Mysteel：云南、廣西、湖南鋅冶煉廠最新限電調(diào)研

表一：云南、廣西鋅冶煉廠限電調(diào)研情況統(tǒng)計 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 中秋佳節(jié)過后，云南地區(qū)，煉廠陸續(xù)接到限電降負(fù)荷通知；中秋節(jié)前，廣西地區(qū)也率先開始了限電措施。

主編視角

Mysteel：2026年一季度鋅市場回顧及二季度展望

云南、湖南、內(nèi)蒙古等地區(qū)預(yù)計成為核心增量來源其中，云南地區(qū)前期檢修煉廠集中復(fù)產(chǎn)，預(yù)計回升0.7W噸；湖南地區(qū)則延續(xù)產(chǎn)能修復(fù)節(jié)奏，預(yù)計貢獻(xiàn)0.4萬噸增量；內(nèi)蒙古地區(qū)，部分煉廠檢修恢復(fù)，增量預(yù)計達(dá)0.3萬噸甘肅、新疆、遼寧等地受企業(yè)階段性檢修或排產(chǎn)計劃調(diào)整影響，預(yù)計產(chǎn)量小幅下調(diào)；河南、廣西、四川等主產(chǎn)區(qū)維持高位平穩(wěn)，有效對沖區(qū)域減量壓力 盡管鋅礦加工費再度出現(xiàn)回落跡象，但冶煉廠原料庫存仍維持20天以上，且硫酸等副產(chǎn)品價格高企支撐冶煉綜合利潤，刺激煉廠維持一定生產(chǎn)積極性，4月煉廠產(chǎn)量在副產(chǎn)品支撐下預(yù)計仍可延續(xù)增長態(tài)勢。

主編視角

Mysteel日報：個別地區(qū)鋅精礦加工費小幅下降

華南地區(qū)：廣西某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1550元/金屬噸到廠 華北地區(qū)：內(nèi)蒙古某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1500元/金屬噸出廠 華中地區(qū)：河南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1300元/金屬噸到廠 三、市場情緒 當(dāng)前鋅精礦市場整體偏緊且分歧明顯，礦山端貨源偏緊、惜售挺價情緒濃厚，對后市價格較為樂觀；冶煉廠則受原料緊缺、加工費持續(xù)走低擠壓利潤影響，心態(tài)被動焦慮，多以保生產(chǎn)為主。

行情簡評

Mysteel日報：鋅精礦進(jìn)口TC小幅下降 市場按需采購

華南地區(qū)：廣西某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1550元/金屬噸到廠 華北地區(qū)：內(nèi)蒙古某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1500元/金屬噸出廠 華中地區(qū)：河南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1300元/金屬噸到廠 三、市場情緒 當(dāng)前進(jìn)口礦持續(xù)緊缺、加工費深度負(fù)值，冶煉廠搶礦心態(tài)強烈，對原料供應(yīng)風(fēng)險擔(dān)憂升溫，整體呈現(xiàn)強原料焦慮、弱需求現(xiàn)實、觀望宏觀與海外擾動的復(fù)雜情緒。

行情簡評

Mysteel日報：鋅精礦加工費小幅下降 市場按需采購

華南地區(qū)：廣西某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1550元/金屬噸到廠 華北地區(qū)：內(nèi)蒙古某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1500元/金屬噸出廠 華中地區(qū)：河南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1300元/金屬噸到廠 三、市場情緒 整體加工費持續(xù)跌勢，僅少量長單按計劃執(zhí)行，供需雙方心里價差分歧較大，實際成交有限，冶煉廠接受負(fù)數(shù)加工費還需要一定的時間。

日報

【中金嶺南】節(jié)后銅價或仍以高位震蕩為主

中金嶺南業(yè)務(wù)范圍涵蓋礦山、冶煉、新材料、供應(yīng)鏈等板塊，下設(shè)直屬企業(yè)、全資、控股子公司23家，主要實體企業(yè)有凡口鉛鋅礦、韶關(guān)冶煉廠、丹霞冶煉廠、中金銅業(yè)公司、廣西礦業(yè)公司、澳大利亞佩利雅公司、中金科技公司和華加日公司，年產(chǎn)精礦鉛鋅金屬量30萬噸、冶煉鉛鋅產(chǎn)品45萬噸、陰極銅45萬噸、鋁型材2.1萬噸、電池鋅粉2萬噸、復(fù)合金屬材料5400噸中金嶺南堅持資源為王的理念，充分利用國內(nèi)國外兩個市場、兩種資源，通過強化內(nèi)部資源勘探、實施外部資源并購，全力提升礦產(chǎn)資源掌控能力。

