寶城期貨：鐵礦石后市高位震蕩

去年12月中旬以來，鐵礦石期現(xiàn)價格呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢，主力合約期價突破近5個月的震蕩區(qū)間上沿，且創(chuàng)階段性新高現(xiàn)貨價格同樣高位運行，鐵礦石價格指數(shù)報收于105.80美元/噸，港口現(xiàn)貨價格走勢偏強 港口成交放量 2025年12月中旬，鐵礦石價格走勢明顯強于其他黑色品種，螺礦比與焦礦比持續(xù)處于年內(nèi)低位當(dāng)前礦價的主要支撐來自以下幾個方面：一是現(xiàn)貨市場結(jié)構(gòu)性矛盾尚未緩解。

原料

后市鐵礦石期貨價格或維持震蕩走勢

最近一周，鐵礦石期貨呈現(xiàn)反彈態(tài)勢，主力合約I2405價格再度沖高至1000元/噸附近不過，筆者認(rèn)為，后市鐵礦石期貨大概率呈現(xiàn)震蕩走勢，難以出現(xiàn)趨勢性的上漲或下跌行情 　　礦價缺乏下跌驅(qū)動力 　　鐵礦石期貨不會出現(xiàn)趨勢性下跌的主要原因在于當(dāng)前市場缺乏下跌的驅(qū)動力 　　首先，從宏觀層面來看，近期宏觀預(yù)期再度轉(zhuǎn)強1月24日，央行領(lǐng)導(dǎo)宣布將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，向市場提供長期流動性約1萬億元。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

瑞達(dá)期貨：鐵礦石后市期價或陷入?yún)^(qū)間弱勢整理

隔夜I2209合約先抑后揚，進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨報價上調(diào)，6月中國進(jìn)口鐵礦砂及其精礦同環(huán)比均出現(xiàn)下滑，對市場情緒有所提振，但美國6月CPI創(chuàng)逾40年來最大漲幅，表名通脹正迅速向錯誤的方向發(fā)展，也基本確定美聯(lián)儲將在7月底至少再加息75個基點另外鐵礦石現(xiàn)貨需求減少預(yù)期增強，疊加港口庫存逐步回升，后市期價或陷入?yún)^(qū)間弱勢整理 技術(shù)上，I2209合約1小時MACD指標(biāo)顯示DIFF與DEA低位整理。

機構(gòu)

寶城期貨：基本面疲軟，鐵礦石持續(xù)震蕩回落

數(shù)據(jù)顯示，5月鐵礦石均價為110.22美元/噸在高價行情刺激下，海外礦山出貨意愿顯著提升，疊加臨近財年末集中放量出貨，后市鐵礦石供應(yīng)大概率維持高位運行 綜上所述，宏觀預(yù)期調(diào)整與產(chǎn)業(yè)基本面偏弱形成共振，鐵礦石價格自高位回落展望后市，下游需求持續(xù)低迷，疊加發(fā)運量居高不下，鐵礦石價格缺乏上行動力，后市將延續(xù)震蕩回落走勢（作者單位：寶城期貨）

原料

Mysteel日報：山東國產(chǎn)鐵礦石市場偏弱運行 交投冷清

需求端，本地個別鋼廠調(diào)整內(nèi)礦用量，目前內(nèi)礦性價比較弱，疊加下周礦山報價下調(diào)30左右，鋼廠預(yù)等降后采購 有市場參與者稱：近期市場下行明顯，疊加鋼廠有意對礦山施壓降價，故采購積極性偏弱，礦山庫存增加，短期多看弱后市 綜合來看，近期鐵礦石期貨整體震蕩偏弱，鋼廠拿貨減弱，礦山有多庫存，預(yù)計短期山東國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏弱運行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel日報：山東國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 交投一般

