Mysteel日報：白糖期貨受新糖點價影響，小幅上漲

一、ICE美國11號原糖期貨行情： 美盤9月21日，ICE原糖主力合約結算價27.26分/磅，較前一日結算價上漲0.11或0.41% 二、鄭商所白糖期貨主力收盤分析： 9月22日，鄭州商品交易所白糖期貨主力SR2401合約結算價格6850元/噸，較上一交易日結算下跌10元/噸；收盤價格為6888元/噸，較上一交易日結算上漲22元/噸。

日評

Mysteel日報：白糖期貨觸碰前期低點尋求支撐，現(xiàn)貨市場報價下調

一、ICE美國11號原糖期貨行情： 美盤6月28日，ICE原糖主力合約結算價22.98美分/磅，前一日結算價下跌0.68美分/磅或2.87% 二、鄭商所白糖期貨主力收盤分析： 6月28日，鄭州商品交易所白糖期貨主力SR2309合約結算價格6660元/噸，較上一交易日結算價下跌92元/噸；收盤價格為6657元/噸，較上一交易日結算下跌95元/噸。

日評

Mysteel年報：2025年國內白糖市場回顧與2026年展望

進入11月份，國內制糖集團逐步清庫，價格稍有反彈，迎接新糖入市進入年末12月份，期貨價格大幅走弱，于12月19期貨主力合約價格創(chuàng)收5072元/噸的五年低點，制糖集團預售的基差糖源價格低于市場陳糖價格，陳糖價大幅下跌引導市場價格走弱，制糖集團新糖報價隨之下調，白糖完成新陳交接進入新榨季 ICE原糖走勢預測： 各機構對于2025/26榨季的增產預期呈現(xiàn)一致性。

熱點分析

Mysteel月報：1月白糖價格震蕩磨底

25年12月白糖價格破位下行后，1月份期貨價格震蕩收紅，有止跌跡象春節(jié)備貨結束，現(xiàn)貨支撐作用降低，好在大宗商品反彈繼續(xù)支撐白糖，基本面市場沒有太多變化，內外雙增，進口利潤窗口持續(xù)打開，供應寬松的局面不能扭轉上個榨季結束以后，市場就已經預期本榨季的供應過剩，價格持續(xù)下行，期貨價格下跌超1000元，也已在價格上得以充分兌現(xiàn)，價格繼續(xù)下行還要更多的利空出現(xiàn)2月份國內春節(jié)，銷售難有起色，壓榨繼續(xù)，累庫階段，重點關注國內外主產國的預期產量兌現(xiàn)，預期差的正負成為價格走向的關鍵指引。

月評

Mysteel日報：今日淀粉糖企業(yè)根據(jù)出貨小幅調節(jié)價格

今日華北地區(qū)深加工企業(yè)玉米價格穩(wěn)中偏弱運行，基層價格基本維持穩(wěn)定隨著期貨價格出現(xiàn)下跌和政策性拍賣消息的發(fā)酵，市場看漲預期有所收斂，貿易商出貨積極性增強，今日山東深加工玉米到貨量突破1000臺，部分深加工價格下跌10-20元/噸基層購銷活躍度依然不高，糧點收購量較前期有所好轉，但依然處于較低的水平 白糖：巴西中南部11月上半月產糖98.3萬噸，同比增長8.7%。

日評

Mysteel解讀：白糖價格持續(xù)破低

原本陳糖還有點翹尾，廣西新糖上市，價格急轉直下都是因為預售的新糖升水太低，新剛入市5550元/噸，之前幾天陳糖還能賣5650元，新糖低，銷區(qū)市場，看到低價，那肯定是非不要不采購，畢竟過個十天半月的，就能到達銷區(qū)，比市場所有的糖源都合適，市場觀望情緒增加，采購停滯，原糖毫無起色，國內白糖期貨下跌到今天的低點，廣西新糖已經跌破5400元/噸現(xiàn)貨不走，期貨弱勢，期貨走弱，基差不變，現(xiàn)貨降低，今天買了，明天跌價，誰能頂?shù)米。餍灾苯佑^望。

