Mysteel：河南地區(qū)甲醇企業(yè)受冬奧會(huì)限產(chǎn)影響 煤炭需求量下降

供應(yīng)面，本周鶴壁煤化60萬(wàn)噸/年裝置、中新化工30萬(wàn)噸/年裝置因冬奧會(huì)限產(chǎn)影響停車，河南開祥20萬(wàn)噸/年降負(fù)荷運(yùn)行，導(dǎo)致本周河南產(chǎn)量下降，其它企業(yè)裝置運(yùn)行正常 甲醇庫(kù)存方面，春節(jié)假期期間，由于市場(chǎng)運(yùn)輸受限，除部分周邊消耗以外，企業(yè)庫(kù)存稍有增加，但節(jié)后行情較好，企業(yè)表示無(wú)出貨壓力 煤炭庫(kù)存方面，維持節(jié)前正常水平，平均庫(kù)存在7天左右。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：基本面支撐持續(xù) 但宏觀面擾動(dòng)下 甲醇市場(chǎng)偏弱

綜述 上周回顧： 上周期外輪到貨量低位，出口船發(fā)支撐提貨，港口甲醇庫(kù)存下降，對(duì)沿海甲醇市場(chǎng)形成支撐。

熱點(diǎn)聚焦

寧夏寶豐DMTO裝置快訊

企業(yè)簡(jiǎn)介：寧夏寶豐能源集團(tuán)股份有限公司成立至2005年，目前形成了510萬(wàn)噸/年煤炭開采、1000萬(wàn)噸/年煤炭洗選、400萬(wàn)噸/年焦化、180萬(wàn)噸/年甲醇、30萬(wàn)噸/年聚乙烯、30萬(wàn)噸/年聚丙烯、30萬(wàn)噸/年煤焦油加工裝置等二期60萬(wàn)噸/年烯烴項(xiàng)目于2019年9月12日正式投料生產(chǎn) 投產(chǎn)時(shí)間：二期60萬(wàn)噸/年烯烴項(xiàng)目于2019年9月12日正式投料生產(chǎn) 原料庫(kù)容：14萬(wàn)噸 裝置情況：寧夏寶豐一期150萬(wàn)煤制+30萬(wàn)焦?fàn)t氣制甲醇及配套60萬(wàn)烯烴裝置正常運(yùn)行；二期220萬(wàn)煤制+40萬(wàn)焦?fàn)t氣制甲醇及60萬(wàn)烯烴裝置正常運(yùn)行，；三期240萬(wàn)/年煤制甲醇裝置及配套MTO裝置正常運(yùn)行。

甲醇制烯烴動(dòng)態(tài)

[甲醇周評(píng)]：本周國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)偏弱運(yùn)行（20260522-20260528）

3、國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)影響因素 1）利潤(rùn)：本周甲醇生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)窄幅波動(dòng)，其中內(nèi)地市場(chǎng)煤制以及焦?fàn)t氣制甲醇企業(yè)利潤(rùn)小幅回落，甲醇企業(yè)價(jià)格部分回落，且煤炭價(jià)格上漲，稍有壓制內(nèi)地煤制以及焦?fàn)t氣制甲醇企業(yè)利潤(rùn)，不過(guò)目前整體依然處于可觀的盈利狀態(tài)。

周/月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20260522-0528）

聚丙烯生產(chǎn)成本指的是五大原料（原油、煤炭、甲醇、丙烯、丙烷）來(lái)源的理論生產(chǎn)成本 利潤(rùn)：指不同原料來(lái)源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采甲醇制、外采丙烯制、丙烷脫氫制五類企業(yè) 統(tǒng)計(jì)口徑：統(tǒng)計(jì)周期為上周四-本周三（油制成本、油制利潤(rùn)、丙烷脫氫制成本、丙烷脫氫制利潤(rùn)）；上周五-本周四（煤制成本、煤制利潤(rùn)、外采甲醇制成本、外采甲醇制利潤(rùn)、外采丙烯制成本、外采丙烯制利潤(rùn)），數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為工作日每周四下午。

