CBOT市場：空頭回補提振大豆期貨收升，但周線下跌2%（20240805）

　　　　 交易商表示，美國7月失業(yè)率躍升至接近三年來的高點，原因是就業(yè)大幅放緩，市場對經(jīng)濟容易陷入衰退的擔憂加劇數(shù)據(jù)推動投資者競相投奔避險資產(chǎn)，加劇了全球股市的拋售，打壓美元大幅走軟，美國公債收益率大幅下挫，被稱為華爾街恐慌指標的股市波動率指數(shù)VIX大幅飆升　　　　 分析人士稱，連鎖反應也波及到美國農(nóng)產(chǎn)品市場，谷物和油籽期貨上漲　　　　 預計谷物和大豆供應充裕的投機客之前積累了大量的CBOT大豆、玉米以及小麥凈空頭頭寸。

機構看盤

DCE產(chǎn)業(yè)行—油料產(chǎn)業(yè)風險管理研討會圓滿落幕

以豆粕和玉米品種為案例，詳細解釋了不同背景下，企業(yè)該如何運用累購期權、含權貿(mào)易，雙賣期權，領式期權等策略 在用期貨期權衍生品對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的風險控制應用上，如果盤面走勢與套保方向相符，不算杠桿的前提下，不論買入套保還是賣出套保期貨，都比買入看漲或看跌期權收益要高，因為期權買方需要支付權利金但期貨買入或賣出套期保值對于中小企業(yè)來說存在遠期利潤尚未兌現(xiàn)時保證金不夠的風險。

會議報道

Mysteel早報：全國玉米價格偏弱運行（20230506）

一、昨日市場回顧 東北：昨日東北玉米價格大致穩(wěn)定，個別深加工收購價格小幅下調(diào)昨日夜盤玉米主力反彈給予市場業(yè)者心態(tài)一定支撐根據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)調(diào)研，本年度東北地區(qū)玉米種植面積同比增加，尤其是黑龍江和內(nèi)蒙古面積增幅較大近期各大期貨及投資機構也在東北開展春播調(diào)研，種植面積和種植成本增加結(jié)論較為統(tǒng)一，部分對包地種植能否繼續(xù)獲得收益持謹慎態(tài)度隨著玉米原料成本下降，部分前期停機檢修企業(yè)陸續(xù)復工，受原料庫存高位影響，暫對市場需求提振影響有限。

市場提示

淺談蘇丹事件對國內(nèi)花生影響

從理論上來說，油廠可以在未來持續(xù)較低的收購量，畢竟在2019、2020年同期都有過在3-6月持續(xù)性的低收購，當時的壓榨利潤同樣偏差，故清淡的下游氛圍可能會再持續(xù)一段時間，但是即使壓榨利潤低迷，在19、20年的四季度收購旺季，油廠還是選擇入市擇機收購，故目前的低收購反而為未來的增量需求添上樂觀的砝碼 而由于本季04合約的落幕，未來期貨合約的價格將更多的關注新季花生的供需情況目前河南地區(qū)的春花生已經(jīng)開始播種，據(jù)了解由于一季花生與花生小麥輪作的收益相差不大，新季河南地區(qū)春花生的種植面積有所減少，而由于花生價格在22年及23年年初回暖明顯，花生/玉米的比價同樣上漲，預計麥茬花生的種植面積將有顯著性的回暖。

聚焦

Mysteel解讀：USDA美國棉花種植意向報告前瞻

從圖1歷史美國棉花種植預估數(shù)據(jù)和糧棉收益比關系可以看出，當糧棉收益比高于0的時候，美國棉花種植面積就會下降；而從2023年1月中旬到2月中旬，棉花收獲期貨價格平均比2022年初的價格預期低17美分（17%）；同期，2023年玉米收獲價格上漲了3%，而大豆價格略有下降；因此，這些相對作物價格表明，今年棉花的競爭力低于替代作物此外，棉花的高生產(chǎn)成本預計將進一步限制生產(chǎn)者的凈回報 圖1 2003-2021年美國棉花種植預估與糧棉收益比關系 圖2 美國糧棉收益走勢 2022/23年度美國棉花種植面積依舊受干旱影響 從美國數(shù)據(jù)報告顯示，2023年美國棉花種植面積在東南部、三角洲、西南部因為糧棉比收益影響轉(zhuǎn)向大豆、玉米、花生和小麥等糧食作物，但在西部，NCC報告說，由于灌溉用水的限制，高地棉花面積將大幅下降（34%），預計玉米和小麥將增加。

