Mysteel早報(bào)：全國(guó)夜盤(pán)菜粕價(jià)格趨弱運(yùn)行（20260323）

伴隨關(guān)稅政策正式落地，市場(chǎng)對(duì)后期進(jìn)口菜籽到港節(jié)奏形成明確預(yù)期，普遍預(yù)計(jì)4月起加拿大菜籽將迎來(lái)集中到港高峰遠(yuǎn)期供應(yīng)寬松的預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，對(duì)盤(pán)面形成明顯利空，這也是當(dāng)前菜粕期貨價(jià)格持續(xù)承壓下行的核心驅(qū)動(dòng)因素，預(yù)計(jì)短期菜粕價(jià)格或以震蕩運(yùn)行，后市重點(diǎn)關(guān)注貿(mào)易政策的變化、上游買(mǎi)船和洗船、開(kāi)機(jī)壓榨、壓榨利潤(rùn)、蛋白替代、下游原料庫(kù)存和養(yǎng)殖等情況

市場(chǎng)提示

Mysteel解讀：菜籽反傾銷(xiāo)落定利空出盡 菜粕進(jìn)口同步放開(kāi)通路重啟

加拿大菜粕反歧視歷程 事件背景：本輪中加菜系貿(mào)易爭(zhēng)端的導(dǎo)火索始于2024年當(dāng)年8月底，加拿大政府宣布對(duì)中國(guó)產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)征收100%關(guān)稅，同時(shí)對(duì)產(chǎn)自中國(guó)的鋼鋁產(chǎn)品加征25%關(guān)稅作為回應(yīng)，中方于2024年9月3日對(duì)加拿大油菜籽發(fā)起反傾銷(xiāo)調(diào)查同年9月26日，商務(wù)部進(jìn)一步對(duì)加拿大采取的相關(guān)限制措施啟動(dòng)反歧視調(diào)查 反歧視關(guān)稅實(shí)施：2025年3月8日，商務(wù)部發(fā)布2025年第11號(hào)公告，公布對(duì)加拿大相關(guān)限制性措施的反歧視調(diào)查裁定。

熱點(diǎn)分析

Mysteel周報(bào)：菜油菜粕聯(lián)動(dòng)走強(qiáng) 供需格局主導(dǎo)市場(chǎng)（10.30-11.6）

本周菜系表現(xiàn)雙雙偏強(qiáng)走勢(shì)中加關(guān)系緩和的利空影響逐步被市場(chǎng)消化，菜油價(jià)格自低位企穩(wěn)反彈菜粕周度現(xiàn)貨均價(jià)漲幅超4.5%，創(chuàng)近幾個(gè)月新高，期貨主力合約漲幅亦達(dá)4%，資金面與供應(yīng)端進(jìn)一步強(qiáng)化上漲動(dòng)能

周評(píng)

