中州期貨：焦炭第3輪提漲落地，煤焦供需矛盾不突出

①焦炭第三輪提漲落地，幅度為濕熄焦價格上漲50元/噸，干熄焦價格上漲55元/噸，第4輪提漲存預(yù)期需求端鐵水238.91萬噸/天，環(huán)比略增，后續(xù)存繼續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)期進口方面，五一期間蒙煤三大口岸閉關(guān)三天，口岸目前庫存偏高，但電子競拍積極性較高總的來說，第3輪提漲預(yù)計將于下周落地，隨著下游成材價格上漲，鋼廠利潤回升，后續(xù)提漲存預(yù)期，目前煤焦供需矛盾并不突出，預(yù)計今日震蕩運行 ②據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2026年1-2月進口煉焦煤總量為1982.68萬噸，同比2025年增長5.21%。

晨報速遞

中州期貨：焦炭第3輪提漲陷入博弈，煤焦供需雙強

①焦炭第三輪提漲開啟，幅度為濕熄焦價格上漲50元/噸，干熄焦價格上漲55元/噸，主流鋼廠暫未回應(yīng)需求端鐵水239.32萬噸/天，環(huán)比下降0.18萬噸/天，需求支撐略有下滑，后續(xù)存繼續(xù)復(fù)產(chǎn)預(yù)期進口方面，4月份截止目前我國進口蒙古國煤炭三大口岸總通關(guān)車數(shù)43912車，環(huán)比增加861車，漲幅2.00%，進口保持高位總的來說，第3輪提漲鋼廠暫未回應(yīng)，節(jié)前落地存在不確定性，目前煤焦供需雙強，預(yù)計今日震蕩運行，可擇機做多，JM2609上方關(guān)注1330附近壓力。

機構(gòu)

Mysteel：供需雙增下，焦炭價格穩(wěn)中偏強運行

近期受期貨盤面影響，雙焦現(xiàn)貨情緒有所轉(zhuǎn)變，今日內(nèi)蒙個別焦企對焦炭發(fā)起首輪提漲，濕熄焦價格上漲50元/噸，干熄焦價格上漲55元/噸，自3月23日零時起執(zhí)行原料端焦煤價格整體偏強運行，市場成交活躍，多數(shù)煤種價格上漲，情緒明顯回溫，焦企成本支撐走強，在鐵水存在明確的增長預(yù)期下，焦炭需求向好當(dāng)前焦炭市場正處于一個關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點，市場在成本推動和需求復(fù)蘇預(yù)期的雙重作用下，展現(xiàn)出企穩(wěn)反彈的跡象小編將從供需以及利潤層面分析焦炭價格走勢。

煤焦熱點

Mysteel：焦炭市場節(jié)后供需格局生變，首輪降價預(yù)期漸濃

春節(jié)前后，焦炭市場經(jīng)歷了由穩(wěn)價提漲到承壓運行的快速切換節(jié)前在供應(yīng)收縮與冬儲補庫支撐下，焦企成功落地一輪提漲；節(jié)后隨著煤礦與焦企加速復(fù)產(chǎn)、下游需求復(fù)蘇不及預(yù)期，市場供需格局轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑤齑鎵毫χ鸩斤@現(xiàn)當(dāng)前鋼廠盈利空間有限，采購維持謹(jǐn)慎，且部分鋼廠已著手安排3月檢修，焦炭剛性需求受到抑制隨著成本端焦煤價格趨弱，焦企挺價基礎(chǔ)松動，市場對下周首輪降價的預(yù)期愈發(fā)強烈本文將從焦企庫存累積速度、鋼廠采購節(jié)奏及成本支撐變化三個維度展開分析。

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Mysteel：供需雙弱、庫存承壓，焦炭價格短期偏弱運行

2026年春節(jié)前后，焦炭市場呈現(xiàn)節(jié)前穩(wěn)價提漲、節(jié)后震蕩偏弱、成本托底與需求壓制并存的運行格局下面小編從供應(yīng)、需求、價格、庫存四個維度，結(jié)合節(jié)前節(jié)后變化，對近期焦炭價格走勢進行簡單分析 一、供應(yīng)端：節(jié)前收縮穩(wěn)價，節(jié)后逐步恢復(fù) 節(jié)前（1月至2月中旬），受春節(jié)放假與安全檢查影響，主產(chǎn)區(qū)煤礦、焦企開工率階段性回落，焦化產(chǎn)能利用率維持中低位，疊加焦煤價格堅挺，焦企挺價意愿較強，1月末完成首輪提漲50-55元/噸，供應(yīng)端對價格形成支撐。

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Mysteel節(jié)后預(yù)測：焦炭市場供需格局延續(xù)弱平衡 價格穩(wěn)中趨降

