Mysteel周報(bào)：本周硅錳市場(chǎng)震蕩為主 現(xiàn)貨成交偏弱（10.17-10.24）

欽州港錳礦現(xiàn)貨價(jià)格漲跌不一，港口錳礦庫(kù)存低位，南非系可流通貨源緊張，價(jià)格盤整高位，澳籽到貨持續(xù)，現(xiàn)貨壓力凸顯，價(jià)格小幅陰跌，市場(chǎng)價(jià)格混亂，澳籽價(jià)格34-35.5元/噸度，半碳酸37-37.5元/噸度 綜合來(lái)看，成本方面，錳礦下游硅錳期貨表現(xiàn)偏弱，錳礦市場(chǎng)買賣僵持，硅錳工廠采購(gòu)積極性一般，利潤(rùn)端仍承壓，對(duì)錳礦高價(jià)接受度較低，多保持壓價(jià)采購(gòu)策略，化工焦目前價(jià)格保持穩(wěn)定，無(wú)明顯波動(dòng)，硅錳成本支撐性一般；需求方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，本周五大品種鋼材產(chǎn)量865.32萬(wàn)噸，周環(huán)比增加8.37萬(wàn)噸。

周評(píng)

[PS]：原料走弱疊加庫(kù)存積累 市場(chǎng)承壓下行

【導(dǎo)語(yǔ)】進(jìn)入10月份中國(guó)PS市場(chǎng)連續(xù)性下跌，主要由于成本下跌拖累以及供需寬松的共振影響國(guó)內(nèi)整體化工品乃至大宗商品市場(chǎng)情緒可能受到宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、國(guó)際局勢(shì)等因素影響而偏于謹(jǐn)慎，苯乙烯難以獨(dú)善其身原油、苯乙烯下跌，成本端缺乏有效支撐雖然華東部分裝置計(jì)劃性檢修，帶動(dòng)行業(yè)產(chǎn)量減少，但下游對(duì)后市看空情緒濃厚，且終端訂單不佳，工廠僅維持按需采購(gòu)，期待的“補(bǔ)庫(kù)行情”并未出現(xiàn)，導(dǎo)致市場(chǎng)信心受挫，提貨緩慢亦導(dǎo)致了節(jié)后庫(kù)存明顯增長(zhǎng)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（10月9日）

現(xiàn)貨方面工廠待盤面回落趁機(jī)低價(jià)詢貨，期貨盤面回落部分期現(xiàn)公司考慮出貨，但價(jià)格并不是市場(chǎng)低價(jià)，所以短期錳礦價(jià)格下跌空間有限，下游方面部分工廠節(jié)前備貨到中下旬，買貨積極性暫未明顯提現(xiàn)，短期看工廠開(kāi)工積極性保持，錳礦在國(guó)慶節(jié)期間累庫(kù)將逐步消耗，短期錳礦市場(chǎng)震蕩運(yùn)行 【南方錳礦】 節(jié)后歸來(lái)欽州港錳礦價(jià)格漲跌不一，南非系市場(chǎng)可流通貨源降低，半碳酸及南非中鐵價(jià)格上漲0.5元/噸度左右，半碳酸價(jià)格37元/噸度，南非中鐵塊37元/噸度，澳塊加蓬塊價(jià)格較穩(wěn)，澳塊39.5元/噸度，馬來(lái)礦價(jià)格31.5元/噸度，多供化工廠使用。

日評(píng)

Mysteel晚報(bào)：周內(nèi)鎳礦市場(chǎng)多單成交落地，鎳礦價(jià)格小幅探漲

集裝箱1.7鉻鐵比津巴布韋46%-48%鉻精粉現(xiàn)貨價(jià)格在59-60元/噸度，集裝箱期貨價(jià)在310-320美元/噸 供需方面：鉻礦節(jié)前市場(chǎng)相對(duì)一般，工廠節(jié)前備庫(kù)基本已經(jīng)完成目前市場(chǎng)依舊在博弈狀態(tài)鉻鐵工廠持貨壓價(jià)，鉻礦貿(mào)易商對(duì)合金的行情以及化工鑄造需求比較樂(lè)觀，因此貿(mào)易商挺價(jià)意愿依舊存在鉻礦貿(mào)易商認(rèn)為在國(guó)慶節(jié)過(guò)完工廠消化鉻礦庫(kù)存以后，會(huì)有一次鉻礦的采購(gòu)鉻鐵工廠認(rèn)為目前手中是有鉻礦庫(kù)存存的，節(jié)后的原料采購(gòu)還要看情況而定，如果鉻礦價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)挺，采買節(jié)奏釋放不見(jiàn)得會(huì)非?？?。

