Mysteel：2022年一季度大宗商品期貨普漲，滬鎳焦煤漲幅超40%

據(jù)Mysteel不完全整理，2022年第一季度國內(nèi)商品期貨價(jià)格普遍上漲其中滬鎳漲幅最大，第一季度上漲43.2%，焦煤緊隨其后上漲42.97%，橡膠下跌6.65%。

資訊

鎳期貨觸及漲停，漲幅15%

倫敦金屬交易所（LME）鎳期貨觸及漲停，漲幅15%

資訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：不銹鋼焊管市場價(jià)格部分調(diào)漲，以剛需補(bǔ)庫為主

周內(nèi)宏觀面印尼鎳礦基準(zhǔn)價(jià)修訂公示正式落地，刺激滬鎳及不銹鋼期貨盤面震蕩上探，成本支撐逐步向下游傳導(dǎo)卷料市場提貨積極性提升，帶動(dòng)社會(huì)庫存小幅去化受漲價(jià)行情影響，管廠多次試探性調(diào)漲調(diào)價(jià)初期市場詢單較為活躍，但隨著管卷價(jià)格接連上調(diào)，下游對(duì)價(jià)格頻繁變動(dòng)產(chǎn)生警惕，廠商接單表現(xiàn)分化，高位資源成交乏力，低位資源成交量級(jí)尚可，價(jià)格底部穩(wěn)步抬升，整體以剛需補(bǔ)庫為主臨近周末，不銹鋼期貨盤面漲幅擴(kuò)大，市場溢價(jià)增多，以投機(jī)性需求為主。

日?qǐng)?bào)

Mysteel晚報(bào)：不銹鋼期貨強(qiáng)勢拉漲，佛錫兩地市場活躍度提升

周內(nèi)宏觀面印尼鎳礦基準(zhǔn)價(jià)修訂公示正式落地，刺激滬鎳及不銹鋼期貨盤面震蕩上探，成本支撐逐步向下游傳導(dǎo)卷料市場提貨積極性提升，帶動(dòng)社會(huì)庫存小幅去化受漲價(jià)行情影響，管廠多次試探性調(diào)漲調(diào)價(jià)初期市場詢單較為活躍，但隨著管卷價(jià)格接連上調(diào)，下游對(duì)價(jià)格頻繁變動(dòng)產(chǎn)生警惕，廠商接單表現(xiàn)分化，高位資源成交乏力，低位資源成交量級(jí)尚可，價(jià)格底部穩(wěn)步抬升，整體以剛需補(bǔ)庫為主臨近周末，不銹鋼期貨盤面漲幅擴(kuò)大，市場溢價(jià)增多，以投機(jī)性需求為主，當(dāng)前焊管價(jià)格受成本支撐下行空間有限，預(yù)計(jì)下周不銹鋼焊管報(bào)價(jià)延續(xù)穩(wěn)中調(diào)整態(tài)勢。

晚報(bào)

4月17日不銹鋼焊管簡評(píng)

周內(nèi)宏觀面印尼鎳礦基準(zhǔn)價(jià)修訂公示正式落地，刺激滬鎳及不銹鋼期貨盤面震蕩上探，成本支撐逐步向下游傳導(dǎo)卷料市場提貨積極性提升，帶動(dòng)社會(huì)庫存小幅去化受漲價(jià)行情影響，管廠多次試探性調(diào)漲調(diào)價(jià)初期市場詢單較為活躍，但隨著管卷價(jià)格接連上調(diào)，下游對(duì)價(jià)格頻繁變動(dòng)產(chǎn)生警惕，廠商接單表現(xiàn)分化，高位資源成交乏力，低位資源成交量級(jí)尚可，價(jià)格底部穩(wěn)步抬升，整體以剛需補(bǔ)庫為主臨近周末，不銹鋼期貨盤面漲幅擴(kuò)大，市場溢價(jià)增多，以投機(jī)性需求為主，當(dāng)前焊管價(jià)格受成本支撐下行空間有限，預(yù)計(jì)下周不銹鋼焊管報(bào)價(jià)延續(xù)穩(wěn)中調(diào)整態(tài)勢。

