Mysteel：2026年2月9日鋅早評

貴金屬再度上演V型反轉(zhuǎn)芝商所第六次對金銀期貨上調(diào)保證金后， 現(xiàn)貨黃金開盤走低，最低觸及4655.57美元/盎司，隨后持續(xù)上攻，較日低反彈超200美元，最終收漲3.9%，報4965.79美元/盎司；現(xiàn)貨白銀波動更加劇烈，盤中一度暴跌近10%并逼近64美元/盎司，隨后快速收復(fù)失地，最終收漲9.89%，報77.798美元/盎司。

行情簡評

Mysteel朝聞鋁市：美制造業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期美元續(xù)漲 鋁價短期內(nèi)震蕩企穩(wěn)

【要點小結(jié)】宏觀方面：全球大宗商品市場周一遭遇劇烈拋售，現(xiàn)貨黃金一度失守4400美元關(guān)口，白銀重挫超15%跌破72美元，國內(nèi)期貨市場超過10個品種觸及跌停這場由美聯(lián)儲人事變動引發(fā)的拋售風(fēng)暴迅速從貴金屬蔓延至工業(yè)金屬和能化品，市場避險情緒急劇逆轉(zhuǎn)消息面上，特朗普提名沃什擔(dān)任美聯(lián)儲主席的消息推動美元走強，引發(fā)貴金屬大幅低開。

行情簡評

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （11月10日-11月14日）

現(xiàn)貨價格跟隨盤面震蕩走弱周初，現(xiàn)貨市場熱軋資源緊缺現(xiàn)象持續(xù)，價格相對堅挺，冷軋價格則浮動成交，低價資源逐漸消化周中，隨著原料價格逐漸下行，鋼廠開盤調(diào)低報價，期貨接單價格大幅走低，現(xiàn)貨端貨源相對緊張，市場震蕩偏弱運行300系價格小幅下跌，下游終端投機需求短暫釋放后，市場回歸冷靜周四至周五，黃金價格再度觸底反彈，市場避險情緒升溫，不銹鋼期貨走低，現(xiàn)貨市場成交較差周內(nèi)下游終端多維持剛需采買，高價資源出貨不暢。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel周報：不銹鋼價格偏弱運行，庫存三連增（11.10-11.14）

現(xiàn)貨價格跟隨盤面震蕩走弱周初，現(xiàn)貨市場熱軋資源緊缺現(xiàn)象持續(xù)，價格相對堅挺，冷軋價格則浮動成交，低價資源逐漸消化周中，隨著原料價格逐漸下行，鋼廠開盤調(diào)低報價，期貨接單價格大幅走低，現(xiàn)貨端貨源相對緊張，市場震蕩偏弱運行300系價格小幅下跌，下游終端投機需求短暫釋放后，市場回歸冷靜周四至周五，黃金價格再度觸底反彈，市場避險情緒升溫，不銹鋼期貨走低，現(xiàn)貨市場成交較差。

周報

Mysteel月報：11月供強需弱，成本趨弱下不銹鋼價格弱勢震蕩

中旬，青山開盤降價，市場情緒受挫期貨價格震蕩下探，現(xiàn)貨冷軋跟隨盤面走弱月中旬受海外宏觀情緒影響，黃金大幅低開低走創(chuàng)近10年日內(nèi)最大跌幅，商品市場普漲，不銹鋼跟隨盤面小幅拉漲疊加德龍返利政策調(diào)整，代理接貨成本上升，多數(shù)代理上調(diào)報價，市場買漲不買跌情緒下，日內(nèi)成交尚可國內(nèi)隨著6000億逆回購釋放增加市場流動性及十五五會議發(fā)布，政策多以維穩(wěn)為主，暫無上漲驅(qū)動力。

