廣州期貨：出口利潤刺激或增加鋅品出口

鋅：盤整向上運行 美國PPI數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，美聯(lián)儲步入降息周期概率上行，美元指數(shù)承壓，有色市場情緒提振 TC加工費用意向報價走增，海內(nèi)外礦量供應(yīng)上行，上游供應(yīng)壓力緩解，中游精煉鋅開產(chǎn)積極，海內(nèi)外庫存走勢分化，出口利潤刺激或增加鋅品出口，國內(nèi)物流受限地區(qū)逐步疏通但現(xiàn)貨市場成交依舊疲軟，下游壓鑄進入旺季開工小有增長 鋅價下方22000一線支撐仍有有效，北方運輸逐步疏通，持續(xù)關(guān)注國內(nèi)庫存變化情況，等待旺季庫存拐點出現(xiàn)，目前對待價格認為站穩(wěn)支撐后可短多布局，整體基本面偏弱格局未改，暫上看22400-22600壓力位置。

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廣州期貨：鋅精礦利潤緩慢擠出流向冶煉端

鋅：盤底偏強運行 宏觀情緒仍有支撐，美聯(lián)儲大概率9月降息25個基點，國內(nèi)發(fā)表對深入實施人工智能+的意見，市場交投向好 鋅精礦利潤緩慢擠出流向冶煉端，冶煉利潤+副產(chǎn)品盈利，精煉鋅廠家開產(chǎn)積極，供應(yīng)逐步趨于寬松，部分廠家近期有檢修動態(tài)，國外冶煉產(chǎn)能偏弱，LME庫存持續(xù)去庫且注銷倉單比仍位于高位，國內(nèi)鋅庫持續(xù)累積，下游消費由淡轉(zhuǎn)旺，另有鍍鋅廠家因國五運輸限制停產(chǎn)，需求短期承壓但有延后支撐效應(yīng)，且鍍鋅產(chǎn)品出口表現(xiàn)亮眼。

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廣州期貨：精煉鋅冶煉利潤修復(fù)

鋅：弱勢盤整維持 美國勞動力市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)降溫，美聯(lián)儲內(nèi)部對降息決策分歧較大，美元指數(shù)反彈，有色交投情緒整體承壓 國產(chǎn)、進口礦TC穩(wěn)步上漲，冶煉廠原料備庫走增，精煉鋅冶煉利潤修復(fù)，疊加生產(chǎn)硫酸等副產(chǎn)品利潤補充，國內(nèi)煉鋅廠家生產(chǎn)積極， 供應(yīng)趨于走增，下游需求上看仍處于傳統(tǒng)淡季，鋅合金、氧化鋅開工平平，鍍鋅周度開工率上行，海外LME庫存持續(xù)去化，海外市場擠倉風險仍存，國內(nèi)社會庫存持續(xù)累增。

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廣州期貨：煉鋅生產(chǎn)利潤修復(fù)

鋅：庫存絕對低位仍提供下方支撐 中美經(jīng)貿(mào)協(xié)商會議持續(xù)推進，市場情緒多空交織滬鋅TC維持穩(wěn)定預(yù)期走升，礦端供應(yīng)趨松，煉鋅生產(chǎn)利潤修復(fù)，整體供應(yīng)有望走強，需求處于淡季，庫存發(fā)生累增，供增需弱壓制價格，但庫存絕對位置較低仍提供下方支撐，主力合約參考運行區(qū)間21500-22800元/噸

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廣州期貨：鋅礦供應(yīng)緊張導(dǎo)致冶煉廠利潤壓縮

鋅：區(qū)間偏弱震蕩 特朗普政府上臺預(yù)計對全球加征關(guān)稅，美元指數(shù)強勢運行，美聯(lián)儲后續(xù)降息節(jié)奏或有放緩，國內(nèi)出口退稅取消，市場情緒偏弱鋅礦供應(yīng)緊張導(dǎo)致冶煉廠利潤壓縮，14家鋅企計劃挺價加工費，實際消息落地情況仍待驗證，精煉鋅產(chǎn)量下降，進口鋅錠在盈利狀態(tài)下流入國內(nèi)補充庫存，國內(nèi)交易所庫存、社會庫存明顯增加，下游需求金九銀十刺激有限，地產(chǎn)基建傳統(tǒng)板塊消費仍為拖累項宏觀情緒偏弱，有色價格承壓，供需雙弱，進口窗口打開國內(nèi)庫存明顯走增，鋅價區(qū)間偏弱震蕩，參考區(qū)間24000-25500。