Mysteel解讀：臨近年末菜粕行情趨弱 市場(chǎng)謹(jǐn)慎觀望

除此之外，臨近元旦，下游需求或出現(xiàn)小幅增量，一定程度上利好菜粕價(jià)格 從需求端來(lái)看，如今水產(chǎn)養(yǎng)殖進(jìn)入淡季期，下游需求疲軟依然是菜粕市場(chǎng)最大的利空點(diǎn)，因競(jìng)品豆粕現(xiàn)貨需求不佳，庫(kù)存處于歷史同期高位，使豆粕行情的趨弱，拖累國(guó)產(chǎn)菜粕市場(chǎng)價(jià)格，11月開(kāi)始進(jìn)一步的抑制了下游水產(chǎn)企業(yè)的采購(gòu)積極性而對(duì)于禽料飼企則保持逢低采買(mǎi)，補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏良好 綜述 綜上所述，市場(chǎng)進(jìn)入11月后下游需求一直處于低迷狀態(tài)，在端午和國(guó)慶雙節(jié)備貨帶動(dòng)下未有明顯增量，自9月初隨著中國(guó)方面宣布對(duì)加拿大菜籽進(jìn)行反傾銷(xiāo)調(diào)查之后，市場(chǎng)擔(dān)憂后市菜籽的供應(yīng)問(wèn)題，前期使得菜粕期貨盤(pán)面聞聲大漲，而短短兩月菜粕價(jià)格已回歸到上漲前的起點(diǎn)位，近期對(duì)于政策端傳來(lái)的利空消息，市場(chǎng)認(rèn)為加拿大同樣希望通過(guò)中國(guó)市場(chǎng)來(lái)消耗菜籽的供應(yīng)壓力，中加貿(mào)易關(guān)系或?qū)⒋嬖谵D(zhuǎn)變的可能性，但目前反傾銷(xiāo)調(diào)查結(jié)果未出，市場(chǎng)情緒偏弱，產(chǎn)業(yè)鏈客戶多保持謹(jǐn)慎觀望為主，預(yù)計(jì)短期內(nèi)菜粕價(jià)格或窄幅調(diào)整為主，后市可重點(diǎn)關(guān)注中國(guó)和加拿大貿(mào)易政策變化、上游開(kāi)停機(jī)、菜籽買(mǎi)船和洗船、蛋白替代、下游采購(gòu)和庫(kù)存等情況。

熱點(diǎn)分析

Mysteel早報(bào)：全國(guó)夜盤(pán)菜粕震蕩偏強(qiáng)（20240913）

【今日行情預(yù)期】 上一交易日夜盤(pán)菜粕主力合約收于2531元/噸，漲1元/噸，漲幅0.04%；周四，洲際交易所ICE）的加拿大油菜籽期貨大幅下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.37%，創(chuàng)下合約新低，因?yàn)榧夹g(shù)面利空，季節(jié)性收獲壓力沉重，需求不振，抵消芝加哥大豆上漲帶來(lái)的積極影響。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)夜盤(pán)菜粕價(jià)格下跌（20240730）

【今日行情預(yù)期】 上一交易日夜盤(pán)菜粕主力合約收于2437元/噸，跌11元/噸，跌幅0.45%后市方面，周一，洲際交易所（ICE）的加拿大油菜籽期貨收盤(pán)下跌，其中基準(zhǔn)期約收低1.8%，因?yàn)榧夹g(shù)面利空，芝加哥大豆期貨走低帶來(lái)壓力國(guó)內(nèi)上游當(dāng)前開(kāi)機(jī)率較低，菜粕和菜籽庫(kù)存較前一周有所下降。

市場(chǎng)提示

Mysteel早報(bào)：全國(guó)葵花籽粕市場(chǎng)偏弱震蕩運(yùn)行（20240717）

7月16日，全國(guó)進(jìn)口葵花籽粕市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)下跌，主流價(jià)格在2050-2200元/噸美豆增產(chǎn)預(yù)期與國(guó)內(nèi)豆粕累庫(kù)等利空題材持續(xù)發(fā)酵，需方采購(gòu)節(jié)奏放緩，豆粕和菜粕現(xiàn)貨跌速加快7-8月國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)維持寬松格局，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存壓力需要時(shí)間化解，外盤(pán)成本驅(qū)動(dòng)與國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力形成利空疊加，國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)處于震蕩下行節(jié)奏葵花籽粕跟隨豆粕下跌，貿(mào)易商走貨難度加大，下游終端觀望心態(tài)濃厚，或繼續(xù)看空后市短期國(guó)內(nèi)葵花籽粕價(jià)格料將偏弱震蕩運(yùn)行。

