Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價小幅走弱，預計近期鋼價震蕩運行（1.19-1.23）

由于LME鎳價表現(xiàn)強勢，2月基準價或仍有一定上漲，鎳礦價格堅挺對鎳價形成支撐鎳鐵方面，近期市場報價繼續(xù)上漲，但市場成交相對較少供應端整體波動有限，前期部分產線轉產冰鎳后整體生產維持穩(wěn)定需求端不銹鋼價格表現(xiàn)強勢，但鋼廠前期尚有部分原料庫存，對漲價原料維持觀望，產業(yè)利潤傳導不暢短期鎳鐵價格維持強勢，主要關注下游不銹鋼情況，若利潤順利傳導，鎳鐵價格有望維持強勢精煉鎳方面，鎳價走高限制下游需求下游方面，由于鎳價持續(xù)走高限制采買節(jié)奏，整體成交表現(xiàn)平淡。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （1月19日-1月23日）

由于LME鎳價表現(xiàn)強勢，2月基準價或仍有一定上漲，鎳礦價格堅挺對鎳價形成支撐鎳鐵方面，近期市場報價繼續(xù)上漲，但市場成交相對較少供應端整體波動有限，前期部分產線轉產冰鎳后整體生產維持穩(wěn)定需求端不銹鋼價格表現(xiàn)強勢，但鋼廠前期尚有部分原料庫存，對漲價原料維持觀望，產業(yè)利潤傳導不暢短期鎳鐵價格維持強勢，主要關注下游不銹鋼情況，若利潤順利傳導，鎳鐵價格有望維持強勢精煉鎳方面，鎳價走高限制下游需求下游方面，由于鎳價持續(xù)走高限制采買節(jié)奏，整體成交表現(xiàn)平淡。

產業(yè)分析

原料市場價格觀點

需求端不銹鋼價格表現(xiàn)強勢，但鋼廠前期尚有部分原料庫存，對漲價原料維持觀望，產業(yè)利潤傳導不暢高鎳生鐵報價超出鋼廠心理采購預期，鋼廠心理采購價位多在1010-1020元/鎳（艙底含稅），市場難以成交，鋼廠采購多以長協(xié)訂單為主目前鎳鐵報價仍然維持高位，市場議價區(qū)間在1060-1080元/鎳（艙底含稅）短期鎳鐵價格維持強勢，主要關注下游不銹鋼情況，若利潤順利傳導，鎳鐵價格有望維持強勢 強穩(wěn) 高碳鉻鐵 內蒙古高碳鉻鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠報價8300-8500元/50基噸；四川8350-8500元/50基噸。

分析報告

鎳市場預測分析-周度

需求端不銹鋼價格表現(xiàn)強勢，但鋼廠前期尚有部分原料庫存，對漲價原料維持觀望，產業(yè)利潤傳導不暢高鎳生鐵報價超出鋼廠心理采購預期，鋼廠心理采購價位多在1010-1020元/鎳（艙底含稅），市場難以成交，鋼廠采購多以長協(xié)訂單為主目前鎳鐵報價仍然維持高位，市場議價區(qū)間在1060-1080元/鎳（艙底含稅） 本周價格預測：偏強運行預計短期內鎳鐵價格穩(wěn)中偏強運行，后續(xù)還需關注印尼鎳礦RKAB配額、鋼廠和鐵廠的生產動態(tài)以及鎳生鐵的成交動態(tài)。

分析報告

韓國POSCO1月不銹鋼價格凍結，計劃必要時研究額外上調

韓國浦項制鐵（POSCO）決定凍結2026年1月不銹鋼價格 隨著美國聯(lián)邦儲備委員會宣布降息以及美元走弱趨勢，有色金屬價格表現(xiàn)強勢受印度尼西亞鎳礦石配額縮減的影響，倫敦金屬交易所鎳價月內突破每噸1.6萬美元，呈現(xiàn)急劇上漲態(tài)勢 此外，韓元兌美元匯率的上漲勢頭雖略有放緩，但仍維持強勢 浦項制鐵表示，盡管主要原材料價格上漲導致成本負擔加重，但綜合考慮國內不銹鋼相關產業(yè)需求持續(xù)疲軟以及市場供需狀況，決定凍結價格。