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廣州期貨：鋅價利潤區(qū)間修復(fù)，偏強震蕩運行

鋅：鋅價利潤區(qū)間修復(fù)，偏強震蕩運行 海外宏觀持續(xù)博弈聯(lián)儲降息窗口，國內(nèi)兩會召開，市場等待政策面情緒引導(dǎo)基本面上看，海外鋅礦受不可抗力影響進口較少，疊加進口盈利窗口關(guān)閉，國內(nèi)礦端供應(yīng)偏緊，冶煉端生產(chǎn)利潤負反饋，精煉鋅節(jié)前生產(chǎn)收縮，節(jié)后在消費旺季疊加節(jié)前訂單敦促的影響下逐步開產(chǎn)，下游需求消費邊際修復(fù)，鋅價下方有強成本支撐，價格偏強運行

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Mysteel早報：預(yù)計樂從冷軋及鍍鋅板卷價格或?qū)⑷醴€(wěn)運行

此外，昨日期貨熱卷價格僅小幅下調(diào)10元/噸，冷熱及鍍熱價差雖小幅擴大10元/噸，冷軋及鍍鋅板卷生產(chǎn)企業(yè)利潤空間依舊處于倒掛狀態(tài)整體來看，預(yù)計今日樂從市場冷軋及鍍鋅板卷價格或?qū)⑷醴€(wěn)運行 【數(shù)據(jù)說明】 1、以上價格均為我的鋼鐵網(wǎng)上一交易日最后一次網(wǎng)價 2、冷軋板卷價格為1.0*1250柳鋼冷軋板卷的價格，鍍鋅板卷價格為1.0*1219柳鋼鍍鋅板卷的價格。

日報

Mysteel周報：華中鍍鋅及彩涂板卷價格偏強運行 節(jié)前備貨意愿不強（4.24-4.30）

長沙市場：本周長沙市場鍍鋅及彩涂板卷價格盤整運行，其中鍍鋅板卷主流資源報價3950-4550元/噸，彩涂板卷主流資源報價6100-6750元/噸，周環(huán)比均持平市場方面，周內(nèi)熱卷期貨盤面呈現(xiàn)先抑后揚走勢，現(xiàn)貨市場鍍鋅板卷價格基本持穩(wěn)，現(xiàn)1.0mm山力出廠指導(dǎo)價3960元/噸，周環(huán)比下調(diào)10元/噸從貿(mào)易商反饋情況來看，五一節(jié)前終端備貨意愿不強，并且整個4月份出貨情況不及預(yù)期，部分貿(mào)易商未能完成本月銷售量，庫存壓力較大，因此目前售價已是將大部分利潤讓出，但成交仍然表現(xiàn)一般。

每周評述

Mysteel周報：東北鍍鋅及彩涂板卷穩(wěn)中有漲（4.23-4.30）

價格方面，沈陽市場1.0mm*1000*C鞍山神龍有花鍍鋅3720元/噸，較上周上漲40元/噸，0.5mm*1000*C鞍山神龍彩涂板卷4250元/噸，較上周持平市場方面，本周熱卷期貨盤面先抑后揚，市場涂鍍價格持穩(wěn)，據(jù)貿(mào)易商反饋，市場交投氛圍有所好轉(zhuǎn)，市場成交有所提升，鍍鋅大戶日成交200噸左右，彩涂百來噸，但是市場操作多以出貨回籠資金為主庫存方面，部分民營鋼廠高爐檢修，鍍鋅產(chǎn)量有所減少，市場交貨量減少，貿(mào)易商庫存壓力不大，加之鋼廠結(jié)算出臺偏好，貿(mào)易商出貨有利潤，實際操作多以出貨回籠資金為主 。

