國際金價持續(xù)上升，原因幾何？

其中，芝加哥商品交易所集團此前宣布將紐約黃金、白銀、鉑金等貴金屬期貨交易的保證金從固定金額改為浮動計算，并提高交易保證金標準國內市場上，上海期貨交易所和上海黃金交易所也接連提示投資風險，部分黃金期貨合約交易的保證金比例到30日收盤后將上調到18%的歷史高位 金價緣何屢創(chuàng)新高？世界黃金協(xié)會亞太區(qū)研究負責人賈舒暢表示，世界黃金協(xié)會將黃金價格波動原因總結為“四因素驅動理論”，一是經濟增長，其將帶來黃金實物消費增量；二是持有黃金的機會成本，黃金是無息資產，通常經濟增長明確、股市等資產價值凸顯時，持有黃金的成本就會上升；三是風險和不確定性，當市場風險上升，通常會激發(fā)投資者的避險需求；四是趨勢動能，這類因素往往會強化黃金的漲跌趨勢。

貴金屬

瑞達期貨：隔夜，滬市貴金屬高位回調

隔夜，滬市貴金屬高位回調，倫敦金銀價格大幅上漲，金價續(xù)創(chuàng)歷史新高COMEX黃金期貨上漲1.91%報5179.60美元/盎司，COMEX白銀期貨跌2.73%報112.34美元/盎司 繼美國向歐洲八國進行關稅威脅后，美方上調針對韓國的關稅稅率，疊加美聯(lián)儲新一任主席政策立場的不確定性，以及市場對于美國債務問題持久化的擔憂情緒，推動貴金屬市場大幅走高美元指數(shù)近期持續(xù)走軟，創(chuàng)下四年來最低水平，降低美元計價黃金的持有成本，提振黃金作為無息資產的吸引力。

機構

瑞達期貨：貴金屬短期注意高位回調風險

美元指數(shù)近期持續(xù)走軟，創(chuàng)下四年來最低水平，降低美元計價黃金的持有成本，提振黃金作為無息資產的吸引力 總體而言，本次美聯(lián)儲在議息會議中所釋放的政策基調符合市場預期，利率期貨顯示三月降息概率小幅下降，市場或定價較預期更為鷹派的聯(lián)儲立場當前美經濟數(shù)據普遍符合市場預期，在通脹和就業(yè)數(shù)據趨于平緩的基準假設下，市場維持美聯(lián)儲于下半年逐步展開2-3次降息的定價，未來伴隨美聯(lián)儲重啟擴表計劃，在流動性趨于寬松且經濟數(shù)據漸進式放緩的情景下，貴金屬整體看多邏輯尚未發(fā)生明顯松動，中長期仍以逢低布局思路對待，短期注意高位回調風險。

機構

期貨日報：鮑威爾“遭查”引爆金屬市場 貴金屬價格再創(chuàng)歷史新高

”中原期貨貴金屬分析師劉培洋說 “寬松預期升溫對貴金屬的提振路徑清晰可循：一是會壓低美債收益率與市場利率，進而降低持有黃金的機會成本，顯著提升黃金的投資需求；二是超預期寬松與美聯(lián)儲獨立性弱化，會直接削弱美元信用，推動美元走弱并加速全球去美元化進程；三是寬松貨幣政策將推升市場通脹預期，進一步激活黃金的抗通脹配置價值”夏瑩瑩說 夏瑩瑩表示，從美聯(lián)儲主席潛在人選的立場差異看，哈塞特的政策偏“鴿”派且與特朗普主張的契合度更高，而沃什的立場相對偏“鷹”。

貴金屬

分析人士：金銀價格下跌不具備持續(xù)性

短期降息預期快速下降收緊了市場的流動性，推動了美元指數(shù)走強和美國國債收益率回升這對于以美元計價的黃金和白銀來說，意味著持有成本增加，也間接壓制了其價格”龍奧明表示 黃金方面，本周滬金價格跌幅較大，浙商期貨貴金屬分析師鄭弘認為，除了受降息預期下降的影響外，11月地緣政治風險也在下降、全球貿易摩擦緩和，整體市場避險情緒有所降溫 白銀方面，浙商期貨貴金屬分析師嚴夢圓也認為，市場降息預期下降，美債利率上升對滬銀形成利空。

貴金屬

金瑞期貨：稅收監(jiān)管新規(guī)下的黃金市場新格局

相比之下，通過交易所渠道投資黃金繼續(xù)享受增值稅免征政策，稅負較低，投資成本明顯更低這種稅收差異將促使更多黃金供給流向交易所，有助于提升場內流動性 對普通投資者而言，稅收成本將成為其選擇投資渠道的重要考量新政可能加速投資者向交易所渠道集中，特別是大額投資；非交易所實物黃金的投資吸引力可能會下降此外，普通投資者也可能更傾向于通過銀行積存金、黃金ETF、黃金期貨和期權等虛擬交易市場，以間接持有的方式進行投資，以平衡便利性與稅負優(yōu)勢。

貴金屬

紐約金價繼續(xù)上漲，15日再創(chuàng)新高

摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙14日表示，在當前環(huán)境下，黃金很容易漲到每盎司5000美元甚至10000美元鑒于目前的市場狀況，投資者承擔機會成本并在投資組合中持有黃金是合理的 技術層面，12月黃金期貨多頭擁有強勁的整體技術優(yōu)勢多頭的下一個上行價格目標是突破4300美元堅固阻力價位空頭的下一個近期下行價格目標是跌破4000美元的堅固技術支撐價位 當天12月交割的白銀期貨價格上漲1.903美元，收于每盎司52.525美元，漲幅為3.76%。

