【霸州市京華金屬】預計節(jié)后鍍鋅帶價格走勢向好 但上行空間有限

受訪人信息：霸州京華金屬制品有限公司 客戶觀點： 2026年霸州鍍鋅帶鋼行情預計將呈現 “震蕩偏強，但上行空間有限” 的總體格局核心邏輯在于：供給端將受環(huán)保限產常態(tài)化制約，為價格提供底部支撐；而需求端則更多依賴出口市場表現來平衡國內壓力同時，企業(yè)普遍面臨高成本與低加工費的雙重擠壓，利潤薄弱將限制生產積極性并增強挺價意愿全年走勢預計前強后弱，春節(jié)后補庫需求或帶動價格偏強震蕩，但中后期將隨著實際需求驗證與淡季來臨而承壓，整個過程將伴隨階段性波動。

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【云南鋅冶煉廠A】預計節(jié)后鋅價前高后低，整體走勢謹慎偏空

客戶觀點:個人認為明年偏空看，節(jié)后行情或可短暫沖高，但中長期基本面承壓，整體持謹慎偏空態(tài)度短期還是不看空，宏觀不確定性太大了，現在倫鋅價格很強，受倫鋅強勢及節(jié)日情緒帶動，春節(jié)期間上漲一波，節(jié)后價格高開也是很有可能的，但中長期看空，畢竟現在這個價格相比以往是比較高的價格了，而且?guī)齑嬉苍诶蹘?，基本面支撐乏力，預計沖高后或將面臨回調壓力

鋅大家說市場

Mysteel：2025年鋅價回顧分析與2026年鋅價走勢展望

數據來源：Mysteel 2025年鋅格局前三季度為供強需弱，鋅價走勢偏弱，一路震蕩下行，進入10月才出現改變，11月供應緊張明顯傳導至現貨市場。

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Mysteel：11月份國內鋅價走勢將如何？

從基本面分析，預計11月鋅價重心上調并將維持區(qū)間震蕩上升的走勢，滬鋅主力合約主要運行區(qū)間為21,900-22,900元/噸11月有一定向上驅動，持續(xù)關注出口和國內外宏觀的影響然而，鋅價上行也面臨阻力，需求端的韌性仍需考驗，下游消費整體處于偏淡狀態(tài)，且下游畏高情緒較為明顯，鋅價不具備繼續(xù)沖高動力，建議投資者保持“謹慎偏多”的態(tài)度 11月鋅價的走勢核心取決于鋅礦端供應收緊與終端需求韌性之間的博弈結果。

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Mysteel：9月國內市場供應量或將回落 鋅價走勢將如何？

據Mysteel鋅金屬團隊調研統(tǒng)計，8月鋅產量增幅未及預期，9月國內市場供應有區(qū)域性、階段性收緊雖逐步進入“金九銀十”傳統(tǒng)消費旺季，但鋅需求端卻仍然難見起色，鋅市場運行情況呈現出復雜多變的態(tài)勢，九月份供需狀況是否有望好轉？鋅價走勢將如何？ 供應端： 鋅冶煉廠供應量或將階段性回落 據Mysteel鋅金屬團隊調研統(tǒng)計，2025年8月國內鋅產量整體呈現增長趨勢，但增幅未及預期。

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Mysteel解讀：四季度中國鋅價將呈現何種走勢？

近期LME鋅價整體走強，已經回到了3月下旬的位置LME鋅庫存持續(xù)下跌刺激價格，目前庫存已經不足5萬噸，海外部分市場出現了現貨供應緊張的情況，導致當地升水漲至高位，Cash-3M合約結算價差也于9月16日達到了34美元/噸的高點但是中國鋅價漲幅有限，空頭情緒濃厚，9月以來SHFE主力價格難以突破22400元/噸故而內外價差較之前進一步拉大，預計進口鋅錠數量較少，然而中國企業(yè)出口鋅錠的意愿逐步轉強。

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Mysteel：三大價差視角下的鍍鋅板卷價格走勢分析

綜合來看，全國鍍鋅價格或仍有上升空間，上漲幅度根據其他市場及冷軋熱軋的價格走勢而定

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Mysteel：淺析6月東北地區(qū)鍍鋅管價格走勢

若6月需求復蘇弱于預期，則可能引發(fā)貿易商低價出貨從而得以回款的現象出現 綜上所述，6月東北地區(qū)鍍鋅管價格或將呈現穩(wěn)中趨弱的價格走勢

每日分析

Mysteel解讀：短期鋅價震蕩走勢，等待產業(yè)預期兌現

即使市場存在鋅錠遠期供應增長的預期，但是近期存在國內鋅錠庫存不高、海內外庫存均在減少的現實，因此短期內基本面對鋅價的指引并不明確，鋅價或呈震蕩走勢 英文鏈接：Zinc prices to fluctuate in the short term awaiting industry expectation realization 。

