[PVC]：隆眾早訊-周五版

美股期指走高，道瓊斯指數(shù)期貨漲0.19%，標普500指數(shù)期貨漲0.21%，納斯達克100指數(shù)期貨漲0.21% 國際貴金屬走高，現(xiàn)貨黃金漲0.51%，報4400.09美元/盎司；現(xiàn)貨白銀漲0.82%，報68.49美元/盎司 油價沖擊波傳導調查：東莞塑料城一度上演搶貨潮 喧囂散盡后市場回歸冷靜 水泥價格迎階段性上漲 行業(yè)盈利修復有限 伊朗總統(tǒng)：伊朗致力于全面結束戰(zhàn)爭 印尼巴布亞省發(fā)生5.6級地震 震源深度50公里 英特爾、AMD領漲 芯片漲價潮席卷全球 華泰證券：全球碳酸鋰有望維持緊平衡供需格局 美媒：調解方稱伊朗沒“求”美國推遲空襲能源設施 國金證券：中東局勢不影響核心因素 制冷劑仍然具備長邏輯 。

早間提示

瑞達期貨：隔夜貴金屬市場延續(xù)震蕩偏弱走勢

隔夜，貴金屬市場延續(xù)震蕩偏弱走勢，滬金2606合約跌0.16%報1114.36元/克，滬銀2606合約跌1.85%報20088元/千克；COMEX黃金期貨漲0.18%報5011.30美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.51%報79.46美元/盎司 美伊局勢延續(xù)高度緊張態(tài)勢，伊方國家安全委員會秘書拉里賈尼于美方行動中遇襲身亡，能源價格高位運行持續(xù)推升長期通脹預期，帶動美元指數(shù)與美債收益率雙雙反彈，對貴金屬的短期上行空間形成壓制。

機構

紐約金價5日下跌

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年4月黃金期價5日下跌41.4美元，收于每盎司5093.3美元，跌幅為0.81% 受美元指數(shù)上漲和美國國債收益率上升影響，黃金、白銀價格當日走低 據美國當?shù)孛襟w報道，特朗普政府和委內瑞拉國家礦業(yè)公司已最終達成協(xié)議，根據該協(xié)議委內瑞拉將向美國市場出售多達1000公斤黃金此前，美國內政部長道格·伯古姆和委內瑞拉代總統(tǒng)德爾西·羅德里格斯4日舉行會晤，討論采礦改革和礦產開采問題。

貴金屬

瑞達期貨：隔夜，全球貴金屬市場集體沖高回落

隔夜，全球貴金屬市場集體沖高回落滬金2604合約漲1.14%報1184.90元/克，滬銀2604合約跌3.81%報22939元/千克；COMEX黃金期貨漲1.68%報5335.90美元/盎司，COMEX白銀期貨跌3.95%報89.61美元/盎司 周一盤中貴金屬跳空高開，由于市場避險情緒高度集中疊加獲利盤集中拋壓，多頭資金在早盤出現(xiàn)明顯獲利回吐伴隨伊朗高級官員拉里·賈尼公開駁斥有關恢復美伊談判，伊方宣布關閉霍爾木茲海峽，金價受避險支撐收復部分失地。

機構

瑞達期貨：貴金屬短期市場波動明顯放大

其中，黃金投資需求提高到2175噸的里程碑水平，全年黃金ETF凈持倉錄得801噸增長，繼續(xù)為金價提供較強支撐 宏觀層面，美聯(lián)儲如期維持利率按兵不動，未來將延續(xù)數(shù)據依賴路徑，符合市場預期 從市場反應來看，利率期貨顯示今年3月降息預期減弱，但下半年逐步重啟降息預期仍存在通脹和就業(yè)數(shù)據趨于平緩的基準假設下，伴隨美聯(lián)儲重啟擴表，市場流動性整體趨于寬松，貴金屬整體看多邏輯尚未發(fā)生明顯松動，但短期市場波動明顯放大，建議觀望為主。

機構

就在周四！黃金白銀將迎新年“第一劫”

彭博商品指數(shù)作為一籃子大宗商品的基準指數(shù)，約1090億美元的資金追蹤該指數(shù)從1月8日至1月14日期間，該指數(shù)將進行權重再平衡 摩根大通分析師格雷戈里·謝勒（Gregory Shearer）此前已經警告稱，這可能會導致約38億美元白銀和47億美元黃金的拋售 其他分析師預計的拋售規(guī)模更大道明證券高級商品策略師丹尼爾·加利（Daniel Ghali）預計，從1月8日開始的再平衡期間，可能會有約60億美元的黃金期貨被拋售。

