干散貨市場承壓，煤炭分化成為航運市場關(guān)鍵變量

歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機制（CBAM）的全面實施，以及東南亞各國工業(yè)化進程加速，將持續(xù)影響貿(mào)易流向中長期而言，能源轉(zhuǎn)型步伐的差異將導(dǎo)致區(qū)域市場進一步分化，煤炭品質(zhì)競爭和物流效率將成為決定貿(mào)易格局的關(guān)鍵因素 分析師指出，好望角型散貨船與巴拿馬型散貨船的運價波動已反映出煤炭貿(mào)易路線的變化俄羅斯遠東航線、澳大利亞-東南亞航線運需保持穩(wěn)定，而傳統(tǒng)的中澳航線運輸需求呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性下調(diào)航運相關(guān)企業(yè)需要關(guān)注新興市場間的交叉貿(mào)易機會，尤其是東南亞區(qū)域內(nèi)部運輸需求的增長潛力。

船舶

上海航運交易所：短期內(nèi)煤炭、糧食需求依然會給予巴拿馬型船市場一定支撐

上海航運交易所發(fā)布《2023—2024年水運形勢報告》——遠東干散貨水運形勢報告報告指出，短期內(nèi)煤炭、糧食需求依然會給予巴拿馬型船市場一定支撐但在低碳背景下，全球煤炭需求增速大概率會下降同時由于地緣政治沖突等造成貿(mào)易航線、船型需求等發(fā)生變化，部分需求轉(zhuǎn)至海岬型船、部分轉(zhuǎn)至小船，船型之間的競爭會加劇運力方面，2024年巴拿馬型船運力增速預(yù)計2.1%～4.6%，在巴拿馬運河擁堵以及環(huán)保法規(guī)的影響下，市場實際可用運力會少于預(yù)計值，預(yù)計巴拿馬型船太平洋市場日租金平均水平在11000～14000美元。

爐料

中國神華航運公司完成首個國際化航次外貿(mào)煤炭運輸

據(jù)中國神華消息，10月9日，隨著將印度尼西亞塔巴尼奧港的71900噸煤炭運至廣東大唐潮州電廠碼頭卸港，航運公司首個外貿(mào)航次歷時24天順利完成，航運國際化布局穩(wěn)步向前推進 該輪于9月15日從珠海高欄港順利開航駛向印度尼西亞塔巴尼奧港，開始執(zhí)行首個外貿(mào)航次運輸任務(wù)相比國內(nèi)航線，國際航線存在港口檢查嚴格、驗艙要求標準高、航線設(shè)計復(fù)雜、海盜活動頻發(fā)、疫情防控嚴峻等特點，為積極應(yīng)對首航面臨的新情況，航運公司多措并舉，確保經(jīng)營創(chuàng)效和航次安全。

爐料

上海航運交易所：沿海煤炭運輸價格持續(xù)小幅上漲

上海航運交易所11日公布的航運指數(shù)顯示，節(jié)后，沿海運輸方面，受冷空氣和北方大風(fēng)影響，船期有所延誤，船舶周轉(zhuǎn)率下降，市場可用運力減少，船東挺價情緒較濃，沿海煤炭運輸價格持續(xù)小幅上漲 國際干散貨方面，海岬型船太平洋市場即期船運需求尚可，運價平穩(wěn)巴西航線有稍遠期的低價成交，拉低市場運價水平澳大利亞丹皮爾至青島航線平均報價在9.4美元/噸左右；巴西圖巴朗至青島航線平均報價在23.7美元/噸左右。

爐料

Mysteel：幾鋁土礦航運正常，印度暴雨煤炭生產(chǎn)受阻

在全球極端溫度變化下，到底哪些農(nóng)產(chǎn)品種植區(qū)域受到影響？在南北半球的夏季，臺風(fēng)、颶風(fēng)對哪些港口以及大宗商品產(chǎn)生影響？降雨量對下游工地需求到底如何影響？中國AQI污染到底持續(xù)多久才會拉響各個省份的應(yīng)急響應(yīng)警報？全球災(zāi)害性地震又對哪些大宗商品產(chǎn)生影響？這些關(guān)于氣象及災(zāi)害的預(yù)警信息都將會在鋼聯(lián)數(shù)據(jù)當(dāng)中的空間數(shù)據(jù)模塊得到全部呈現(xiàn)，還原您一個直觀的大宗商品全天候的分布地圖。

