Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（1月8日）

氧化礦期貨成本增加，化工廠對(duì)澳籽需求增加，現(xiàn)貨貨權(quán)較之前更為集中，高品澳籽價(jià)格36.5-37元/噸度1月預(yù)計(jì)鋼招及礦山外盤價(jià)格均向上，錳礦價(jià)格有所支撐，觀望北方價(jià)格及南方開工，短期南方市場(chǎng)高鐵中鐵品種價(jià)格高位，氧化礦價(jià)格在新一輪外盤落地后盤整上探，半碳酸價(jià)格壓力不減 【北方硅錳】 內(nèi)蒙古個(gè)別前期點(diǎn)火的新增產(chǎn)能陸續(xù)出鐵，另有因爐子問題檢修的情況存在，個(gè)別預(yù)計(jì)年前點(diǎn)火的工廠推遲至年后，具體投產(chǎn)觀望實(shí)際情況，本周整體合金產(chǎn)量波動(dòng)不大，工廠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較少，盤面高位震蕩個(gè)別工廠少量套保，目前庫存壓力不大，原料備貨進(jìn)度一般，沒有大范圍的買貨情況發(fā)生，鋼廠端，主流鋼招目前仍未進(jìn)場(chǎng)，市場(chǎng)多等待主流鋼招定價(jià)指引。

日評(píng)

永安期貨：三因素透視焦煤價(jià)格走向

焦煤價(jià)格下跌進(jìn)一步加劇觀望情緒，補(bǔ)庫進(jìn)程延后供增需減之下，焦煤庫存出現(xiàn)明顯累積，且?guī)齑娑喾e累于上游煤礦，促使煤礦降價(jià)促銷 三是受動(dòng)力煤市場(chǎng)走弱拖累入冬后全國氣溫普遍偏高，日耗表現(xiàn)偏弱，火電發(fā)電量同比增速由正轉(zhuǎn)負(fù)焦煤及其他煤化工相關(guān)品種如甲醇、乙二醇等均出現(xiàn)不同程度下跌 筆者認(rèn)為，上述三個(gè)因素均對(duì)焦煤期貨定價(jià)產(chǎn)生影響，但其影響程度值得推敲 首先，從倉單角度看，以蒙5精煤倉單估算，11月初2601合約在1318元/噸高點(diǎn)時(shí)，期現(xiàn)接近平水，當(dāng)前期貨貼水約100元/噸，基差變化帶來約100元/噸的跌幅。

原料

[塑編]：塑編市場(chǎng)一周前瞻（20251208）

NYMEX原油期貨01合約60.08漲0.41美元/桶，環(huán)比+0.69%；ICE布油期貨02合約63.75漲0.49美元/桶，環(huán)比+0.77%中國INE原油期貨2601合約漲2.1至453.4元/桶，夜盤漲3.7至457.1元/桶 2、上周聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格漲后回落，周期內(nèi)政治局會(huì)議召開，國內(nèi)政策層面釋放積極信號(hào)，市場(chǎng)對(duì)后續(xù)穩(wěn)增長、促消費(fèi)等政策落地的預(yù)期增強(qiáng)，對(duì)化工品等與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度較高的品種形成支撐，周五聚丙烯市場(chǎng)出現(xiàn)反彈。

早間提示

打造鐵礦石期現(xiàn)結(jié)合新范式

一方面，將持續(xù)深耕山東及周邊腹地的鋼鐵、化工、糧油等產(chǎn)業(yè)客戶，將成熟的鐵礦石模式復(fù)制、適配到更多品種上；另一方面，將不斷豐富自身的“金融工具箱”，探索更多精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理工具，為客戶提供“一企一策”的綜合性解決方案 港信資本將始終以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為根本宗旨，深耕主業(yè)，擔(dān)當(dāng)使命，全力做好港口功能的延伸者與產(chǎn)業(yè)鏈風(fēng)險(xiǎn)的化解者，為中國期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展和國家重要產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定注入強(qiáng)勁的港口動(dòng)能。