銅大家說市場

Mysteel周報：進(jìn)口鋅精礦加工費下調(diào) 港口庫存減少（1.12-1.16）

進(jìn)口鋅精礦方面，進(jìn)口礦加工費維持低位震蕩運行，主流成交區(qū)間30-40美元/干噸目前滬倫比值回升，進(jìn)口窗口持續(xù)打開，但受前期進(jìn)口虧損積壓影響，看加進(jìn)口礦供應(yīng)增量有限，難以扭轉(zhuǎn)當(dāng)前供不應(yīng)求的市場局面國內(nèi)冶煉廠補庫節(jié)奏較為謹(jǐn)慎，多以按需采購為主，市場預(yù)期短期進(jìn)加工費難有明顯反彈據(jù)調(diào)研，國外某礦山招標(biāo)2月份船期鋅精礦TC在20美元附近 市場調(diào)研方面，云南省某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1300金屬噸到廠，湖南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)1100-1200元/金屬噸到廠，甘肅某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)1300元/金屬噸出廠，廣西某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)1350元/金屬噸出廠，四川某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)1100-1200元/金屬噸到廠，陜西某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)1400元/金屬噸到廠，河南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)1100-1500元/金屬噸到廠。

周報

Mysteel：2025年鉛行業(yè)年終盤點（大事記）

3月31日，白銀有色一季度第三冶煉廠緊盯全年預(yù)算目標(biāo)任務(wù)，狠抓基礎(chǔ)管理，全力以赴拼速度、搶進(jìn)度，粗鉛鋅產(chǎn)量完成計劃的100.35%，電鉛、精鋅、精鎘、陽極泥、粗銅分別超產(chǎn)517噸、104噸、9.244噸、16.257噸、164.5噸 4月 4月，廣西華錫有色金屬股份有限公司以12573萬元競得廣西壯族自治區(qū)河池市金城江區(qū)寨平鉛鋅礦勘查探礦權(quán)。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：國產(chǎn)鋅精礦加工費下調(diào) 港口庫存持平（1.5-1.9）

加上進(jìn)口鋅精礦窗口重新打開，后續(xù)進(jìn)口礦流入預(yù)期升溫，或?qū)⒁欢ǔ潭壬暇徑鈬a(chǎn)礦的采購競爭壓力進(jìn)口鋅精礦方面，進(jìn)口礦加工費維持低位運行，滬倫比值回升，連云港港口自提價有1300元/金屬噸成交，Antamina礦有個位數(shù)成交滬倫比值回升帶動進(jìn)口窗口打開，但市場預(yù)期進(jìn)口加工費仍有下降空間后續(xù)需重點關(guān)注國內(nèi)冶煉廠一季度減產(chǎn)落地節(jié)奏，以及海外鋅礦復(fù)產(chǎn)推進(jìn)進(jìn)度 市場調(diào)研方面，云南省某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費1300金屬噸到廠，湖南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)1100-1200元/金屬噸到廠，甘肅某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)1300元/金屬噸出廠，廣西某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)1350元/金屬噸出廠，四川某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)1100-1200元/金屬噸到廠，陜西某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)1400元/金屬噸到廠，河南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)1100-1500元/金屬噸到廠。

周報

中金嶺南前三季度新增鉛鋅金屬量約41萬噸

前三季度重點項目建設(shè)有序推進(jìn)：凡口鉛鋅礦資源整合Ⅰ期采礦工程已于今年10月28日開工建設(shè)；廣西礦業(yè)6000噸/日采選擴(kuò)產(chǎn)改造項目、中金銅業(yè)銅陽極泥稀貴金屬綜合利用技改項目等有序推進(jìn)；韶關(guān)冶煉廠稀散金屬綜合回收與高純制備項目產(chǎn)出高純二氧化鍺1189公斤、海綿銦460公斤 中金嶺南前三季度新增鉛鋅金屬量約41萬噸、銅金屬量約6萬噸、銀金屬量約1千噸、鎢金屬量約1.8萬噸；韶關(guān)萬侯多金屬礦正開展探轉(zhuǎn)采的相關(guān)工作。