利潤(rùn)分析

[α-烯烴]：內(nèi)蒙古寶豐25萬(wàn)噸/年碳四制1-丁烯項(xiàng)目環(huán)評(píng)進(jìn)入審批公示階段

該規(guī)劃以煤炭為原料，通過(guò)水煤漿加壓氣化、甲醇合成及甲醇制烯烴等先進(jìn)工藝，建設(shè)包括3×220萬(wàn)噸/年甲醇裝置、3×100萬(wàn)噸/年甲醇制烯烴裝置、3×55萬(wàn)噸/年聚乙烯裝置、3×50萬(wàn)噸/年聚丙烯裝置，以及20萬(wàn)噸/年蒸汽裂解裝置等在內(nèi)的12套主體生產(chǎn)裝置。

α—烯烴及下游投產(chǎn)計(jì)劃

中天合創(chuàng)甲醇及MTO裝置快訊

企業(yè)簡(jiǎn)介：中天合創(chuàng)能源有限責(zé)任公司成立于2007年9月，是集煤炭、煤化工產(chǎn)品和電力生產(chǎn)為一體的特大型煤炭深加工現(xiàn)代化企業(yè)由中國(guó)中煤能源股份有限公司、中國(guó)石油化工股份有限公司、上海申能股份有限公司、內(nèi)蒙古滿世煤炭股份有限公司四家股東單位投資建設(shè) 投產(chǎn)時(shí)間：2016年7月一期60萬(wàn)噸/年MTO裝置投產(chǎn)；2017年8月二期77萬(wàn)噸/年MTO裝置投產(chǎn) 裝置動(dòng)態(tài)：中天合創(chuàng)360萬(wàn)噸/年甲醇裝置+60萬(wàn)噸/年及77萬(wàn)噸/年MTO裝置正常運(yùn)行。

甲醇制烯烴動(dòng)態(tài)

寧夏寶豐DMTO裝置快訊

企業(yè)簡(jiǎn)介：寧夏寶豐能源集團(tuán)股份有限公司成立至2005年，目前形成了510萬(wàn)噸/年煤炭開采、1000萬(wàn)噸/年煤炭洗選、400萬(wàn)噸/年焦化、180萬(wàn)噸/年甲醇、30萬(wàn)噸/年聚乙烯、30萬(wàn)噸/年聚丙烯、30萬(wàn)噸/年煤焦油加工裝置等二期60萬(wàn)噸/年烯烴項(xiàng)目于2019年9月12日正式投料生產(chǎn) 投產(chǎn)時(shí)間：二期60萬(wàn)噸/年烯烴項(xiàng)目于2019年9月12日正式投料生產(chǎn) 原料庫(kù)容：14萬(wàn)噸 裝置情況：寧夏寶豐一期150萬(wàn)煤制+30萬(wàn)焦?fàn)t氣制甲醇及配套60萬(wàn)烯烴裝置正常運(yùn)行；二期220萬(wàn)煤制+40萬(wàn)焦?fàn)t氣制甲醇及60萬(wàn)烯烴裝置正常運(yùn)行，；三期240萬(wàn)/年煤制甲醇裝置及配套MTO裝置正常運(yùn)行。

甲醇制烯烴動(dòng)態(tài)

[隆眾聚焦]：多空博弈 甲醇市場(chǎng)震蕩運(yùn)行

綜述 近期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，主因雖然港口繼續(xù)去庫(kù)，但外圍依舊存在變數(shù)，且江蘇某MTO裝置檢修，業(yè)者心態(tài)出現(xiàn)分歧；內(nèi)地庫(kù)存不高，但運(yùn)輸車輛有限，貨源流通受到一定限制，部分業(yè)者觀望。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：5月25日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

25日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)較為充足，近期產(chǎn)地安監(jiān)力度有所加強(qiáng)，市場(chǎng)供應(yīng)預(yù)期收緊，坑口貿(mào)易商看漲情緒濃厚，周末至今部分煤礦上調(diào)煤價(jià)10-20元/噸下游方面，周初國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)略顯差異，期貨大幅回落，港口交投重心隨之有所走低，內(nèi)地各市場(chǎng)區(qū)域化調(diào)整表現(xiàn)，陜北內(nèi)蒙古及山東局部新價(jià)回落，關(guān)中、河南重心抬升；今日國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中趨堅(jiān)運(yùn)行，受煤炭消息面影響，局部市場(chǎng)氛圍受到帶動(dòng)，低價(jià)區(qū)域適量成交，短期內(nèi)局部農(nóng)業(yè)需求有增加表現(xiàn)，但整體需求依舊難以支撐漲勢(shì)，市場(chǎng)暫偏穩(wěn)運(yùn)行為主。

