廣州期貨：節(jié)后鍍鋅、壓鑄鋅、氧化鋅企業(yè)復(fù)工節(jié)奏較為緩慢

鋅：趨勢(shì)偏多看待 美伊熱戰(zhàn)爆發(fā)，伊朗鋅精礦出口受阻，或進(jìn)一步加劇原料緊缺格局 鋅精礦加工費(fèi)處于歷史低位，國(guó)內(nèi)多數(shù)冶煉企業(yè)生產(chǎn)虧損，高度依賴副產(chǎn)品價(jià)值維持生產(chǎn)，節(jié)后冶煉開工周度環(huán)比上行但同比下降明顯，供應(yīng)彈性受挫，節(jié)后鍍鋅、壓鑄鋅、氧化鋅企業(yè)復(fù)工節(jié)奏較為緩慢，新訂單來量有限，國(guó)內(nèi)庫存節(jié)后累增明顯，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為清淡 鋅市目前處于強(qiáng)成本、弱現(xiàn)實(shí)博弈階段，礦端緊張+冶煉虧損構(gòu)筑底部，高庫存+淡季需求壓制上漲空間，趨勢(shì)上關(guān)注低多布局機(jī)會(huì)，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間23500-25500元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷

鋅：偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行 澳洲不可抗力影響影響嘉能可旗下礦山鐵路運(yùn)輸線停運(yùn)延續(xù)，市場(chǎng)對(duì)原料端穩(wěn)定性存擔(dān)憂，海內(nèi)外鋅礦TC加工費(fèi)低迷，短期來看全球鋅礦投產(chǎn)增量落地補(bǔ)充有限，上游供應(yīng)趨緊仍為鋅價(jià)提供支撐，需求端上看國(guó)內(nèi)有國(guó)網(wǎng)投資增量，目前正值消費(fèi)淡季，氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷，北方環(huán)保限產(chǎn)要求下多有下游加工企業(yè)停工，整體市場(chǎng)成交以貿(mào)易商流轉(zhuǎn)和剛需補(bǔ)庫為主，鋅價(jià)下方有支撐，建議逢低輕倉試多，需警惕疲軟需求現(xiàn)實(shí)對(duì)鋅價(jià)上漲后的壓制影響，滬鋅主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間24000-25500元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱

鋅：反彈空間有限，維持區(qū)間弱勢(shì)運(yùn)行 美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)超市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期小幅修正，美元指數(shù)止跌，有色小幅承壓鋅礦加工費(fèi)運(yùn)行穩(wěn)定，進(jìn)口礦流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，冶煉端檢修與復(fù)產(chǎn)并存，整體上看仍有增量但量級(jí)極小，下游需求上看，淡季之下鍍鋅、鋅合金、氧化鋅壓鑄開工率走弱，剛需采購為主，鋅市社會(huì)庫存保持同期低位小幅累增，基本面維持供需兩弱狀態(tài)，鋅價(jià)上下空間有限，預(yù)計(jì)滬鋅價(jià)格運(yùn)行區(qū)間21800-22800元/噸。

期貨公司評(píng)論

2021年6月21日中國(guó)氧化鋅市場(chǎng)簡(jiǎn)評(píng)：鋅價(jià)承壓下行 氧化鋅企業(yè)觀望為主

我的有色網(wǎng)訊：廣東市場(chǎng)99.7%氧化鋅價(jià)格：均價(jià)19640元/噸，-500，成交一般河北市場(chǎng)99.7%氧化鋅價(jià)格：均價(jià)18850元/噸，-500，成交一般山東市場(chǎng)99.7%氧化鋅價(jià)格：均價(jià)18620元/噸，-500，成交一般上海市場(chǎng)99.7%氧化鋅價(jià)格：均價(jià)19770元/噸，-500，成交一般江蘇市場(chǎng)99.7%氧化鋅價(jià)格：均價(jià)18970元/噸，-500，成交一般 據(jù)我的有色網(wǎng)了解：今日氧化鋅廠家原料方面接貨意愿變化不大，原料鋅錠現(xiàn)貨價(jià)格今日走勢(shì)承壓下行為主，氧化鋅廠家原料方面剛需接貨為主，其主要原料庫存周期維持2周左右。

行情簡(jiǎn)評(píng)