月報

Mysteel月報：2025年10月鉬市場回顧及11月展望

中旬，青山開盤降價，市場情緒受挫期貨價格震蕩下探，現(xiàn)貨冷軋跟隨盤面走弱月中旬受海外宏觀情緒影響，黃金大幅低開低走創(chuàng)近10年日內(nèi)最大跌幅， 商品市場普漲，不銹鋼跟隨盤面小幅拉漲疊加德龍返利政策調(diào)整，代理接貨成本上升，多數(shù)代理上調(diào)報價，市場買漲不買跌情緒下，日內(nèi)成交尚可政策多以維穩(wěn)為主，暫無上漲驅(qū)動力月下旬呈現(xiàn)僵持運行 據(jù)調(diào)研統(tǒng)計2025年新樣本口徑全國鉬鐵主產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)企業(yè)29家 (占比98%) ，2025年9月鉬鐵產(chǎn)量18204噸，環(huán)比上月降2.42%。

研究報告

黃金板塊大幅低開，多股跌超9%

10月22日，黃金股大幅低開，曉程科技、湖南白銀、招金黃金、盛達資源跌超9% 消息面上，國際金銀大幅收跌，COMEX黃金期貨跌5.07%，報4138.5美元/盎司；現(xiàn)貨黃金跌5.18%，報4130.41美元/盎司，盤中一度創(chuàng)自2013年4月以來的最大單日跌幅

貴金屬

【證券時報】 黃金、白銀，突變！什么情況？

國內(nèi)單克金價突破千元大關(guān)后開始回調(diào) 10月20日，國內(nèi)期貨市場滬金、滬銀主力合約跌幅居前截至下午收盤，滬銀2512下跌達3.99%，滬金2512下跌1.63% 上周，倫敦現(xiàn)貨黃金價格整體沖高回落，周度上漲5.81%至4251.448美元/盎司，盤中創(chuàng)下4380.79美元/盎司的紀(jì)錄新高；現(xiàn)貨白銀周度上漲3.46%至51.861美元/盎司，盤中創(chuàng)歷史新高54.468美元/盎司；金銀比最低至78附近，周五回升至82附近。

媒體報道

Mysteel周報：地緣因素降溫 白銀隨黃金高位回落（2.22-2.28）

本周白銀價格隨黃金多頭獲利了結(jié)而高位回落，周內(nèi)價格表現(xiàn)弱勢下跌周中主要受到海外宏觀因素影響 盡管COMEX黃金期貨庫存呈現(xiàn)加速累積態(tài)勢，但表征實物黃金供需的LBMA現(xiàn)貨黃金租賃利率已從高位逾4%回落至2%，體現(xiàn)出需求邊際降溫黃金價格呈現(xiàn)高位滯漲形態(tài)，定價邏輯重回宏觀基本面主導(dǎo)銀價本周隨黃金價格回落而走低，但并未打破當(dāng)前趨勢 周內(nèi)美國和俄羅斯就局部地緣問題展開會談，安理會一致同意通過相關(guān)草案，意味著地緣局勢將走向緩和。

周報

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：黑色系商品價格——扎牢底部但上攻乏力

目前，鐵礦港口庫存仍處在去庫階段，且六月去庫速度環(huán)比五月或加快，以此來看礦價或存在超跌情況近期鐵礦現(xiàn)貨價格和期貨主力價格均下跌至830元附近后止跌，并且伴隨著黃金和油價止跌回升，礦價也開始走強但目前市場對于下半年需求強弱仍存在分歧，局勢尚未明朗前，礦價也僅是超跌小反彈為主，難有較大幅度的回升 雙焦：市場情緒走弱，原料端在自身高供應(yīng)弱需求的壓力下震蕩下跌，上周港口準(zhǔn)一級焦*均價2000元/噸，環(huán)比前一周下跌30元/噸；安澤低硫主焦煤*均價1990元/噸，環(huán)比下跌10元/噸。