貿(mào)易商報價隨行就市，執(zhí)行前期鋼廠訂單，多觀望為主需求端，本地鋼廠高價資源接受度較弱，內(nèi)礦需求欠佳，僅維持剛需補庫 有市場參與者稱：近期受外盤上行影響，精粉價格持續(xù)上漲，目前性價比偏低，導(dǎo)致鋼廠拿貨不積極，短期看弱后市 綜合來看，近期鐵礦石期貨整體震蕩上行，跨區(qū)域鋼廠有采購需求，加之礦山廠內(nèi)幾無庫存，預(yù)計短期山東國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏強運行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel日報：山東國產(chǎn)鐵礦石市場偏強運行 交投一般

貿(mào)易商報價積極性增加，價格提前上調(diào)，看漲后市需求端，目前鋼廠成材需求欠佳，整體利潤微薄，加之內(nèi)礦精粉性價比一般，僅維持剛需補庫 有市場參與者稱：節(jié)后鋼廠原料補庫需求帶動市場小幅上行，但整體拿貨積極性一般，精粉價格漲后仍有下調(diào)風(fēng)險 綜合來看，近期鐵礦石期貨震蕩上行，疊加鋼廠節(jié)后剛需補庫，原料價格上漲，預(yù)計短期山東國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏強運行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

黑色期貨早報：全部上漲，多機構(gòu)料鐵礦石震蕩運行

截至4月30日9點25分，黑色期貨市場各品種全部上漲，焦煤漲超1%，螺紋鋼、熱卷、鐵礦石、焦炭、硅鐵、錳硅上漲 熱點：據(jù)中鋼協(xié)，60%的會員企業(yè)預(yù)判二季度鋼材需求將環(huán)比上升，多數(shù)企業(yè)對后市保持樂觀判斷。

期評

黑色期貨早報：各品種漲跌不一，多機構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行

對于后市，與會企業(yè)認(rèn)為，鋼材市場供強需弱的矛盾沒有根本改變，全行業(yè)務(wù)必保持理性的認(rèn)識、務(wù)實的判斷，保持戰(zhàn)略定力，繼續(xù)貫徹落實“三定三不要”經(jīng)營原則，堅持自律控產(chǎn)降庫存不動搖 數(shù)據(jù)：4月20日-4月26日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1229.9萬噸，環(huán)比下降263.4萬噸，庫存規(guī)模小幅回落當(dāng)前庫存量仍高于年初以來的均值 據(jù)Mysteel統(tǒng)計4月29日17家期貨機構(gòu)操作策略，其中多數(shù)機構(gòu)料螺紋鋼震蕩運行，鐵礦石震蕩運行。

期評

Mysteel日報：山東國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 交投一般

貿(mào)易商報價堅挺，低價出貨意愿低，多觀節(jié)后市場需求端，鋼廠利潤一般，多采購?fù)獾V補庫，消耗廠內(nèi)庫存為主 有市場參與者稱：目前內(nèi)礦性價比偏高，鋼廠利潤一般，精粉需求欠佳，多對后期市場看弱 綜合來看，近期鐵礦石期貨窄幅震蕩運行，鋼廠節(jié)前補庫完成，預(yù)計短期山東國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏弱運行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel：4月天津B鋼結(jié)算價格預(yù)計上漲40元/噸

4月整體成交偏弱，日均成交量較3月降5%-10%；上旬無明顯起色，中下旬隨價格上漲成交尚可 3.成本與心態(tài)：鐵礦石、焦炭價格 4 月高位震蕩，鋼坯成本支撐較強，鋼廠挺價意愿明顯，限制現(xiàn)貨下跌空間由于期貨盤面和相關(guān)品種呈現(xiàn)震蕩上行走勢，加上鋼廠盈利率有所回升但貿(mào)易商對后市仍持謹(jǐn)慎觀點，看漲信心不足，并未出現(xiàn)鋼種拋售，普遍選擇穩(wěn)價出貨，多以快進(jìn)快出、降低庫存為主，采購不積極 4.后市展望：短期（5 月上旬）預(yù)計窄幅震蕩、穩(wěn)中偏強，需求難有明顯改善，價格反彈空間有限。