原料

[純堿玻璃]：5年跌價(jià)70%！供應(yīng)趨勢(shì)卻不盡相同

房地產(chǎn)新開工面積于2019年達(dá)到峰值，商品房銷售面積則在2021年觸及高點(diǎn)，此后行業(yè)各項(xiàng)核心數(shù)據(jù)指標(biāo)逐步進(jìn)入下行通道作為與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)度極高的品類，浮法玻璃80%以上需求集中于房地產(chǎn)工裝與家裝領(lǐng)域，其現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格也自2021年同步觸頂回落；而純堿作為浮法玻璃的核心上游原材料，其最大下游應(yīng)用領(lǐng)域即為浮法玻璃，價(jià)格亦于2021年觸頂后隨之下行 從價(jià)格角度來看，鹽化工建材類相關(guān)期貨品種的主力合約價(jià)格，自2021年高點(diǎn)至今已累計(jì)下滑70%左右（詳細(xì)見下表）；現(xiàn)貨端表現(xiàn)同樣承壓，當(dāng)前華北地區(qū)重質(zhì)純堿及浮法玻璃現(xiàn)貨價(jià)格，較2021年峰值跌幅亦達(dá)66%。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel調(diào)研：硅錳市場(chǎng)震蕩運(yùn)行 市場(chǎng)信心尚可（12月2日）

后市觀點(diǎn)： 今日硅錳市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，期貨偏強(qiáng)波動(dòng)，成本端錳礦價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，化工焦價(jià)格昨日下調(diào)50元/噸，生產(chǎn)端，內(nèi)蒙古新增產(chǎn)能點(diǎn)火目前暫未出鐵，另有個(gè)別工廠存在繼續(xù)轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種的計(jì)劃，整體合金產(chǎn)量波動(dòng)不大，寧夏個(gè)別工廠持續(xù)檢修，個(gè)別即將檢修結(jié)束復(fù)產(chǎn)，南方工廠觀望為主鋼廠端，新一輪鋼招即將展開，鋼廠對(duì)原料端壓價(jià)心態(tài)仍然明顯，等待主流鋼招指引。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅錳期貨偏弱運(yùn)行 個(gè)別新增產(chǎn)能存在點(diǎn)火預(yù)期

今日硅錳市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，期貨偏弱震蕩，利好消息較少，錳礦市場(chǎng)挺價(jià)情緒濃厚，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，議價(jià)難度增，化工焦價(jià)格波動(dòng)不大，硅錳成本支撐尚可，個(gè)別工廠因虧損原因轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種，本周或有新增產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期，觀望合金廠電價(jià)變化、轉(zhuǎn)產(chǎn)情況、新增產(chǎn)能點(diǎn)火情況等。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：硅錳市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 市場(chǎng)觀望情緒濃（11月25日）

后市觀點(diǎn)： 今日硅錳市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，期貨走勢(shì)僵持，成本端錳礦價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，化工焦價(jià)格暫無波動(dòng)，生產(chǎn)端，內(nèi)蒙工廠開工波動(dòng)不大，個(gè)別工廠預(yù)計(jì)月底新增產(chǎn)能爐子點(diǎn)火，涉及日產(chǎn)量200噸左右，另有普硅爐子存在轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種預(yù)期，整體產(chǎn)量預(yù)計(jì)波動(dòng)不大，寧夏地區(qū)產(chǎn)量出現(xiàn)松動(dòng)，少數(shù)廠家開始檢修，南方暫無較大波動(dòng)，鋼廠端，合金廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，低價(jià)采購較困難，觀望工廠新增產(chǎn)能點(diǎn)火情況、轉(zhuǎn)產(chǎn)情況以及鋼招定價(jià)情況。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：硅錳市場(chǎng)波動(dòng) 現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較少（11月26日）