熱點分析

Mysteel日報：淀粉糖市場暫穩(wěn)為主

基層購銷一般，個別地區(qū)上調，大部分地區(qū)價格基本保持穩(wěn)定運行 白糖：白糖期貨震蕩微漲，產區(qū)制糖集團報價下調，銷區(qū)港口報價穩(wěn)定，期現(xiàn)基準價小幅上漲 三、預測 短期淀粉糖市場出貨情況一般，廠家供應固定客戶為主，原料震蕩偏強下，支撐淀粉糖價格，預計短期淀粉糖主流穩(wěn)定，重點觀望玉米走勢。

日評

Mysteel解讀：國內白糖新榨季基本面預期

進口不是無限制的進，有配額、許可證、清關等很多問題，白糖一直是供需錯配，錯配就會產生價格動力，就推動價格走太極，陽生陰，陰生陽伴隨著供需環(huán)境價格重心上下移動上次發(fā)文說了我們預計26年的價格范圍期貨在5200—6000；現(xiàn)貨價格5300—5900；這個價格趨勢對比去年的重心下降200元左右 價格走弱的有點多，增量來說沒有那么多，進口的成本確實是低了，有足夠的資本搶占優(yōu)先銷售權，市場也確實這么做的。

熱點分析

Mysteel早報：白糖期貨休市，現(xiàn)貨報價穩(wěn)定為主（20251011）

一、昨日市場回顧： 白糖期現(xiàn)貨基準價5722元/噸，較昨日價格上漲9元/噸白糖期貨震蕩下跌，結算收平，產區(qū)制糖集團報價穩(wěn)定為主，銷區(qū)港口報價穩(wěn)定為主，期現(xiàn)基準價保持穩(wěn)定 二、白糖市場熱點： 2025年9月上半月，巴西中南部地區(qū)產糖362.2萬噸，增幅15.72%， 累計產糖量為3038.8萬噸，較去年同期的3041.2萬噸減少2.4萬噸 。

市場提示

Mysteel解讀：新糖預售可以點嗎？

新糖預售價格體現(xiàn)了市場對未來價格的悲觀 8月中旬，白糖期貨價格5650-5700的范圍時候，有好多人在看漲，現(xiàn)在價格5500以下卻是沒有太多的看漲聲音廣西新糖做出了報價01合約加升水40左右，問了好多貿易商朋友，基差買了，但是不敢在此點價貿易的本質是低買高賣，價格低了反而更不敢買了，內向還是恐懼后面有更低點，期貨的對市場的靈敏度大于現(xiàn)貨，期貨倘若再跌，升水會有增加，那么就買基差比直接點價相對更安全。

熱點分析

Mysteel早報：白糖期貨反彈，現(xiàn)貨市場偏強運行（20250626）

SR2509夜盤結算價格5769元/噸，成交量87542手，持倉量減2553至340208手 三、白糖市場熱點： 巴西提高汽油中乙醇的混合比例制30%，增加對乙醇需求，從而削減制糖比例，支撐原糖期貨昨日收高。

市場提示

Mysteel早報：原糖期貨繼續(xù)收跌，現(xiàn)貨市場維持弱勢（20250605）

SR2509夜盤結算價格5744元/噸，成交量55778手，持倉量減2384至333517手 三、白糖市場熱點： 巴西中南部5月上半月產糖240.8萬噸，同比下滑6.8%，而且市場擔憂未來的降雨可能繼續(xù)擾亂收割工作，原糖期貨小幅反彈。

市場提示

Mysteel早報：白糖利空情緒發(fā)酵，價格弱勢運行（20250604）

SR2509夜盤結算價格5722元/噸，成交量63036手，持倉量增3001至333035手 三、白糖市場熱點： 巴西中南部5月上半月產糖240.8萬噸，同比下滑6.8%，而且市場擔憂未來的將于可能繼續(xù)擾亂收割工作，原糖期貨小幅反彈。