市場(chǎng)提示

Mysteel日?qǐng)?bào)：全國(guó)葵花籽粕價(jià)格延續(xù)下跌

7月16日，全國(guó)進(jìn)口葵花籽粕市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)下跌，主流價(jià)格在2050-2200元/噸連粕再創(chuàng)新低，全國(guó)主流地區(qū)油廠現(xiàn)貨豆粕報(bào)價(jià)隨盤(pán)下跌，其中天津貿(mào)易商報(bào)價(jià)3040元/噸跌10元/噸，山東貿(mào)易商報(bào)價(jià)2970元/噸跌10元/噸，江蘇貿(mào)易商報(bào)價(jià)2930元/噸跌20元/噸，廣東貿(mào)易商報(bào)價(jià)2960元/噸跌20元/噸美豆增產(chǎn)預(yù)期與國(guó)內(nèi)豆粕累庫(kù)等利空題材持續(xù)發(fā)酵，需方采購(gòu)節(jié)奏放緩，豆粕和菜粕現(xiàn)貨跌速加快7-8月國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)維持寬松格局，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存壓力需要時(shí)間化解，外盤(pán)成本驅(qū)動(dòng)與國(guó)內(nèi)庫(kù)存壓力形成利空疊加，國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)處于震蕩下行節(jié)奏。

日評(píng)

對(duì)華301關(guān)稅影響哪些商品期貨？碳酸鋰、油脂期貨出現(xiàn)下跌

機(jī)構(gòu)分析表示，昨日白天油脂延續(xù)漲勢(shì)，但夜盤(pán)突然大幅跳空低開(kāi)，因美國(guó)政府宣布對(duì)中國(guó)價(jià)值180億美元商品加征關(guān)稅，市場(chǎng)擔(dān)心在新的中美貿(mào)易摩擦下對(duì)美豆進(jìn)口會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響，受此影響隔夜美豆和美豆油大幅下跌 不過(guò)暫時(shí)中方并沒(méi)有采取實(shí)際的反制措施，因此市場(chǎng)可能在經(jīng)過(guò)短期的突發(fā)反應(yīng)后會(huì)逐漸回到原本的走勢(shì)因此預(yù)計(jì)今日白天油脂可能會(huì)略有反彈不過(guò)仍需觀察中方后續(xù)的動(dòng)作 豆粕、菜粕期貨方面，相比于對(duì)油脂的影響，市場(chǎng)預(yù)期粕類(lèi)影響較小，再加上暫時(shí)中方并沒(méi)有采取實(shí)質(zhì)的反制措施，在突發(fā)利空被消化后，兩粕走勢(shì)回歸到此前震蕩上漲的趨勢(shì)。

新能源

Mysteel早報(bào)：全國(guó)棕櫚粕市場(chǎng)偏弱運(yùn)行（20240509）

5月8日，全國(guó)進(jìn)口棕櫚粕市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)中下跌，主流價(jià)格在1410-1530元/噸巴西洪災(zāi)對(duì)大豆產(chǎn)量、存儲(chǔ)和港口設(shè)施的破壞仍在評(píng)估中，國(guó)內(nèi)豆粕和菜粕期貨在技術(shù)上保持突破狀態(tài)，在炒作情緒下仍有慣性上行空間豆粕價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)，棕櫚粕在商品料中添加量下降利空棕櫚粕價(jià)格，市場(chǎng)貿(mào)易商出貨積極，但成交仍較為平靜短期國(guó)內(nèi)進(jìn)口棕櫚粕價(jià)格偏弱運(yùn)行

市場(chǎng)提示

[PVC]：隆眾早訊--周一版

電石市場(chǎng)烏海地區(qū)貿(mào)易主流價(jià)格報(bào)2800元/噸，周末價(jià)格區(qū)域性上調(diào) 預(yù)估山東區(qū)域短停裝置將逐步恢復(fù)，但月中不排除主力企業(yè)有檢修動(dòng)態(tài)，且華南區(qū)域檢修以及區(qū)域套利空間打開(kāi)的情況下，后期仍會(huì)有訂單支撐，疊加外盤(pán)價(jià)格延續(xù)上行趨勢(shì)，預(yù)期高濃度 液堿價(jià)格仍有上浮動(dòng)力；低濃度在高濃度上漲帶動(dòng)下亦維持堅(jiān)挺 國(guó)內(nèi)商品期貨早盤(pán)開(kāi)盤(pán)，主力合約多數(shù)下跌跌幅方面，鐵礦石跌超3%，純堿跌超2%，玻璃、LPG跌近2%，燃油、焦煤、螺紋鋼、焦炭跌超1%；漲幅方面，豆粕漲超2%，豆二漲近2%，菜粕、滬金漲超1%。