每周評述

Mysteel：華南鍍鋅板卷庫存壓力不減 5月價格向上動力不足

此外，近期熱卷價格在期貨盤面的帶動下，跟漲意愿較強，樂從市場現(xiàn)貨熱卷價格達到3400元/噸，國營鍍鋅板卷與熱卷間的價差為600元/噸，市場民營無花鍍鋅板卷與熱卷間的價差僅500元/噸，使得部分鍍鋅板卷生產(chǎn)企業(yè)利潤空間被進一步壓縮，故當前鍍鋅板卷價格仍有底部成本支撐，但繼續(xù)向上明顯需求不滿足 二、區(qū)域價差較小 由上圖可以看出，進入2026年后，華南與華北、華東間的價差呈現(xiàn)逐步收窄走勢，現(xiàn)華南與兩地間的價差保持在50-60元/噸間。

主編視角

Mysteel節(jié)后預(yù)測：全國鍍鋅板卷價格或存反彈空間

據(jù)測算，當前北方民營鍍鋅企業(yè)的實時生產(chǎn)成本已接近售價邊緣，部分企業(yè)的實際利潤已在盈虧平衡線附近掙扎，較去年同期大幅縮水值得注意的是，鋼廠定價政策為市場提供了底部支撐首鋼、鞍鋼、本鋼等出臺的5月份期貨價格政策，其中熱軋、酸洗基價上調(diào)100元/噸，雖然鍍鋅板卷基價多維持不變，但鍍鋁鋅及高鋁鋅鋁鎂等品種亦有所跟漲，這向市場傳遞了明確的挺價信號高企的結(jié)算成本意味著貿(mào)易商的低價甩貨空間被壓縮，市場出現(xiàn)大幅“殺跌”的可能性較低。

日報

Mysteel早報：出貨表現(xiàn)一般 預(yù)計今日全國焊管價格持穩(wěn)運行

從凈利潤來看，15家公司實現(xiàn)盈利，中信特鋼凈利潤59.29億元排名第一，南鋼股份28.67億元排在第二，華菱鋼鐵26.11億元位列第三從營業(yè)收入來看，華菱鋼鐵營收超1200億元，中信特鋼、首鋼股份營收超1000億元 【市場回顧】 昨日黑色系期貨盤面震蕩運行，國內(nèi)焊管市場均價小幅上漲，主流市場焊管、鍍鋅管價格穩(wěn)中偏強。

每日分析

Mysteel周報：華中鍍鋅板卷價格小幅上漲 成交環(huán)比放量（4.17-4.24）

鍍鋅方面，本周熱卷期貨盤面強勢運行，市場交投氛圍較好，下游采購積極性受期貨上漲帶動而提高，大戶日均成交約500-600噸；鋼廠方面，本地生產(chǎn)企業(yè)這周出廠價為3730元/噸，較上周上調(diào)20元/噸，主因期貨上漲疊加原材料成本增加，鋼廠為保障生產(chǎn)利潤小幅上調(diào)出廠價，現(xiàn)貨市場隨之跟漲彩涂方面，本周市場多數(shù)主流鋼廠上調(diào)出廠指導(dǎo)價格，但是受制于下游需求偏弱，現(xiàn)貨市場多數(shù)商家并未跟漲，部分商家為促進出貨，實際成交存在一定議價空間，但效果有限。

每周評述

Mysteel鋰電早讀：2026年3月新能源汽車產(chǎn)量同比增長1.2% 國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔主持召開民營企業(yè)座談會（4月22日）

20日晚間，天齊鋰業(yè)公告，預(yù)計2026年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為17億元-20億元，上年同期為1.04億元，同比增長1530.31%-1818.01% ▌Mysteel調(diào)研 點擊查閱昨日市場>> ▌期貨市場 ◎【4月21日SHFE基本金屬倉單變化情況】銅倉單減少3086噸至127491噸；鋁倉單增加1885噸至440427噸；鋅倉單減少553噸至101269噸；鉛倉單增加2874噸至56847噸；鎳倉單增加2160噸至66243噸；錫倉單減少248噸至7545噸。

早報

Mysteel早報：市場回歸基本面 預(yù)計今日全國焊管價格或弱穩(wěn)運行

盡管通行量仍低于戰(zhàn)前水平，但關(guān)鍵航道運輸出現(xiàn)恢復(fù)跡象 3.鋼管視點 金洲管道公告，預(yù)計2026年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為3920萬元～4320萬元，比上年同期增長49.29%～64.53%；扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為3470萬元～3850萬元，比上年同期增長43.39%～59.10% 【市場回顧】 昨日黑色系期貨盤面震蕩下行，國內(nèi)焊管、鍍鋅管市場價格以穩(wěn)為主。

