中州期貨：焦炭首輪提漲陷入博弈，市場情緒有所轉(zhuǎn)弱

①焦炭首輪提漲遭遇抵制，陷入博弈，幅度為濕熄焦炭上調(diào)50元/噸、干熄焦炭上調(diào)55元/噸需求端本期鐵水下滑，但受制于前期事故影響，鐵水復(fù)產(chǎn)幅度或有所減少焦煤方面，年后煤礦開啟復(fù)產(chǎn)，樣本礦山產(chǎn)量回升進(jìn)口蒙煤方面，隨著昨日盤面大跌，口岸暫停報價，成交氛圍冷清總的來說，鐵水復(fù)產(chǎn)預(yù)期幅度有所降低，補(bǔ)庫動能衰減，市場情緒有所轉(zhuǎn)弱，盤面大幅回調(diào)，建議暫時觀望 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，截止10月底，2025年中國進(jìn)口煉焦煤達(dá)9886.90萬噸，同比下降4.8%。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：焦炭市場強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換節(jié)點(diǎn)——基于鐵水平衡點(diǎn)的分析

【核心觀點(diǎn)】 進(jìn)入3月，隨著鋼廠鐵水產(chǎn)量逐步回升，焦炭需求進(jìn)入季節(jié)性增長周期然而，市場對焦煤供應(yīng)過剩和宏觀不確定性仍持謹(jǐn)慎態(tài)度，短期煤焦市場走勢存在較大分歧本文通過對鐵水產(chǎn)量與雙焦供應(yīng)數(shù)據(jù)的分析推演短期焦炭市場強(qiáng)弱轉(zhuǎn)換的節(jié)點(diǎn)和長期焦炭市場的展望： 1. 焦炭短期供需趨于平衡，焦煤供應(yīng)持續(xù)過剩 ? 當(dāng)前全國焦炭供給對應(yīng)的鐵水產(chǎn)量平衡點(diǎn)約為233萬噸/日，與當(dāng)前全國鐵水產(chǎn)量（232萬噸/天）極為接近，這意味著焦炭供應(yīng)格局正在由此前的過剩狀態(tài)逐漸轉(zhuǎn)入短期平衡狀態(tài)。

觀點(diǎn)

Mysteel：市場壓力不斷作用 短期焦炭弱勢格局難以扭轉(zhuǎn)

7日，唐山、天津、石家莊等市場主流鋼廠對焦炭采購價提出第八輪降價下調(diào)，濕熄焦炭價格下調(diào)50元/噸，干熄焦下調(diào)55元/噸，2月10日零點(diǎn)執(zhí)行，焦炭市場延續(xù)節(jié)前弱勢運(yùn)行的態(tài)勢節(jié)前在焦炭價格下行階段，出貨情況較為一般，貿(mào)易采購在心態(tài)影響下，積極性較弱終端鋼廠冬儲備貨量同樣較往年明顯不足，存在主動降庫意愿。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場價格暫穩(wěn)運(yùn)行 市場情緒有所轉(zhuǎn)弱

【焦炭】10日焦炭市場價格暫穩(wěn)運(yùn)行。

盤點(diǎn)

Mysteel：焦炭市場情緒轉(zhuǎn)弱 預(yù)計下周焦炭開啟第一輪降價

回顧近期焦炭市場行情，隨著焦炭三輪漲價的全面落地，12月14日，主流焦企提出焦炭第四輪漲價，漲價幅度為100-110元/噸，博弈基本落空目前隨著鋼廠虧損幅度增加，主流鋼廠有提降想法，市場觀望情緒較濃，焦炭行情何去何從，小編將從以下上下游兩個方面分析焦炭市場走勢 一、煉焦煤市場情緒由強(qiáng)轉(zhuǎn)弱，價格有所回調(diào) 前期個別地區(qū)事故頻發(fā)，安全檢查頻繁，停產(chǎn)煤礦有復(fù)產(chǎn)預(yù)期但考慮到安全問題，煤礦生產(chǎn)多以保安全為主，整體產(chǎn)量不穩(wěn)定。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：唐山焦炭市場價格暫穩(wěn)運(yùn)行 市場情緒稍有轉(zhuǎn)弱

今日唐山市場冶金焦價格暫穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)市場主流成交價一級干熄報2690元/噸，準(zhǔn)一濕熄報2260元/噸，均為出廠價現(xiàn)金含稅原料端，本周部分煉焦煤價格小幅下跌，焦煤競拍流拍增多，因而焦企入爐煤成本有所下降，多數(shù)焦企利潤好轉(zhuǎn)焦企端，本周唐山市場焦企多維持正常開工，生產(chǎn)較為積極，總體看出貨正常，庫存以低位運(yùn)行為主；然而第三輪提漲遲遲未落，焦企對第三輪提漲信心不足下游端，本周唐山部分鋼廠有進(jìn)一步減產(chǎn)檢修行為，本周Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率82.34%，環(huán)比上周增加0.14個百分點(diǎn)，同比去年增加0.29個百分點(diǎn)；日均鐵水產(chǎn)量242.44萬噸，環(huán)比下降3.51萬噸，同比增加4.39萬噸。