我的有色：利潤(rùn)空間受擠壓 氧化鋅后市路在何方

5月份以來，鋅渣采購價(jià)格系數(shù)出現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)，鋅渣價(jià)格整體跟隨0#鋅錠價(jià)格走勢(shì)，采購系數(shù)上升后，氧化鋅價(jià)格沒有較大的漲幅，導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)空間受到擠壓，整體盈利空間有限氧化鋅的主要下游輪胎行業(yè)來看，4月份以來出貨情況不及預(yù)期，基本處于消費(fèi)的淡季，對(duì)氧化鋅的需求也出現(xiàn)下滑綜合來看，氧化鋅市場(chǎng)后市走勢(shì)如何？ 圖1 華北及華東鋅渣-鋅錠價(jià)差走勢(shì)圖 首先，由上圖可知，華北及華東的鋅渣及鋅錠的價(jià)差整體走勢(shì)趨同，價(jià)差自5月份出現(xiàn)明顯下行趨勢(shì)。

主編視角

2026年3月27日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

周度分析

2026年3月20日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

周度分析

廣州期貨：高庫存+淡季需求壓制鋅價(jià)上漲空間

鋅：震蕩運(yùn)行 美以對(duì)中東熱戰(zhàn)局勢(shì)持續(xù)緊張，美伊態(tài)度強(qiáng)硬或延長(zhǎng)對(duì)峙時(shí)間，霍爾木茲海峽關(guān)閉，全球交投市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上行 鋅精礦加工費(fèi)處于歷史低位，國(guó)內(nèi)多數(shù)冶煉企業(yè)生產(chǎn)虧損，高度依賴副產(chǎn)品價(jià)值維持生產(chǎn)，冶煉開工周度環(huán)比上行但同比下降明顯，供應(yīng)彈性受挫，鍍鋅、壓鑄鋅、氧化鋅企業(yè)復(fù)工節(jié)奏較為緩慢，新訂單來量有限，國(guó)內(nèi)庫存節(jié)后累增明顯，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為清淡 鋅市目前處于強(qiáng)成本、弱現(xiàn)實(shí)博弈階段，礦端緊張+冶煉虧損構(gòu)筑底部，高庫存+淡季需求壓制上漲空間，趨勢(shì)上關(guān)注低多布局機(jī)會(huì)，參考價(jià)格運(yùn)行區(qū)間23500-25500元/噸。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅精礦加工費(fèi)處于歷史低位

鋅：窄幅震蕩，等待驅(qū)動(dòng) 美以對(duì)中東熱戰(zhàn)爆發(fā)，原油價(jià)格暴漲引發(fā)全球通脹擔(dān)憂，美元指數(shù)走強(qiáng)有色情緒壓制，伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)影響當(dāng)?shù)劁\精礦出口但地區(qū)占比不高影響較小 鋅精礦加工費(fèi)處于歷史低位，國(guó)內(nèi)多數(shù)冶煉企業(yè)生產(chǎn)虧損，高度依賴副產(chǎn)品價(jià)值維持生產(chǎn)，節(jié)后冶煉開工周度環(huán)比上行但同比下降明顯，供應(yīng)彈性受挫，節(jié)后鍍鋅、壓鑄鋅、氧化鋅企業(yè)復(fù)工節(jié)奏較為緩慢，新訂單來量有限，國(guó)內(nèi)庫存節(jié)后累增明顯，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為清淡。

期貨公司評(píng)論

[隆眾聚焦]：成本承壓 全鋼輪胎漲價(jià)潮持續(xù)發(fā)酵

【導(dǎo)語】：進(jìn)入2026年3月，國(guó)內(nèi)全鋼輪胎市場(chǎng)迎來新一輪集中漲價(jià)潮。

熱點(diǎn)聚焦

廣州期貨：鋅市目前處于強(qiáng)成本、弱現(xiàn)實(shí)博弈階段

鋅：偏強(qiáng)運(yùn)行 美伊熱戰(zhàn)爆發(fā)，美國(guó)1月核心PCE數(shù)據(jù)表現(xiàn)符合市場(chǎng)預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)官員偏鷹發(fā)言引發(fā)市場(chǎng)對(duì)上半年降息預(yù)期收窄，國(guó)內(nèi)臨近3月兩會(huì)，整體政策面風(fēng)向傾向積極 鋅精礦加工費(fèi)處于歷史低位，國(guó)內(nèi)多數(shù)冶煉企業(yè)生產(chǎn)虧損，高度依賴副產(chǎn)品價(jià)值維持生產(chǎn)，節(jié)后冶煉開工周度環(huán)比上行但同比下降明顯，供應(yīng)彈性受挫，節(jié)后鍍鋅、壓鑄鋅、氧化鋅企業(yè)復(fù)工節(jié)奏較為緩慢，新訂單來量有限，國(guó)內(nèi)庫存節(jié)后累增明顯，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交較為清淡。