一、供應(yīng)端：產(chǎn)能釋放與環(huán)保約束并存，整體維持平穩(wěn) 當(dāng)前獨立焦化企業(yè)產(chǎn)能利用率約71.86%，鋼廠焦化廠日均產(chǎn)量處階段性高位，整體焦炭供應(yīng)平穩(wěn)。

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Mysteel：供需雙弱、成本松動，12月焦炭市場承壓前行

當(dāng)前焦炭市場正處于供需雙弱與成本松動的復(fù)雜博弈格局中 供應(yīng)端，供給收縮但壓力仍存，焦企在利潤微薄甚至虧損的情況下，生產(chǎn)積極性不高，產(chǎn)能利用率維持在71.1%的低位然而，焦企的焦炭庫存不降反增，供應(yīng)收縮的力度仍跟不上需求下滑的速度，焦企正面臨一定的庫存壓力，顯示供需格局開始轉(zhuǎn)向?qū)捤?據(jù)mysteel調(diào)研230家焦企樣本焦炭庫存43.44萬噸，環(huán)比增加7.29萬，可見庫存從上游向下游轉(zhuǎn)移不暢，焦企庫存壓力增大，且對后市煤價看跌，采購節(jié)奏放緩，本周原料庫存及可用天數(shù)均有下降，焦企煉焦煤總庫存889.22萬噸，環(huán)比下降33.56萬噸；港口焦炭庫存253.40萬噸，環(huán)比下降6.10萬，16港進口焦煤庫存456.90萬噸，環(huán)比下降31.30萬，焦企港口焦煤庫存大幅下降，通常這會為焦炭價格提供成本支撐，然而，如果焦煤庫存下降是源于下游需求疲軟導(dǎo)致的主動去庫，其支撐力度就會打折扣，成本端對焦炭價格的支撐正在減弱。

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Mysteel月報：11月焦炭市場供需博弈加劇 價格先強后弱

10月貿(mào)易摩擦升溫，對市場情緒有一定影響，受需求疲軟和庫存累積影響，月初鋼價延續(xù)弱勢震蕩，現(xiàn)貨市場連續(xù)下跌鋼廠盈利情況下降，成品端下跌而原料端小幅上漲，十一期間地產(chǎn)成交同比腰斬，疊加多地國補暫停，汽車家電銷量下滑，累積的庫存需要一定時間消化，出口也遇到新的挑戰(zhàn)，基本面矛盾仍顯突出，價格上漲壓力持續(xù)，焦炭繼續(xù)提降出現(xiàn)猶豫。

月評

Mysteel參考丨從供需看四季度焦炭市場：震蕩中尋底，階段性反彈可期

一、前三季度行情回顧 2025年前三季度，焦炭市場整體呈現(xiàn)先抑后揚的趨勢在7月份之前，價格重心不斷下移 元月伊始，2月春節(jié)，冬季是傳統(tǒng)補庫時節(jié)但是焦炭價格并未受到冬季天氣的影響，而出現(xiàn)傳統(tǒng)補庫行情，降雪天氣較少，整個道路運輸較為通暢，盡管鋼廠鐵水在年初出現(xiàn)小幅增量，而焦炭產(chǎn)量下移，供需并未出現(xiàn)錯配，反而在成本支撐不斷弱化下，價格繼續(xù)下跌。

Mysteel參考

焦煤焦炭主力合約日間盤尾盤拉漲，供需偏弱格局或?qū)笃趦r格形成壓力

10月16日日間盤，國內(nèi)商品期貨主力合約多數(shù)收漲，其中焦煤、焦炭主力合約尾盤快速拉升 截至15:00收盤，焦煤、多晶硅、液化石油氣等漲超3%，碳酸鋰、紅棗、焦炭等漲超2%，滬金、甲醇、玻璃等漲超1%，燒堿、苯乙烯、線材等微漲跌幅方面，集運指數(shù)（歐線）、生豬跌超3%，蘋果、花生、雞蛋跌超1%，玉米淀粉、氧化鋁、豆粕等微跌 展望后市，紫金天風(fēng)期貨研報稱，整體來看，焦煤供需較節(jié)前偏弱，但各環(huán)節(jié)尤其是上游庫存不高，動力煤現(xiàn)貨走強帶來利多市場情緒，焦煤雖弱于動煤但下跌空間也有限，后續(xù)關(guān)注是否有相關(guān)政策出臺及煤礦復(fù)產(chǎn)情況。

原料

Mysteel：鉻礦現(xiàn)貨采購需求遇冷焦炭供需再雙增，鉻鐵成本暫持平穩(wěn)

