國家能源局：4月以來全國煤炭日均調(diào)度產(chǎn)量持續(xù)處于較高水平

3月底，環(huán)渤海港口5500大卡動力煤現(xiàn)貨平倉價753元／噸，較2月末上漲28元／噸，漲幅3.9%，這比國際煤價增幅低10個百分點(diǎn)以上，有力保障了國內(nèi)能源安全穩(wěn)定供應(yīng) “我們持續(xù)跟蹤分析中東局勢對我國煤炭市場和能源安全保供的影響，緊盯煤炭生產(chǎn)、進(jìn)口、需求等重點(diǎn)指標(biāo)變化趨勢，會同有關(guān)方面全力做好煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供穩(wěn)價工作，切實(shí)發(fā)揮好煤炭在能源供應(yīng)體系中的兜底保障作用”張星說 記者從會上了解到，4月23日的數(shù)據(jù)顯示，全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤達(dá)到1.9億噸，可用32天，處于歷史較高水平。

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國家能源局：國內(nèi)煤炭市場總體呈現(xiàn)“價格微漲、庫存充足、供需平穩(wěn)”特征，煤炭兜底保障作用顯著

3月份，秦皇島港5500大卡動力煤中長期合同價格為682元/噸，較2月上漲2元/噸，穩(wěn)住了全國電煤供應(yīng)的基本盤，3月底，環(huán)渤海港口5500大卡動力煤現(xiàn)貨平倉價753元/噸，較2月末上漲28元/噸，漲幅3.9%，這比國際煤價增幅低10個百分點(diǎn)以上，有力保障了國內(nèi)能源安全穩(wěn)定供應(yīng) 4月以來，全國煤炭日均調(diào)度產(chǎn)量持續(xù)處于1250萬噸以上的較高水平，4月23日的數(shù)據(jù)顯示，全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤達(dá)到了1.9億噸，可用32天，處于歷史較高水平，總的看國內(nèi)煤炭市場總體呈現(xiàn)出“價格微漲、庫存充足、供需平穩(wěn)”的特征，煤炭兜底保障作用顯著。

原料

國家能源局：國內(nèi)煤炭市場價格微漲、庫存充足、供需平穩(wěn)

3月份，秦皇島港5500大卡動力煤中長期合同價格為682元(人民幣，下同)/噸，較2月上漲2元/噸，穩(wěn)住了全國電煤供應(yīng)的基本盤，3月底，環(huán)渤海港口5500大卡動力煤現(xiàn)貨平倉價753元/噸，較2月末上漲28元/噸，漲幅3.9%，這比國際煤價增幅低10個百分點(diǎn)以上，有力保障了國內(nèi)能源安全穩(wěn)定供應(yīng) 據(jù)悉，4月以來，全國煤炭日均調(diào)度產(chǎn)量持續(xù)處于1250萬噸以上的較高水平，4月23日的數(shù)據(jù)顯示，全國統(tǒng)調(diào)電廠存煤達(dá)到了1.9億噸，可用32天，處于歷史較高水平。

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Mysteel: 4月28日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：28日港口噴吹煤、燒結(jié)煤價格偏穩(wěn)運(yùn)行近期進(jìn)口噴吹煤價格受國際海運(yùn)費(fèi)價格上漲推動，國產(chǎn)噴吹煤競拍成交價格漸穩(wěn)，流拍率較低，市場整體震蕩運(yùn)行；需求方面，下游鋼廠鐵水穩(wěn)步回升，但鋼企利潤水平一般，對煤炭補(bǔ)庫節(jié)奏放緩，需求回升有限，打壓煤價仍是短期主要獲利手段短期港口噴吹、燒結(jié)價格持穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)主要港口噴吹煤情況如下：日照港Q>7600.0，A<11.0，V<12.0，S<0.4，HGI>80.0，MT8.0平倉價1095元/噸；河北港口Q>7300.0，A<11.0，V<10.0，S<0.5，HGI>75.0，MT11.0自提價1040元/噸；防城港 Q>7600.0，A<10.0，V<11.0，S<0.5，HGI>75.0，MT10.0自提價1130元/噸。