日評(píng)

[甲醇]：甲醇市場(chǎng)一周前瞻（20260525）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、美伊和談取得重大突破，有望達(dá)成分階段和平協(xié)議，警惕油價(jià)下跌預(yù)期對(duì)商品拖累； 2、近日山西長(zhǎng)治沁源縣煤礦發(fā)生特別重大類事故，關(guān)注安檢趨嚴(yán)造成的局部煤炭供應(yīng)收緊對(duì)相關(guān)鏈條傳導(dǎo)影響； 3、當(dāng)前國(guó)際甲醇產(chǎn)能利用率在49%附近，近期伊朗個(gè)別項(xiàng)目逐步重啟中，但東南亞部分項(xiàng)目臨停拖累整體供應(yīng)量，緊盯中東主力項(xiàng)目動(dòng)態(tài)； 4、5月下旬國(guó)內(nèi)甲醇項(xiàng)目開停均有，山東明水已停車檢修，關(guān)注兗礦榆林二期、精益及九鼎等恢復(fù)節(jié)奏； 5、目前國(guó)內(nèi)烯烴行業(yè)產(chǎn)能利用率在88%附近，重點(diǎn)關(guān)注沿海部分項(xiàng)目負(fù)荷調(diào)整情況。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20260515-0521）

聚丙烯生產(chǎn)成本指的是五大原料（原油、煤炭、甲醇、丙烯、丙烷）來(lái)源的理論生產(chǎn)成本 利潤(rùn)：指不同原料來(lái)源的聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)的出廠價(jià)格減去其生產(chǎn)成本之后的毛利，分為油制、煤制、外采甲醇制、外采丙烯制、丙烷脫氫制五類企業(yè) 統(tǒng)計(jì)口徑：統(tǒng)計(jì)周期為上周四-本周三（油制成本、油制利潤(rùn)、丙烷脫氫制成本、丙烷脫氫制利潤(rùn)）；上周五-本周四（煤制成本、煤制利潤(rùn)、外采甲醇制成本、外采甲醇制利潤(rùn)、外采丙烯制成本、外采丙烯制利潤(rùn)），數(shù)據(jù)發(fā)布時(shí)間為工作日每周四下午。

利潤(rùn)分析

[裝置利潤(rùn)]:中國(guó)乙二醇現(xiàn)金流變化周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20260528）

利潤(rùn)

中天合創(chuàng)甲醇及MTO裝置快訊

企業(yè)簡(jiǎn)介：中天合創(chuàng)能源有限責(zé)任公司成立于2007年9月，是集煤炭、煤化工產(chǎn)品和電力生產(chǎn)為一體的特大型煤炭深加工現(xiàn)代化企業(yè)由中國(guó)中煤能源股份有限公司、中國(guó)石油化工股份有限公司、上海申能股份有限公司、內(nèi)蒙古滿世煤炭股份有限公司四家股東單位投資建設(shè) 投產(chǎn)時(shí)間：2016年7月一期60萬(wàn)噸/年MTO裝置投產(chǎn)；2017年8月二期77萬(wàn)噸/年MTO裝置投產(chǎn) 裝置動(dòng)態(tài)：中天合創(chuàng)360萬(wàn)噸/年甲醇裝置+60萬(wàn)噸/年及77萬(wàn)噸/年MTO裝置正常運(yùn)行。

甲醇制烯烴動(dòng)態(tài)

[隆眾聚焦]：下游需求負(fù)反饋 甲醇市場(chǎng)交投乏力

綜述 上周預(yù)期回顧： 本期港口甲醇偏弱運(yùn)行，外輪到貨少而出口量多導(dǎo)致庫(kù)存大降，但淡季需求拖累價(jià)格下滑。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：多空平衡未破 甲醇后市靜待拐點(diǎn)

近期甲醇市場(chǎng)整體呈現(xiàn)出典型的“上有頂、下有底”高位震蕩格局，價(jià)格在供需力量相互拉扯中維持區(qū)間運(yùn)行，趨勢(shì)性行情暫未顯現(xiàn) 從底部支撐來(lái)看，供應(yīng)端持續(xù)收緊為市場(chǎng)筑牢根基進(jìn)口貨源因中東地緣局勢(shì)反復(fù)、霍爾木茲海峽通航受阻而大幅縮減，5月進(jìn)口量預(yù)計(jì)僅31萬(wàn)噸左右，同比近乎腰斬，海外補(bǔ)充能力顯著受限。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：5月22日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