廣東某鋼廠招標(biāo)硅錳定價(jià)5730元/噸，采購量3000噸，承兌含稅到廠，有折基華東某鋼廠招標(biāo)硅錳定價(jià)5725元/噸，承兌含稅到廠四川某鋼廠招標(biāo)硅錳定價(jià)5700元/噸，采購量700噸，現(xiàn)金含稅到廠 后市觀點(diǎn)： 今日硅錳市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，期貨走勢(shì)波動(dòng)成本端錳礦價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，化工焦供需相對(duì)平衡，短期價(jià)格偏穩(wěn)運(yùn)行生產(chǎn)端，內(nèi)蒙工廠開工波動(dòng)不大，個(gè)別工廠預(yù)計(jì)月底新增產(chǎn)能爐子點(diǎn)火，涉及日產(chǎn)量200噸左右，另有普硅爐子存在轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種預(yù)期，整體產(chǎn)量預(yù)計(jì)波動(dòng)不大，寧夏地區(qū)產(chǎn)量出現(xiàn)松動(dòng)，少數(shù)廠家開始檢修，南方暫無較大波動(dòng)。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：硅錳市場(chǎng)震蕩運(yùn)行 鋼招陸續(xù)進(jìn)行（11月14日）

（2024年11月定價(jià)6280元/噸），隨后其他鋼廠陸續(xù)進(jìn)行新一輪采購 后市觀點(diǎn)： 今日硅錳市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，期貨走勢(shì)僵持，成本端錳礦價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，化工焦價(jià)格本周上漲一輪50元/噸，生產(chǎn)端，內(nèi)蒙工廠開工小幅波動(dòng)，個(gè)別轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種的爐子產(chǎn)量下降，后續(xù)仍有2臺(tái)爐子存在轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種預(yù)期，寧夏開工波動(dòng)不大，南方地區(qū)開工略減，貴州興義某工廠因爐子問題，進(jìn)行停產(chǎn)檢修，目前復(fù)產(chǎn)時(shí)間未定，影響日產(chǎn)量200噸左右，鋼廠端，主流鋼招最終定價(jià)，環(huán)比上月持平，其他鋼招陸續(xù)啟動(dòng)，壓價(jià)心態(tài)仍然較濃，觀望工廠新增產(chǎn)能點(diǎn)火情況、轉(zhuǎn)產(chǎn)情況以及主流鋼招定價(jià)指引。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅錳期貨震蕩運(yùn)行 工廠成本存在波動(dòng)

今日硅錳市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，期貨開盤強(qiáng)勢(shì)，隨后下行，利好消息較少，錳礦市場(chǎng)挺價(jià)情緒濃厚，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，議價(jià)難度增，化工焦價(jià)格明日預(yù)計(jì)上漲，工廠電價(jià)有漲有跌，硅錳成本支撐尚可，個(gè)別工廠因虧損原因轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種，但本月有新增產(chǎn)能投產(chǎn)預(yù)期，觀望合金廠電價(jià)變化、轉(zhuǎn)產(chǎn)情況、新增產(chǎn)能點(diǎn)火以及新一輪鋼招定價(jià)指引。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：硅錳市場(chǎng)震蕩運(yùn)行 主流鋼招暫未詢盤（11月11日）

后市觀點(diǎn)： 今日硅錳市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，期貨開盤強(qiáng)勢(shì)，隨后下行，利好消息較少，錳礦市場(chǎng)挺價(jià)情緒濃厚，報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，議價(jià)難度增，化工焦價(jià)格明日預(yù)計(jì)上漲，工廠電價(jià)有漲有跌，硅錳成本支撐尚可，廠家端，內(nèi)蒙工廠開工小幅波動(dòng)，個(gè)別轉(zhuǎn)產(chǎn)爐子產(chǎn)量下降，后續(xù)個(gè)別仍有轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種預(yù)期，寧夏地區(qū)開工正常，南方主產(chǎn)區(qū)開工率開始下降，其中云南地區(qū)減量最為明顯，電費(fèi)上漲至5毛附近，本周4-5家工廠全面停產(chǎn)，其余大部分工廠也改為避峰生產(chǎn)。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（11月6日）