快訊

Mysteel日?qǐng)?bào)：期貨強(qiáng)勢拉漲 西南304不銹鋼日內(nèi)累漲250

【價(jià)格回顧】 4月17日，西南不銹鋼市場304現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲受早間不銹鋼及滬鎳期貨強(qiáng)勢拉漲提振，上午代理商及貿(mào)易商上調(diào)報(bào)價(jià)100元/噸；午后盤面維持偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢，貿(mào)易商再度追漲150元/噸，日內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)250元/噸200系方面，201部分規(guī)格探漲50元/噸，整體報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 成本端方面，印尼HPM新政持續(xù)發(fā)酵，新規(guī)明確上調(diào)鎳礦修正系數(shù)并新增伴生金屬計(jì)價(jià)，直接推高鎳礦采購成本，預(yù)計(jì)對(duì)300系不銹鋼卷價(jià)影響約8%-12%。

日?qǐng)?bào)

Mysteel：印尼144號(hào)部長令落地，鎳礦HPM計(jì)價(jià)巨變，全球不銹鋼產(chǎn)業(yè)迎“成本風(fēng)暴”

由于HPM是印尼鎳礦貿(mào)易的核心參考價(jià)，且直接關(guān)聯(lián)資源稅征收，新規(guī)將推動(dòng)印尼鎳礦現(xiàn)貨價(jià)格向新HPM靠攏，帶動(dòng)全球鎳礦貿(mào)易定價(jià)上移 對(duì)于全球不銹鋼企業(yè)而言，外采印尼鎳礦的冶煉企業(yè)成本壓力率先顯現(xiàn)，尤其是依賴印尼鎳礦進(jìn)口的中小型冶煉企業(yè)，成本漲幅預(yù)計(jì)達(dá)5%-8%；而擁有自有鎳資源或長期長協(xié)鎖價(jià)的龍頭企業(yè)，短期成本沖擊相對(duì)可控截至4月14日，滬鎳期貨主力合約已大漲3.91%至139480元/噸，直接反映市場對(duì)鎳價(jià)及不銹鋼成本上漲的預(yù)期。

主編視角

Mysteel數(shù)據(jù)：佛山市場不銹鋼庫存調(diào)查統(tǒng)計(jì)（20260416）

200系熱軋成交得益于行情穩(wěn)中趨強(qiáng)，排單發(fā)貨后個(gè)別規(guī)格資源收緊，商家多選擇趁勢減少讓利空間，下游對(duì)后市行情逐步樂觀，庫存降幅仍呈現(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)大 佛山市場300系庫存總量183740噸，周環(huán)比減2.41%其中300系冷軋周環(huán)比減2.1%，300系熱軋周環(huán)比減4%原料端鎳礦計(jì)價(jià)方式新政及宏觀消息的利好推高不銹鋼期貨與滬鎳盤面，市場現(xiàn)貨價(jià)格臨近周中調(diào)漲幅度增加，各規(guī)格資源明顯走漲，前期積壓的下游需求集中釋放，貿(mào)易商出貨意愿同步增強(qiáng)，推動(dòng)冷軋庫存下降。

市場庫存

Mysteel：八連陽！不銹鋼漲價(jià)邏輯推演

4月8日，美伊?；饏f(xié)議達(dá)成，宏觀情緒回暖，SS期貨率先拉漲4月14日，印尼鎳礦HPM新政消息發(fā)酵，期價(jià)上探14600元/噸4月15日新政正式落地，SS收盤報(bào)14810元/噸移倉換月后，多頭持續(xù)增倉上漲，此后兩個(gè)交易日，期價(jià)站穩(wěn)14800元上方并于今日沖高至15175元 現(xiàn)貨方面，304冷軋基價(jià)跟隨上調(diào)，周內(nèi)上漲超300元/噸，但期貨上漲幅度更強(qiáng)，升水明顯擴(kuò)大，市場預(yù)期遠(yuǎn)強(qiáng)于現(xiàn)實(shí)成交。

不銹鋼頭條

Mysteel晚報(bào)：不銹鋼期貨偏強(qiáng)運(yùn)行，佛錫不銹鋼市場獲利了結(jié)意愿增強(qiáng)