產業(yè)鏈資訊

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （12月22日-12月26日）

1、鋼材方面，近期鋼材供需雙降，庫存持續(xù)去化，供需情況改善2、原料方面，焦煤、鐵礦石均供應過剩，但庫存結構分化鐵礦石下游庫存偏低，而焦煤下游庫存中等，預計雙焦價格表現(xiàn)弱于鐵礦3、宏觀方面，近期美元持續(xù)走弱，有色、貴金屬等商品大幅上漲，對黑色市場有一定提振綜上，預計近期鋼價或震蕩運行 二、不銹鋼及其原料價格運行情況 不銹鋼：受海外鎳礦利好影響，周一期貨盤面延續(xù)周五漲勢，盤面大幅上漲。

產業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價震蕩偏弱，預計下周鋼價震蕩運行（12.22-12.26）

1、鋼材方面，近期鋼材供需雙降，庫存持續(xù)去化，供需情況改善2、原料方面，焦煤、鐵礦石均供應過剩，但庫存結構分化鐵礦石下游庫存偏低，而焦煤下游庫存中等，預計雙焦價格表現(xiàn)弱于鐵礦3、宏觀方面，近期美元持續(xù)走弱，有色、貴金屬等商品大幅上漲，對黑色市場有一定提振綜上，預計近期鋼價或震蕩運行 不銹鋼：受海外鎳礦利好影響，周一期貨盤面延續(xù)周五漲勢，盤面大幅上漲代理小幅調漲價格出貨，下游買漲情緒下，投機需求顯現(xiàn)，貿易商多低價補庫，日內成交亮眼。

鋼材指數(shù)評述

廣州期貨：不銹鋼成本支撐下移

鎳生鐵方面，印尼鎳生鐵具有顯著的成本優(yōu)勢，已成為全球鎳生鐵的主要供應國2025年9月，我國從印尼進口鎳生鐵105.5萬實物噸，環(huán)比增加24.2%，同比增加47.8%由于供應較充裕且鋼廠壓價采購，鎳生鐵價格持續(xù)下跌，近期華東某鋼廠采購成交價為905元/鎳（到廠含稅），成交2000噸高碳鉻鐵方面，11月青山和太鋼兩大鋼廠的高碳鉻鐵招標價與上月持平，但不銹鋼價格表現(xiàn)偏弱導致市場信心不足，高碳鉻鐵主產區(qū)現(xiàn)貨價格降至8200元/50基噸。

鋼材

Mysteel：四季度鎳價或維持震蕩

供應端印尼鎳鐵產量增幅明顯收窄，整體供需維持小幅過剩下游不銹鋼旺季預期落空，四季度逐步進入消費淡季背景下價格表現(xiàn)疲弱，鋼廠對鎳鐵壓價心態(tài)明顯但受鎳礦堅挺影響，鎳鐵底部支撐依舊，關注點在于鋼廠是否減產，若鋼廠出現(xiàn)大幅減產，鎳鐵價格有明顯下跌空間新能源方面，中間品及硫酸鎳短期供需錯配持續(xù)，價格表現(xiàn)偏強，但需求端仍有待繼續(xù)觀察原料端中間品維持偏緊格局，但下游三元前驅體利潤維持虧損，對高價硫酸鎳需求偏弱，四季度三元前驅體廠商預計排產增速收窄，短期硫酸鎳高價導致三元企業(yè)所以消耗原料庫存為主，但目前三元企業(yè)庫存依舊不足，短期硫酸鎳仍有一定上漲空間，中期硫酸鎳價格或面臨小幅回落。

鎳頭條

何靜儀：任重道遠——2025下半年不銹鋼市場展望

首先從盤面角度出發(fā)，分析師何靜儀回顧2025年上半年價格波動不銹鋼市場在政策擾動與基本面壓力下整體承壓運行受春節(jié)淡季、印尼鎳政策、中美關稅等多重因素影響，價格經歷多次波動，最終在供需失衡的背景下震蕩下行 其次從原料角度展開，上半年鎳礦價格表現(xiàn)堅挺，因印尼政策不確定性和菲律賓雨季推遲，主流礦價漲幅超20%鎳鐵價格則沖高回落，1季度招標價持續(xù)上漲，但6月份跌至近四年新低。