商品洞察

百年建筑周報：建筑砂海外市場動態(tài)周報（5.12-5.18）

馬來西亞：全國維持砂石出口管控政策，明確不面向中國市場開放出口，短期無政策松動信號 三、航運、能源及匯率成本分析 1.散貨海運指數(shù) BDI波羅的海干散貨指數(shù)：3151，周環(huán)比上漲5.81%BSI靈便型船指數(shù)：1565，周環(huán)比上漲2.83%BHSI超靈便型船指數(shù)：850，周環(huán)比上漲2.04% 2.航運市場行情 本周海運市場需求結(jié)構(gòu)性回暖，鎳礦需求保持平穩(wěn)，煤炭貨運需求明顯增加，船舶租賃價格易漲難跌。

進口砂石周評

百年建筑周報：建筑砂海外市場動態(tài)周報（5.7-5.11）

二、關(guān)聯(lián)航運及能源數(shù)據(jù) 航運指數(shù)（截至5月11日）：波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）：2978，較上周上漲5.16%；BSI指數(shù)：1522，較上周上漲0.93%；BHSI指數(shù)：833，較上周上漲1.34%S10航線運費動態(tài)市場氛圍：受菲律賓雨季影響，鎳礦出貨量減少，印尼回國煤炭需求走弱，航運貨源支撐不足；短期展望：燃油價格維持高位震蕩，船舶租金上漲壓力大、下跌難度高能源及匯率：布倫特原油報價：105.67美元/桶，較上周下跌0.67%；人民幣匯率：在岸人民幣對美元匯率小幅升值，報6.7965，較上周三收盤升值215個基點。

進口砂石周評

[庫存]:內(nèi)貿(mào)船用重油樣本庫存量周度數(shù)據(jù)分析（20260513）

終端航運市場來看煤炭價格趨穩(wěn)，市場拉運需求冷清，觀望情緒顯現(xiàn)，北方港口錨地船舶大量積壓，船東加注需求難有提振，供船商小單采購預(yù)計下周批發(fā)商小幅補采原料，疊加中下游需求制約，預(yù)計下周全國船燃批發(fā)企業(yè)庫存小幅增加 樣本說明：采集國內(nèi)65家主要船燃混兌商家（船用重質(zhì)燃料油），覆蓋率為80%。

數(shù)據(jù)分析

[船用油]：價格持穩(wěn)，內(nèi)貿(mào)船燃運行陷入僵局

而航運終端船舶運價回落，截至5月13日，中國沿海煤炭運價指數(shù)跌至1187.94，環(huán)比下跌74.63，跌幅5.91%，且貨盤釋放較前期減少，船東詢單補油維持剛性需求，令船供船企業(yè)出貨承壓，為爭奪有限的加注需求，部分供應(yīng)商之間仍存在低價競價、爭搶訂單的現(xiàn)象，導(dǎo)致市場呈現(xiàn)出供需博弈加劇、價格走勢僵持的復(fù)雜局面，截至5月14日，全國內(nèi)貿(mào)180cst港口加注均價 5550元/噸，環(huán)比僅跌25元/噸，跌幅0.45%。

熱點聚焦

[船用油]：終端需求支撐有限，內(nèi)貿(mào)船燃供需偏弱運行

【導(dǎo)語】：近期內(nèi)貿(mào)船燃市場在原油波動、供需雙弱等因素影響下，整體呈現(xiàn)價格小幅下行、出貨量小幅回暖、重油庫存持續(xù)去庫的現(xiàn)狀沿海散貨運價小幅回升但未有效提振加注需求，船燃市場依舊以剛需為主，成本端與供需面對價格形成制約。

熱點聚焦

德天（天津）國際貿(mào)易發(fā)展有限公司確認贊助2026年國際合金礦產(chǎn)業(yè)大會

屆時，天津市舉辦的第四屆天津國際航運產(chǎn)業(yè)博覽會于6月2日至5日在國家會展中心（天津）一期同期盛大召開，我們誠摯邀請您蒞臨本次會議，參加有關(guān)活動！共襄盛舉！ 德天(天津)國際貿(mào)易發(fā)展有限公司成立于2020年11月，注冊資金10億元，隸屬于德龍鋼鐵產(chǎn)業(yè)集團有限公司（世界500強）營銷中心依托德龍鋼鐵產(chǎn)業(yè)集團深耕鋼鐵行業(yè)的優(yōu)勢，公司以服務(wù)集團生產(chǎn)為核心，同步拓展市場化自營業(yè)務(wù)，構(gòu)建起覆蓋鐵礦、煤炭、焦炭、鋼材、鐵合金、錳礦及有色等大宗商品的全球貿(mào)易體系，同時開展金融衍生品服務(wù)，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶提供全鏈路資源保障。