貴金屬

紐約金價2日沖高回落 收盤微漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2026年2月黃金期價2日上漲0.8美元，收于每盎司4341.90美元，漲幅為0.02% 當日紐約時段早盤金價最高觸及4414.80美元，日漲幅一度超1%，但午盤時段金價震蕩回吐日內多數(shù)漲幅 地緣局勢升溫支持了對貴金屬的買盤美國總統(tǒng)特朗普2日威脅將就伊朗騷亂事件進行干涉，稱美國“已做好準備”對此，伊朗最高領袖顧問阿里·拉里賈尼當日表示，美國對伊朗國內事務的干預等同于擾亂整個地區(qū)局勢，也會損害其自身利益。

貴金屬

Mysteel周報：周內銀價先揚后抑 地緣風險再升溫（1.5-1.9）

一、市場綜述 滬銀主力合約本周價格運行區(qū)間為17803-20235元/千克1#銀錠市場周均價為19036元/千克，較上周均價漲56元/千克截至1月2日，COMEX白銀期貨非商業(yè)多頭持倉環(huán)比減少4737張至50506張，空頭持倉環(huán)比增加1084張至20443張凈頭寸減少5821張至30063張截至1月9日，上海期貨交易所白銀期貨庫存環(huán)比減少71.376噸至620.262噸。

周報

國泰君安期貨：料鉑鈀價格震蕩上行

廣州期貨交易所鉑鈀期貨已上市交易，初日交投熱烈 跨市場結構方面，買倫敦遠期現(xiàn)貨賣2606結構仍然存在，可能實際操作通道上受到廣州期貨交易所交割月限倉的影響，可承接的量有所限制，導致目前無風險套利窗口也仍然存在，料未來仍會維持一段時間，即廣鉑、廣鈀會在其平價理論值上的價格通道里游走 期現(xiàn)方面，目前PT2606和上海黃金交易所的現(xiàn)貨價格基本持平，無套利空間；但PD2606和場外現(xiàn)貨鈀金之間仍有窗口。

機構

國泰君安期貨：短期白銀價格仍有下跌空間

昨晚金銀大幅跳水，外盤跌幅超過6%，終結連續(xù)上漲行情 此次金銀調整的誘因在俄烏危機結束觸發(fā)的避險買盤撤退，但是在此之前國泰君安期貨就已經提示金銀回落風險：黃金此次上漲主因不斷的風險事件釋放：美國政府關門、歐洲政局混亂、中美貿易升級、以及美國區(qū)域銀行暴雷等然而當黃金快速上漲計價以上因素之后，累積了資金止盈的風險一方面特朗普表示對中國商品如此高的關稅不可持續(xù)，何立峰與美國財政部長貝森特、貿易代表格里爾舉行視頻通話，越臨近10月底黃金的關稅避險情緒將越為動搖。

機構

黃金緣何徹底爆發(fā)？答案就在六個字：貨幣貶值交易！

這也令黃金在這個缺乏中國投資者參與的十一長假里的爆發(fā)，顯得并不怎么突?！?事實上，早在中國十一假期前，一個趨勢就已有所顯現(xiàn)：中國國內黃金的溢價開始消失——下圖是倫敦金人民幣價格與上期所黃金主力合約間的差價對比不難看到，過去一個多月在國際金價屢創(chuàng)新高之際，上期所黃金期貨相較倫敦金的價差也逐漸從溢價轉變?yōu)榱苏蹆r——西方投資者在此期間成為了推動金價近期上漲的關鍵力量，而國內黃金投資者則反而成為了追隨者。

貴金屬

金價站上4200美元還不是終點，華爾街解析貴金屬后續(xù)上漲核心邏輯

此外分析師還強調，貴金屬價格的下跌將有序進行，而不會出現(xiàn)一夜間的大幅回調麥格里銀行補充稱，今年同樣強勢上漲的鉑族金屬價格將回落，但被視為買入機會，美元的持續(xù)疲軟將幫助鉑族金屬在明年第一季度創(chuàng)下新高 今年以來，白銀和鉑金期貨價格分別上漲超80%和超85%，另一種鉑族金屬鈀金的期貨價格則上漲了75%，黃金價格上漲超60% 盡管如此，相較于歷史上的貴金屬牛市，當前的市場仍存在進一步上漲的空間。

貴金屬

Mysteel早讀：特朗普宣布新關稅稅率最高70%，鋼廠檢修增加

◎ 上半年，全國期貨市場交投活躍，其中，黃金期貨上半年的成交額已經完全超過去年全年，同比增長149% 16:00 中國6月外匯儲備 16:30 歐元區(qū)7月Sentix投資者信心指數(shù) 熱門活動都在這里，點擊圖片，立即了解！ 。