會議報道

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （9月1日-9月5日）

焦煤供需壓力暫未現(xiàn) 就后市來看，弱需求和高供應的矛盾逐漸加深，旺季去庫壓力較大在高鐵水下，原料價格仍有支撐，預計未來行情仍以收縮鋼材利潤為主線，鋼材價格表現(xiàn)將弱于原料 二、不銹鋼及其原料價格運行情況 不銹鋼：周初，印尼事件引發(fā)市場對鎳供應的擔憂，鎳和不銹鋼期貨盤面大幅上漲，市場漲價氛圍趨濃，成交價格重心跟隨上移，詢單和成交氛圍較好周二青山和德龍300系開盤上漲，現(xiàn)貨價格再度跟隨上漲，下游對于高價資源接受度有限，午后成交跟進不足，部分優(yōu)惠出貨。

產業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價震蕩偏弱，預計下周鋼價震蕩偏弱（9.1-9.5）

焦煤供需壓力暫未現(xiàn) 就后市來看，弱需求和高供應的矛盾逐漸加深，旺季去庫壓力較大在高鐵水下，原料價格仍有支撐，預計未來行情仍以收縮鋼材利潤為主線，鋼材價格表現(xiàn)將弱于原料 不銹鋼：周初，印尼事件引發(fā)市場對鎳供應的擔憂，鎳和不銹鋼期貨盤面大幅上漲，市場漲價氛圍趨濃，成交價格重心跟隨上移，詢單和成交氛圍較好周二青山和德龍300系開盤上漲，現(xiàn)貨價格再度跟隨上漲，下游對于高價資源接受度有限，午后成交跟進不足，部分優(yōu)惠出貨。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel解讀：不銹鋼焊管市場旺季將至，需求端有望進一步釋放

基本面來看，整體維持前期產業(yè)邏輯未有明顯變化鎳礦方面，9月鎳礦主流升貼水維持在23-25美元/濕噸，但基準價小幅下調，鎳價底部支撐依舊短期鎳礦價格下調空間有限但考慮到目前產業(yè)鏈下游成材端投機需求及剛性消費都未見明顯改善，不銹鋼正反饋周期尚未開啟，鎳鐵上方空間短期受限綜合來看，鎳價短期維持宏觀定價，且目前邊際依舊堅挺，價格表現(xiàn)偏強 二、卷板情況 不銹鋼成本支撐偏強，疊加期貨盤面強勢拉漲，帶動現(xiàn)貨價格上漲，市場看漲情緒蔓延，熱軋資源偏緊交投表現(xiàn)較好，冷軋受制于低價倉單資源沖擊而偏弱。

不銹鋼頭條

Mysteel周報：本周國內鉬市場急速上行 市場呈現(xiàn)易漲難跌態(tài)勢（8.18-8.22）

本周受原料鉬鐵影響下，不銹鋼整體價格表現(xiàn)強勢，周三青山開出8月316L熱軋24600，以上價格均較上一次盤價漲300元/噸，隨后市場現(xiàn)貨價格隨之跟漲，終端采購多維持剛需，成交多存讓利空間全國主流市場不銹鋼89倉庫口徑社會總庫存1091745噸，周環(huán)比增1.19%300系方面，不銹鋼庫存總量658695噸，周環(huán)比增2.2%本周無錫市場太鋼316L現(xiàn)貨價格在25200元/噸，環(huán)比上周漲300元/噸 整體來看，當前市場在“成本抬升+剛性需求”雙重支撐格局，市場依舊表現(xiàn)偏強運行，下游特鋼廠下原料成本影響下，對于含鉬鋼種均有所上調價格，后續(xù)仍需關注鋼廠調價后終端接受情況，下周進入8月最后一周，預計進入本輪招標最后一輪招標，預計短期整體行情處于易漲難跌發(fā)展局勢。

周評

Mysteel：佛山市場200系不銹鋼成本利潤修復，旺季前夕行情蓄力上行

對比2022-2024年同期價格曲線，2025年價格在經歷前期低位盤整后，逐步擺脫頹勢，進入震蕩走強通道這一價格表現(xiàn)，與200系不銹鋼整體市場供需格局改善、成本支撐增強等因素緊密相關，也反映出市場對 200系不銹鋼后續(xù)走勢的信心在逐步恢復 二、成本利潤：修復態(tài)勢明確，為價格上行持續(xù)賦能 上周，冶煉201不銹鋼的主要原料中，外購低鎳鐵、電解錳價格持穩(wěn)運行，但電解銅、硅錳以及高碳鉻鐵價格強勢上漲，使得一體化及非一體化工藝成本小幅微漲，較前一周相比上漲30-40元/噸。