本周國內(nèi)高碳鉻鐵即期現(xiàn)金冶煉總成本小幅下降鉻礦現(xiàn)貨需求小幅回調(diào)，港口交投平淡其中津巴布韋鉻精粉報價小幅回調(diào)0.5元/噸度本周全國高碳鉻鐵即期冶煉總成本小幅下降截至9月28日，內(nèi)蒙古地區(qū)成本區(qū)間7921-8343元/50基噸，全國平均成本為8485元/50基噸 期貨40-42%南非精粉報價小幅上移，對后市仍有向上驅(qū)動，焦炭供需增強，疊加成本再起支撐，節(jié)后存小幅上漲預(yù)期，內(nèi)陸運費在國慶節(jié)期間或隨運力有一定波動，預(yù)計鉻鐵成本小幅上行為主。

快訊

Mysteel：焦炭供需偏緊，七輪有望落地

焦炭價格自7月17日第一輪漲價以來，截止當(dāng)前，累計上調(diào)六輪，漲幅300-330元/噸本周一主流焦企開啟第七輪提漲，原計劃本周二19日落地執(zhí)行但目前主流鋼廠暫未表態(tài)雖然焦炭近期明顯上漲乏力，鋼廠接漲時間不斷延后，但目前焦炭整體供應(yīng)偏緊，焦企整體出貨順暢，暫無明顯庫存壓力，下游鋼廠前期持續(xù)降庫，當(dāng)前焦炭庫存均處于相對低位因此，從供需基本面看，短期對于焦炭后市價格預(yù)期保持積極態(tài)度，焦炭第七輪大概率將正常落地。

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Mysteel：供需邊際好轉(zhuǎn) 短期焦炭暫緩跌勢

近期宏觀情緒面改善以及焦炭供需邊際性好轉(zhuǎn)，預(yù)計短期焦炭價格能實現(xiàn)階段性企穩(wěn)；后期需求若出現(xiàn)實質(zhì)性下降，那作為原料之一的焦炭亦將面臨下跌風(fēng)險24日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1126.2，環(huán)比減121.9，同比下降790.5 二、焦炭供應(yīng)收窄，焦企庫存壓力有緩解 目前獨立焦化廠日均焦炭產(chǎn)量64.7萬噸+鋼廠焦化日均焦炭產(chǎn)量47.39萬噸，合計焦炭日均總供應(yīng)量112.09萬噸，環(huán)比降2.5萬噸，環(huán)比降幅2.18%，同比降幅1.7%；獨立焦企和鋼廠焦化產(chǎn)量同時收窄，主要原因在于企業(yè)虧損加劇以及環(huán)保檢查影響；環(huán)保擾動還將持續(xù)一段時間，而焦企利潤短期也難以得到很好改善，因而預(yù)計短期焦炭產(chǎn)量保持小幅下跌狀態(tài)。

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Mysteel：近期焦炭市場呈現(xiàn)供需緊平衡下的穩(wěn)中偏強態(tài)勢

回顧7月份市場焦炭價格呈現(xiàn)較強走勢，截止31日，焦炭于7月累計上漲4輪，干熄焦上調(diào)220元/噸，濕熄焦上調(diào)200元/噸鋼廠在高生產(chǎn)負(fù)荷、庫存消耗穩(wěn)定的情況下，對焦炭的采購需求保持剛性，對價格的打壓動力階段性減弱總體看，鋼廠高生產(chǎn)負(fù)荷、低庫存環(huán)境及成本支撐共同推動焦炭價格階梯式上漲，市場呈現(xiàn)“供緊需強”格局 一、需求端：鋼廠生產(chǎn)維持高位，焦炭剛性需求穩(wěn)健 上周Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐開工率83.46%，環(huán)比上周持平，同比去年增加1.13個百分點；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率90.81%，環(huán)比上周減少0.08個百分點，同比去年增加1.20個百分點；鋼廠盈利率63.64%，環(huán)比上周增加3.47個百分點，同比去年增加48.49個百分點；日均鐵水產(chǎn)量242.23萬噸，環(huán)比上周減少0.21萬噸，同比去年增加2.62萬噸。

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Mysteel：焦炭供需格局好轉(zhuǎn)，煤焦價格或?qū)⑵蠓€(wěn)反彈