國內(nèi)資訊

Mysteel周報：國產(chǎn)鋅精礦加工費下跌 港口庫存增加（11.10-11.14）

進(jìn)口鋅精礦方面，滬倫比值低位運行導(dǎo)致進(jìn)口礦采購性價比不足，國內(nèi)冶煉廠采購意愿低迷，實際成交寥寥，隨著國產(chǎn)礦加工費的整體快速下調(diào)，且貿(mào)易商持續(xù)看跌后續(xù)加工費，進(jìn)口礦貿(mào)易商報盤隨之下調(diào) 市場調(diào)研方面，湖南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)2500-2600元/金屬噸到廠，甘肅某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)2700元/金屬噸到廠，廣東某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)3000元/金屬噸到廠，河南某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)2800元/金屬噸出廠，云南某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)2400元/金屬噸出廠，湖南某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)2800元/金屬噸出廠，廣西某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)2900元/金屬噸出廠。

周報

Mysteel解讀：8月鋅精礦進(jìn)口量同比增加30.6%

月內(nèi)進(jìn)口窗口持續(xù)關(guān)閉，內(nèi)外比價繼續(xù)走擴(kuò)，進(jìn)口鋅礦虧損至2000元/噸高位，國內(nèi)冶煉廠以采買國產(chǎn)礦為主，除部分進(jìn)口轉(zhuǎn)內(nèi)貿(mào)成交，進(jìn)口礦交易氛圍冷清，進(jìn)口加工費持續(xù)上調(diào)，普通鋅礦報盤多在110-120美元/干噸，部分集裝箱鋅礦報價至140-150美元/干噸，但進(jìn)入9月底，冬儲臨近，冶煉廠對鋅礦需求表現(xiàn)旺盛，同時鋅價走低，國內(nèi)礦山加工費下調(diào)意愿較強，進(jìn)口礦加工費上調(diào)趨勢有所放緩 從進(jìn)口省份來看，2025年8月福建（10.71萬噸），安徽（5.43萬噸），江蘇（4.80萬噸），上海（4.31萬噸），廣西（3.42萬噸），江西（3.22萬噸），湖南（3.03萬噸），河南（2.58萬噸），內(nèi)蒙古（2.33萬噸）和浙江（1.44萬噸）為進(jìn)口鋅精礦前十省份，鋅精礦進(jìn)口量合計41.29萬噸，占8月進(jìn)口總量的88.37%。

主編視角

Mysteel：9月國內(nèi)市場供應(yīng)量或?qū)⒒芈?鋅價走勢將如何？

2025年9月樣本鋅企業(yè)中有5家企業(yè)計劃檢修，主要集中在湖南、內(nèi)蒙古和河南等地區(qū)，預(yù)計影響量為 2.86萬噸，然而甘肅、廣西、河南、湖南等地區(qū)冶煉廠的復(fù)產(chǎn)及提產(chǎn)預(yù)計帶來1.37萬噸的增量。

主編視角

Mysteel：9月鋅板塊檢修與復(fù)產(chǎn)并存 煉廠后續(xù)將如何運行？

一、9月鋅煉廠檢修情況增多 數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián) 據(jù)Mysteel鋅金屬團(tuán)隊調(diào)研統(tǒng)計，2025年9月國內(nèi)54家鋅冶煉廠（涉及年產(chǎn)能802萬噸）中有5家企業(yè)計劃檢修，預(yù)計影響量 2.86萬噸，主要集中在湖南、內(nèi)蒙古等地區(qū)；同時甘肅、廣西、河南、湖南等地區(qū)也有企業(yè)復(fù)產(chǎn)及提產(chǎn)，9月預(yù)計帶來增量 1.37萬噸；整體來看，預(yù)計9月整體鋅錠供應(yīng)較8月份下滑1.49萬噸，雖然供應(yīng)呈現(xiàn)區(qū)域性、階段性收緊，但對國內(nèi)整體供需平衡影響有限，市場核心矛盾仍聚焦需求疲軟與礦端寬松之間的博弈。

主編視角

Mysteel周報：鋅精礦加工費持穩(wěn) 港口庫存持續(xù)去庫（8.4-8.8）

整體來看本周鋅精礦市場成交氛圍不佳，國內(nèi)受進(jìn)口礦的補充目前鋅精礦貨源較多，而冶煉廠原料庫存也較為充足，短期內(nèi)采購意愿不佳，市場成交偏淡 市場調(diào)研方面，廣西某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費4400元/金屬噸出廠湖南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費3400元/金屬噸到廠云南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費3800元/金屬噸到廠內(nèi)蒙古某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費3900元/金屬噸到廠。