會議

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（5月6日-5月9日）

一是地緣局勢抬升能源價格，疊加需求旺季來臨，煤電需求增加，煤炭價格偏強對焦煤價格利多；二是原油價格高位抬升航運成本，利多鐵礦石價格三是，鋼廠利潤較好，部分品種利潤在百元以上，預(yù)計鐵水產(chǎn)量仍將維持240萬噸左右，支撐原料需求 預(yù)計鋼價或維持震蕩偏強走勢運行邏輯在于：1、宏觀方面，美伊談判陷入僵局截至5月8日，美伊局勢呈現(xiàn)“軍事摩擦愈演愈烈，外交談判同時推進”的復(fù)雜態(tài)勢，快速達成和談的可能性較低，預(yù)計油價仍將維持高位震蕩。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：節(jié)后鋼價偏強運行，預(yù)計下周鋼價震蕩偏強運行（5.6-5.9）

5月6日節(jié)后首個交易日，A股放量大漲，科創(chuàng)50指數(shù)飆升5.47%，存儲芯片、算力、CPO等板塊領(lǐng)漲商品市場也表現(xiàn)較強，黑色金屬因低估值和外圍利好，現(xiàn)貨單日漲幅創(chuàng)年內(nèi)最高2、能源溢價+高鐵水，鋼材成本端依然偏強一是地緣局勢抬升能源價格，疊加需求旺季來臨，煤電需求增加，煤炭價格偏強對焦煤價格利多；二是原油價格高位抬升航運成本，利多鐵礦石價格三是，鋼廠利潤較好，部分品種利潤在百元以上，預(yù)計鐵水產(chǎn)量仍將維持240萬噸左右，支撐原料需求。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報（5月6日-5月9日）

5月6日節(jié)后首個交易日，A股放量大漲，科創(chuàng)50指數(shù)飆升5.47%，存儲芯片、算力、CPO等板塊領(lǐng)漲商品市場也表現(xiàn)較強，黑色金屬因低估值和外圍利好，現(xiàn)貨單日漲幅創(chuàng)年內(nèi)最高2、能源溢價+高鐵水，鋼材成本端依然偏強一是地緣局勢抬升能源價格，疊加需求旺季來臨，煤電需求增加，煤炭價格偏強對焦煤價格利多；二是原油價格高位抬升航運成本，利多鐵礦石價格三是，鋼廠利潤較好，部分品種利潤在百元以上，預(yù)計鐵水產(chǎn)量仍將維持240萬噸左右，支撐原料需求。

產(chǎn)業(yè)分析

防城港海事局高效保障電煤海上運輸，保障電網(wǎng)平穩(wěn)運行

4月30日，裝載7.5萬噸煤炭的巴拿馬籍“NENGYUAN”輪在防城港碼頭順利完成卸貨作業(yè)，該批煤炭將全部運往防城港電廠，充實迎峰度夏能源儲備 據(jù)悉，當(dāng)前正值迎峰度夏備煤關(guān)鍵窗口期，海運電煤保供壓力持續(xù)加大，作為西部陸海新通道重要門戶，防城港承擔(dān)著區(qū)域電煤海上調(diào)運的關(guān)鍵樞紐角色，水路電煤運輸保障任務(wù)繁重而緊迫 為守牢水上能源運輸安全防線、保障電力供應(yīng)平穩(wěn)，防城港海事局主動履職、靠前服務(wù)，開辟電煤運輸水上綠色通道，精準對接港口、發(fā)電企業(yè)及航運單位，實時掌握船舶航行、靠泊及作業(yè)計劃，推動多方協(xié)同聯(lián)動，持續(xù)優(yōu)化電煤船舶進出港審批流程，壓縮辦理時限、提升通關(guān)效率，保障電煤船舶快進快卸。