22日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)較為充足，周邊煤廠和貿(mào)易商采買情緒仍偏謹(jǐn)慎，部分民營(yíng)煤礦根據(jù)自身拉運(yùn)情況窄幅調(diào)整煤價(jià)下游方面，今日國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)稍弱窄幅整理，盤面震蕩走低后午后稍有反彈，港口現(xiàn)貨剛需跟進(jìn)，基差走強(qiáng)明顯，內(nèi)地則窄幅震蕩整理；近期國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)延續(xù)走弱，需求端表現(xiàn)依舊低迷，下游采購(gòu)態(tài)度謹(jǐn)慎，難以給行情提供有力支撐，隨著企業(yè)報(bào)價(jià)持續(xù)下調(diào)，疊加出口相關(guān)消息帶動(dòng)市場(chǎng)情緒，市場(chǎng)低價(jià)貨源成交有所回暖，行情止跌企穩(wěn)。

日評(píng)

寧夏寶豐DMTO裝置快訊

企業(yè)簡(jiǎn)介：寧夏寶豐能源集團(tuán)股份有限公司成立至2005年，目前形成了510萬(wàn)噸/年煤炭開采、1000萬(wàn)噸/年煤炭洗選、400萬(wàn)噸/年焦化、180萬(wàn)噸/年甲醇、30萬(wàn)噸/年聚乙烯、30萬(wàn)噸/年聚丙烯、30萬(wàn)噸/年煤焦油加工裝置等二期60萬(wàn)噸/年烯烴項(xiàng)目于2019年9月12日正式投料生產(chǎn) 投產(chǎn)時(shí)間：二期60萬(wàn)噸/年烯烴項(xiàng)目于2019年9月12日正式投料生產(chǎn) 原料庫(kù)容：14萬(wàn)噸 裝置情況：寧夏寶豐一期150萬(wàn)煤制+30萬(wàn)焦?fàn)t氣制甲醇及配套60萬(wàn)烯烴裝置正常運(yùn)行；二期220萬(wàn)煤制+40萬(wàn)焦?fàn)t氣制甲醇及60萬(wàn)烯烴裝置正常運(yùn)行，；三期240萬(wàn)/年煤制甲醇裝置及配套MTO裝置正常運(yùn)行。

甲醇制烯烴動(dòng)態(tài)

Mysteel：5月20日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

20日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)較為充足，周邊煤廠和貿(mào)易商采買情緒仍偏謹(jǐn)慎，部分民營(yíng)煤礦根據(jù)自身拉運(yùn)情況窄幅調(diào)整煤價(jià)下游方面，甲醇市場(chǎng)上游庫(kù)存低位格局未改，局部大型烯烴持續(xù)外采托底，基本面利好凸顯，疊加情緒偏強(qiáng)，市場(chǎng)整體走勢(shì)堅(jiān)挺；今日主流區(qū)域尿素行情低位波動(dòng)，降幅放緩，隨著出口消息的傳出，市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)好，部分企業(yè)低價(jià)收單效果顯著，短期內(nèi)市場(chǎng)底價(jià)漸顯。

日評(píng)

Mysteel：5月21日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

21日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格穩(wěn)中偏弱運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)較為充足，周邊煤廠和貿(mào)易商采買情緒仍偏謹(jǐn)慎，部分民營(yíng)煤礦根據(jù)自身拉運(yùn)情況窄幅調(diào)整煤價(jià)下游方面，當(dāng)前甲醇市場(chǎng)呈強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期博弈態(tài)勢(shì)，進(jìn)口縮減、低庫(kù)存與裝置檢修筑牢底部支撐，傳統(tǒng)下游淡季、MTO檢修及供應(yīng)增量壓力壓制上行空間，短期行情難走單邊，維持高位寬幅震蕩；受消息面影響，今日主流區(qū)域多數(shù)尿素企業(yè)新單成交好轉(zhuǎn)，價(jià)格止跌企穩(wěn)局部略有小幅反彈，短期下游按需跟為主，價(jià)格或小漲后僵持。

日評(píng)