觀點

[甲苯]：4月23日亞洲甲苯市場綜述

4月23日，亞洲甲苯市場漲跌互現(xiàn) 韓國離岸價走強，與原油期貨漲勢、上游石腦油和下游苯價格一致在4月29日開始的黃金周假期前，中國國內(nèi)標(biāo)的物交易清淡，買盤賣盤乏力 東南亞方面，幾乎沒有現(xiàn)貨詢盤，但有一些關(guān)于混合芳烴從印度運往美國混合市場的商談暫無細節(jié)描述 印度市場方面，5月裝船報價區(qū)間在FOB韓國溢價130-135美元/噸，賣家大多不愿下調(diào)報價國內(nèi)出廠價較低，為87.50盧比/千克，按進口平價計算約為1024美元/噸。

國際市場

Mysteel晚報：10月鉻鐵鋼招平盤出臺，不銹鋼成交依舊維持剛需

詳情>> ◎ 板卷：佛錫兩地不銹鋼現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，市場交投氛圍冷清 304方面，佛山市場早間市場商戶調(diào)價意愿偏低，市場現(xiàn)貨價格基本維持平盤報出，但目前下游采購節(jié)奏相對緩慢，以低價剛需為主，午后為刺激出貨，部分冷軋資源讓利空間有所拉大，現(xiàn)貨價格小幅回調(diào)；無錫市場早間隨不銹鋼期貨開盤拉漲，現(xiàn)貨市場多有信心提振，隨著國慶小長假臨近，節(jié)前采購進入黃金期，冷熱軋均有部分商家小幅探漲，午后由于現(xiàn)貨價格拉漲成交氛圍不佳，為促成交議價空間再現(xiàn)，主流成交價格基本回歸漲價前。

晚報

Mysteel日報：鎳鐵價格暫穩(wěn)運行，鉻鐵市場平穩(wěn)運行

【不銹鋼】佛錫兩地不銹鋼現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，市場交投氛圍冷清304方面，佛山市場早間市場商戶調(diào)價意愿偏低，市場現(xiàn)貨價格基本維持平盤報出，但目前下游采購節(jié)奏相對緩慢，以低價剛需為主，午后為刺激出貨，部分冷軋資源讓利空間有所拉大，現(xiàn)貨價格小幅回調(diào)；無錫市場早間隨不銹鋼期貨開盤拉漲，現(xiàn)貨市場多有信心提振，隨著國慶小長假臨近，節(jié)前采購進入黃金期，冷熱軋均有部分商家小幅探漲，午后由于現(xiàn)貨價格拉漲成交氛圍不佳，為促成交議價空間再現(xiàn)，主流成交價格基本回歸漲價前。

日報

Mysteel晚報：鎳礦端價格支撐保持穩(wěn)固，鉻礦市場平穩(wěn)運行

詳情>> ◎ 板卷：佛錫兩地不銹鋼現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，市場交投氛圍冷清 304方面，佛山市場早間市場商戶調(diào)價意愿偏低，市場現(xiàn)貨價格基本維持平盤報出，但目前下游采購節(jié)奏相對緩慢，以低價剛需為主，午后為刺激出貨，部分冷軋資源讓利空間有所拉大，現(xiàn)貨價格小幅回調(diào)；無錫市場早間隨不銹鋼期貨開盤拉漲，現(xiàn)貨市場多有信心提振，隨著國慶小長假臨近，節(jié)前采購進入黃金期，冷熱軋均有部分商家小幅探漲，午后由于現(xiàn)貨價格拉漲成交氛圍不佳，為促成交議價空間再現(xiàn)，主流成交價格基本回歸漲價前。

晚報

Mysteel日報：鎳鐵價格承壓運行，鉻礦市場平穩(wěn)運行

預(yù)計近期鉻鐵市場持穩(wěn)運行 【不銹鋼】佛錫兩地不銹鋼現(xiàn)貨價格漲跌互現(xiàn)，市場交投氛圍冷清304方面，佛山市場早間市場商戶調(diào)價意愿偏低，市場現(xiàn)貨價格基本維持平盤報出，但目前下游采購節(jié)奏相對緩慢，以低價剛需為主，午后為刺激出貨，部分冷軋資源讓利空間有所拉大，現(xiàn)貨價格小幅回調(diào)；無錫市場早間隨不銹鋼期貨開盤拉漲，現(xiàn)貨市場多有信心提振，隨著國慶小長假臨近，節(jié)前采購進入黃金期，冷熱軋均有部分商家小幅探漲，午后由于現(xiàn)貨價格拉漲成交氛圍不佳，為促成交議價空間再現(xiàn)，主流成交價格基本回歸漲價前。