金屬制品

Mysteel周報：華南冷軋板卷價格漲跌互現(xiàn) 區(qū)域表現(xiàn)分化（4.10-4.17）

市場方面，本周熱卷期貨盤面震蕩偏強運行，整體交投氛圍有所好轉(zhuǎn)，中間商及下游采購積極性小幅回升據(jù)悉，本周熱卷期貨走強可能受鐵礦石及焦炭價格上漲帶動，受此影響市場前期積壓訂單有所釋放，但后續(xù)需求能否持續(xù)釋放仍有待觀察，多數(shù)商家對后市持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度庫存方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，本周樂從市場冷軋板卷社會庫存為37.74萬噸，周環(huán)比減少0.2萬噸總體來看，市場庫存雖未見明顯累積，但整體資源依舊充足，市場競爭持續(xù)激烈，商家仍面臨一定的出貨壓力，價格上行空間受限，預(yù)計短期樂從市場冷軋板卷價格或延續(xù)窄幅波動，整體仍有承壓運行的可能。

每周評述

Mysteel日報：全國市場優(yōu)特鋼價格小幅上漲，成交一般

目前45#碳結(jié)圓鋼Ф29-85全國均價3696元/噸，較上一交易日價格上漲2元/噸 主導(dǎo)市場杭州庫提3610元/噸，無錫庫提3580元/噸，山東直發(fā)3430元/噸今日黑色系期貨震蕩偏強運行，部分優(yōu)鋼現(xiàn)貨價格小幅上漲；但市場對后市仍持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，整體成交表現(xiàn)不如昨日鋼廠調(diào)價：今日1家鋼廠發(fā)布調(diào)價信息，以穩(wěn)為主鋼廠檢修：今日暫無鋼廠發(fā)布檢修計劃 【相關(guān)信息】 1、截至4月17日收盤，螺紋鋼2610收3133元/噸，漲0.42%；熱卷2610收3324元/噸，漲0.33%；鐵礦石2609收778.5元/噸，漲0.39%。

每日分析

Mysteel日報：山東國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 交投一般

貿(mào)易商報價隨行就市，多執(zhí)行前期鋼廠訂單，謹(jǐn)慎觀望需求端，鋼廠利潤一般，現(xiàn)外礦性價比較高，內(nèi)礦采購積極性減弱，預(yù)等降后補庫 有市場參與者稱：鋼廠近期壓價明顯，但目前礦山廠內(nèi)庫存尚可，報價較為堅挺，雙方仍處博弈，多數(shù)市場參對后市看弱 綜合來看，近期鐵礦石期貨震蕩下行，鋼廠采購積極性偏弱，預(yù)計短期山東國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏弱運行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel日報：山東國產(chǎn)鐵礦石市場持穩(wěn)運行 交投冷清

需求端，雖鋼廠成材價格略有上漲，但目前采購預(yù)期不足，仍看弱后市，當(dāng)前多消耗廠內(nèi)庫存，預(yù)等降后補庫 有市場參與者稱：目前外礦性價比較高，鋼廠內(nèi)礦需求欠佳，市場參與者多看弱后市 綜合來看，周內(nèi)鐵礦石期貨震蕩運行，鋼廠維持剛需用量，采購需求偏弱，預(yù)計短期山東國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏弱運行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel日報：山東國產(chǎn)鐵礦石市場穩(wěn)中偏弱運行 交投冷清

需求端，近期原料價格上漲，鋼廠利潤持續(xù)收窄，目前內(nèi)礦需求偏弱，詢盤謹(jǐn)慎，預(yù)等降后補貨 有市場參與者稱：周內(nèi)鐵礦石外盤整體弱勢下行，下周原料價格有下調(diào)風(fēng)險，多看弱后市 綜合來看，雖今日鐵礦石期貨震蕩上行，但鋼廠利潤偏低，高價拿貨意愿低，預(yù)計短期山東國產(chǎn)礦市場穩(wěn)中偏弱運行