國內(nèi)不銹鋼無縫管市場區(qū)域分化明顯，無錫主穩(wěn)窄幅運(yùn)行、溫州小幅上漲，成本端受鎳價(jià)走強(qiáng)與期貨收漲支撐，下游剛需回暖帶動(dòng)成交溫和放量，整體呈現(xiàn)穩(wěn)中有漲格局溫州市場不銹鋼無縫管價(jià)格小幅上漲，304Ф108*4規(guī)格市場成交價(jià)格在16400-19300元/噸；316LФ108*4主流成交價(jià)格為27400-29900元/噸，上漲幅度在100-200元/噸左右受鎳價(jià)大幅上漲提振，市場心態(tài)略有回暖，下游石油化工、電力行業(yè)剛需補(bǔ)庫積極性小幅提升。

晚報(bào)

Mysteel：印尼鎳礦基準(zhǔn)價(jià)格（HPM）修訂與不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈的聯(lián)動(dòng)機(jī)制影響分析

折算至印尼鎳生鐵成本達(dá)15320美元/鎳噸，推升300系不銹鋼生產(chǎn)成本約15% 2、期貨市場反應(yīng)：SHFE不銹鋼主力合約（SS2605）4月13日收盤價(jià)報(bào)14535元/噸，夜盤進(jìn)一步?jīng)_高至14725元/噸，單日漲幅達(dá)2.1%無錫宏旺304冷軋現(xiàn)貨同步跟漲至14500元/噸，佛山市場達(dá)14600元/噸 三、【產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)機(jī)制與中長期影響】 1、冶煉端成本壓力加劇 印尼鎳礦占全球供應(yīng)70%，新規(guī)將推高鎳鐵、高冰鎳等中間品成本。

不銹鋼頭條

Mysteel日?qǐng)?bào)：不銹鋼期貨強(qiáng)勢趨穩(wěn)運(yùn)行，淄博市場300系價(jià)格拉漲明顯

4月15日淄博市場不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格部分上漲，其中201冷軋、304冷熱軋價(jià)格上漲100-150元/噸；316L熱軋價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行 【現(xiàn)貨成交】 4月15日不銹鋼期貨強(qiáng)勢趨穩(wěn)運(yùn)行，15日為印尼鎳礦HPM計(jì)算公式法律效力起始日，夜盤大漲拉動(dòng)早間現(xiàn)貨市場價(jià)格，調(diào)整幅度達(dá)200元/噸左右，但下游對(duì)高價(jià)存在謹(jǐn)慎態(tài)度，采購情況一般 【今日價(jià)格】 【總結(jié)】 4月15日不銹鋼期貨強(qiáng)勢趨穩(wěn)運(yùn)行，市場價(jià)格拉漲幅度在200元/噸左右。

日?qǐng)?bào)

Mysteel晚報(bào)：不銹鋼期貨弱勢延續(xù)，佛錫兩地不銹鋼市場情緒降溫

受鎳價(jià)大幅上漲提振，市場心態(tài)略有回暖，下游石油化工、電力行業(yè)剛需補(bǔ)庫積極性小幅提升，貿(mào)易商輕倉運(yùn)營、按需出貨，觀望情緒有所緩解，整體成交較昨日小幅放量，零星批量訂單成交溫州市場不銹鋼無縫管價(jià)格小幅上漲，304Ф108*4規(guī)格市場成交價(jià)格在16400-19300元/噸；316LФ108*4主流成交價(jià)格為27400-29900元/噸，上漲幅度在100-200元/噸左右不銹鋼期貨小幅收漲疊加原料成本上移，對(duì)現(xiàn)貨心態(tài)形成較強(qiáng)支撐，終端詢盤比價(jià)明顯增多，下游采購意愿有所回暖，但仍偏謹(jǐn)慎，市場成交溫和放量，不銹鋼無縫管市場延續(xù)穩(wěn)中有漲走勢，短期成本支撐較強(qiáng)，價(jià)格易漲難跌。

晚報(bào)