【南方錳礦】 近期欽州港錳礦庫存低位，隨著南非系船只到港，現(xiàn)貨價(jià)格有所回調(diào)，南非半碳酸37元/噸度，南非高鐵31元/噸度，澳塊加蓬塊價(jià)格較穩(wěn)，澳籽前期低價(jià)出售基本完成，二級(jí)市場(chǎng)貿(mào)易商接貨情況倒掛，價(jià)格回歸至34.5-35.5元/噸度，目前南方錳礦庫存低位，工廠多備期貨礦，11月開工下降，錳礦價(jià)格震蕩，短期錳礦價(jià)格震蕩運(yùn)行 【北方硅錳】 內(nèi)蒙硅錳：硅錳市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，成本端錳礦市場(chǎng)震蕩，期貨價(jià)格走弱，錳礦仍相對(duì)堅(jiān)挺，化工焦價(jià)格暫無波動(dòng)，內(nèi)蒙工廠開工存在下跌空間，由于硅錳利潤不佳，個(gè)別工廠轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種，另有前期復(fù)產(chǎn)工廠產(chǎn)量恢復(fù)正常，本月新增產(chǎn)能方面預(yù)計(jì)2臺(tái)爐子存在點(diǎn)火預(yù)期。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：硅錳市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 個(gè)別工廠轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種（11月4日）

后市觀點(diǎn)： 今日硅錳市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，期貨下行，錳礦市場(chǎng)震蕩運(yùn)行，報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺，化工焦價(jià)格暫無波動(dòng)，后續(xù)或存在一輪上漲預(yù)期，硅錳成本支撐尚可，廠家端，內(nèi)蒙古工廠開工存在下跌空間，由于硅錳利潤不佳，個(gè)別工廠轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種，另有前期復(fù)產(chǎn)工廠產(chǎn)量昨日回升至正常水平，新增產(chǎn)能本月兩臺(tái)爐子存在投產(chǎn)預(yù)期云南地區(qū)11月電費(fèi)上漲，已經(jīng)陸續(xù)安排減產(chǎn)計(jì)劃，本周開始開工將呈下降趨勢(shì)。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：硅錳市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 等待新一輪鋼招指引（11月7日）

鋼廠端 鋼廠端，近期市場(chǎng)招標(biāo)情緒較謹(jǐn)慎，華東某鋼廠招標(biāo)硅錳合金定價(jià)5800元/噸，承兌含稅到廠山東某鋼廠招標(biāo)硅錳定價(jià)5720元/噸，采購量1000噸，承兌含稅到廠華東某鋼廠招標(biāo)硅錳合金定價(jià)5830元/噸，承兌含稅到廠華東某鋼廠招標(biāo)硅錳合金定價(jià)5798元/噸，承兌含稅到廠，有折基 后市觀點(diǎn)： 今日硅錳市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，期貨下行，利好消息較少，錳礦市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)，隨著報(bào)盤報(bào)價(jià)公布，市場(chǎng)報(bào)價(jià)逐步堅(jiān)挺，化工焦價(jià)格暫無波動(dòng)，后續(xù)或存在一輪上漲預(yù)期，硅錳成本支撐尚可，廠家端，內(nèi)蒙工廠開工存在下跌空間，由于硅錳利潤不佳，個(gè)別工廠轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種，寧夏地區(qū)開工正常，南方主產(chǎn)區(qū)開工率開始下降，其中云南地區(qū)減量最為明顯，進(jìn)入11月，電費(fèi)上漲至5毛附近，本周4-5家工廠全面停產(chǎn)，其余大部分工廠也改為避峰生產(chǎn)。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：硅錳市場(chǎng)偏弱運(yùn)行 市場(chǎng)觀望情緒較濃（10月31日）