日評

Mysteel: 4月27日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：27日港口噴吹煤、燒結(jié)煤價格偏穩(wěn)運(yùn)行近期進(jìn)口噴吹煤價格受國際海運(yùn)費(fèi)價格上漲推動，國產(chǎn)噴吹煤競拍成交價格漸穩(wěn)，流拍率較低，市場整體震蕩運(yùn)行；需求方面，下游鋼廠鐵水穩(wěn)步回升，但鋼企利潤水平一般，對煤炭補(bǔ)庫節(jié)奏放緩，需求回升有限，打壓煤價仍是短期主要獲利手段短期港口噴吹、燒結(jié)價格持穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)主要港口噴吹煤情況如下：日照港Q>7600.0，A<11.0，V<12.0，S<0.4，HGI>80.0，MT8.0平倉價1095元/噸；河北港口Q>7300.0，A<11.0，V<10.0，S<0.5，HGI>75.0，MT11.0自提價1040元/噸；防城港 Q>7600.0，A<10.0，V<11.0，S<0.5，HGI>75.0，MT10.0自提價1130元/噸。

日評

Mysteel: 4月24日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：24日港口噴吹煤、燒結(jié)煤價格偏穩(wěn)運(yùn)行近期進(jìn)口噴吹煤價格受國際海運(yùn)費(fèi)價格上漲推動，國產(chǎn)噴吹煤競拍成交價格漸穩(wěn)，流拍率較低，市場整體震蕩運(yùn)行；需求方面，下游鋼廠鐵水穩(wěn)步回升，但鋼企利潤水平一般，對煤炭補(bǔ)庫節(jié)奏放緩，需求回升有限，打壓煤價仍是短期主要獲利手段短期港口噴吹、燒結(jié)價格持穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)主要港口噴吹煤情況如下：日照港Q>7600.0，A<11.0，V<12.0，S<0.4，HGI>80.0，MT8.0平倉價1095元/噸；河北港口Q>7300.0，A<11.0，V<10.0，S<0.5，HGI>75.0，MT11.0自提價1050元/噸；防城港 Q>7600.0，A<10.0，V<11.0，S<0.5，HGI>75.0，MT10.0自提價1130元/噸。

日評

Mysteel: 4月23日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：23日港口噴吹煤、燒結(jié)煤價格偏穩(wěn)運(yùn)行近期進(jìn)口噴吹煤價格受國際海運(yùn)費(fèi)價格上漲推動，國產(chǎn)噴吹煤競拍成交價格漸穩(wěn)，流拍率較低，市場整體震蕩運(yùn)行；需求方面，下游鋼廠鐵水穩(wěn)步回升，但鋼企利潤水平一般，對煤炭補(bǔ)庫節(jié)奏放緩，需求回升有限，打壓煤價仍是短期主要獲利手段短期港口噴吹、燒結(jié)價格持穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)主要港口噴吹煤情況如下：日照港Q>7600.0，A<11.0，V<12.0，S<0.4，HGI>80.0，MT8.0平倉價1095元/噸；河北港口Q>7300.0，A<11.0，V<10.0，S<0.5，HGI>75.0，MT11.0自提價1040元/噸；防城港 Q>7600.0，A<10.0，V<11.0，S<0.5，HGI>75.0，MT10.0自提價1130元/噸。

日評

百年建筑周報：全國水泥價格偏弱運(yùn)行（3.27-4.3）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價作對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素） 截至4月3日，水泥-煤炭價格差240.12元/噸，同比2025年下降22.8% 三、水泥供需分析 1、供應(yīng)情況分析 生產(chǎn)方面：3月26日-4月1日，本周274家水泥廠水泥熟料窯線產(chǎn)能利用率為74.18%，環(huán)比上升15.35個百分點(diǎn)，同比上升12.23個百分點(diǎn)。

