵擋不住新企業(yè)們的投產(chǎn)熱情，這一趨勢背后，既有全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的推動，也暗含國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的迫切需求，究其具體原因如何，接下來小編將從核心邏輯，即全球競爭格局、國內(nèi)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)、下游應用轉(zhuǎn)型三個維度展開分析…

一.中國從“追趕者”到“主導者”，國產(chǎn)與進口價差收窄

近4年國內(nèi)超高分子量聚乙烯價格逐年走低，高點出現(xiàn)于2022年10月，價格在12150元/噸，低點出現(xiàn)于2024年7月，價格在11350元/噸。2024年均價格11446元/噸，同比跌幅3.4%。2025年市場主流區(qū)間價格在11300-11550元/噸，平均價格11413元/噸，同比跌幅0.3%。

2025年超高分子量聚乙烯市場價格走勢先揚后抑。春節(jié)前后超高分子量聚乙烯伴隨下游纖維及隔膜、管材等企業(yè)復工復產(chǎn)后，通過新一年招投標行為，以及老客戶新年訂單補充，規(guī)模企業(yè)開工提升明顯，纖維及隔膜和管材企業(yè)平均開工率呈上升走勢，需求方面隨著上述領(lǐng)域復工復產(chǎn)，訂單增加，對上游采購熱情恢復后，有效促進超高價格的上移。最高價格出現(xiàn)在3月份，價格漲至11500元/噸，較年初漲150元/噸，漲幅1.3%。隨著4 月中旬裕龍石化 10 萬噸/年裝置投產(chǎn)，新產(chǎn)能對市場價格形成一定的沖擊。供應端壓力大幅增加，需求方面隔膜延續(xù)穩(wěn)定運行，但纖維方面，聽聞隨著 4 月份關(guān)稅的增加，手套與其他訂單有減少的情況，在基本面走弱主導之下，價格下跌至11390元/噸，較高價跌110元/噸，跌幅0.95%。

進口UHMWPE與國內(nèi)主流價格對比分析，此處以超高纖維原料價格為例，因國內(nèi)技術(shù)壁壘仍存，國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)一直趕超進口，但截止目前，兩者價差仍保持在2000元/噸及以上，但差距在不斷縮小，據(jù)調(diào)研，下游纖維企業(yè)反饋，近幾年國產(chǎn)超高料在持續(xù)進步，逐漸縮小了與進口端的差距。

二、全球供應中東北亞以七成以上份額獨占鰲頭，中國的華東及華北為核心區(qū)

產(chǎn)量方面，2024年全球超高分子量聚乙烯產(chǎn)量達54.33萬噸/年，其中美國塞拉尼斯5萬噸/年裝置、韓華7萬噸/年的裝置和中國的裝置釋放產(chǎn)量占比較大。在2024年受全球經(jīng)濟增長動力不足，全球貿(mào)易增長略顯乏力，各國生產(chǎn)景氣度逐漸回落影響下全球范圍內(nèi)超高分子量生產(chǎn)裝置產(chǎn)能利用率有所下降，2024年全球超高分子量聚乙烯產(chǎn)能利用率在69%。

表 1 2024年全球供應分大區(qū)對比表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

表 2 2024年中國供應分大區(qū)對比表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2024年，中國超高分子量聚乙烯企業(yè)共有15家，合計產(chǎn)能為40.4萬噸/年，其中華東地區(qū)產(chǎn)能占比達43%，主要涉及安徽省、江蘇省和上海等；華北地區(qū)產(chǎn)能占比達35%，主要涉及天津，華中地區(qū)占比12%，主要涉及河南省、湖北省等，東北及西北地區(qū)產(chǎn)能占比分別達5.6%和5%，主要涉及遼寧省及甘肅省。

三、近4年中國UHMWPE消費領(lǐng)域：隔膜穩(wěn)坐主流之位，未來高端需求“爆發(fā)”下纖維將成為新興力量

細分領(lǐng)域消費中，隔膜需求占比提升明顯，2024年占40%，需求量12.5萬噸/年，位居第一；板材及異型材領(lǐng)域成熟，發(fā)展相對穩(wěn)定，一直是中國較大的應用領(lǐng)域，占29%，需求量為9萬噸/年；管材、纖維領(lǐng)域合計占比分別為30%，需求量合計9萬噸/年；醫(yī)療及其他領(lǐng)域占比較小，不足2%。

隔膜企業(yè)采購原料目前由于隔膜領(lǐng)域?qū)υ弦蟾撸瑖a(chǎn)超高料在分子量分布均勻性、雜質(zhì)控制、批次穩(wěn)定性等關(guān)鍵指標上與進口產(chǎn)品存在差距，導致隔膜合格率偏低。因而目前鋰電池隔膜企業(yè)多以采購進口超高分子量聚乙烯料為主，主要供應商為塞拉尼斯（泰科納）、日本三井、大韓油化，個別一二線隔膜生產(chǎn)企業(yè)也在測試少量摻入國產(chǎn)料的隔膜產(chǎn)品。

預計2035年中國超高分子量聚乙烯細分領(lǐng)域消費中，隔膜占比第一，占41%，消費量達51萬噸；纖維領(lǐng)域需求占比提升至20%以上，占據(jù)21%，需求量漲至26萬噸，位居第二；而后為板材、異型材及管材，占比19%及17.2%，醫(yī)療及其他占比最低。

目前超高纖維行業(yè)處于成長階段，企業(yè)產(chǎn)能和產(chǎn)品性能有了顯著提升，部分產(chǎn)品性能已達到國外先進水平，但我國超高纖維行業(yè)形成規(guī)?；a(chǎn)的企業(yè)相對較少，行業(yè)集中度有待提升。中國雖已成為全球最大纖維消費市場，但高端產(chǎn)品仍依賴進口，供需結(jié)構(gòu)存在不匹配問題。未來隨著國防與軍隊現(xiàn)代化、航空航天等領(lǐng)域的快速發(fā)展為超高分子量聚乙烯纖維提供了更為廣闊的應用場景，將成為新興的增長支柱力量。