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Mysteel：從價差角度看全國鍍鋅板卷價格走勢

概述：全國鍍鋅板卷價格走勢備受關注，那么隨著“金三“的謝幕，”銀四”的上場，市場需求或有所釋放，未來全國鍍鋅板卷價格將如何變化？從價差角度出發(fā)，我們可以更深入地洞察這一重要產品的市場動態(tài)和未來走向筆者將從區(qū)域價差、品種價差及當地鋼廠間價差來淺談目前全國鍍鋅板卷價格走勢 一、區(qū)域價差逐漸縮小 華東的上海、華南的樂從以及華北的天津作為全國鍍鋅板卷的三大主流區(qū)域，其價格走勢和價差變化一直是市場關注的焦點。

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Mysteel日報：滬鋅走勢呈“V”字，低價促進現貨交易

一、市場總結 上海地區(qū)：普通國產品牌報價對滬鋅2504合約升水30元/噸，普通國產現貨成交價23760元/噸，較上一個交易日下跌90元/噸國產品牌報價多集中于對滬鋅2504合約升水10-40元/噸附近，升貼水較上一交易日上漲25元/噸，滬鋅主力日內開盤大幅下探隨后震蕩上行，下游高價采購訂單完成點價，現貨市場升水相對低位，市場采購氛圍尚可，整體來看，日內低價帶動成交轉好 天津地區(qū)：普通國產品牌現貨成交價23800元/噸，較上一個交易跌95元/噸。

行情簡評

【中信建投期貨】預計年后鋅價呈現前高后低走勢

受訪人信息：中信建投期貨研究發(fā)展部 客戶觀點：預計年后鋅價呈現前高后低走勢，滬鋅主力運行區(qū)間:22500-26500元/噸單邊短多長空為主，長線考慮空配04及以后合約;跨月套利關注節(jié)后近月合約的正套機會，跨市套利關注進口給到利潤空間時的反套機會。

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Mysteel：從需求端角度淺析鍍鋅板卷價格走勢

那么對于即將到來的2025年，國內鍍鋅價格走勢將如何演繹？本文將從需求角度如成交情況、下游產銷、進出口等方面簡要分析 一、鍍鋅板卷價格位于近三年低位 從上圖可以看出2022年鍍鋅板卷均價整體呈現先揚后抑走勢，1-4月價格震蕩上行，至全年乃至近三年最高位6198元/噸，5-12月價格震蕩走低，其中6-7月，價格更是呈現斷崖式下跌；2023年鍍鋅板卷均價整體走勢較為平緩，價格波動不，全年最高價最低價價差僅403元/噸；2024年鍍鋅板卷均價處于近三年低位，價格走勢大致呈現三段式，1-7月價格穩(wěn)中趨弱運行，7月之后，跌速加快，至九月末下跌至全年乃至近三年最低位3812元/噸，反觀2024年價格最高點竟是在開年1月初的時候。

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【霸州市京華金屬】預計節(jié)后短期內鍍鋅帶價格走勢向好

受訪人信息：霸州京華金屬制品有限公司 客戶觀點： 2024年整體行情較往年趨弱，節(jié)前價格觸底反彈，但是現貨跟漲乏力，主要還是淡季需求羸弱，部分下游已經陸續(xù)停產停工，再加上處于宏觀真空期，現貨價格上漲空間有限但據了解，2025年節(jié)前下游貿易商的庫存?zhèn)}位均相對較低，也就是說，節(jié)后補庫的需求還是相對充足，再加上目前出口數據向好，產業(yè)鏈的供需矛盾累積較緩慢，整體市場維持合理的累庫狀態(tài)，市場整體狀態(tài)向好；本企業(yè)節(jié)后訂單接單情況良好，原料都是按需采購，沒有過多冬儲，對于市場操作較謹慎，有一定的盈利，對于節(jié)后行情持謹慎樂觀的態(tài)度，一是雖然目前國際形勢不穩(wěn)，但國內也會出相應的政策對沖，對市場以及心態(tài)會起到一個提振的作用，其二就是節(jié)前社庫倉位處于低位，對價格有一定程度的支撐。

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【霸州市萬事達金屬】預計節(jié)后短期內鍍鋅帶價格走勢向好

受訪人信息：霸州市萬事達金屬制品有限公司 客戶觀點： 2025年節(jié)后預計市場行情向好，本人持謹慎樂觀的態(tài)度目前霸州市場已經逐步進入停滯狀態(tài)，且今年過年較早，下游已經有部分停工停產，我們年后接單情況一般，節(jié)前需求釋放力度有限2024年整個鋼鐵行業(yè)偏弱，我們營業(yè)壓力也比較大，盈利跟隨市場呈現分化狀態(tài)，整體承壓的成材價格導致市場商戶之間內卷嚴重，市場供需持續(xù)博弈據了解，2025年節(jié)前下游貿易商的庫存?zhèn)}位均相對較低，也就是說，節(jié)后補庫的需求還是相對充足，再加上目前出口數據向好，產業(yè)鏈的供需矛盾累積較緩慢，整體市場維持合理的累庫狀態(tài)，市場整體狀態(tài)向好；另外2025年宏觀政策方面的預期較強，雖然說海外政策不穩(wěn)，但國內也會出相應的政策對沖，對于2025年信心較足。