周報

煤炭性價比凸顯，產(chǎn)業(yè)鏈迎景氣周期

”一位山西煤企的負(fù)責(zé)人告訴記者 與此同時，國際煤價的上漲，正通過進(jìn)口成本倒掛，為國內(nèi)煤價提供有力支撐“進(jìn)口煤到岸價普遍高于國內(nèi)價格，現(xiàn)在沿海電廠和工廠都在算經(jīng)濟(jì)賬，轉(zhuǎn)向采購國產(chǎn)煤”一位煤炭貿(mào)易商對記者表示 這一轉(zhuǎn)向直接收緊了國內(nèi)供需格局秦皇島港5500大卡動力煤平倉價從2月底的約745元／噸上漲至3月底的約761元／噸，呈現(xiàn)“淡季不淡”態(tài)勢焦煤價格漲幅更為顯著，焦煤2650從2月底的1082.5元／噸最高上漲至3月底的1294元／噸，單日漲幅一度超過9%。

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Mysteel月報：4月焦炭市場存承壓風(fēng)險 價格漲幅空間有限

另一方面中東局勢緊張推高國際油價和海運(yùn)成本，間接支撐煤炭類資產(chǎn)估值成本端出現(xiàn)超預(yù)期上漲，焦企利潤卻被大幅壓縮下游市場里，隨著重要會議的結(jié)束，鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量回升，對焦炭需求持續(xù)增加然而，鋼廠短期利潤不佳，尚待修復(fù)月底焦企提漲，3月內(nèi)未順利實(shí)現(xiàn)上漲，拖延至4月1日執(zhí)行 二、價格方面 至月末，冶金焦（干熄）國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1516.0；產(chǎn)地山西干熄準(zhǔn)一焦1485-1535元/噸，一級焦1645-1695元/噸，烏海二級濕熄冶金焦報1130元/噸，出廠價現(xiàn)金含稅；三級干熄焦出廠價承兌含稅報1370元/噸；港口濕熄準(zhǔn)一級出庫價格1490元/噸，一級出庫價格1590元/噸；港口濕熄準(zhǔn)一級平倉價格1470元/噸，一級平倉價格1570元/噸。

月評

百年建筑周報：全國水泥價格偏強(qiáng)運(yùn)行（3.20-3.27）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素） 截至3月27日，水泥-煤炭價格差240.73元/噸，同比2025年下降23.4% 三、水泥供需分析 1、供應(yīng)情況分析 生產(chǎn)方面：3月19日-3月25日，本周274家水泥廠水泥熟料窯線產(chǎn)能利用率為58.83%，環(huán)比上升3.69個百分點(diǎn)，同比下降1.63個百分點(diǎn)。

周報

百年建筑周報：全國水泥價格偏強(qiáng)運(yùn)行（3.13-3.20）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素） 截至3月20日，水泥-煤炭價格差240.5元/噸，同比2025年下降21.6% 三、水泥供需分析 1、供應(yīng)情況分析 生產(chǎn)方面：3月12日-3月18日，本周274家水泥廠水泥熟料窯線產(chǎn)能利用率為55.14%，環(huán)比上升9.59個百分點(diǎn)，同比上升0.07個百分點(diǎn)。

周報

百年建筑周報：全國水泥價格偏強(qiáng)運(yùn)行（3.9-3.13）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素） 截至3月13日，水泥-煤炭價格差237.85元/噸，同比2025年下降22.5% 三、水泥供需分析 1、供應(yīng)情況分析 生產(chǎn)方面：3月6日-3月12日，本周274家水泥廠水泥熟料窯線產(chǎn)能利用率為45.55%，環(huán)比上升5.72個百分點(diǎn)，同比上升10.76個百分點(diǎn)。

