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瀝青期貨基本面快訊
- 2026-03-18 21:02
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國內(nèi)商品期貨夜盤開盤多數(shù)高開，甲醇漲超12%，燃油漲5.25%，原油漲近5%，瀝青漲3.9%，液化氣漲3.89%，丙烯漲3.7%，乙二醇漲3.38%，聚丙烯漲超3%。
- 2026-03-09 17:53
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3月9日，國內(nèi)商品期貨大面積收漲，能化板塊掀漲停潮，集運歐線漲停漲幅20%，原油、燃料油、純苯、苯乙烯、瀝青、BR橡膠、液化氣、瓶片等漲停。
- 2026-03-09 15:04
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3月9日，國內(nèi)商品期貨大面積收漲，能化板塊掀漲停潮，集運歐線漲停漲幅20%，原油、燃料油、純苯、苯乙烯、瀝青、BR橡膠、液化氣、瓶片等漲停，棕櫚油漲超6%，焦煤、燒堿漲超5%，尿素漲超4%，焦炭、菜油、純堿、氧化鋁漲超3%。跌幅方面，滬錫、鈀跌超2%。
- 2026-03-02 15:05
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3月2日，國內(nèi)商品期貨大面積收漲，集運歐線漲停，漲幅15%，燃料油、LU燃油、原油、甲醇、純苯、丙烯、聚丙烯、乙二醇、液化氣、塑料漲停，滬銀漲超9%，對二甲苯、橡膠、PTA漲超6%，瀝青、苯乙烯、瓶片漲近6%，短纖漲超5%，滬金漲超4%，滬鋁漲超3%。跌幅方面，多晶硅跌超2%，生豬、燒堿、尿素跌超1%。
- 2026-01-27 07:30
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【Mysteel鋰電早讀20260127】◎ 1月26日電池級碳酸鋰晚盤市場價格較上一工作日下調(diào)6000元。 ◎ 1月26日，Mysteel預(yù)測2026年2月第一期的金屬礦產(chǎn)參考價格（HMA),該價格通過周期為1月5日至1月25日的LME現(xiàn)貨結(jié)算價格平均值得出，取值為17774美元/噸，較1月第二期HMA上漲1347.5美元/噸，漲幅8.2%。 ◎ 1月26日，國內(nèi)商品期貨開盤，貴金屬大漲，滬銀大漲超12%，滬錫漲超9%，碳酸鋰、鉑漲超6%，鈀漲超5%，滬銅漲超3%，滬鎳、原油、瀝青、菜油漲超1%。跌幅方面，生豬，棉花跌近1%。 ◎ 全球鎳業(yè)巨頭青山集團加速布局鋁業(yè)與新能源電池領(lǐng)域，依托印尼工業(yè)園復(fù)制鎳產(chǎn)業(yè)成功模式，旗下瑞浦蘭鈞躋身全球儲能電池出貨前五，攜手大眾等企業(yè)構(gòu)建從礦山到材料的全產(chǎn)業(yè)鏈帝國。 ◎ 【Sigma：新增銷售10萬噸尾礦，礦山復(fù)產(chǎn)籌備按計劃推進】
瀝青期貨基本面相關(guān)資訊
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隨著去年年末和今年年初地煉釋放冬季儲備，疊加春節(jié)假期期間需求停滯，國內(nèi)瀝青社會庫存持續(xù)攀升，整體庫存壓力處于近三年來中等偏上水平從瀝青社會庫存的季節(jié)性規(guī)律來看，每年1—3月是季節(jié)性累庫階段，4—6月庫存攀升至年內(nèi)高位，7月后隨著國內(nèi)進入需求旺季，庫存開始持續(xù)下滑當前正處于瀝青累庫周期末尾，庫存增量有限 總結(jié) 綜上所述，瀝青期貨價格有望維持偏強震蕩態(tài)勢，主要原因有三個：一是原油價格維持高位震蕩運行，成本支撐較強；二是終端需求持續(xù)回暖，基建項目開工率將提升，終端采購量持續(xù)增加；三是庫存即將進入去化周期，基本面持續(xù)改善。
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[瀝青]：原料供應(yīng)懸而未決，成本下行傳導(dǎo)滯后
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國內(nèi)電石市場區(qū)域性下調(diào)，隨著下游待卸車的累計，河北、山東、東北以及陜西等地的采購價格出現(xiàn)50元/噸的下調(diào) 山東液氯價格上調(diào)100元/噸，執(zhí)行-400元出廠；山東區(qū)域來看，供需基本面維穩(wěn)，多執(zhí)行前期訂單，需求暫無明顯增量預(yù)期，且送主力下游液堿量仍顯高位，預(yù)估山東區(qū)域液堿價格穩(wěn)中偏弱 國內(nèi)期貨主力合約漲跌互現(xiàn)，焦煤漲超4%，甲醇漲超1%跌幅方面，豆粕、純堿、豆二、菜粕、紙漿、瀝青、燃料油跌超1%。