晚報(bào)

[隆眾聚焦]：宏觀托舉有限 供需亮點(diǎn)難尋 乙二醇低位徘徊

所以自上周開(kāi)始，乙二醇市場(chǎng)基差強(qiáng)勢(shì)而盤面偏弱同時(shí)并行， 同時(shí)遠(yuǎn)月期貨基差明顯貼水近月，也體現(xiàn)了當(dāng)前市場(chǎng)基本面強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期的現(xiàn)實(shí) 二、國(guó)產(chǎn)總量波動(dòng)有限，后期整體開(kāi)工有所修復(fù) 1、周內(nèi)產(chǎn)量小幅抬升 本周國(guó)內(nèi)工廠產(chǎn)量有所小幅收縮但幅度有限，主要是部分一體化裝置負(fù)荷微調(diào)；而煤化工方面部分裝置重啟不暢，綜合來(lái)看預(yù)計(jì)9月份乙二醇月產(chǎn)量預(yù)計(jì)在176萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel鋰電早讀：鈷系廢料價(jià)格高企 鋰鹽盤面高位震蕩（9月17日）

昨日詢價(jià)氯化鈷報(bào)盤較少，冶煉廠意向成交價(jià)較高，買賣雙方分歧較大，成交轉(zhuǎn)冷，但氯化鈷貨源相對(duì)集中，冶煉廠看漲情緒強(qiáng)烈，近期僅少量7萬(wàn)元/噸以上化工成交 ◎ 鋰：昨日鋰鹽價(jià)格上調(diào)昨日期貨盤面高位震蕩，市場(chǎng)行情平淡，基差維持穩(wěn)定，下游在當(dāng)前價(jià)位謹(jǐn)慎散單采買，整體成交依舊平淡，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋰鹽價(jià)格震蕩運(yùn)行。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供應(yīng)壓制沖抵現(xiàn)實(shí)利好 乙二醇低位徘徊

所以本周市場(chǎng)基差強(qiáng)勢(shì)而盤面偏弱同時(shí)并行， 同時(shí)遠(yuǎn)月期貨基差明顯貼水近月，也體現(xiàn)了當(dāng)前市場(chǎng)基本面強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期的現(xiàn)實(shí) 二、國(guó)產(chǎn)總量波動(dòng)有限，后期整體開(kāi)工有所修復(fù) 1、周內(nèi)產(chǎn)量小幅抬升 本周國(guó)內(nèi)工廠產(chǎn)量有所小幅收縮但幅度有限，主要是部分一體化裝置負(fù)荷微調(diào)；而煤化工方面重啟與檢修并行，綜合來(lái)看預(yù)計(jì)9月份乙二醇月產(chǎn)量預(yù)計(jì)在177萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供需與成本抗衡 聚丙烯旺季兌現(xiàn)艱難

導(dǎo)語(yǔ)：聚丙烯擴(kuò)能周期尚未結(jié)束，新裝置陸續(xù)投產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)保持充裕，現(xiàn)貨價(jià)格在供應(yīng)端壓力下持續(xù)陰跌。

熱點(diǎn)聚焦

[生活用紙周評(píng)]：區(qū)間內(nèi)整理運(yùn)行（20250905-0911）

具體來(lái)看，本期山東紙漿市場(chǎng)現(xiàn)貨下跌的品牌居多，針葉漿主流品牌價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在5000-5650元/噸期貨盤面走弱及化工板塊情緒拖累影響現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒，供需方面，港口庫(kù)存雖環(huán)比下降0.2%至206.2萬(wàn)噸，但絕對(duì)量仍處年內(nèi)高位，供應(yīng)壓力未解；外盤報(bào)價(jià)高位持穩(wěn)提供成本支撐，但下游需求清淡，紙廠采購(gòu)僅維持剛需，市場(chǎng)缺乏明確消息指引 2)非木漿市場(chǎng)：本周國(guó)產(chǎn)非木漿市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間波動(dòng)，周期內(nèi)甘蔗漿市場(chǎng)價(jià)格小漲，場(chǎng)內(nèi)整體交投氣氛小幅回暖。