期貨公司評(píng)論

2026年3月6日輪胎及橡膠制品原材料周度分析

周度分析

Mysteel：春節(jié)后鋅產(chǎn)業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況及后市價(jià)格預(yù)測(cè)分析

截至2月下旬，下游鍍鋅、壓鑄鋅合金及氧化鋅企業(yè)的整體開工率提升有限一方面，部分企業(yè)在節(jié)后首周完成了階段性補(bǔ)庫，隨后采購意愿迅速降溫；另一方面，終端訂單的復(fù)蘇較為乏力，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)疲弱對(duì)建筑用鋅需求構(gòu)成主要拖累，而新能源等領(lǐng)域的增量需求尚未形成有效對(duì)沖 3. 庫存端：累庫幅度超去年同期，社會(huì)庫存創(chuàng)階段性新高 據(jù)Mysteel鋅團(tuán)隊(duì)調(diào)研了解，節(jié)后鋅冶煉廠周度成品庫存7.62w噸，環(huán)比增長(zhǎng)130%。

主編視角

Mysteel：2026年春節(jié)期間國(guó)內(nèi)鋅市場(chǎng)運(yùn)行情況

氧化鋅生產(chǎn)企業(yè)春節(jié)放假時(shí)長(zhǎng)為15-20天，整體時(shí)長(zhǎng)較往年略有增加，主要基于客觀情況延長(zhǎng)放假時(shí)間，但是春節(jié)后的訂單目前相對(duì)保持觀望，部分期待輕倉過節(jié)的下游節(jié)后復(fù)工帶來消費(fèi)熱度，放假安排基本保持往年計(jì)劃，部分表示并不樂觀 節(jié)后預(yù)測(cè):節(jié)后鋅價(jià)將面臨庫存累積、需求恢復(fù)滯后與冶煉端低利潤(rùn)、供應(yīng)受限等多種因素?cái)_動(dòng)，短期來看，鋅價(jià)或因累庫現(xiàn)實(shí)而承壓運(yùn)行，市場(chǎng)可能出現(xiàn)回調(diào)或?qū)挿鹗帯?/p>

主編視角

[隆眾聚焦]：二月份輸送帶樣本企業(yè)開工環(huán)比下降 主要原料價(jià)格同環(huán)比跌多漲少

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：節(jié)后鋅價(jià)保持短期謹(jǐn)慎態(tài)度

且氧化鋅、鋅合金等延長(zhǎng)假期的舉動(dòng)，也致使需求恢復(fù)存在一定滯后 三、節(jié)后市場(chǎng)預(yù)測(cè) 綜合來看，節(jié)后鋅價(jià)將面臨庫存累積、需求恢復(fù)滯后與冶煉端低利潤(rùn)、供應(yīng)受限等多種因素?cái)_動(dòng)短期預(yù)計(jì)鋅價(jià)可能會(huì)因累庫現(xiàn)實(shí)而承壓，出現(xiàn)回調(diào)或?qū)挿鹗庩P(guān)鍵觀察點(diǎn)是節(jié)后2～3周的社會(huì)庫存累積幅度是否超預(yù)期，以及下游的復(fù)工情況中期來看在持續(xù)虧損的背景下，成本支撐邏輯相對(duì)堅(jiān)實(shí)一旦價(jià)格因短期因素回調(diào)至低位，或需求預(yù)期隨著旺季來臨而改善，鋅價(jià)將獲得較強(qiáng)的上漲空間。

主編視角

廣州期貨：鋅價(jià)短期保持偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)