原料

[PVC]：隆眾早訊-周末版

電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價格報價在2300元/噸 山東液氯局地價格降100，執(zhí)行+300元出廠；近期山東32%液堿報價雖有小幅抬升，但周邊市場整體出貨偏弱、部分價格已出現(xiàn)松動，外部牽制疊加下游需求跟進不足，山東液堿后續(xù)繼續(xù)上行空間受限、拉漲難度加大，預(yù)計市場主流報價多以維穩(wěn)觀望運行為主 西湖溫諾利特宣布德國PVC交付遭遇不可抗力 【花旗維持未來3個月原油價格點位預(yù)測不變】 【“十五五”開局電網(wǎng)投資放量 電力設(shè)備上市公司密集斬獲大單】 【4月份中國倉儲指數(shù)保持擴張 倉儲行業(yè)延續(xù)平穩(wěn)向好運行態(tài)勢】 【離岸人民幣兌美元較周四紐約尾盤漲116點】 【花旗：維持對未來3個月原油價格120美元的預(yù)測】 【高盛調(diào)查顯示投資者預(yù)計霍爾木茲海峽航運不暢將持續(xù)到下半年】 【美聯(lián)儲金融穩(wěn)定報告：私人信貸贖回相關(guān)風(fēng)險“可控”】 【美國5月消費者信心再創(chuàng)歷史新低 高油價與關(guān)稅憂慮持續(xù)施壓】 【人工智能與能源雙向賦能行動方案發(fā)布 明確29項重點任務(wù)】 【部分企業(yè)購煤轉(zhuǎn)向國內(nèi)市場 煤炭市場火爆】 。

早間提示

國際鋼訊：IEEFA表示印度鋼鐵行業(yè)面臨日益嚴重的能源安全風(fēng)險

報告稱，雖然美國煤炭的離岸價可能更便宜，但更高的運輸成本往往抵消了這一優(yōu)勢運費經(jīng)濟學(xué)是一個關(guān)鍵因素美國貨物運距更長意味著更高的運費成本，而西亞危機及其對航運燃料的影響則使情況進一步惡化 IEEFA認為，減少對進口煤炭的依賴對于長期能源安全至關(guān)重要，同時建議加快以廢鋼為基礎(chǔ)的電弧爐（EAF）煉鋼，并擴大基于綠氫的生產(chǎn)

產(chǎn)業(yè)資訊

十倍“買路錢”！美伊戰(zhàn)事沖擊跨越半個地球：連巴拿馬運河都堵上了

霍爾木茲海峽的封鎖更是擾亂了全球航運和能源市場，導(dǎo)致貨物改道增加，運費成本上漲 Argus美洲運費定價主管Ross Griffith表示： “約70%通過巴拿馬運河的船舶使用原始的巴拿馬型船閘，自伊朗戰(zhàn)爭爆發(fā)及霍爾木茲海峽關(guān)閉以來，該船閘（通行費）的拍賣價格已飆升近10倍” “這一漲幅極為顯著，反映出亞洲買家正爭相從美國墨西哥灣沿岸采購原油、燃料及煤炭等干散貨。

國際

不銹鋼仍是印尼鎳需求的最主要領(lǐng)域

2025年，印尼83%的鎳產(chǎn)量用于不銹鋼制造，而用于電動汽車電池的比例僅為17%盡管預(yù)測到2030年，不銹鋼用鎳占比會逐步下降至51%，電動汽車電池用鎳比例預(yù)計僅小幅提升至18%，且后者還面臨無鎳電池技術(shù)推廣帶來的需求不確定性 作為全球過半精煉鎳供應(yīng)國，印尼鎳產(chǎn)業(yè)目前仍高度依賴煤炭能源，常被稱為“高污染鎳”，并正承受著日益嚴格的環(huán)保法規(guī)與碳稅壓力此外，出口與供應(yīng)鏈風(fēng)險（如霍爾木茲海峽航運中斷）也可能對該國以不銹鋼為主的鎳工業(yè)造成顯著影響。

產(chǎn)業(yè)鏈資訊

百年建筑周報：建筑砂海外市場動態(tài)周報（4.6-4.13）

政策：無出口計劃，不考慮中國市場 二、航運與運費（4月10日） BDI：2201（周漲6.53%）BSI：1308（周漲6.86%）BHSI：699（周漲0.58%）S10航運：煤炭/鎳礦需求強，運費大漲；燃油、租金高位，短期仍看漲 三、能源與匯率 布倫特原油：101.38美元/桶（周跌9.97%）在岸人民幣（4月13日）：6.8333 較上周一（6.8826）升值493基點 四、國內(nèi)市場 本周交易情緒：消極 。

周報