日報

Mysteel：9月18日無錫市場不銹鋼卷板簡評

【無錫市場卷板-晚評】 9月18日無錫市場不銹鋼卷板價格持穩(wěn)為主300系早間隨不銹鋼期貨開盤拉漲，現(xiàn)貨市場多有信心提振，隨著國慶小長假臨近，節(jié)前采購進入黃金期，冷熱軋均有部分商家小幅探漲，午后由于現(xiàn)貨價格拉漲成交氛圍不佳，為促成交議價空間再現(xiàn)，主流成交價格基本回歸漲價前200系因日內(nèi)成交較為一般，出于庫存和持貨成本考慮，商家跌價意愿較低，穩(wěn)價為主400系受鋼廠盤價上漲影響，少數(shù)低價商家上調(diào)冷軋現(xiàn)貨價格，各商家間價差縮小，日內(nèi)成交整體一般，熱軋好于冷軋。

快訊

Mysteel日報：成交弱勢但成本支撐下，無錫市場不銹鋼價格持穩(wěn)

【市場表現(xiàn)】 300系：早間開始不銹鋼期貨下探，但由于本周為節(jié)前采購黃金時間，商家讓利意愿不強，多持穩(wěn)出貨為主，盤面提振不佳的情況下，午后為促成交，商家出貨讓利空間增大，部分規(guī)格出現(xiàn)少量低價資源，市場整體仍以觀望情緒主導(dǎo) 200系：早間商家觀望情緒較濃，故冷熱軋價格持穩(wěn)，午后盤面有所下跌，但基于商家持貨成本及現(xiàn)貨庫存資源較少的因素，商家調(diào)價意愿不強，價格持穩(wěn)為主。

日報

[供需平衡]：中國PVC供需平衡周數(shù)據(jù)分析(20230923-0929)

供需平衡

Mysteel：加息或結(jié)束，降息卻漸遠

疫后美國勞動力市場不均衡的主要原因之一是勞動參與率較低而失業(yè)率沒有上升，反映的是美國勞動力市場仍在凸顯結(jié)構(gòu)性的周期錯位令美聯(lián)儲徹底放棄加息并開始降息的關(guān)鍵在于會否出現(xiàn)SVB事件、美國評級遭調(diào)降等風(fēng)險事件并引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險擔(dān)憂，或者是失業(yè)率上升使美國進入周期性衰退 正文： 美國7月未季調(diào)CPI同比升3.2%，低于預(yù)期3.3%和前值3%在美國7月CPI數(shù)據(jù)公布后，市場反映積極：美元指數(shù)短線跳水跌破102關(guān)口，日內(nèi)跌幅擴大至0.6%，現(xiàn)貨黃金拉升約8美元，沖破1930美元/盎司；美股期指漲幅擴大，納指期貨漲超1%。

觀點

金價創(chuàng)7個月最大單日跌幅，通脹預(yù)期“考驗”貴金屬

數(shù)據(jù)顯示，隨著國際市場大幅低開，上海期貨交易所、上海黃金交易所9日開盤后的黃金期貨、現(xiàn)貨價格也都明顯回落，其中黃金期貨價格盤中一度跌至每克362元，刷新4個月來的新低 截至收盤，黃金期貨價格收報每克365.6元，較前一交易日下跌2.9%，創(chuàng)下了1月中旬來的最大單日跌幅；現(xiàn)貨市場上海黃金交易所AU9999則收報每克365.44元，較前一交易日下跌2.5%，重新回到了4月份曾創(chuàng)下的年內(nèi)低位區(qū)間。

國際