回顧上半年焦炭市場行情，焦炭價格基本屬于單邊下跌，僅有4月15日焦炭價格反彈一輪，以山西呂梁準(zhǔn)一冶金焦干熄價格為例，1月1日焦炭價格1715元/噸，截止6月26日焦炭價格1200元/噸，上半年焦炭價格累計降幅515元/噸其一，主要在于焦煤供應(yīng)寬松，價格持續(xù)下行，且整體跌幅大于焦炭價格，焦炭現(xiàn)貨成本支撐不足；其二，焦煤成本的進一步讓利使得焦企始終保有一定利潤空間，支撐焦?fàn)t開工高位，焦炭供應(yīng)亦保持寬松局面，也進一步制約了焦炭價格的向上空間；其三，下游需求端鋼廠開工雖同比去年有所增加，鐵水持續(xù)走高，但由于市場持續(xù)下行，投機貿(mào)易需求觀望為主，少了貿(mào)易分流下游鋼廠到貨尤為順暢，且低庫存常態(tài)化，鋼廠補庫需求并未釋放，多保持剛需補庫為主。

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Mysteel：供需寬松格局難改，焦炭仍有降價風(fēng)險

近期焦炭市場價格整體呈現(xiàn)偏弱運行態(tài)勢，焦炭價格的首輪下跌開啟于5月16日，時至今日，已累計完成三輪價格的下跌，第三輪降幅為濕熄焦70元/噸，干熄焦75元/噸，本周又有鋼廠發(fā)出針對頂裝焦價格追降20元的通知，大多頂裝焦企已經(jīng)接受降價。

煤焦熱點

Mysteel：供需失衡，焦炭價格繼續(xù)承壓下行

回顧近期焦炭市場，5月份焦炭價格進行了兩輪下調(diào)，自4月底第二輪提漲未能落地后，5月上旬市場相對平穩(wěn)運行，中旬過后，開啟下跌模式焦炭價格于16日下跌第一輪，28日下跌第二輪，幅度均為濕熄降幅50元/噸，干熄降幅55元/噸接著，今日河北、天津地區(qū)部分主流鋼廠對濕熄焦炭下調(diào)70元/噸、干熄焦炭下調(diào)75元/噸，于2025年6月6日零點執(zhí)行當(dāng)前供應(yīng)寬松格局延續(xù)，成本端煉焦煤價格繼續(xù)下行，給焦炭價格的支撐不足。

煤焦熱點

Mysteel參考丨焦炭市場供需格局簡析及二季度預(yù)判

概述：2025年過去的四個月，可以分作兩個階段一季度焦炭市場供需雙弱格局顯著，需求端受基建及地產(chǎn)用鋼疲軟制約，終端項目資金到位效率偏低疊加冬季施工淡季影響，鋼廠低利潤下鐵水產(chǎn)量雖呈現(xiàn)震蕩上移態(tài)勢但同比收縮，焦炭日耗量持續(xù)承壓，鋼廠原料采購以低庫存策略為主供應(yīng)端焦企受限于低利潤與經(jīng)久不散的弱預(yù)期，產(chǎn)能利用率維持70%以下低位，疊加進口焦煤價格中樞下移，焦炭成本支撐進一步弱化。

Mysteel參考

Mysteel：焦炭供需平衡 上漲動力欠缺

近期國內(nèi)焦炭市場供需偏平衡格局，25日多地焦企提出濕熄焦?jié)q50元/噸、干熄焦?jié)q55元/噸，但鋼廠暫未回應(yīng)，市場情緒進入僵持階段下游成材終端需求呈現(xiàn)先抑后揚再回落特征，周內(nèi)波動主要由預(yù)期發(fā)酵影響，實際終端采購仍以按需為主，但反觀目前國內(nèi)鋼材鐵水產(chǎn)量處本年高位水平，短期對原料采購需求表現(xiàn)將持續(xù)旺盛 從供應(yīng)層面來看，首輪焦價上漲后焦炭整體開工有上升趨勢，最新Mysteel統(tǒng)計獨立焦企全樣本：產(chǎn)能利用率為75.36%增1.85%；焦炭日均產(chǎn)量66.85增1.52，前期焦煤價格深跌為焦炭利潤盈利帶來支撐，本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-9元/噸較上周增7。

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廣發(fā)期貨：焦炭首輪提漲落地，供需邊際好轉(zhuǎn)

【期現(xiàn)】昨日焦炭期貨高開低走走勢，焦炭主力合約2505上漲4元/噸（+0.26%）收盤1558.5，5-9價差走強，夜盤低位震蕩焦炭在連續(xù)提降十一輪后，現(xiàn)貨首輪提漲落地，預(yù)期有2-3輪提漲空間截至4月16日收盤，汾渭呂梁準(zhǔn)一級冶金焦出廠價格報1210元/噸，環(huán)比持平（提漲落地），對應(yīng)廠庫倉單1480元/噸，基差-78.5；日照準(zhǔn)一級冶金焦貿(mào)易價格報1360元/噸，環(huán)比+30，對應(yīng)港口倉單1503元/噸（對標(biāo)），基差-56。

機構(gòu)