鋅：偏強(qiáng)運(yùn)行 市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易及供應(yīng)鏈穩(wěn)定性存擔(dān)憂，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)仍存預(yù)防式降息可能但降息時(shí)點(diǎn)布局或延遲，1月美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期 國(guó)際鉛鋅研究組織（ILZSG）數(shù)據(jù)顯示11月全球鋅市場(chǎng)供應(yīng)缺口走闊，全球鋅精礦供應(yīng)持續(xù)緊張，海內(nèi)外加工費(fèi)持續(xù)下行，部分冶煉廠因虧損擴(kuò)大而減產(chǎn)，為鋅價(jià)提供了成本支撐目前正值傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，北方天氣及冬季環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致下游鍍鋅、壓鑄鋅合金、氧化鋅企業(yè)訂單來量不及預(yù)期，部分加工企業(yè)提前放假，下游對(duì)高價(jià)鋅接受度較低，謹(jǐn)慎采買，海內(nèi)外交易所庫存再平衡，國(guó)內(nèi)社庫小幅累增。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：鋅價(jià)短期保持區(qū)間偏強(qiáng)震蕩態(tài)勢(shì)

鋅：偏強(qiáng)震蕩 市場(chǎng)對(duì)全球貿(mào)易及供應(yīng)鏈穩(wěn)定性存擔(dān)憂，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)仍存預(yù)防式降息可能但降息時(shí)點(diǎn)布局或延遲，1月美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期 國(guó)際鉛鋅研究組織（ILZSG）數(shù)據(jù)顯示11月全球鋅市場(chǎng)供應(yīng)缺口走闊，全球鋅精礦供應(yīng)持續(xù)緊張，海內(nèi)外加工費(fèi)持續(xù)下行，部分冶煉廠因虧損擴(kuò)大而減產(chǎn)，為鋅價(jià)提供了成本支撐目前正值傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，北方天氣及冬季環(huán)保限產(chǎn)導(dǎo)致下游鍍鋅、壓鑄鋅合金、氧化鋅企業(yè)訂單來量不及預(yù)期，部分加工企業(yè)提前放假，下游對(duì)高價(jià)鋅接受度較低，謹(jǐn)慎采買，海內(nèi)外交易所庫存再平衡，國(guó)內(nèi)社庫小幅累增。

期貨公司評(píng)論

廣州期貨：需警惕疲軟需求現(xiàn)實(shí)對(duì)鋅價(jià)上漲后的壓制影響

鋅：偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行 澳洲不可抗力影響影響嘉能可旗下礦山鐵路運(yùn)輸線停運(yùn)延續(xù)，市場(chǎng)對(duì)原料端穩(wěn)定性存擔(dān)憂，海內(nèi)外鋅礦TC加工費(fèi)低迷，短期來看全球鋅礦投產(chǎn)增量落地補(bǔ)充有限，上游供應(yīng)趨緊仍為鋅價(jià)提供支撐，需求端上看國(guó)內(nèi)有國(guó)網(wǎng)投資增量，目前正值消費(fèi)淡季，氧化鋅、壓鑄鋅合金訂單持續(xù)低迷，北方環(huán)保限產(chǎn)要求下多有下游加工企業(yè)停工，整體市場(chǎng)成交以貿(mào)易商流轉(zhuǎn)和剛需補(bǔ)庫為主，鋅價(jià)下方有支撐，建議逢低輕倉試多，需警惕疲軟需求現(xiàn)實(shí)對(duì)鋅價(jià)上漲后的壓制影響，滬鋅主力合約價(jià)格運(yùn)行參考區(qū)間23500-25000元/噸。

期貨公司評(píng)論

Mysteel解讀：2026年鋅產(chǎn)業(yè)鏈下游氧化鋅如何自處？

2025年，氧化鋅作為鋅產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵下游產(chǎn)品，其行業(yè)在復(fù)雜多變的市場(chǎng)環(huán)境中，正經(jīng)歷了一場(chǎng)深刻的“壓力測(cè)試”一方面，價(jià)格低迷，原料成本高企與傳統(tǒng)需求表現(xiàn)疲軟共同擠壓企業(yè)利潤(rùn)；另一方面，市場(chǎng)以新能源和高端制造為代表的新興需求正破土而出，為行業(yè)增添期待，然2025年來看，期待略有落空氧化鋅價(jià)格在2025年震蕩下行，不僅是對(duì)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)，更是為2026年的發(fā)展方向埋下了伏筆：氧化鋅行業(yè)能否挺進(jìn)，在挑戰(zhàn)中尋獲新的增長(zhǎng)？ 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2025年中國(guó)氧化鋅市場(chǎng)回顧 2025年整體來看，氧化鋅企業(yè)生產(chǎn)情況較往年表現(xiàn)略有差異，開工率水平整體震蕩下行為主，主要體現(xiàn)為第四季度開工情況不及去年。

主編視角