日評

Mysteel：長治焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行 市場情緒有所轉(zhuǎn)弱

本周長治冶金焦價格暫穩(wěn)運(yùn)行隨著提漲遲遲未落，市場情況有所轉(zhuǎn)弱，原料端煉焦煤競拍流拍增多，部分煤種坑口煤價有所下調(diào)，焦企入爐煤成本跟降，利潤有所好轉(zhuǎn)，焦企對于提漲情緒開始回落長治市場焦企總體看出貨正常，庫存以低位運(yùn)行為主，個別焦企由于焦?fàn)t檢修等因素，存在少量庫存。

日評

Mysteel周評：本周焦炭價格暫穩(wěn)運(yùn)行 市場情緒有所轉(zhuǎn)弱（10.16-10.20）

一、焦炭價格 （1）本周主流市場焦炭價格暫穩(wěn)運(yùn)行。

周評

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場冶金焦價格暫穩(wěn)運(yùn)行 市場情緒有所轉(zhuǎn)弱

18日焦企多生產(chǎn)正常，出貨順暢，焦企利潤有所修復(fù)，部分焦企維持高開工率，焦炭庫存低位運(yùn)行；原料煤價漲跌互現(xiàn)，高價煤種價格有所回落，焦企原料庫存較前期有所緩解；本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨(dú)立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利74元/噸；山西準(zhǔn)一級焦平均盈利88元/噸，山東準(zhǔn)一級焦平均盈利84元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利70元/噸，河北準(zhǔn)一級焦平均盈利75元/噸需求方面，鋼價有所走弱，利潤收縮，然鐵水產(chǎn)量高位，對焦炭存在一定需求；今日各地有傳焦炭提降的消息，市場情緒有所走弱，然目前主流鋼廠暫未回應(yīng)，預(yù)計短期內(nèi)冶金焦市場價格暫穩(wěn)運(yùn)行，后期仍需繼續(xù)關(guān)注宏觀情緒、焦煤價格走勢及鋼廠利潤情況對焦炭價格的影響。

盤點(diǎn)

瑞達(dá)期貨：焦炭漲價擠壓鋼廠利潤，市場情緒轉(zhuǎn)弱

隔夜J2309 合約沖高回落，焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行原料方面，精煤庫存轉(zhuǎn)移受阻，經(jīng)過前期積極補(bǔ)庫后下游開始轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎，煤礦有累庫情況，煤價漲勢受阻供應(yīng)方 面，焦炭四輪提漲落地，噸焦利潤一個多月以來首次由虧轉(zhuǎn)盈，利潤修復(fù)明顯，生產(chǎn)積極性提升，不過續(xù)漲空間不大，焦炭漲價擠壓鋼廠利潤，市場情緒轉(zhuǎn)弱，鋼廠抵觸第五輪提漲，貿(mào)易商有觀望心理 需求方面，高爐陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，鋼廠開工回升，鐵水日產(chǎn)小幅回升，但政策利好推 動的積極情緒逐漸被市場消化，表觀需求下降，剛需減少，鋼廠補(bǔ)庫為主，市場觀望。

機(jī)構(gòu)

Mysteel：焦炭提漲暫未落地 市場心態(tài)有所轉(zhuǎn)弱

端午節(jié)前市場受到成本煤炭價格上漲影響，焦企即期利潤普遍走低，部分焦企利潤虧損較多，在下游鋼廠有利潤情況下，對焦炭開啟第一輪提漲但節(jié)后回來，隨著成材價格小幅回落，市場成交相對低迷，市場情緒有所轉(zhuǎn)弱，下游采購補(bǔ)庫普遍較為謹(jǐn)慎，鋼廠在利潤無法走闊前提下，以及后期到來的淡季預(yù)期里，鋼廠對焦炭提漲接受程度較弱，目前市場仍在博弈首輪提漲，還未完全落地 從政策面來看，目前并沒有太明顯的政策推出跡象，市場心態(tài)逐步轉(zhuǎn)弱，傳統(tǒng)淡季里在沒有特別利好的政策加持下，需求想要有多么好的改善顯得有點(diǎn)不太現(xiàn)實(shí)，畢竟今年旺季呈現(xiàn)旺季不旺的特點(diǎn)，而地產(chǎn)和基建6月數(shù)據(jù)仍然偏弱，短期整體需求改善力度不大。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel周評：本周焦炭價格暫穩(wěn)運(yùn)行 市場情緒有所轉(zhuǎn)弱（6.16-6.25）

一、焦炭價格 （1）本周主流市場焦炭價格回顧 本周焦炭價格暫穩(wěn)運(yùn)行 （2）MyCpic焦炭絕對價格指數(shù)：綜合（日）變化： 本周MyCpic焦炭絕對價格指數(shù)：綜合（日）報1888.1點(diǎn)，上個周期值為1889.2點(diǎn)，環(huán)比降1.1點(diǎn)。