市場提示

Mysteel早報：原糖先揚后抑繼續(xù)收跌（20250603）

日內交易中，SR2505合約的最高價為5780元/噸，最低價為5760元/噸，最大波動幅度20元/噸當日持倉量增倉7434手至316394手 三、白糖市場熱點： 巴西中南部5月上半月產糖240.8萬噸，同比下滑6.8%，而且市場擔憂未來的將于可能繼續(xù)擾亂收割工作，原糖期貨小幅反彈。

市場提示

Mysteel早報：原糖期貨小幅反彈，國內糖市仍然弱勢（20250530）

SR2509夜盤結算價格5770元/噸，成交量85918手，持倉量增12446至321406手 三、白糖市場熱點： 巴西中南部5月上半月產糖240.8萬噸，同比下滑6.8%，而且市場擔憂未來的將于可能繼續(xù)擾亂收割工作，原糖期貨小幅反彈。

市場提示

Mysteel早報：白糖期貨走弱，現(xiàn)貨報價或將承壓（20250508）

SR2509夜盤結算價格5827元/噸，成交量109244手，持倉量增6594至323155手 三、白糖市場熱點： 巴西新榨季開局強勁，印度下個榨季高產量預期，全球供應改善，原油回落，大宗商品承壓，原糖期貨下跌，再次測試前期低點。

市場提示

Mysteel日報：原料強勢支撐，淀粉糖價格暫時穩(wěn)定

國內白糖期貨沖高后晚間小幅回落國內銷售節(jié)奏加快，制糖集團已經有個別品牌售罄， 制糖集團報價堅挺，產銷區(qū)利潤倒掛有所收斂，終端按需采購為主 今日國內制糖集團報價穩(wěn)中上調，銷區(qū)港口報價穩(wěn)中有漲，預計明日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強 三、預測 近期原料玉米持續(xù)震蕩偏強，淀粉糖成本增加，企業(yè)虧損加重下，對市場心態(tài)起到一定支撐，但終端需求不佳，壓制成交上行，預計短期價格暫穩(wěn)，近期重點關注原料走勢，成交實單實議。

日評

Mysteel早報：白糖期貨跌破整數(shù)關口，現(xiàn)貨報價或將松動（20250430）

SR2509夜盤結算價格5894元/噸，成交量131725手，持倉量增1342至323362手 三、白糖市場熱點： 巴西新榨季陸續(xù)開啟，美國農業(yè)部預計新榨季產量將會增加2%至4470萬噸，天氣支撐，市場上調泰國25/26榨季產量，對原糖形成壓力，原糖期貨重回18美分以下，市場關注原糖5月合約交割量，目前持倉仍然很大，現(xiàn)貨市場需求乏力可能會引發(fā)大量交割，從而對價格產生利空。

市場提示

Mysteel早報：白糖期貨快速下跌，現(xiàn)貨報價或將穩(wěn)中偏弱（20250429）

SR2509夜盤結算價格5915元/噸，成交量144814手，持倉量減111509至326958手 三、白糖市場熱點： 巴西新榨季陸續(xù)開啟，美國農業(yè)部預計新榨季產量將會增加2%至4470萬噸，天氣支撐，市場上調泰國25/26榨季產量，對原糖形成壓力，原糖期貨重回18美分以下，市場關注原糖5月合約交割量，對價格的影響。

市場提示

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農產品價格周報（4月14日-4月18日）

白糖：巴西3月下半壓榨數(shù)據(jù)顯示，總產量來到4016.9萬噸，制糖比例為43%歷史最高，市場供應陸續(xù)增加，原糖、倫敦糖價格共同走低，倫白價差維持在105左右，國際市場對需求度降低國內進口窗口打開，有一定國內買盤支撐，原糖價格突破低點后小幅回升由于國內進口節(jié)奏和廣西干旱的支撐，國內期貨抗跌意愿強烈，臨近假期，備貨需求仍會繼續(xù)支撐現(xiàn)貨價格海關數(shù)據(jù)顯示，3月份進口食糖7萬噸，低于市場預期，但是糖漿市場3月份有轉口進入，預計下周現(xiàn)貨價格震蕩偏弱。

產業(yè)分析