[PVC]：隆眾早訊-周五版

焦煤跌4.6%，燒堿跌3.7%，焦炭跌2.77%，PVC跌2.6% 　國際銅夜盤收漲0.21%，滬銅收漲0.19%，滬鋁收漲0.39%，滬鋅收漲0.13%，滬鉛收跌0.39%，滬鎳收跌0.60%，滬錫收漲0.97%氧化鋁夜盤收跌1.16%，鋁合金收漲0.77%不銹鋼夜盤收漲0.87% 英海事分析公司：霍爾木茲海峽仍嚴(yán)格受控 通航恢復(fù)有限 WTI原油期貨漲幅擴(kuò)大至1% 報(bào)98.858美元/桶 歐盟官員警告歐盟經(jīng)濟(jì)或?qū)⒚媾R“滯脹” 高盛警告：若霍爾木茲再封一個(gè)月 布油2026年均價(jià)或破100美元 供給重塑、生態(tài)重構(gòu) 水泥行業(yè)存量競合開新局 汽車產(chǎn)業(yè)鏈成本端承壓 多家跨國車企調(diào)整排產(chǎn) 河南：大力發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟(jì) 釋放養(yǎng)老消費(fèi)潛力 中信建投：資本市場的流動(dòng)性基礎(chǔ)和定價(jià)效率有望持續(xù)改善 多地?fù)屪ソㄔO(shè)黃金期 按下重大項(xiàng)目建設(shè)“加速鍵” 天風(fēng)證券：需求復(fù)蘇 第二季度集運(yùn)運(yùn)價(jià)有望上漲 華泰證券：建議重點(diǎn)關(guān)注具備海外電解鋁產(chǎn)能布局的相關(guān)公司 美國2月PCE通脹基本符合預(yù)期 消費(fèi)者支出保持穩(wěn)健 支持美聯(lián)儲(chǔ)觀望決策 伊朗最高領(lǐng)袖提出三點(diǎn)主張：賠償損失、海峽新規(guī)、不棄權(quán)利 厄爾尼諾現(xiàn)象預(yù)計(jì)將在下半年回歸 或?yàn)槿蚣Z價(jià)帶來新風(fēng)險(xiǎn) 。

早間提示

原料市場價(jià)格觀點(diǎn)

后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注：主流鋼廠后續(xù)采購動(dòng)態(tài)、印尼鎳礦供應(yīng)恢復(fù)節(jié)奏、菲律賓主礦區(qū)天氣情況以及不銹鋼終端需求承接情況 偏強(qiáng) 高碳鉻鐵 由于近期鉻礦成本漲幅波動(dòng)大，工廠利潤空間轉(zhuǎn)盈為虧，盼漲意愿明顯，4月鋼招價(jià)格雖漲，但難以緩解后續(xù)高價(jià)鉻礦期貨到港拉高的虧損近期鉻鐵廠挺價(jià)意愿強(qiáng)，一方面是鉻礦成本上升，另一方面是鉻鐵供需平衡偏緊，3月本就鋼廠需求回升高位，而南方廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度慢，北方廠有減產(chǎn)動(dòng)作，因此鉻鐵市場預(yù)計(jì)短期依舊偏強(qiáng)運(yùn)行 。

分析報(bào)告

[PVC]：隆眾早訊-周四版

電石烏海地區(qū)主流貿(mào)易價(jià)格上調(diào)至2500元/噸 山東局部液氯價(jià)格穩(wěn)定，執(zhí)行+350元出廠；受天津氯堿企業(yè)降負(fù)減產(chǎn)影響，市場出口預(yù)期升溫，50%高度堿因海外需求向好預(yù)期獲得支撐，后市看漲進(jìn)而帶動(dòng)低度堿價(jià)格上調(diào) 國內(nèi)商品期貨早盤開盤，主力合約大面積飄紅漲幅方面，對(duì)二甲苯漲停，漲幅13.01%，低硫燃油漲超14%，原油漲近14%，歐線集運(yùn)漲近12%，純苯、PTA漲超11%，乙二醇、苯乙烯漲超9%，PVC、瓶片、LPG、PVC月均漲超8%，燃油漲近8%，塑料月均、聚丙烯、塑料、短纖、丙烯等漲超7%，燒堿漲超5%，丁二烯膠、瀝青、甲醇漲超4%，尿素漲超3%，焦煤、棕櫚油、玻璃漲超2%，焦炭漲近2%，氧化鋁、純堿、豆油、滬鎳、豆粕等漲超1%；跌幅方面，滬銀跌超3%，碳酸鋰跌近3%，蘋果、鉑、滬錫、鈀跌超1%。