周評(píng)

[文化用紙周評(píng)]：文化用紙市場(chǎng)窄幅整理為主（20250905-0911）

截至本周四，本周期進(jìn)口漿主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)5694元/噸，環(huán)比上期下降0.3 %；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)4189元/噸，環(huán)比上期持平；本色漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)4900元/噸，環(huán)比上期下降持平；化機(jī)漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)3700元/噸，環(huán)比上期持平具體來(lái)看，本期山東紙漿市場(chǎng)現(xiàn)貨下跌的品牌居多，針葉漿主流品牌價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在5000-5650元/噸期貨盤面走弱及化工板塊情緒拖累影響現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒，供需方面，港口庫(kù)存雖環(huán)比下降0.9%至206.6萬(wàn)噸，但絕對(duì)量仍處年內(nèi)高位，供應(yīng)壓力未解；外盤報(bào)價(jià)高位持穩(wěn)提供成本支撐，但下游需求清淡，紙廠采購(gòu)僅維持剛需，市場(chǎng)缺乏明確消息指引。

周評(píng)

[紙漿周評(píng)]：周內(nèi)紙漿區(qū)間內(nèi)盤整運(yùn)行（20250905-0911）

截至本周四，本周期進(jìn)口漿主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)5694元/噸，環(huán)比上期下降0.3 %；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)4189元/噸，環(huán)比上期持平；本色漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)4900元/噸，環(huán)比上期下降持平；化機(jī)漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)3700元/噸，環(huán)比上期持平 具體來(lái)看，本期山東紙漿市場(chǎng)現(xiàn)貨下跌的品牌居多，針葉漿主流品牌價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在5000-5650元/噸期貨盤面走弱及化工板塊情緒拖累影響現(xiàn)貨市場(chǎng)交投情緒，供需方面，港口庫(kù)存雖環(huán)比下降0.2%至206.2萬(wàn)噸，但絕對(duì)量仍處年內(nèi)高位，供應(yīng)壓力未解；外盤報(bào)價(jià)高位持穩(wěn)提供成本支撐，但下游需求清淡，紙廠采購(gòu)僅維持剛需，市場(chǎng)缺乏明確消息指引。

周評(píng)

[隆眾聚焦]：強(qiáng)現(xiàn)實(shí)VS弱預(yù)期 乙二醇盤面壓制明顯

所以本周市場(chǎng)現(xiàn)貨、期貨兩周不同的表現(xiàn)，基差強(qiáng)勢(shì)而盤面偏弱同時(shí)并行，也體現(xiàn)了市場(chǎng)強(qiáng)現(xiàn)實(shí)弱預(yù)期的現(xiàn)實(shí) 二、國(guó)產(chǎn)總量波動(dòng)有限，后期整體開(kāi)工有所修復(fù) 1、周內(nèi)產(chǎn)量小幅抬升 本周國(guó)內(nèi)工廠產(chǎn)量有所小幅抬升，主要是部分一體化裝置檢修后重啟；而煤化工方面重啟與檢修并行，綜合來(lái)看預(yù)計(jì)8月份乙二醇月產(chǎn)量在169萬(wàn)噸；9月產(chǎn)量預(yù)計(jì)在177萬(wàn)噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：9月8日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格行情