國產(chǎn)礦區(qū)域日評

Mysteel周報：山東市場各品種價格窄幅震蕩運行 下周市場或?qū)②吶踹\行（3.27-4.3）

期貨市場本周震蕩偏弱運行，現(xiàn)貨市場價格弱穩(wěn)運行本周市場成交有所轉(zhuǎn)好，目前山東現(xiàn)貨價格在華東處于洼地，現(xiàn)貨價格下跌空間有限目前需求逐漸恢復(fù)，但力度有限，預(yù)計下周建筑鋼材價格窄幅震蕩運行；其他品種來看，型鋼方面，市場心態(tài)不樂觀，下游零星采購，部分貿(mào)易低價出倉，整體表現(xiàn)不佳，預(yù)計下周山東型鋼市場價格持穩(wěn)觀望；中厚板方面，下周來看，成本端鐵礦石、鋼坯仍有支撐，省內(nèi)鋼廠挺價意愿較強，但需求復(fù)蘇緩慢、期貨波動擾動仍存，預(yù)計市場震蕩偏弱運行，價格以穩(wěn)為主、局部或有小幅下調(diào)空間，整體維持窄幅整理格局；熱軋方面，需求端下游按需采購、投機性采購極少，貿(mào)易商降價促單、議價空間擴大，預(yù)計下周山東熱軋板卷價格窄幅震蕩運行；冷軋方面，雖市場庫存處于降庫階段，但隨著下游終端采購頻率放緩，市場交投氛圍表現(xiàn)不溫不火，去庫速度逐漸放緩，貿(mào)易商對后市多以謹(jǐn)慎觀望為主，預(yù)計下周山東冷軋板卷價格或?qū)⒈P整運行為主。

每周評述

福能期貨：螺紋鋼運行重心有望上移

近期，中東地緣沖突升級，引發(fā)國際能源價格大漲，其影響外溢至鋼材成本端焦煤和鐵礦石價格均跟隨原油價格偏強運行，成本上移成為螺紋鋼價格的主要驅(qū)動，3月螺紋鋼期貨主力合約價格震蕩上行展望后市，中東地緣沖突暫無明顯緩解跡象，終端需求在“金三銀四”傳統(tǒng)旺季中逐步回升，螺紋鋼價格仍然存在支撐 短期地緣沖突導(dǎo)致成本上升 由于霍爾木茲海峽通航受限，國際油氣價格大幅上漲。

鋼材

Mysteel周報：華中冷軋板卷價格偏強運行 鋼廠上調(diào)訂貨成本（3.20-3.27）

鄭州市場：本周鄭州市場冷軋板卷價格持穩(wěn)運行，現(xiàn)市場主流資源報價在3690-3760元/噸，周環(huán)比持平據(jù)悉，本周熱卷期貨盤面呈現(xiàn)先揚后抑走勢，現(xiàn)貨市場冷軋板卷價格在周一跟漲后，成交明顯增量，市場跟漲氛圍濃厚；隨著周中盤面開始下行，成交乏力，不少商家開始加大優(yōu)惠，在行情走弱的情況下，終端用戶保持謹(jǐn)慎觀望態(tài)勢心態(tài)方面，雖然原料鐵礦石及焦煤焦炭持續(xù)走強，對于冷軋板卷價格仍有一定支撐，但由于下游需求表現(xiàn)不溫不火，商家認(rèn)為后市價格上漲動力不足。

每周評述

Mysteel周報：國產(chǎn)鐵礦石短期內(nèi)或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運行（3.30-4.3）

一、價格回顧 1、國產(chǎn)礦價格回顧 本周國產(chǎn)鐵精粉價格指數(shù)下降，唐山66%精粉指數(shù)965元/噸較周一降5，環(huán)比降0.52%；承德65%釩鈦價格指數(shù)915元/噸較本周一穩(wěn)；霍邱65%造球精粉指數(shù)996元/噸較本周一穩(wěn)。

國產(chǎn)礦周評