后市觀點(diǎn)： 今日硅錳市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，期貨下行，錳礦價(jià)格支撐尚可，化工焦價(jià)格暫無波動(dòng)，后續(xù)或存在一輪上漲預(yù)期，硅錳成本支撐尚可，廠家端，內(nèi)蒙個(gè)別工廠硅錳轉(zhuǎn)產(chǎn)其他品種，另有前期復(fù)產(chǎn)工廠本周產(chǎn)量回升至正常水平，寧夏地區(qū)開工正常，南方硅錳偏穩(wěn)運(yùn)行，廣西、貴州生產(chǎn)暫無變化，云南地區(qū)11月電費(fèi)上漲，已經(jīng)陸續(xù)安排減產(chǎn)計(jì)劃，鋼廠端，目前部分鋼廠后期存在檢修計(jì)劃，招標(biāo)情緒較謹(jǐn)慎，個(gè)別鋼廠在盤面下跌后進(jìn)行招標(biāo)。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：本周硅錳市場(chǎng)震蕩為主 現(xiàn)貨成交偏弱（10.17-10.24）

欽州港錳礦現(xiàn)貨價(jià)格漲跌不一，港口錳礦庫存低位，南非系可流通貨源緊張，價(jià)格盤整高位，澳籽到貨持續(xù)，現(xiàn)貨壓力凸顯，價(jià)格小幅陰跌，市場(chǎng)價(jià)格混亂，澳籽價(jià)格34-35.5元/噸度，半碳酸37-37.5元/噸度 綜合來看，成本方面，錳礦下游硅錳期貨表現(xiàn)偏弱，錳礦市場(chǎng)買賣僵持，硅錳工廠采購積極性一般，利潤端仍承壓，對(duì)錳礦高價(jià)接受度較低，多保持壓價(jià)采購策略，化工焦目前價(jià)格保持穩(wěn)定，無明顯波動(dòng)，硅錳成本支撐性一般；需求方面，據(jù)Mysteel調(diào)研，本周五大品種鋼材產(chǎn)量865.32萬噸，周環(huán)比增加8.37萬噸。

周評(píng)

[PP]：2025年10月17日汕頭市場(chǎng)聚丙烯價(jià)格行情

華南

2025世界制造業(yè)大會(huì)同期論壇暨第五屆智能家電新材料應(yīng)用論壇再生鋁分論壇圓滿落幕

同時(shí)，他也介紹了上期所基本情況，其上市品種涵蓋有色金屬、黑色金屬、貴金屬、能源和化工、指數(shù)等領(lǐng)域，市場(chǎng)整體規(guī)模穩(wěn)步提升，功能發(fā)揮穩(wěn)步增強(qiáng) 新湖期貨股份有限公司 孫匡文 新湖期貨股份有限公司孫匡文帶來《鑄造鋁合金企業(yè)套期保值策略分析》主題演講。

會(huì)議報(bào)道

2025世界制造業(yè)大會(huì)同期論壇暨第五屆智能家電新材料應(yīng)用論壇家電用鋼供需分析及風(fēng)險(xiǎn)管理座談會(huì)圓滿落幕

他指出標(biāo)準(zhǔn)化是期貨合約的重要特點(diǎn)，期貨市場(chǎng)的三大功能是定價(jià)、套期保值和買賣交割倉單交易，期貨價(jià)格已成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的溫度計(jì)，期貨工具在宏觀、產(chǎn)業(yè)和企業(yè)層面都能發(fā)揮作用緊接著，他介紹了上期所基本情況，其上市品種涵蓋有色金屬、黑色金屬、貴金屬、能源和化工、指數(shù)等領(lǐng)域，市場(chǎng)整體規(guī)模穩(wěn)步提升，功能發(fā)揮穩(wěn)步增強(qiáng)最后，他講解期貨如何服務(wù)家電企業(yè)，原材料占家電企業(yè)營業(yè)成本比例普遍較高，介紹了產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的套保目的與策略并舉出三個(gè)實(shí)例。

會(huì)議報(bào)道