不銹鋼頭條

Mysteel：不銹鋼流通資源偏緊，價格上揚商家惜售情緒凸顯

一、原料價格堅挺，成本支撐助力價格上揚 鎳鐵方面，由于短期內印尼鎳礦升水仍然維持在24-25美元/濕噸，印尼鎳鐵底部價位支撐有力，疊加國內鐵廠長期虧損，采購鎳礦謹慎，故鎳鐵成本存在支撐，疊加國內鐵廠最新成交價950元/鎳（出廠含稅）的價格帶動報價拉漲，鎳鐵價格表現(xiàn)較為堅挺；鉻鐵方面，鉻礦報價繼續(xù)走高，疊加不銹鋼價格上揚表現(xiàn)，整體也呈現(xiàn)強穩(wěn)運行在原料表現(xiàn)堅挺的情況下，反向助力不銹鋼價格偏強走勢。

不銹鋼頭條

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價漲跌互現(xiàn)，預計下周鋼價震蕩偏弱（8.11-8.15）

304熱軋因缺貨價格表現(xiàn)好于冷軋430因鋼廠盤價上漲，市場價格跟隨上漲，成交有所提升周尾，商戶挺價心態(tài)松動，日內現(xiàn)貨價格多有回調，部分散戶有較低價出貨情況，下游需求釋放不足，成交表現(xiàn)依舊一般 本周市場到貨相對正常，社會庫存五周連降，累降8.9萬噸，目前市場流通資源表現(xiàn)偏緊周初漲價氛圍帶動下，成交反饋較好，市場資源得以消化本周庫存以300系和200系降幅為主 本周高鎳鐵成交價950元/鎳（出廠含稅）帶動鎳鐵報價上漲至940-950元/鎳（艙底含稅），高碳鉻鐵價格上漲100元/50基噸，不銹鋼成本支撐趨強。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel周報：鎳價震蕩上漲 鉻市維持平穩(wěn)運行

鎳 宏觀情緒推動 鎳價震蕩上漲 本周鎳價表現(xiàn)強勢，宏觀方面反內卷情緒推高商品市場，鎳價受此影響表現(xiàn)強勢但目前反內卷能否實際驅動鎳市場尚有待觀察，且目前印尼端生產潛力較大，關注鎳不銹鋼價差情況 基本面波動有限鎳礦方面，7月下半月印尼基價有所走弱，但主流價格維持在24左右，鎳礦價格支撐依舊目前印尼雨季仍有影響，鎳礦寬松仍需要時間精煉鎳方面，基本面暫無明顯矛盾，過剩持續(xù)下鎳價進一步上漲缺乏動力。

周報

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價偏強運行，預計下周鋼價沖高回落（7.21-7.25）

加之鎳鐵價格持續(xù)低于印尼完全成本，鎳鐵或有小幅上調跡象，但不銹鋼價格上漲持續(xù)性仍有待觀察，礦價小幅回落背景下預計價格缺乏明顯上調動力硫酸鎳方面，硫酸鎳價格維穩(wěn)原料端部分鎳鐵產線轉產冰鎳，中間品偏緊格局或有所好轉，但由于成本端表現(xiàn)堅挺，中間品價格仍有支撐需求端下游三元對高價硫酸鎳接受程度不高，需求維持弱勢背景下硫酸鎳承壓下行短期硫酸鎳需求主導，原料端回落后價格邊際下移，預計短期硫酸鎳價格維持震蕩 綜合來看，短期宏觀情緒驅動，價格表現(xiàn)偏強，但能否真正驅動產業(yè)仍有待觀察。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報 （7月21日-7月25日）

加之鎳鐵價格持續(xù)低于印尼完全成本，鎳鐵或有小幅上調跡象，但不銹鋼價格上漲持續(xù)性仍有待觀察，礦價小幅回落背景下預計價格缺乏明顯上調動力硫酸鎳方面，硫酸鎳價格維穩(wěn)原料端部分鎳鐵產線轉產冰鎳，中間品偏緊格局或有所好轉，但由于成本端表現(xiàn)堅挺，中間品價格仍有支撐需求端下游三元對高價硫酸鎳接受程度不高，需求維持弱勢背景下硫酸鎳承壓下行短期硫酸鎳需求主導，原料端回落后價格邊際下移，預計短期硫酸鎳價格維持震蕩 綜合來看，短期宏觀情緒驅動，價格表現(xiàn)偏強，但能否真正驅動產業(yè)仍有待觀察。

產業(yè)分析