早間提示

Mysteel解讀：DDGS價(jià)格跌勢(shì)難止，節(jié)前備貨冷冷清清

導(dǎo)語(yǔ)：今日豆粕連盤(pán)主力強(qiáng)勢(shì)上漲，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)齊現(xiàn)上調(diào)，漲幅區(qū)間參考20-90元/噸不等，市場(chǎng)觀望氛圍濃厚不減上周豆粕期貨弱勢(shì)震蕩運(yùn)行，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)連跌調(diào)整，持續(xù)利空其他蛋白類(lèi)原料同時(shí)，因港口進(jìn)口菜粕、葵花籽粕貨源供應(yīng)充足，現(xiàn)貨成交價(jià)格回落，終端飼企反饋可替代原料性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)更加突出，國(guó)產(chǎn)DDGS現(xiàn)貨交投氛圍清淡，產(chǎn)區(qū)間成交差異進(jìn)一步擴(kuò)大 一、河南DDGS價(jià)格率先連降，其他產(chǎn)區(qū)跌幅不一 2022年12月26日，DDGS市場(chǎng)價(jià)格高位下行，不同產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨跌幅區(qū)間存在明顯差異。

熱點(diǎn)分析

美農(nóng)報(bào)告利空，豆粕高開(kāi)回落

　　上周五美豆自高點(diǎn)回落；USDA六月月度報(bào)告利空，美農(nóng)預(yù)估世界2022/23年度大豆產(chǎn)量3.9637億噸，上月預(yù)估為3.9469億噸，期末庫(kù)存10046萬(wàn)噸，五月預(yù)估9960萬(wàn)噸；指標(biāo)11月合約開(kāi)盤(pán)1581.75，最高1584.25，最低1558.75，收盤(pán)1567，跌0.96%； 　　 　　國(guó)內(nèi)夜盤(pán)豆粕高開(kāi)低走；需求偏于疲軟；下游能繁母豬存欄處于下降趨勢(shì)且家禽存欄也偏低；另進(jìn)口大豆壓榨利潤(rùn)不佳，國(guó)內(nèi)有買(mǎi)家因虧損取消部分大豆船期；主力9月開(kāi)盤(pán)4272，最高4285，最低4216，收盤(pán)4227，跌0.28%； 　　 　　菜粕高開(kāi)減倉(cāng)收跌；國(guó)內(nèi)進(jìn)口菜籽壓榨開(kāi)機(jī)率第24周大幅上升至14.16%，上期為6.83%；美豆回落料削弱菜粕上漲基礎(chǔ)；主力9月開(kāi)盤(pán)3851，最高3895，最低3806，收盤(pán)3821，跌0.05%； 　　 　　菜油低開(kāi)小幅收跌；豆棕大幅回落；印尼放寬毛棕出口；同時(shí)加拿大天氣改善，油菜籽播種加速；主力5月開(kāi)盤(pán)14375，最高14428，最低14283，收盤(pán)14333，跌0.67%； 　　 　　操作建議：豆粕菜粕偏空，菜油關(guān)注；　　 （來(lái)源：弘業(yè)期貨） 。

聚焦

菜粕保持強(qiáng)勢(shì)格局

另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，上周沿海油廠菜粕提貨量為1.75萬(wàn)噸，較前一周略微減少0.55萬(wàn)噸，但是略高于去年同期水平 整體來(lái)看，經(jīng)過(guò)近一個(gè)季度的漲勢(shì)，菜粕期貨已經(jīng)將大部分利多消化，但是由于短期沒(méi)有明顯的利空因素，菜粕期貨走勢(shì)很難逆轉(zhuǎn)目前國(guó)內(nèi)供需依舊偏緊，隨著飼料企業(yè)提高成品價(jià)格，市場(chǎng)對(duì)高價(jià)菜粕的接受程度增加，菜粕將延續(xù)高位振蕩格局

市場(chǎng)播報(bào)