周報

Mysteel日報：鋅精礦加工費持穩(wěn) 市場按需采購

華中地區(qū)：湖南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費3900-4000元/金屬噸到廠 華南地區(qū)：廣西某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費3700元/金屬噸到廠 華北地區(qū)：內(nèi)蒙古某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費3700元/金屬噸出廠 三、市場情緒 目前國內(nèi)冶煉廠受進(jìn)口礦的補充原料庫存較為充裕，短期采購情緒一般而進(jìn)口多以長單成交為主，現(xiàn)貨市場成交不佳。

日報

Mysteel日報：鋅精礦加工費預(yù)計小幅上調(diào) 市場成交尚可

西北地區(qū)：甘肅某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費3600-3800元/金屬噸到廠 華南地區(qū)：廣西某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費3700元/金屬噸到廠 華北地區(qū)：內(nèi)蒙古某鋅礦生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費3700元/金屬噸出廠 三、市場情緒 近期進(jìn)口鋅精礦現(xiàn)貨市場上觀望情緒較濃，市場交投氛圍冷清，成交清淡而國內(nèi)方面目前冶煉廠目前原料庫存尚可，國內(nèi)鋅精礦加工費或小幅上調(diào)。

日報

Mysteel：5月多地鋅煉廠檢修壓制產(chǎn)量釋放 6月需關(guān)注復(fù)產(chǎn)提產(chǎn)實際情況

主流礦山TC價格在40美元/干噸左右，部分進(jìn)口礦加工費繼續(xù)走高據(jù)Mysteel有色礦團(tuán)隊調(diào)研統(tǒng)計，目前國內(nèi)煉廠廠區(qū)原料庫存普遍能維持23.5天的生產(chǎn)，原料庫存尚可，國內(nèi)采購情緒一般進(jìn)口礦方面，市場對于進(jìn)口礦的采購謹(jǐn)慎，市場報盤雖有所增多，但進(jìn)口鋅精礦方面成交較少，冶煉廠庫存小幅增加，后續(xù)加工費或?qū)⒄w維持高位，但上漲空間有限 5月鋅產(chǎn)量收縮是多地檢修、提產(chǎn)受阻、需求疲弱三重因素疊加的結(jié)果，進(jìn)入6月多地檢修減產(chǎn)恢復(fù)，僅廣西、云南等地區(qū)存在部分煉廠檢修情況，但整體帶來的減量不足1萬噸，且云南、湖南等地存在復(fù)產(chǎn)煉廠爬產(chǎn)情況，或?qū)磔^大增量，據(jù)Mysteel鋅金屬團(tuán)隊調(diào)研統(tǒng)計，2025年6月國內(nèi)鋅預(yù)計產(chǎn)量（含部分煉廠合金量）為45.37萬噸。

主編視角

Mysteel日報：鋅精礦加工費 市場成交清淡

西北地區(qū)：甘肅某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費3600元/金屬噸到廠 華南地區(qū)：廣西某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費3400元/金屬噸到廠 華中地區(qū)：河南某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費3500元/金屬噸到廠 三、市場情緒 近期鋅精礦市場供應(yīng)略顯寬松，冶煉廠庫存尚可，挺價意愿強烈，部分地區(qū)簽定6月份合同加工費上調(diào)200元/金屬噸。

日報

Mysteel：50%品位鋅精礦一周（5.19-5.23）加工費及庫存

本周Mysteel統(tǒng)計中國5港鋅精礦港口庫存26.2萬噸，較上周減少8.5萬噸本周港口庫存下降明顯，周內(nèi)多港持續(xù)有提貨連云港庫存減少5.7萬噸，防城港庫存減少2.0萬噸，欽州港庫存減少1.3萬噸，錦州港庫存減少0.1萬噸，而黃埔港有新船到港，庫存增加0.6萬噸 本周國內(nèi)冶煉廠原料庫存小幅增加，市場采購多以按需補庫為主，原料較為充裕情況下，冶煉企業(yè)對6月加工費小幅看漲廣西某鋅錠生產(chǎn)企業(yè)50品位的鋅精礦加工費3500元/金屬噸到廠。

鉛鋅加工費及庫存