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Mysteel：鋅價周內兩年半新高 后續(xù)走勢邏輯推演

這也就能夠解釋，為什么在近期鋅價大漲的同時，社庫明顯下降，但是市場成交卻并沒有明顯起色的原因 鋅價后續(xù)會如何走？ 從鋅價目前的走勢來說，價格在創(chuàng)出2年半以來的新高后大幅回落，截止周五（11月29日）收盤，鋅主力合約日內以2.55%的跌幅收跌 伴隨著本輪鋅價上漲，鋅主力合約的持倉量和成交量均出現大幅上漲。

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Mysteel：國營與民營鍍鋅板卷價格走勢不一

引言：今年國營鋼廠除7-8月份給流通端的普材投放量有所增加以外，其他時間還是以直供下游客戶為主；而民營鍍鋅板卷生產企業(yè)還是以投放流通端為主，加上今年民營鍍鋅生產企業(yè)產能有所增加，使得市場民營鍍鋅板卷資源流通增多，國營與民營的價差逐漸擴大筆者選取了華中、西南以及華南三個地區(qū)國營與民營鍍鋅板卷價差走勢來進行淺析 一、華中市場 華中地區(qū)以武漢市場主流國營和民營鍍鋅板卷價格及價差走勢為例，2022年國營與民營鍍鋅板卷價差呈現“先收窄后擴大，再收窄”的走勢，全年最大價差為580元/噸；2023年全年國營與民營鍍鋅板卷呈現逐步擴大走勢，從1月初的30元/噸到12月底820元/噸。

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Mysteel：從價差角度看全國鍍鋅板卷價格走勢

概述：在當前復雜多變的鋼鐵市場中，全國鍍鋅板卷價格走勢備受關注，那么隨著傳統(tǒng)淡季的到來，加之寒冷天氣，市場需求或進一步收窄，未來全國鍍鋅板卷價格將如何變化？從價差角度出發(fā)，我們可以更深入地洞察這一重要產品的市場動態(tài)和未來走向筆者將從區(qū)域價差、品種價差及當地鋼廠間價差來淺談目前全國鍍鋅板卷價格走勢 一、區(qū)域價差逐漸擴大 華東的上海、華南的樂從以及華北的天津作為全國鍍鋅板卷的三大主流區(qū)域，其價格走勢和價差變化一直是市場關注的焦點。

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Mysteel參考丨從價差方面解讀華南鍍鋅板卷價格走勢

短期來看，市場鍍熱及冷熱價格仍有擴大趨勢 四、無花-有花價差逐漸穩(wěn)定 圖4：近三年華南市場無花-有花鍍鋅板卷價格走勢（單位：元/噸） 數據來源：鋼聯數據 由圖4可以看出，近三年華南市場無花-有花鍍鋅板卷價格走勢可以分為兩段，一是2022年全年市場無花與有花鍍鋅板卷價格走勢為交替上漲，差距相當較小，第二階段是2023年至2024年9月11日，無花鍍鋅板卷價格持續(xù)高于有花鍍鋅板卷價格，為何有花與無花鍍鋅板卷價格交替上漲的現象不復存在？眾所周知，華南市場上無花鍍鋅板卷資源流通均為國營鋼廠80g鋅層，主要以服務制造業(yè)為主，如家電、汽車等；而有花鍍鋅板卷資源流通均價民營鋼廠40g鋅層，主要服務于建筑行業(yè)，如通風管道、樓層板、電纜橋架等。

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Mysteel：5月天津鍍鋅焊管價格走勢預判

概述：進入2024年之后，天津鍍鋅管價格走勢與其他鋼材品種一樣，農歷新年過后價格持續(xù)下跌，二月初天津鍍鋅管價格尚在4810元/噸，春節(jié)過后，價格跟隨原料價格一路下跌到4500元/噸，在四月初，部分冷軋價格甚至跌破4440元/噸，從春節(jié)至今，天津鍍鋅管價格價格持續(xù)下跌，下跌幅度達到了近200元/噸貿易商反饋今年市場整體表現為供強需弱的局面，市場需求整體偏弱，貿易商去庫速度緩慢，貿易商心理持續(xù)承壓，而接下來的市場行情能否迎來好轉？下面筆者將從天津市場的鍍鋅管價格，焊鍍管價差以及商家心態(tài)等方面來簡要分析未來天津鍍鋅管價格走勢。

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