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[瀝青]：高價下跌預(yù)期兌現(xiàn)，業(yè)者交投氣氛仍不及預(yù)期
本周國內(nèi)瀝青高價承壓走跌預(yù)期兌現(xiàn)，基本面雖供需雙增，但下游按需采購低價資源，同時國際油價下跌，利空影響顯現(xiàn)從供應(yīng)端來看，周內(nèi)開工提升0.4%至34.3%，尤其華南地區(qū)供應(yīng)過剩明顯，船發(fā)資源流通活躍，區(qū)域間套利空間收窄需求方面，部分省份剛需有支撐，改性瀝青出貨量明顯提升，對市場情緒有所提振，但整體用量不及預(yù)期 近期瀝青市場關(guān)注點： 1、國內(nèi)瀝青加工利潤延續(xù)下滑趨勢，周均值為-524.1元/噸，環(huán)比減少46.3元/噸。
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結(jié)合瀝青當前低廠庫庫存、社會庫存去化前景向好的基本面，當前估值結(jié)構(gòu)與基本面行情相符從驅(qū)動因素來看，盡管短期內(nèi)瀝青基本面供需雙弱格局仍未打破，但中長期來看，旺季效應(yīng)將持續(xù)為基本面估值賦能與之相對，原油中長期邏輯偏弱因此，瀝青期貨相對布倫特原油的裂解估值短期內(nèi)或于1~0.98區(qū)間震蕩，而隨著時間的推移，有望回升至1.03~1.05水平 但需要提醒投資者的是，相對的估值支撐并不意味著單邊強勢，因為瀝青單邊大趨勢仍取決于原油走勢。
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綜上所述，短期瀝青基本面缺乏利多因素，供給端有利空因素，成本邏輯偏弱，瀝青大概率繼續(xù)偏弱運行另外，瀝青當前的裂解估值處于高位，基差水平也處于高位，基差回歸預(yù)期較強，短期不建議投資者多配或抄底，也不建議產(chǎn)業(yè)企業(yè)補倉或建倉（作者單位：齊盛期貨）
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[瀝青]：基本面短期難言好轉(zhuǎn) 瀝青市場承壓補跌
綜述 北方地區(qū)市場表現(xiàn)不一，華北地區(qū)主力煉廠降產(chǎn)，供應(yīng)維持低位，低價資源報盤減少，價格相對堅挺，少量剛需拿貨為主；山東地區(qū)供應(yīng)相對充裕資源競爭明顯，市場高價承壓補跌，同時煉廠以及合同出貨積極性較高，市場多低價資源成交為主。
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瀝青焦點文章，隆眾聚焦
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12月10日日間盤，國內(nèi)商品期貨主力合約多數(shù)收漲，焦炭主力合約領(lǐng)漲 截至15:00收盤，焦炭漲超3%，丁二烯、橡膠、螺紋鋼、玻璃等漲超2%，滬銀、鐵礦石、菜粕等漲超1%，尿素、短纖、滬金等微漲跌幅方面，棕櫚油、集運指數(shù)（歐線）跌超3%，20號膠跌超2%，橡膠、瀝青跌超1%，氧化鋁、滬鎳、生豬等微跌 新湖期貨認為，焦炭主要跟隨成材端變化，基本面穩(wěn)定，下游鋼廠進入冬儲時間，但目前大規(guī)模冬儲意愿不強。
原料
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[SBS周評]：需求表現(xiàn)不一 市場高低震蕩（20240920-0926）
SBS一周綜述，隆眾SBS周報，SBS一周價格統(tǒng)計
周評
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2024瀝青半年度分析：上半年供需雙弱 下半年將季節(jié)性改善
附錄： 詳細分析歡迎訂閱 隆眾資訊《2024年石油瀝青年中分析報告》，目錄如下： 一、2024年上半年石油瀝青市場分析 1.1 中國現(xiàn)貨行情分析 1.2 中國期貨行情分析 二、2024年上半年石油瀝青基本面分析 2.1 2024年上半年石油瀝青供應(yīng)分析 2.1.1 產(chǎn)能分析 2.1.2 檢修及損失情況分析 2.