8日國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化工煤價(jià)格震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體煤炭供應(yīng)量較為充足；本周產(chǎn)地市場(chǎng)觀望情緒進(jìn)一步加重，中低卡面煤站臺(tái)拉運(yùn)節(jié)奏放緩，部分礦點(diǎn)報(bào)價(jià)出現(xiàn)下跌，幅度集中在5-10元/噸，但個(gè)別前期降幅較大礦點(diǎn)拉運(yùn)有所好轉(zhuǎn)，小幅上調(diào)煤價(jià)，坑口整體漲跌互現(xiàn)下游方面，本周內(nèi)地甲醇市場(chǎng)偏強(qiáng)表現(xiàn)，期貨延續(xù)趨強(qiáng)震蕩對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)間接提振外，當(dāng)前內(nèi)地產(chǎn)區(qū)上游整體庫(kù)存壓力不大，且金九預(yù)期背景下，中下游剛需逢低買盤跟進(jìn)氛圍偏好，主流企業(yè)競(jìng)拍多溢價(jià)成交，局部企業(yè)有停售舉措；今日尿素價(jià)格呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)走勢(shì)，低價(jià)區(qū)域小幅反彈，高價(jià)區(qū)域仍繼續(xù)下調(diào)，當(dāng)前尿素市場(chǎng)需求疲軟，下游維持逢低補(bǔ)貨節(jié)奏，整體來(lái)看，供需面依舊寬松，市場(chǎng)缺乏新驅(qū)動(dòng)因素，預(yù)計(jì)短期尿素行情延續(xù)震蕩格局。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：旺季氣氛偏淡，“金九銀十”可否期待？

熱點(diǎn)聚焦

[純堿周評(píng)]：純堿走勢(shì)一般 價(jià)格穩(wěn)中偏弱（20250815-0821）

供應(yīng)端，下周純堿個(gè)別企業(yè)存檢修預(yù)期，且有企業(yè)產(chǎn)量波動(dòng)調(diào)整，供應(yīng)存下降預(yù)期，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)量73+萬(wàn)噸，開(kāi)工率84%附近當(dāng)前，企業(yè)價(jià)格弱穩(wěn)震蕩，期貨價(jià)格偏低，適量補(bǔ)庫(kù)成交，市場(chǎng)觀望居多需求端，純堿需求表現(xiàn)一般，剛需為主，前期待發(fā)執(zhí)行，新訂單采購(gòu)情緒弱，低價(jià)成交為主周內(nèi)，浮法日熔量15.96萬(wàn)噸，環(huán)比穩(wěn)定，光伏8.82萬(wàn)噸，環(huán)比持平下周，浮法及光伏日熔量預(yù)期穩(wěn)定短期看，純堿走勢(shì)穩(wěn)中偏弱，成交靈活 3、市場(chǎng)影響因素分析 1.博源銀根化工產(chǎn)量波動(dòng)。

周/月評(píng)

Mysteel周報(bào)：本周硅錳盤面回落明顯 鋼廠招標(biāo)價(jià)格環(huán)比下跌（8.15-8.22）

欽州港錳礦現(xiàn)貨價(jià)格盤整震蕩，半碳酸報(bào)價(jià)37.5-38元/噸度，高度澳籽報(bào)價(jià)36.5-37元/噸度，南非高鐵價(jià)格31元/噸度上下 綜合來(lái)看，工廠端，目前合金產(chǎn)量處于上升階段，工廠生產(chǎn)積極性較高，大多工廠經(jīng)過(guò)前期盤面套保，庫(kù)存壓力較小，盤面下跌后，主動(dòng)報(bào)價(jià)意愿較??；成本端，硅錳期貨偏弱震蕩，天津港錳礦價(jià)格受一定影響，后期期現(xiàn)商錳礦的出貨節(jié)奏及價(jià)格是影響現(xiàn)貨市場(chǎng)的主要因素 ，欽州港錳礦庫(kù)存穩(wěn)定，大戶報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，貨源集中度進(jìn)一步增加，短期錳礦價(jià)格盤整震蕩為主，冶金焦第七輪提漲落地，目前化工焦并未跟隨，維穩(wěn)運(yùn)行，目前成本支撐尚可；鋼廠端，據(jù)Mysteel調(diào)研，本周五大品種鋼材產(chǎn)量878.06萬(wàn)噸，周環(huán)比增加6.43萬(wàn)噸。

周評(píng)