周評

Mysteel日報：焦炭市場暫時弱穩(wěn)運(yùn)行 焦煤競拍情緒繼續(xù)好轉(zhuǎn)

Mysteel中國煤焦市場日報

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行 市場情緒逐漸轉(zhuǎn)弱

【焦炭】22日焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行，原料煉焦煤的價格持續(xù)偏弱運(yùn)行，近期部分高價煤價格有不少回落，現(xiàn)在價格仍保持下降趨勢，部分煤種仍有降價，競拍情緒依然較低洗煤廠目前出貨不佳加之后市偏悲觀心態(tài)，對原料煤減少采購下游企業(yè)也多保持按需采購下游鋼廠方面，焦炭庫存都在正常范圍內(nèi)，且成材成交低迷，鋼材價格目前也處于震蕩階段，鋼廠利潤較低，對原料的采購需求提升空間不大。

盤點(diǎn)

Mysteel周評：本周焦炭價格暫穩(wěn)運(yùn)行 市場情緒有所轉(zhuǎn)弱（3.13-3.17）

一、焦炭價格 （1）本周主流市場焦炭價格回顧 本周焦炭價格暫穩(wěn)運(yùn)行 （2）MyCpic焦炭絕對價格指數(shù)：綜合（日）變化： 本周MyCpic焦炭絕對價格指數(shù)：綜合（日）報2688.3點(diǎn)，上個周期值為2688.3點(diǎn)，環(huán)比持平。

周評

Mysteel日報：焦炭市場情緒轉(zhuǎn)弱 焦煤競拍價格下探

Mysteel中國煤焦市場日報

Mysteel盤點(diǎn)：焦炭市場暫穩(wěn)運(yùn)行 市場情緒有所轉(zhuǎn)弱

【焦炭】14日焦炭市場價格暫穩(wěn)運(yùn)行，市場情緒有所轉(zhuǎn)弱整體來看，近期焦企出貨正常，基本以庫存低位運(yùn)行為主然而由于首輪提漲遲遲未落地，焦企對后市看漲情緒多有所走弱原料端煉焦煤價格有所下調(diào)，競拍市場情緒走弱明顯，焦企入爐煤成本開始下移，利潤有所修復(fù)然利潤水平尚處于低位，焦企生產(chǎn)積極性一般，部分焦企保持限產(chǎn)，限產(chǎn)20-50%左右，且市場觀望期，對于后期暫無明確提產(chǎn)計劃對于焦煤的采購，也趨謹(jǐn)慎，廠內(nèi)原料多數(shù)保持一周左右?guī)齑媪俊?/p>

盤點(diǎn)

Mysteel：長治焦炭價格暫穩(wěn) 市場情緒轉(zhuǎn)弱明顯

今日長治市場冶金焦價格暫穩(wěn)運(yùn)行元月1日，由于鋼廠持續(xù)虧損，對焦炭采購價格進(jìn)行下調(diào)，濕熄焦下調(diào)100元/噸，干熄焦下調(diào)110元/噸長治地區(qū)部分焦企由于焦炭價格下跌，利潤再次由盈轉(zhuǎn)虧而市場情緒轉(zhuǎn)弱，焦企以積極出貨為主，目前來看供貨較為穩(wěn)定，基本保持即產(chǎn)即銷；原料端煉焦煤價格趨弱，成本支撐相應(yīng)走弱，焦企補(bǔ)庫基本接近尾聲，焦煤庫存壓力較小，對于高價煤種采購情緒減弱，競拍市場流拍增多，焦企入爐煤成本稍有回調(diào)；本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為3046元/噸，鋼廠平均虧損195元/噸，倒掛嚴(yán)重，對于提降迫切；近期鋼廠焦炭庫存不斷累增，成材價格相對穩(wěn)定，供需尚處于緊平衡，這也本周價格暫穩(wěn)的重要因素。

日評

Mysteel日報：焦炭市場成交氛圍繼續(xù)轉(zhuǎn)弱 焦煤價格松動下跌

Mysteel中國煤焦市場日報

Mysteel：河北部分鋼廠對焦炭第一輪提降 煉焦煤市場情緒轉(zhuǎn)弱

當(dāng)前河北部分鋼廠對焦炭提出一輪提降鋼廠補(bǔ)庫需求走弱，焦炭提降第一輪，煉焦煤市場整體有下行趨勢當(dāng)前鋼廠對焦炭補(bǔ)庫進(jìn)程已過多半，加之鋼材表觀消費(fèi)需求下行，整體需求走弱，煉焦煤競拍價格也有200左右的降價，焦炭價格支撐不足 從煉焦煤供應(yīng)方面來看：當(dāng)前河北市場部分煤礦在元旦前后有3-5天的檢修，煤礦產(chǎn)量偏低加之疫情因素導(dǎo)致工人不足，生產(chǎn)受到影響從山西調(diào)入量來看，當(dāng)前焦化庫存水平已有顯著提升，補(bǔ)庫需求短時間內(nèi)仍然偏強(qiáng)。

日評