熱點分析

[PVC]：隆眾早訊快報--周五版

由于印度市場供應充足，需求觀望，印度國內(nèi)價格也在走低，加之雨季提前到來，其國內(nèi)需求清淡，當前印度國內(nèi)PVC價格環(huán)比下跌4盧比至102-104盧比/千克 國內(nèi)商品期貨夜盤收盤普漲，棕櫚油漲近5%，菜籽油、菜粕等漲超3%，焦炭、PP等漲逾2%，豆粕、短纖等漲超1%，玉米、淀粉等小幅上漲；僅玻璃等少數(shù)品種小幅下跌 跌破1.02！歐元兌美元創(chuàng)近20年新低 掀起做空浪潮 海外經(jīng)濟衰退預期升溫 或通過全球經(jīng)濟衰退、商品價格下跌、美債收益率止?jié)q三條路徑影響A股 下半年如何促消費？商務部：開展中國國際消費品博覽會等活動 。

早間提示

6月2日國際原油延續(xù)升勢，美豆油創(chuàng)逾12年新高

摘要：芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期價2日漲跌不一，其中，美玉米收跌2%，美豆油漲超5%，創(chuàng)2008年以來新高國際油價2日震蕩收漲，美油、布油分別收高1.64%和1.57%美債收益率走低，紐約金價2日上漲0.26%，收于每盎司1909.9美元倫敦金屬交易所基本金屬價格2日收盤時漲跌互現(xiàn)，倫銅、倫鋁均跌超1% 【農(nóng)產(chǎn)品】 芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價2日漲跌不一。

市場動態(tài)

國際原油延續(xù)升勢，美豆油創(chuàng)逾12年新高

摘要：芝加哥農(nóng)產(chǎn)品期價2日漲跌不一，其中，美玉米收跌2%，美豆油漲超5%，創(chuàng)2008年以來新高國際油價2日震蕩收漲，美油、布油分別收高1.64%和1.57%美債收益率走低，紐約金價2日上漲0.26%，收于每盎司1909.9美元倫敦金屬交易所基本金屬價格2日收盤時漲跌互現(xiàn)，倫銅、倫鋁均跌超1% 【農(nóng)產(chǎn)品】 芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價2日漲跌不一。

聚焦

農(nóng)產(chǎn)品期價全線上漲，美國輸油管道關閉推動國際油價上漲

摘要：5月11日，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價全線上漲；美油、布油分別上漲0.55%、0.34%；因美國國債收益率走高，紐約金價下跌0.08%；受前景看好的預期影響，倫敦金屬交易所基本金屬價格收盤時多數(shù)上漲 【農(nóng)產(chǎn)品】 因舊作物玉米、大豆現(xiàn)貨供應趨緊，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價11日全線上漲。

聚焦

周三基本金屬全線下跌，庫存下降推動國際油價上漲

摘要：5月12日，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價漲跌不一；美油、布油分別上漲1.23%、1.12%；因美國國債收益率走高，紐約金價下跌0.72%；受美元走強影響，倫敦金屬交易所基本金屬期貨價格全線下跌 【農(nóng)產(chǎn)品】 美國農(nóng)業(yè)部報告調(diào)低玉米、小麥大豆出口預期，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價12日漲跌不一當天，芝加哥期貨交易所玉米市場交投最活躍的7月合約收于每蒲式耳7.1475美元，比前一交易日下跌7.5美分，跌幅為1.04%；小麥7月合約收于每蒲式耳7.2975美元，比前一交易日下跌12美分，跌幅為1.62%；大豆7月合約收于每蒲式耳16.425美元，比前一交易日上漲27.75美分，漲幅為1.72%。

市場動態(tài)

基本金屬全線下跌，庫存下降推動國際油價上漲

摘要：5月12日，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價漲跌不一；美油、布油分別上漲1.23%、1.12%；因美國國債收益率走高，紐約金價下跌0.72%；受美元走強影響，倫敦金屬交易所基本金屬期貨價格全線下跌 【農(nóng)產(chǎn)品】 美國農(nóng)業(yè)部報告調(diào)低玉米、小麥大豆出口預期，芝加哥期貨交易所玉米、小麥和大豆期價12日漲跌不一當天，芝加哥期貨交易所玉米市場交投最活躍的7月合約收于每蒲式耳7.1475美元，比前一交易日下跌7.5美分，跌幅為1.04%；小麥7月合約收于每蒲式耳7.2975美元，比前一交易日下跌12美分，跌幅為1.62%；大豆7月合約收于每蒲式耳16.425美元，比前一交易日上漲27.75美分，漲幅為1.72%。

聚焦