早間提示

Mysteel周報(bào)：汽車原材料價(jià)格（2.23-3.1）

市場對(duì)“金三銀四”消費(fèi)旺季存期待，但需驗(yàn)證實(shí)際去庫力度及宏觀風(fēng)險(xiǎn)若3月下游補(bǔ)庫超預(yù)期或供給端突發(fā)減產(chǎn)，鋅價(jià)可能企穩(wěn)回升；否則將延續(xù)震蕩偏弱態(tài)勢 4、鎳市場 上周鎳市核心矛盾集中于印尼礦端供應(yīng)收緊帶來的成本支撐與顯性庫存高企之間的博弈期貨在資金推動(dòng)下漲幅顯著，但現(xiàn)貨跟漲乏力反映實(shí)際需求仍待驗(yàn)證后市需重點(diǎn)關(guān)注三點(diǎn)：印尼鎳礦政策變動(dòng)對(duì)冶煉成本的影響；新能源產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫節(jié)奏；LME與SHFE庫存去化速度。

汽車

Mysteel周報(bào)：不銹鋼價(jià)格部分上漲，庫存繼續(xù)增加（2.13-2.28）

周內(nèi)不銹鋼期貨價(jià)格寬幅震蕩，年前受商家陸續(xù)進(jìn)入假期影響，市場整體較為平靜年后市場迎來開門紅，貿(mào)易商補(bǔ)庫需求釋放，期現(xiàn)貨價(jià)格共振調(diào)漲，上半周整體成交好于預(yù)期隨著盤面跳水，商家情緒回歸謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，投機(jī)需求轉(zhuǎn)弱，實(shí)際消費(fèi)端需求仍待終端復(fù)工后釋放，月底部分為回籠資金有讓利出貨操作，交投氛圍降溫316L方面，受鎳及鉬鐵價(jià)格持續(xù)推漲帶動(dòng)，周內(nèi)316L現(xiàn)貨價(jià)格漲幅明顯，據(jù)市場反饋，漲價(jià)初期仍有需求釋放，價(jià)格走至高位后成交受限。

周報(bào)

Mysteel：印尼鎳礦配額“腰斬式”縮減，全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，大宗商品市場迎顛覆性沖擊

截至2026年2月25日，LME倫鎳收盤報(bào)17915美元/噸，較2025年底低點(diǎn)漲近30%，創(chuàng)近期新高；滬鎳主力收盤報(bào)142180元/噸，大漲4230元/噸（+3.07%），成為不銹鋼期貨上漲的核心驅(qū)動(dòng)同時(shí)，倫錫、倫銅等關(guān)聯(lián)有色金屬同步走強(qiáng)，其中倫錫突破5萬美元/噸，漲幅達(dá)5.41%，反映市場對(duì)資源類大宗商品的看多情緒升溫 2、原料市場：供應(yīng)缺口顯現(xiàn)，成本系統(tǒng)性抬升 據(jù)測算，2026年印尼2.6-2.7億噸的配額，將導(dǎo)致全球鎳礦供應(yīng)減少1.2-1.3億噸，對(duì)應(yīng)鎳金屬量約70-80萬噸，占全球總供應(yīng)量的15%-18%。

主編視角

Mysteel：2月24日無錫市場不銹鋼卷板晚評(píng)

【無錫市場卷板-晚評(píng)】2月24日無錫市場不銹鋼卷板價(jià)格部分上漲300系方面，節(jié)后首日期貨價(jià)格迎來開門紅，現(xiàn)貨商家報(bào)價(jià)跟隨上調(diào)，熱軋漲幅明顯，日間采買情緒升溫316方面，年前鉬鐵價(jià)格持續(xù)拉漲，當(dāng)前仍舊維持漲勢，疊加鎳端供應(yīng)預(yù)期偏緊，商家看漲情緒偏多，現(xiàn)貨價(jià)格亦有調(diào)漲受限于當(dāng)前物流及下游企業(yè)仍處于緩慢復(fù)工階段，今日整體成交有限300系方面，不銹鋼期貨價(jià)格回調(diào)至窄幅波動(dòng)，市場進(jìn)入假期，氛圍寂靜200系方面，日間盤面大漲，今日早間市場開工保持節(jié)前價(jià)格候單，午后部分價(jià)格小幅探漲，據(jù)貿(mào)易商反饋第一天復(fù)工成交氛圍偏淡。

快訊