Mysteel解讀：國(guó)慶節(jié)前錳礦市場(chǎng)數(shù)據(jù)及要點(diǎn)解讀分析

二、硅錳期現(xiàn)價(jià)格 硅錳價(jià)格除年初錳礦主導(dǎo)價(jià)格上行之外，自身支撐不足，期貨端空頭較為強(qiáng)勢(shì)，價(jià)格經(jīng)歷長(zhǎng)達(dá)半年的探底過(guò)程，三大主原料價(jià)格均做出價(jià)格讓步，化工焦下行，電費(fèi)優(yōu)惠價(jià)格下探，錳礦年內(nèi)觸底，硅錳成本一路下滑，期現(xiàn)的價(jià)格跟隨，5月份跌至近10年低位，隨后反彈主要支撐在焦煤端，硅錳自身價(jià)格支撐性表現(xiàn)一般，從反彈幅度方面反饋看尤為明顯，即便黑色系品種全部上行，但硅錳漲幅卻較小，可見(jiàn)市場(chǎng)對(duì)硅錳品種看漲情緒偏謹(jǐn)慎，主因硅錳品種存在供需矛盾，廠家尚有盈利空間，市場(chǎng)看漲幅度較為受限。

研究報(bào)告

Mysteel晚報(bào)：周內(nèi)鎳礦新成交落地，鉻鐵后市短期依然看漲

（2）現(xiàn)貨方面南非粉ug2成交55元/噸度，更高鉻鐵比成交在56元/噸度現(xiàn)貨津巴布韋鉻精粉集中到貨在9月，當(dāng)前到貨少量不滿足市場(chǎng)需求疊加市場(chǎng)后市看漲存在一定捂盤報(bào)高價(jià)行為，南非原礦市場(chǎng)貨源較少，周內(nèi)成交價(jià)格走強(qiáng)，高品位最高成交至+9.5，普通南非原礦成交在+8+8.5高品位巴基斯坦雙三塊礦最高成交在+18.5，普通貨維持在+17左右報(bào)價(jià)（3）期貨方面鉻礦周內(nèi)礦山長(zhǎng)協(xié)零單維持267美元/噸，但市場(chǎng)情緒走好導(dǎo)致其他供應(yīng)商南非成交價(jià)格走強(qiáng)到270附近，南非44粉價(jià)格走強(qiáng)至290美元/噸，化工級(jí)高品位南非粉成交至307美元/噸。

晚報(bào)

Mysteel日?qǐng)?bào)：鉻礦價(jià)格走好，鉻鐵成本需求雙推動(dòng)

（2）現(xiàn)貨方面南非粉ug2成交55元/噸度，更高鉻鐵比成交在56元/噸度現(xiàn)貨津巴布韋鉻精粉集中到貨在9月，當(dāng)前到貨少量不滿足市場(chǎng)需求疊加市場(chǎng)后市看漲存在一定捂盤報(bào)高價(jià)行為，南非原礦市場(chǎng)貨源較少，周內(nèi)成交價(jià)格走強(qiáng)，高品位最高成交至+9.5，普通南非原礦成交在+8+8.5高品位巴基斯坦雙三塊礦最高成交在+18.5，普通貨維持在+17左右報(bào)價(jià)（3）期貨方面鉻礦周內(nèi)礦山長(zhǎng)協(xié)零單維持267美元/噸，但市場(chǎng)情緒走好導(dǎo)致其他供應(yīng)商南非成交價(jià)格走強(qiáng)到270附近，南非44粉價(jià)格走強(qiáng)至290美元/噸，化工級(jí)高品位南非粉成交至307美元/噸。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：關(guān)稅放緩帶動(dòng)塑料制品出口回升 新興市場(chǎng)開(kāi)拓助力行業(yè)復(fù)蘇

原料端來(lái)看，周內(nèi)聚丙烯期貨震蕩下跌后回漲，國(guó)際油價(jià)持續(xù)下跌，原料端支撐有限，PP管材價(jià)格偏弱整理出口方面，2025年7月28日至29日，中美雙方在瑞典斯德哥爾摩舉行經(jīng)貿(mào)高級(jí)別會(huì)談，雙方同意建立貿(mào)易救濟(jì)措施提前通報(bào)機(jī)制，避免關(guān)稅政策突襲，且美方承諾加速審核中國(guó)化工品關(guān)稅豁免申請(qǐng)PP管材的生產(chǎn)成本降低，在美市場(chǎng)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力提高，刺激美國(guó)進(jìn)口商增加訂單，前期因高關(guān)稅暫停的部分訂單可能恢復(fù)，短期內(nèi)有助于 PP 管材出口量增長(zhǎng)。

熱點(diǎn)聚焦