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析 2.1.4 進出口分析 2.1.4.1 進口分析 2.1.4.2 出口分析 2.1.5 庫存分析 2.1.5.1 生產(chǎn)企業(yè)庫存分析 2.1.5.2 社會庫存分析 2.2 2024年上半年石油瀝青需求回顧 2.2.1 消費需求分析 2.2.1.1 消費量分析 2.2.1.2 下游產(chǎn)能利用率分析 2.3 供需平衡分析 三、2024年上半年石油瀝青原料及相關(guān)產(chǎn)品行情分析 3.1 原油 3.2 渣油 四、2024年1-6月石油瀝青盈利性分析 4.1 生產(chǎn)毛利分析 五、2024年下半年石油瀝青市場行情展望 5.1 生產(chǎn)供應(yīng)預(yù)測 5.1.1 新增產(chǎn)能 5.1.2 檢修計劃及損失量預(yù)估 5.1.3 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.2 消費需求預(yù)測 5.2.1 消費量預(yù)測 5.2.2 下游產(chǎn)能利用率預(yù)測 5.3 進出口預(yù)測 5.4 現(xiàn)貨市場價格預(yù)測 六、2024年下半年產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)全景圖預(yù)測 七、2024年上半年石油瀝青行業(yè)大事記 八、石油瀝青數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑及方法論 。
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受五一假期國際原油大幅下跌因素影響，瀝青期貨高位下行，BU2409合約從3780元/噸下跌至3680元/噸附近，供需基本面來看，5月份加工利潤上升對于煉廠開工有所提振，市場供應(yīng)有所增加，但是實際剛需仍顯清淡，交投氣氛一般，盤面維持弱勢震蕩為主，震蕩區(qū)間在3620-3700元/噸之間 瀝青市場需求低迷 排產(chǎn)計劃持續(xù)減少 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 截止當前，5月國內(nèi)重交瀝青廠家產(chǎn)能利用率在27%，產(chǎn)能利用率持續(xù)下降，主要是茂名產(chǎn)量下降明顯，河北鑫海5月初降量明顯，帶動整體供應(yīng)有所減少。
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國內(nèi)瀝青行情,瀝青價格,瀝青分析
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但是瀝青市場來看，除去成本支撐之外，供需面仍然偏弱運行，尤其4月份國內(nèi)瀝青總計劃排產(chǎn)量為241.4萬噸，環(huán)比增12.6萬噸，增幅5.5%，對于市場未來供應(yīng)偏緊預(yù)期有所緩解，本周瀝青期貨BU2406價格跌20至3710元/噸或0.5%，山東地區(qū)現(xiàn)貨價格持穩(wěn)至3500元/噸左右原油的強基本面對瀝青的弱現(xiàn)實形成鮮明對比，裂解繼續(xù)偏弱運行為主 一、剛需回暖緩慢 基差走強有限 圖1 瀝青期貨主力合約收盤于華東現(xiàn)貨基差走勢圖 圖2 瀝青期貨主力合約收盤于山東現(xiàn)貨基差走勢圖 北方地區(qū)瀝青現(xiàn)貨低價需求有所支撐，煉廠出貨量小幅增加，部分低價資源煉廠產(chǎn)銷平衡，隨著部分煉廠開工負荷下降，現(xiàn)貨端底部區(qū)間有所支撐，但是華東地區(qū)仍多陰雨天氣因素影響，高價資源需求清淡，疊加社會庫資源高企，整體仍有承壓 。
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近期受宏觀面回暖以及基本面預(yù)期偏強等利好因素帶動，瀝青期貨價格震蕩偏強運行，但是考慮臨近春節(jié)，現(xiàn)貨端需求逐漸停滯，整體現(xiàn)貨價格維持大穩(wěn)為主，遠期合同報盤有限 首先從利潤端來看，目前船期顯示1月份稀釋瀝青到港有4船左右，主流升貼水報價在-8附近，綜合利潤來看，按當前原料價格測算，生產(chǎn)瀝青綜合利潤周度均值為-683.6元/噸，環(huán)比減少88.7元/噸。
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國內(nèi)瀝青行情,瀝青價格,瀝青分析
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[隆眾聚焦]：假期瀝青現(xiàn)貨跌近4% 節(jié)后期貨跌超5%
從走跌幅度來看，原油跌幅最高，瀝青期貨次之，現(xiàn)貨走跌幅度最小，主要是瀝青除了受成本端影響之外，還會受基本面情況影響，接下來看一下節(jié)前節(jié)后產(chǎn)基本面情況 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 產(chǎn)量方面，截止10月4日國內(nèi)瀝青產(chǎn)能利用率為35.6%，環(huán)比下調(diào)4.4個百分點，同比下調(diào)4.9個百分點。
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國內(nèi)瀝青行情,瀝青價格,瀝青分析
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