需求不振，菜粕反彈無(wú)力

因庫(kù)存和產(chǎn)量高于預(yù)期，近期美豆期貨維持低位振蕩受其拖累，加之國(guó)內(nèi)菜粕需求進(jìn)入淡季，鄭州菜粕期貨反彈乏力，維持偏弱走勢(shì)展望后市，外盤(pán)豆類(lèi)基本面短期內(nèi)難見(jiàn)利多，國(guó)內(nèi)菜粕需求難有起色，菜粕恐將延續(xù)偏弱走勢(shì) 利空仍需時(shí)間消化 9月30日，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的季度庫(kù)存數(shù)字大幅高于市場(chǎng)預(yù)期，10月份供需報(bào)告又將豐產(chǎn)利空進(jìn)一步坐實(shí)，不僅將上年度美豆單產(chǎn)、總產(chǎn)以及期末庫(kù)存上修，而且將2021/2022年度美豆單產(chǎn)、總產(chǎn)以及期末庫(kù)存悉數(shù)上調(diào)。

市場(chǎng)播報(bào)

消費(fèi)轉(zhuǎn)淡，菜粕疲態(tài)盡顯

美豆收獲提速，供應(yīng)壓力增加，美豆期貨振蕩低走；國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)前景黯淡，水產(chǎn)預(yù)期萎縮利空云集，鄭州菜粕期貨破位下跌，刷新近4個(gè)月來(lái)低點(diǎn)展望后市，豆類(lèi)基本面利多難覓，國(guó)內(nèi)菜粕供應(yīng)寬松，菜粕期貨仍將偏弱運(yùn)行 豆類(lèi)基本面利多難覓 除了國(guó)際原油價(jià)格上漲提振具有生物柴油概念的豆油，進(jìn)而支撐大豆價(jià)格這一利多消息外，豆類(lèi)基本面乏善可陳目前美豆正處集中收割期，晴好的天氣使得收割進(jìn)度較快，而且由于美豆生長(zhǎng)后期降雨較多，美豆生長(zhǎng)優(yōu)良率維持在58%的偏高水平，市場(chǎng)分析機(jī)構(gòu)開(kāi)始調(diào)高美豆單產(chǎn)和總產(chǎn)。

市場(chǎng)播報(bào)

菜粕做空需謹(jǐn)慎

展望后市，南美大豆即將播種，潛在利多仍存，而國(guó)內(nèi)菜粕供應(yīng)偏緊，短期菜粕期貨將偏強(qiáng)運(yùn)行 近期，由于加拿大油菜籽大幅減產(chǎn)，加之美農(nóng)月度供需報(bào)告利空出盡，美豆價(jià)格不跌反漲外盤(pán)走強(qiáng)引領(lǐng)國(guó)內(nèi)菜粕期貨探底回升 短期美豆利空出盡 近期，降雨增多，美豆生長(zhǎng)優(yōu)良率有所提升，市場(chǎng)預(yù)期美豆單產(chǎn)增加，在9月份美農(nóng)月度供需報(bào)告出臺(tái)前，市場(chǎng)預(yù)期今年美豆單產(chǎn)為50.4蒲式耳/英畝。

市場(chǎng)播報(bào)

7月20日菜系市場(chǎng)早間提示

市場(chǎng)提示

5月24日菜系市場(chǎng)早間提示

一、行情回顧 今日菜系全線下跌，利空同至，菜油、菜粕紛紛高位跳水。

市場(chǎng)提示

5月15日菜系市場(chǎng)早間提示

國(guó)產(chǎn)菜籽逐步上市，國(guó)產(chǎn)菜油、菜粕供應(yīng)會(huì)逐步增加預(yù)計(jì)菜油短期內(nèi)期貨將繼續(xù)受到豆油、棕櫚油等其他油脂走勢(shì)影響，期貨走出獨(dú)立行情概率較低，由于新出USDA報(bào)告偏利空，短期油脂期貨單邊難度較大，建議謹(jǐn)慎操作。

市場(chǎng)提示