每日分析

Mysteel周報：華中鍍鋅板卷價格小幅下跌 市場成交不暢（4.3-4.10）

市場方面，周內(nèi)熱卷期貨盤面繼續(xù)呈現(xiàn)下行走勢，現(xiàn)貨市場鍍鋅板卷價格小幅調(diào)整，現(xiàn)1.0mm山力出廠指導(dǎo)價3890元/噸，周環(huán)比下調(diào)10元/噸，商家售價跟隨調(diào)整，并且此售價已經(jīng)是將大部分利潤空間讓出成交受近期雨水天氣影響也是有所減少，中小戶日均成交百余噸，較正常水平下降兩三成另外，商家反饋近期運費受油價上調(diào)有所上漲，不過運輸多是終端用戶找車，對于商家影響不大總的來看，預(yù)計下周長沙市場鍍鋅板卷價格或維持弱穩(wěn)運行為主。

每周評述

Mysteel日報：明日華東鋼管價格以穩(wěn)為主

一、市場總結(jié) 今日華東地區(qū)主要城市焊管價格在3550-3780元/噸，鍍鋅管在4180-4380元/噸，無縫管在4090-4280元/噸近期價格波動較小，呈原料偏弱、管廠挺價、貿(mào)易商穩(wěn)價出貨局面從期貨盤面來看，成材表現(xiàn)強于鐵礦、雙焦，成本支撐有走弱趨勢；從市場來看，管廠保護利潤，進入低庫存模式，貿(mào)易商前期高價資源在庫，穩(wěn)價出貨為主綜合來看，需求表現(xiàn)尚可，成本支撐仍存，短期華東地區(qū)鋼管價格或以穩(wěn)為主。

每日分析

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（3.27-4.3）

據(jù)悉，上周全國鍍鋅板卷均價3916元/噸，周環(huán)比下跌3元/噸，上周期貨熱卷盤面震蕩下行，國內(nèi)多數(shù)現(xiàn)貨市場鍍鋅價格普遍跟跌，少部分市場小幅上漲 2. 成本與利潤 成本測算： 3. 供需平衡 三、有色金屬市場分析 1. 電解鋁市場 價格驅(qū)動：隨著沖突的持續(xù)，全球鋁供應(yīng)的缺口正在擴大，庫存安全墊耗盡將進一步放大供需矛盾，持續(xù)抬升電解鋁價格中樞，短期內(nèi)鋁價易漲難跌，預(yù)計本周滬鋁主力合約核心運行區(qū)間將在24500-25500元/噸。

家電

Mysteel日報：成本支撐仍在 明日華東鋼管價格或以穩(wěn)為主

一、市場總結(jié) 今日華東地區(qū)主要城市焊管價格在3570-3780元/噸，鍍鋅管價格在4180-4380元/噸，無縫管價格在4090-4280元/噸，整體以穩(wěn)為主黑色系期貨偏弱運行，原料方面帶鋼小幅上漲、管坯持穩(wěn)，支撐有所強化管廠方面，部分主流管廠上調(diào)出廠價，保護利潤市場方面，貿(mào)易商穩(wěn)價、降價出貨心態(tài)較濃，下游按需采購、觀望為主綜合來看，需求稍顯疲軟，成本支撐下，明日華東地區(qū)主要城市鋼管價格或以穩(wěn)為主。

每日分析

Mysteel周報：西南鍍鋅及彩涂板卷市場成交縮量（3.27-4.3）

一、市場概述 周內(nèi)，黑色系期貨盤面表現(xiàn)趨弱，西南熱卷現(xiàn)貨資源緊張，熱卷價格小幅下跌市場成交不佳對于情緒面雖然存在擾動，但有花鍍鋅板卷資源相對緊張，因此報價依舊相對穩(wěn)定成都有花鍍鋅板卷與熱軋價差由600元/噸壓縮至550元/噸，從品種價差來看，鍍鋅壓延企業(yè)利潤受到壓縮，熱軋基料價格對于鍍鋅板卷現(xiàn)貨價格起到一定支撐作用 二、價格方面 成都市場鍍鋅板卷1.0mm攀華報3930元/噸，較上周持平；攀鋼報4330元/噸，較上周持平；彩涂0.4mm誠實大港報5400元/噸，較上周持平。

每周評述