周報

百年建筑：廠家領(lǐng)漲20元/噸，中游及終端暫未跟進(jìn)，上海水泥漲價執(zhí)行面臨阻力

概述：3月13日，上海地區(qū)主流品牌水泥企業(yè)發(fā)布通知，高標(biāo)52.5和P.O42.5船運(yùn)平倉價、汽運(yùn)出廠報價同步上調(diào)20元/噸從市場反饋來看，本輪調(diào)價傳導(dǎo)并不順暢： 廠家端：近期煤炭等原材料價格上漲，導(dǎo)致水泥生產(chǎn)成本明顯增加。

日評

百年建筑周報：全國水泥價格震蕩弱勢運(yùn)行（2.28-3.6）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素） 截至3月6日，水泥-煤炭價格差235.77元/噸，同比2025年下降21.6% 三、水泥供需分析 1、供應(yīng)情況分析 生產(chǎn)方面：2月27日-3月5日，本周274家水泥廠水泥熟料窯線產(chǎn)能利用率為39.83%，環(huán)比上升4.54個百分點(diǎn)，同比上升5.24個百分點(diǎn)。

周報

百年建筑周報：全國水泥價格偏弱運(yùn)行（2.13-2.28）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素） 截至2月28日，水泥-煤炭價格差240.42元/噸，同比2025年下降18.87% 三、水泥供需分析 1、供應(yīng)情況分析 生產(chǎn)方面：2月20日-2月26日，本周274家水泥廠水泥熟料窯線產(chǎn)能利用率為35.29%，環(huán)比下降6.19個百分點(diǎn)，同比下降6.70個百分點(diǎn)。

周報

百年建筑周報：全國水泥價格偏弱運(yùn)行（1.30-2.6）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素） 截至2月6日，水泥-煤炭價格差252.92元/噸，同比2025年下降12.8% 三、水泥供需分析 1、供應(yīng)情況分析 生產(chǎn)方面：1月29日-2月4日，本周274家水泥廠水泥熟料窯線產(chǎn)能利用率為39.4%，環(huán)比下降5.79個百分點(diǎn)，同比上升12.69個百分點(diǎn)。

周報

百年建筑周報：全國水泥價格偏弱運(yùn)行（1.23-1.30）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素） 截至1月30日，水泥-煤炭價格差257.31元/噸，同比2025年下降11.55% 三、水泥供需分析 1、供應(yīng)情況分析 生產(chǎn)方面：1月22日-1月28日，本周274家水泥廠水泥熟料窯線產(chǎn)能利用率為45.19%，環(huán)比上升2.77個百分點(diǎn)，同比上升12.07個百分點(diǎn)。

周報

Mysteel參考丨供需格局延續(xù)，一季度動力煤市場先強(qiáng)后弱

秦皇島港Q5500動力煤四季度均價758.3元/噸，較三季度累計(jì)上漲85.7元/噸，漲幅12.7%，11月下旬達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)830元/噸后持續(xù)回落，12月30日降至686元/噸，累計(jì)降幅達(dá)17.3%，年末跌幅收窄但弱勢未改 圖5：內(nèi)蒙產(chǎn)秦皇島平倉價：Q5500（單位：元/噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 環(huán)渤海港口煤炭庫存量年末接近歷史最高值，12月23日達(dá)3190萬噸，較年內(nèi)最低值增長960萬噸；Mysteel全國55個港口動力煤庫存12月26日達(dá)7207.2萬噸，周環(huán)比增加114.4萬噸，煤炭庫存量持續(xù)累積，成為壓制煤價的重要因素。

Mysteel參考

百年建筑周報：全國水泥價格偏弱運(yùn)行（1.16-1.23）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素） 截至1月23日，水泥-煤炭價格差261.22元/噸，同比2025年下降11.72% 三、水泥供需分析 1、供應(yīng)情況分析 生產(chǎn)方面：1月15日-1月21日，本周274家水泥廠水泥熟料窯線產(chǎn)能利用率為42.42%，環(huán)比上升1.72個百分點(diǎn)，同比上升5.60個百分點(diǎn)。

周報