貴金屬

廣發(fā)期貨：美元走弱貴金屬續(xù)漲

庫克曾將該房產申報為她的主要居所該調查結果是應路透社要求，由該市對庫克的房產記錄進行審查后得出的這一發(fā)現(xiàn)可能會加強庫克的辯護，以對抗特朗普政府試圖將她從美聯(lián)儲理事會除名的行動 據透露，該項稅收或將豁免以美元計價的交易、期貨市場交易及金店購買行為其目標是減少黃金出口量，并提高泰國民眾持有貴金屬的成本新內閣就職后才會做出最終決策，財政部和央行計劃進一步磋商，該稅種可能以“特種營業(yè)稅”形式推出。

機構

黃金產業(yè)鏈“冰火兩重天”，有企業(yè)運用衍生工具提升抗風險能力

黃金作為非主權信用錨定物，其貨幣屬性將驅動價格持續(xù)上漲 “對投資者而言，建議堅定長期持有黃金的思路，減少投機和杠桿操作如果需要加倉，建議等待回調后的入場機會，避免追高相關企業(yè)可以利用金融衍生工具如期貨和期權進行套期保值，鎖定成本或收益同時，優(yōu)化庫存管理，依據市場預測調整庫存水平”顧佳男說 值得一提的是，不少黃金上市企業(yè)在2024年年報中披露了利用金融衍生工具進行套期保值的情況。

貴金屬

瑞達期貨：滬金2506合約參考運行區(qū)間680-750元/克

隔夜，滬金主連合約漲0.58%至719.94元/克；滬銀主連合約漲0.39%至7704元/千克；外盤方面，COMEX黃金期貨漲0.83%報2998.3美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.49%報29.75美元/盎司 隨著市場開始普遍押注美聯(lián)儲最早于6月開啟降息周期，并在年底前累計降息四次，美元反彈動能受到抑制，降息預期推動COMEX黃金一度回升至3000美元關口上方，但是近期流動性緊缺導致美債大幅拋售，抬高長端美債收益率，黃金作為無息資產的持有成本上升，對金價形成潛在壓制。

機構

紐約金價17日小幅下跌

StoneX Group的金融市場分析師Fawad Razaqzada表示，金價近期的掙扎凸顯市場對美聯(lián)儲本周將采取不那么鴿派立場的預期不斷增強此外，收益率上升增加了持有黃金的機會成本，而加密貨幣近期的走強也削弱對黃金的需求因此，除非美聯(lián)儲本周出人意料地鴿派降息，或者中國宣布更多刺激措施，否則黃金近期前景可能會繼續(xù)掙扎 當天3月交割的白銀期貨價格下跌0.18%，收于每盎司31.000美元。

貴金屬

紐約金價21日下跌

黃金近期技術優(yōu)勢依然強勁，投資者為防范通脹威脅以及經濟不確定性，很大程度上忽視了持有黃金的機會成本 當天7月交割的白銀期貨價格下跌22.1美分，收于每盎司32.205美元，跌幅為0.68%；7月交割的白金期貨價格下跌0.9美元，收于每盎司1062.8美元，跌幅為0.08%

貴金屬

冠通期貨：金銀易漲難跌

金銀從去年四季度頂著加息和美元指數(shù)上升的壓力一起上漲，漲幅超20%，這是清晰地進入牛市的信號利率峰值之后就是新的降息，金銀的持有成本也將下降，同時在地緣沖突及不可預料風險四處蔓延背景下，越來越多的央行、機構甚至個人都在覺得黃金才是最可信的避險渠道金價即便在高息的環(huán)境里最多也只是振蕩，振蕩之后仍將向歷史新高前進，大幅下跌的可能性非常?。ㄗ髡邌挝唬汗谕?em class='keyword'>期貨）

市場播報

6月17日美玉米豆油雙雙跌停，倫敦基本金屬全線下跌

但同時能源研究機構預期，美國原油產量將緩慢增加（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 美國聯(lián)邦儲備委員會16日在結束政策例會后釋放出偏鷹信號，黃金多頭持續(xù)受到沖擊紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2021年8月黃金期價17日比前一交易日下跌86.6美元，收于每盎司1774.8美元，跌幅為4.65%市場分析人士認為，美聯(lián)儲貨幣政策鷹派轉向推動美國國債收益率上漲，增加了持有無利息黃金的機會成本，即使在通脹壓力上升的情況下，也限制了黃金的向上潛力。

市場動態(tài)

美玉米豆油雙雙跌停，倫敦基本金屬全線下跌

但同時能源研究機構預期，美國原油產量將緩慢增加（北美總分社記者劉亞南） 【金屬】 美國聯(lián)邦儲備委員會16日在結束政策例會后釋放出偏鷹信號，黃金多頭持續(xù)受到沖擊紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的2021年8月黃金期價17日比前一交易日下跌86.6美元，收于每盎司1774.8美元，跌幅為4.65%市場分析人士認為，美聯(lián)儲貨幣政策鷹派轉向推動美國國債收益率上漲，增加了持有無利息黃金的機會成本，即使在通脹壓力上升的情況下，也限制了黃金的向上潛力。

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