資訊

紐約金價7日上漲

紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2025年8月黃金期價7日上漲10.4美元，收于每盎司3346.4美元，漲幅為0.31% 在投資者風險偏好適度改善的情況下，金價以輕微上漲開始本周交易 巴西主辦的金磚國家峰會本周將在里約開幕美國總統(tǒng)特朗普警告稱，與金磚國家結盟并推行“反美”政策的國家可能面臨進一步的關稅風險市場觀察人士正密切關注此次峰會，因為它將對金價產生長期影響。

貴金屬

國信期貨：ADP數(shù)據疲軟增強降息預期，貴金屬震蕩走強

兩個數(shù)據雙雙確認勞動力市場加速冷卻，利率期貨已將美聯(lián)儲9月降息概率推升至92.4%，直接強化黃金零息資產吸引力然而特朗普與越南達成貿易協(xié)議：越對美商品全面開放并支付20%關稅+轉運貨物征收40%關稅；越南媒體稱美國對越南部分產品大幅降稅此舉雖表面開放市場，實則強化差異化關稅體系，政策不確定性持續(xù)支撐貴金屬避險溢價此外，美聯(lián)儲內部分歧制約短期寬松，里士滿聯(lián)儲主席巴爾金稱"無緊迫性調整政策"，削弱7月降息可能，與市場樂觀預期形成預期差博弈。

機構

高盛給出長期資產配置建議：未來五年，超配黃金，低配原油！

近日，高盛發(fā)表了一篇名為《長期投資組合中黃金和石油的戰(zhàn)略案例》的報告，依據黃金和石油在對沖通脹沖擊和系統(tǒng)性風險方面的歷史有效性，建議長期投資者重新考慮黃金和石油在其投資組合中的作用 高盛分析師建議，在未來五年的時間里，“對黃金的配置要高于正常水平”，“對石油的配置要低于正常水平（但仍為正值）” 配置黃金和石油以對沖風險 高盛認為，“對于尋求在給定回報下最小化風險或尾部損失的投資者來說，對黃金和增強型石油期貨進行積極的長期配置是最佳的。

貴金屬

紐約金價20日上漲

過去30年，黃金在壓力時期的表現(xiàn)優(yōu)于股票、美元和債券今年投資者對黃金和衍生品的敞口大幅增加 盡管歐洲央行強調市場風險不斷增加，一些市場分析人士認為這種威脅可能被夸大了雖然近幾個月金價波動較大，但市場運作良好，保持流動性 市場分析人士認為，黃金是多元化的絕佳來源，但其波動性、缺乏收益率以及對沖通脹的不一致性，也意味著投資者不應該把所有的雞蛋都放在黃金的籃子里 技術層面，黃金期貨多頭已收復近期整體技術優(yōu)勢。

貴金屬

瑞達期貨：白銀漲幅或相對受限

隔夜，滬金主連合約跌0.76%至815.40元/克；滬銀主連合約跌0.68%至8257元/千克；國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.97%報3392.00美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.08%報32.81美元/盎司 宏觀數(shù)據方面，美國4月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)-13，預期-6，前值-4；美國至4月19日當周紅皮書商業(yè)零售銷售年率7.4%，前值6.6%隔夜特朗普口風突變，表示盡管對美聯(lián)儲未能更迅速地降息感到不滿，但沒有解雇美聯(lián)儲主席鮑威爾的計劃，希望鮑威爾在利率問題上采取更積極的行動，與此前的計劃形成強烈反差，再度凸顯特朗普政策的不確定性。

機構

突破3100美元大關后，金價本周劍指何處？

但美國商品期貨交易委員會（CFTC）的數(shù)據顯示，截至3月25日的一周內，COMEX黃金投機者將凈多頭頭寸下降7470手合約，至192687手合約 ETF方面，在截至3月28日當周，全球最大黃金ETF——SPDR GOLD TRUST的黃金持倉增加1.43噸，總持倉為931.94噸這顯示ETF投資者正在回歸黃金市場，在過去兩個月里，投資者向主要的黃金ETF投入了超過120億美元，為2020年以來最多。

貴金屬

金價年內能否站上3500美元？瑞銀分析師認為不太可能

黃金價格在今年第一季度強勢上漲，紐約黃金期貨價格三個月內上漲了19.63%，屢次突破歷史新高 華爾街也因此在近期上調了對今年黃金目標價的預期，其中麥格里集團喊出了最為樂觀的目標，認為黃金可能在第三季度飆升至每盎司3500美元的歷史新高 然而，瑞銀分析師卻認為金價不太可能在今年突破3500美元的高點，維持其3200美元的價格預期周二，黃金價格最高碰觸到3170美元，這意味著距離瑞銀的目標價只差一步之遙。

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